Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: Igår skrev jag: ”OMXS30 är långsiktigt positivt men kommer inleda veckan med en svagare kortsiktig bild där säljarna har bollen och MA-50 kring 3250 fungerar som målvakt. Volymbalansen och SMACD är negativa och isen bräcklig, men den långa trenden är fortsatt positiv. Ett återtagande av standard line kring 3285 stärker oddsen för en ny attack mot ATH, medan en punktering av 3233–3225 ökar risken för fortsatt nedgång mot MA-100.”

Den gångna veckan inleddes med att punktera stödområdet vid 3233-3225 och det följdes som väntat av en nedgång till MA-100 där köparna väntade. Efter en positiv reversal i tisdags handlades indexet upp över både MA-50, standard line och MA-20 för att sedan avsluta veckan med en negativ omslagsformation. Totalt resulterade detta i en svag uppgång med 0,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 13,1 procent. Även om veckocandlen stängde som en positiv reversal är det en betydande svans på ovansidan.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen igår var något lägre än i onsdags men noterades 2 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade ett negativt kors den 1/9 och noteras nu i nollzonen med ett avtagande negativt momentum. Det blir nu intressant om vi bjuds på en köpsignal i nollzonen eller en negativ trampolin.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 49 procent. Just nu är det 55 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras över MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 4,1 procent vilket är lägre än snittet vid 6,5 procent.

På ovansidan möter närmaste motstånd vid 3275 följt av zonen mellan 3290-3320 och 3345-3350.

På nedsidan möter närmaste stöd upp vid 3260-3250 följt av 3235-3230 och zonen vid 3215-3180.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 38 procent av åren men lyfter vi på blicken har det noterats uppgångar fram till årsskiftet vid 72 procent av åren.

Jag hittar 348 liknande tillfällen sedan 1997 och vid dessa har den kommande veckan stigit vid 233 av dessa (67%).

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att indexet gick in i veckan med en svagare kortsiktig bild och att en punktering av 3233–3225 riskerade att öppna för en nedgång mot MA-100. Det var precis vad som hände. Även om veckan inleddes svagt kom köparna tillbaka och passerade både de korta och medellånga medelvärdena. Fredagen avslutades däremot med en negativ omslagsformation och en tydlig avvisning från 3300-området. Veckan summeras till en uppgång på 0,3 procent och årets uppgång skrivs därmed till 13,1 procent. Veckocandlen utvecklades till en positiv reversal, men den långa svansen på ovansidan visar samtidigt att säljarna fortfarande gör motstånd när indexet närmar sig de senaste topparna.

Den långsiktiga tekniska bilden är fortsatt positiv. MA-200 stiger och Trendfasindikatorn befinner sig i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. På medellång sikt är jag svagt positiv medan den kortsiktiga bilden är neutral. Volymbalansen är fortfarande negativ, men SMACD:s negativa momentum avtar och indikatorn befinner sig nu i nollzonen. Härifrån blir utvecklingen extra intressant då jag tolkar ett positivt kors som en köpsignal, medan en negativ trampolin riskerar att följas av ett tilltagande säljtryck.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. MA-100 blev den målvakt jag skrev om för en vecka sedan. Indexet noteras än så länge över MA-50 och de långa medelvärdena. SMACD:s negativa momentum har avtagit och statistiken ger dessutom ett hyggligt stöd för uppgång på en veckas sikt. Vid de 348 liknande tekniska utseenden jag hittar har indexet stått högre en vecka senare i 67 procent av fallen. Säsongsmässigt har slutet av september varit en jobbig period, men när vi lyfter blicken mot årsskiftet förbättras oddsen betydligt med uppgång i 72 procent av fallen.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt fredagens avvisning från 3300-området. Köparna har sedan den senaste ATH-noteringen i början av augusti gett upp precis innan den senaste toppen ska passeras, vilket är ett tecken på dåligt självförtroende. Lite som Ivan Lendls gummiarm vid avgörande bollar i hans tidigare försök att bli världsetta. Volymbalansen är fortfarande negativ, SMACD har ett negativt kors som senaste signal och till det kan vi lägga en bräcklig marknadsbredd. Dessutom har indexet ännu inte eliminerat strukturen med de allt lägre topparna. För att bilden ska stärkas ytterligare behöver köparna visa att fredagens negativa omslagsformation bara var vinsthemtagningar och inte början på ännu en lägre topp.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt, svagt positiv på medellång och neutral på kort sikt. Köparna gjorde mycket rätt under veckan. De försvarade MA-100 och återtog flera viktiga sentimentsnivåer, men fredagens negativa omslag visar att matchen långt ifrån är avgjord. Det jag nu vill se är att området 3290–3320 passeras och respekteras. Då stärks oddsen för en ny attack mot 3345–3350 och i förlängningen nya rekordnivåer. Det jag inte vill se är att fredagens negativa reversal får en tydlig uppföljning och att indexet åter börjar beta av stöden på nedsidan. Framför allt vill jag inte se att 3180 punkteras utan att snabbt återtas. Om så ändå blir fallet ökar risken för att återhämtningen bara var ett misslyckat försök och att vi i stället är på väg att etablera ännu en lägre topp. Köparna reste sig från golvet under veckan, men när de närmade sig motståndarens straffområde tog det stopp. Nu behöver de visa att de har tillräckligt självförtroende även vid de avgörande bollarna.

