Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: Igår skrev jag: ”OMXS30 är långsiktigt positivt men mer avvaktande på kort sikt efter avvisningen från 3300. MA-100 lockade i tisdags fram köparna nu är siktet inställt upp mot ATH-området vid 3350.”

Den gångna veckan inleddes positivt och i onsdags bjöds vi på en nya ATH-notering vid 3350, även om det var marginellt och kortvarigt. Någon minut efter den nya rekordnoteringen vände indexet ner vilket resulterade i en bearish engulfing som triggade en nedgång till området vid MA-20/MA-50. Totalt resulterade detta i en uppgång med 0,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 14,2 procent. I veckografen utvecklades veckan till en negativ candle som samtidigt var en turtle soup för nedgång. Med ett 20-veckors stigande medelvärde innebär det samtidigt att en passering av 3350 resulterar i en så kallad shooting stop-formation.

Den gångna veckan präglades framför allt av stigande räntor, högt oljepris och geopolitisk oro kring Iran, vilket bibehåller den våta filter som håller tillbaka riskaptiten. Riksbanken lämnade styrräntan oförändrad å 1,75 procent, men skruvade upp räntebanan rejält och signalerade att höjningar kan inledas redan i år, mot bakgrund av starkare svensk ekonomi och ökade inflationsrisker.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan har varje dag den gångna veckan utom i tisdags legat under snittet. Volymbalansen är fortsatt negativ.

SMACD effektuerade i måndags en köpsignal i nollzonen och nu vill jag se att det följs av en tydlig positiv divergens mot signallinjen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 41 procent. Just nu är det 56 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras över MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,8 procent vilket är lägre än snittet vid 6,5 procent men något högre än den låga noteringen för ett par veckor sedan.

På ovansidan möter närmaste motstånd vid zonen 3300-3320 följt av 3345-3350 och zonen vid 3390-3410.

På nedsidan möter närmaste stöd upp vid 3285 följt av 3265-3255 och zonen vid 3210-3180.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 50 procent av åren, fram till sista oktober vid 62 procent av åren och fram till årsskiftet vid 76 procent av fallen.

Jag hittar 71 liknande tillfällen sedan 1997 och vid dessa har den kommande veckan stigit vid 38 av dessa. Lyfter vi på blicken har indexet stått högre vid 45 av dessa tillfällen en månad senare (70%).

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att OMXS30 var långsiktigt positivt men mer avvaktande på kort sikt och att siktet var inställt mot ATH-området vid 3350 och verkligheten kom att följa teorin. Veckan inleddes positivt och i onsdags noterades ett nytt ATH vid 3350, men glädjen blev kortvarig, då indexet redan någon minut vände ned och dagen utvecklades till en bearish engulfing. Formationen följdes av en nedgång mot området kring MA-20/MA-50 som testades i torsdags. Trots de svaga händerna som präglade veckan blev det ändå en uppgång med 0,9 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 14,2 procent. I veckografen utvecklades en negativ Turtle Soup. Med ett stigande 20-veckors medelvärde innebär det samtidigt att en passering av 3350 skulle effektuera en Shooting Stop-formation.

Fundamentalt:
Veckan präglades av stigande räntor, högt oljepris och fortsatt geopolitisk oro kring Iran, vilket är en våt filt som håller tillbaka riskaptiten. Riksbanken lämnade som väntat styrräntan oförändrad på 1,75 procent men skruvade samtidigt upp räntebanan rejält. Kombinationen högre räntor, dyr energi och geopolitisk osäkerhet är ingen optimal cocktail när börsen försöker etablera sig på nya rekordnivåer.

Tekniskt:
Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv och Trendfasindikatorn befinner sig i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. På kort sikt är bilden däremot något mer osäker efter det misslyckade ATH-utbrottet. Volymen har under fyra av veckans fem dagar legat under snittet och volymbalansen är fortsatt negativ. SMACD effektuerade däremot en köpsignal i nollzonen i måndags och nu vill jag se att den följs av en tydlig positiv divergens mot signallinjen. Bredden är fortsatt bräcklig. 56 procent av Large Cap-bolagen noteras över MA-200, alltså fortfarande under de 60 procent där jag betraktar isen som tjock. Dessutom steg bara 41 procent av aktierna på OMXSPI under veckan. BBW noteras till låga 3,8 procent jämfört med snittet på 6,5 procent, vilket visar att rörelserna fortfarande är relativt komprimerade.