Motstånd: 3275 / 3290–3320 / 3345–3350
Stöd: 3260–3250 / 3235–3230 / 3215–3180

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 79+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 53 procent och den kommande veckan till 57 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”S&P 500 är fortsatt långsiktigt positivt men kortare sikt svagt negativt, där stigande räntor, dyr olja och geopolitik ligger som en våt filt över riskaptiten. Indexet återtar MA-50 efter veckans nedgång, men standard line kring 7700 behöver passeras för att stärka bilden mot ATH. Om 7580 i stället ger vika ökar risken för ett tilltagande säljtryck.”

Den gångna veckan inleddes med en nedgång som punkterade MA-50 och ställde in siktet ner mot MA-100 men där stod köparna och väntade. Efter en positiv reversal återtogs det medellånga medelvärdet i slutet av veckan. Totalt blev nedgången den gångna veckan 0,1 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,2 procent och en stängning precis under MA-20 och standard line. I veckografen utvecklades en positiv reversal.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier men närmar sig nu jämviktspendlingsområdet.

Volymen igår var marginellt lägre än i onsdags och noterades 6 procent under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är negativ och senast den noterades på samma nivå var den 19 maj och den gången följdes det av en uppgång med knappt 4 procent på två veckor.

SMACD lämnade den 20 augusti ett negativt kors som fortfarande är i spel och nu ser indikatorn ut att dra ner i det negativa området, men i den positiva vågskålen ser vi tendens till ett avtagande negativt momentum.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) noteras till 53 procent. Andelen aktier över MA-50 skrivs till 31 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras över MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade med hela 13,8 procent till 15,4 igår. Jag vill vid positivt börsklimat se VIX noteras under MA-200 och helst mellan 17- och 10.

Den amerikanska 10-åringen var som högst uppe vid 5,4 procent den gångna veckan och stängde vid 5,0 vilket motsvarade en veckouppgång med 4,6 punkter.

I den positiva vågskålen:
– 29st ATH-noteringar i år senast 14/8 vid 7817
– Äkta gyllene kors den 1/7 2025
– Indexet noteras över MA-50, MA-100, MA-200 och cloud span b

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Indexet noteras nu under MA-20 och standard line
– Lagging line noteras under priset

På ovansidan möter närmast 7660-7665 följt av zonen vid 7685-7710 och 7750-7760.

På nedsidan möter närmast 7650-7645 följt av av zonen mellan 7615-7590 och 7565 samt 7530.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Jag hittar 64 liknande tillfällen och vid hälften av dessa har det följts av uppgångar veckan efter. Lyfter vi däremot på blicken har indexet stått högre vid 41 av dess tillfällen en månad senare.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 41 procent av åren och fram till årsskiftet vid 83 procent av fallen.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att S&P 500 var långsiktigt positivt men att standard line kring 7700 behövde återtas för att stärka den kortsiktiga bilden. Veckan inleddes i stället med att MA-50 punkterades och säljarna pressade indexet ner mot MA-100, där köparna stod och väntade. Därifrån bjöds vi på en positiv reversal och mot slutet av veckan återtogs MA-50. I veckografen utvecklades en positiv reversal, men stängningen sker fortfarande strax under MA-20 och standard line. Köparna har rest sig, men de har ännu inte tagit tillbaka taktpinnen.

Fundamentalt fortsätter framför allt ränteläget att ligga som en våt filt över sentimentet och riskaptiten. Den amerikanska tioåringen noteras kring 5 procent och det är historiskt en utmanande nivå. Det höga ränteläget fortsätter att sätta press på värderingarna, framför allt i de mer högt värderade delarna av marknaden.