I den positiva vågskålen väger den långsiktigt stigande trenden fortfarande tyngst. Vi fick dessutom ett nytt ATH under veckan och SMACD har lämnat en köpsignal från nollzonen. Veckografens Turtle Soup för nedgång är också intressant och en passering av 3350 skulle effektuera en Shooting Stop-formation. På en månads sikt är statistiken hygglig med uppgång i 70 procent av de liknande fallen och fram till årsskiftet har indexet historiskt stigit i 76 procent av fallen.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt gummiarmen vid ATH. Köparna lyckades sätta ett nytt rekord men orkade bara hålla nivån i någon minut innan säljarna tog över. Volymbalansen är negativ, bara 41 procent av aktierna steg under veckan och bredden är fortfarande bräcklig. Till detta kommer den fundamentala motvinden från räntor, oljepris och geopolitik. Statistiken för den närmaste veckan ger heller ingen tydlig edge.

6. Vad vill jag se?

Kort sagt: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt något mer tillbakadragen på kortare sikt. Veckans nya ATH är positivt, men sättet köparna omedelbart fick gummiarm och släppte tillbaka indexet var en tydlig varningssignal. Samtidigt är den långsiktiga trenden intakt och SMACD:s köpsignal ger köparna något att arbeta med. På kort sikt vill jag se att köparna ta ut den senaste ATH-noteringen vid 3350, helst med tilltagande volym och en stark stängning. Om så blir fallet kan vi förra tisdagen sett startskottet på höst- och vinterrallyt. På nedsidan vill jag se 3255 respekteras för att inte trigga en nedgång mot lågpunkten vid 3180.

Motstånd: 3300–3320 / 3345–3350 / 3390–3410
Stöd: 3285 / 3265–3255 / 3210–3180

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 57-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 54 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”S&P 500 är långsiktigt positivt men mer avvaktande på kort sikt. Efter den positiva reversalen i onsdags som tog fart från MA-100 vill jag nu se köparna ta tillbaka standard line kring 7660 och därefter att 7760 återtas. Bredden och volymbalansen skaver, men den positiva långsiktiga trenden och ett lågt VIX talar fortsatt till köparnas fördel.”

Den gångna veckan inleddes med ett positivt gap och en passering av standard line och indexet passerade upp över de två senaste topparna innan en ny rekyl ner mot MA-20 inleddes. Veckan avslutades med en bullish meeting line i torsdags som bekräftades i fredags. Totalt steg indexet med 1,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 12,6 procent. Det var andra veckan i rad som veckocandlen stängde i den övre halvan.

I nyhetsflödet präglades veckan framför allt av stigande räntor och ett fortsatt högt oljepris. Stark amerikansk konjunkturstatistik ökade förväntningarna på ytterligare åtstramningar från Fed och skickade upp tioårsräntan över 5 procent. Samtidigt höll konflikten med Iran Brentoljan kvar över 100 dollar, vilket tillsammans med räntorna lade en allt tyngre våt filt över riskaptiten. Trots detta höll S&P 500 emot förhållandevis väl, med fortsatt stöd från delar av AI- och tekniksektorn.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier men närmar sig nu jämviktspendlingsområdet.

Volymen var högre än snittet i måndags och tisdags men har därefter avtagit dag för dag, vilket med tanken på prisutvecklingen de senaste dagarna är lite svagt negativ. Volymbalansen är negativ.

SMACD effektuerade i måndags en köpsignal i nollzonen vilket är positivt men nu är det angeläget att den positiva divergensen mot signallinjen håller i sig tills de närmaste topparna i prisgrafen återtagits.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) noteras till 49 procent. Andelen aktier över MA-50 skrivs till 28 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras över MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 0,4 procent till 14,9. Jag vill vid positivt börsklimat se VIX noteras under MA-200 och helst mellan 17- och 10.

I den positiva vågskålen:
– 29st ATH-noteringar i år senast 14/8 vid 7817
– Äkta gyllene kors den 1/7 2025
– Indexet noteras över MA-20, MA-50, MA-100, MA-200 och cloud span b

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast 7755 följt av 7770 följt av zonen mellan 7780-7820.

På nedsidan möter närmast zonen vie 7720-7690 följt av 7660 och 7645 samt området vid 7610-7590

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Jag hittar 753 liknande tillfällen sedan 1997 och en vecka senare har indexet stått högre vid 436 av dessa. En månad senare har det noterats uppgångar vid 487 av de 753 tillfällena (65%).

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 45 procent av åren, fram till sista oktober vid 66 procent av åren och fram till årsskiftet vid 83 procent av fallen.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att S&P 500 var långsiktigt positivt men mer avvaktande på kort sikt och att jag ville se standard line kring 7660 återtas. Så blev det och även de följande kortsiktiga topparna. Köparna har alltså flyttat fram positionerna, även om ATH vid 7817 fortfarande återstår att forcera.