Den långsiktiga tekniska bilden är fortsatt positiv. MA-200 stiger och Trendfasindikatorn befinner sig fortfarande i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier, även om indikatorn närmar sig jämviktspendlingsområdet. Volymbalansen är negativ och SMACD:s negativa kors från den 20 augusti är fortfarande i spel. Indikatorn befinner sig nu i nollzonen där det negativa momentumet visar tendenser till att avta.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. Indexet befinner sig över både de långa och medellånga medelvärdena. VIX har samtidigt fallit tillbaka till 15,4 och befinner sig därmed åter i det område jag vill se när börsklimatet är positivt. Säsongsmönstret är svagt under återstoden av september men förbättras markant när vi lyfter blicken mot årsskiftet, där indexet historiskt stått högre i 83 procent av fallen.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt att indexet fortfarande befinner sig under MA-20 och standard line, samtidigt som volymbalansen är negativ och SMACD:s negativa kors fortfarande är i spel. De negativa divergenserna i längre tidsupplösningar finns kvar och flera av de tidigare dragloken inom AI-sektorn uppvisar toppiga utseenden. Marknadsbredden är dessutom fortsatt bräcklig. Bara 53 procent av aktierna befinner sig över MA-200 och endast 31 procent över MA-50. Köparna har alltså fått upp indexet, men än så länge utan att få med sig tillräckligt många spelare.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt och medellång sikt men något mer avvaktande på kort sikt. Veckans positiva reversal från MA-100 kom vid en intressant stödområde vilket visar att köparna fortfarande är med i matchen. Det jag nu, till att börja med, vill se är att standard line vid 7660 återtas och därefter att senaste toppen vid 7760 passeras. En ny högre topp behövs för att oddsen åter ska tala för en positiv börshöst. Det jag inte vill se är att veckans reversal snabbt rinner ut i sanden och den senaste lågpunkten vid 7500-området punkteras då det ökar risken för ett förnyat utmanande säljtryck. Statistiken ger ingen tydlig edge för den kommande veckan, men på en månads sikt förbättras oddsen. Köparna har rest sig från MA-100 och nästa intressanta sentimentsnivån hittar vi kring standard line.

Motstånd: 7660–7665 / 7685–7710 / 7750–7760 / 7817
Stöd: 7650–7645 / 7615–7590 / 7565 / 7530–7520

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX är långsiktigt positivt men negativt på kortare sikt efter två raka minusveckor. Fredagens bullish harami och ett pressat momentum ger förutsättningar för en uppstuds, men köparna behöver återta 25580–25620 och därefter EMA-8 kring 25765. Ger 25360 vika ökar risken för fortsatt nedgång.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 100-dagars glidande medelvärde, där köparna kom tillbaka och drev priset upp till MA-50. Veckan avslutades med en negativ candle som åter fick indexet att falla ner till MA-100. Totalt backade indexet med 1,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 3,3 procent. Det blev den tredje veckan i rad som både stängde på minus och i den nedre delen av veckocandlen.

Den långa trenden är fortsatt positiv men de två senaste lägre kortsiktiga topparna varnar för ett eventuellt svagare momentum. Trendfasindikatorn noteras fortfarande i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier men nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD lämnade den 19 augusti ett negativt kors, som fortsatt är i spel.

Vollan (BBW) noteras nu strax under snittet vid 6,3 procent.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25800 följt av 26165 och 26260.

På nedsidan möter närmast 25290 följt av 25175 och 25100 samt 24730.

Jag hittar 112 liknande tillfällen och vid dessa har den kommande veckan följts av uppgångar vid 70 av dessa (63%).

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 38 procent av åren och fram till årsskiftet vid 86 procent av åren.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att DAX var långsiktigt positivt men negativt på kortare sikt och att köparna behövde återta 25580–25620 för att förbättra bilden. Veckan inleddes med ett test av MA-100 där köparna kom tillbaka och drev indexet upp mot MA-50 men där tog det däremot stopp och veckan avslutades med förnyat säljtryck ner mot MA-100. Totalt backade DAX 1,0 procent och årets uppgång reducerades till 3,3 procent. Det är nu tredje veckan i rad som både stänger på minus och i den nedre delen av veckocandlen, vilket visar att säljarna fortfarande håller i taktpinnen.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv, men på kortare sikt har bilden försämrats något. De två senaste lägre topparna visar att momentumet avtar och Trendfasindikatorn närmar sig nu jämviktspendlingszonen, även om den fortfarande rekommenderar oss att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Indexet befinner sig dessutom under EMA-8, MA-20 och MA-50, medan MA-100 kring 25285 återigen fungerar som målvakt.

Under huven är bilden blandad. Volymbalansen är fortsatt positiv sedan den 1 juli, vilket jag tolkar som att de stora elefanterna ännu inte är på väg mot utgången. SMACD:s negativa kors från den 19 augusti är däremot fortfarande i spel och indikatorn befinner sig nu under nollzonen. Vollan har samtidigt ökat och BBW noteras strax under sitt historiska snitt kring 6,3 procent.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden och den positiva volymbalansen fortfarande tyngst. MA-100 har hittills lockat fram köpare och indexet befinner sig fortfarande över MA-200. Statistiken ger dessutom ett visst stöd för en motreaktion. Vid de 112 liknande tekniska utseenden jag hittar har indexet stått högre en vecka senare i 63 procent av fallen. Säsongsmönstret är svagt under återstoden av september, men förbättras rejält när vi lyfter blicken mot årsskiftet, där DAX historiskt stått högre i 86 procent av fallen.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt tre raka minusveckor, de två senaste lägre topparna och att indexet befinner sig under EMA-8, MA-20 och MA-50. SMACD är dessutom negativt och befinner sig under nollzonen. Förra veckans försök till uppstuds tog stopp redan vid MA-50 och fredagens tydligt negativa candle visar att säljarna fortfarande har ett fast grepp om taktpinnen. MA-100 har fungerat som målvakt, men den har nu testats flera gånger och jag vill inte se köparna fortsätta backa hemåt.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt men negativ på kortare sikt. MA-100 kring 25285 är nu en viktig vattendelare och med tanke på statistiken finns det förutsättningar för en uppstuds härifrån. Det jag vill se är att förra veckans högsta vid 25800 återtas och därefter att köparna lyckas etablera indexet över 26165. Då förbättras oddsen betydligt för att de senaste veckornas nedgång fortfarande bara är en rekyl i den långsiktigt positiva trenden. Det jag inte vill se är att MA-100 och området kring 25175 ger vika utan att snabbt återtas. Då ökar risken för att nedgången fortsätter mot 25100 och därefter 24730 där MA-200 möter upp. Köparna lutar sig åter mot MA-100 som nu behöver visa att målvakten fortfarande håller tätt.

Motstånd: 25800 / 26165 / 26260
Stöd: 25290 / 25175–25100 / 24730

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 63-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 53% (32 tidigare tillfällen).

Teknisk analys AstraZeneca: Det tog en dag innan fortsättningsformationen som krävdes för att ta position effektuerades. Det blev sedan en vinst med 3,4 procent x hävstången. Efter att en ny högre lägsta vid 1507 effektuerades den 9 september har aktien nu tagit sig upp till MA-100 som just nu testas.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut saknar lutning. Trendfasindikatorn noteras i den negativa delen men närmar sig jämviktspendlingszonen.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade den 14 september ett positivt kors och ser nu ut att vara på väg upp över nollzonen. Stochastic och %b noteras högt med negativa divergenser vilket varnar för en rekyl.

Vid de 19 liknande tillfällen jag hittar har aktien stått lägre vid 11 av dessa efter en vecka. Lyfter vi däremot på blicken har aktien stått högre vid 13 av de 19 tillfällena en månad senare.

Sammanfattning: Helst vill jag se en liten rekyl, inte djupare än 1580, som följs av ett tydligt positivt gap eller en stark stängning över föregående dags högsta. Om priset därefter når upp till 1638 bör man låsa in vinst genom att flytta upp och traila stoppen strax under föregående dags lägsta, dag för dag. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1638 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under de senaste två dagarnas lägsta.

Motstånd: 1654 / 1698-1702 / 1712
Stöd: 1620 / 1605-1595 / 1575

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 87-.

Teknisk analys Nokia: Redan samma dag som föregående analys bröt aktien upp över MA-50 och än så länge har inte första delmålet vid 109,50 nåtts. Om man inte agerade ser jag, med tanke på den fortsatt låga vollan, ett nytt intressant läge. I fredags avslutades veckan med en doji som samtidigt var en lagerstapel, vilket är intressant när vollan är låg och MA-20 stiger.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att peka ut är stigande med priset ovanför. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel men närmar sig den positiva trenddelen.

Volymbalansen är nu neutral.

SMACD lämnade den 11 augusti ett lågt positivt kors och har därefter effektuerat två positiva trampoliner, den senaste i torsdags samtidigt som indikatorn passerat upp över nollzonen.

Vid låg volla, positivt aktieklimat och en lagerstapel som effektueras med ett stigande MA-20 är edgen bra för uppgång när/om dojins högsta +0,1 ATR passeras.

Sammanfattning: En passering av 109 kronor har goda förutsättningar att dra upp mot 124/125-kronorsnivån till att börja med. Det kan dock vara ett bra område att börja låsa in vinst om priset når upp till 111,80. Då kan den initiala stoppen flyttas upp och trailas strax under föregående dags lägsta, dag för dag, tills nivån punkteras med en dagsstängning och då stängs positionen direkt. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 111,80 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras kring 103,20.

Motstånd: 104,00 / 111,80 / 114,30 / 118,50
Stöd: 104,40 / 103,00-97,00 / 95,50 / 91,95

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 62+.