Fundamentalt:
Veckan präglades framför allt av stigande räntor och fortsatt högt oljepris. Stark amerikansk konjunkturstatistik ökade förväntningarna på ytterligare åtstramningar från Fed och skickade tioårsräntan över 5 procent. Samtidigt höll konflikten med Iran Brentoljan över 100 dollar. Det är en besvärlig kombination för riskaptiten, men trots denna våta filt höll S&P 500 emot förhållandevis väl med fortsatt stöd från delar av AI- och tekniksektorn.

Tekniskt:
Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. MA-200 stiger och Trendfasindikatorn befinner sig i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Indexet noteras över samtliga viktiga medelvärden och SMACD effektuerade i måndags en köpsignal i nollzonen. Nu vill jag se att den positiva divergensen mot signallinjen håller i sig när de närmaste topparna utmanas. Volymen har däremot avtagit under andra halvan av veckan och volymbalansen är fortsatt negativ. Det som skaver mest är fortfarande bredden. Bara 49 procent av aktierna i S&P 500 befinner sig över MA-200 och endast 28 procent över MA-50. Isen är därmed tunn trots att indexet befinner sig mindre än en procent från ATH.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden tyngst. Indexet noteras över samtliga viktiga medelvärden, standard line har återtagits och SMACD har lämnat en köpsignal i nollzonen. VIX signalerar ingen större oro för en ogynnsam tilltagande volla. Säsongsmässigt förbättras oddsen när vi lyfter blicken. Fram till den sista oktober har indexet stigit i 66 procent av fallen och fram till årsskiftet i 83 procent.

I den negativa vågskålen är den tunna marknadsbredden fortfarande den tyngsta pusselbiten. Det är fortfarande negativa divergenser mot RSI och SMACD i de längre tidsupplösningarna. Volymbalansen är negativ och den avtagande volymen när priset stigit under slutet av veckan är inget styrketecken. Till detta kommer räntor över 5 procent och ett oljepris över 100 dollar.

Kort sagt: Min grundsyn är positiv på både lång och kort sikt. Köparna har under veckan gjort mycket av det jag efterlyste för en vecka sedan genom att återta standard line och de senaste topparna, samtidigt som SMACD lämnat en köpsignal i nollzonen. Det som hindrar mig från att skruva upp optimismen ytterligare är framför allt den tunna marknadsbredden och den fundamentala motvinden från räntor och oljepris samt tecken på osäkerhet när tidigare toppar utmanas. Det jag nu vill se är att 7780 passeras och att köparna därefter lyckas sparka in dörren vid ATH kring 7820. Det jag inte vill se är att veckans styrka rinner ut i sanden och 7645 punkteras. Köparna har åter tagit sig fram till straffområdet, men med bara 28 procent av aktierna över MA-50 är det fortfarande alldeles för få spelare som bär anfallet.

Motstånd: 7755 / 7770 / 7780–7820
Stöd: 7720–7690 / 7660–7645 / 7610–7590

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX är långsiktigt positivt men kortsiktigt negativt, med MA-100 kring 25285 som viktig målvakt. Ett återtagande av 25800 stärker bilden, medan 25175 på nedsidan är en viktig vattendelare.”

Den gångna veckan blev, inte helt oväntat, en skvalpig tillställning. DAX skvalpade omkring mellan 25800 och 25165 för att till slut stänga vid 25409. Veckans uppgång motsvarade 0,4 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,7 procent. Även om det blev en uppgång den gångna veckan var det den fjärde veckan i rad som stängde i den nedre delen av veckocandlen.

Den långa trenden är fortsatt positiv men de två senaste lägre kortsiktiga topparna varnar för ett eventuellt svagare momentum. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen (OBV) neutral sedan en vecka tillbaka.

SMACD lämnade den 19 augusti ett negativt kors, som fortsatt är i spel.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,5 vilket är under snittet vid 6,3 procent.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25620 följt av 25780-25800 och 26170.

På nedsidan möter närmast 25300 följt av 25175-25165 och 25000.

Jag hittar bara 6 liknande sedan 1997 och vid dessa har den kommande veckan stigit vid 4st av dem. En månad senare har det varit 3 upp- och 3 nedgångar. Det är ett sällsynt utseende med andra ord och klokt att avvakta tills bilden blir tydligare.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 45 procent av åren, fram till sista oktober vid 66 procent av åren och fram till årsskiftet vid 86 procent av fallen.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att DAX var långsiktigt positivt men kortsiktigt negativt och att MA-100 kring 25200 var en viktig målvakt. Den gångna veckan blev precis så skvalpig som det tekniska utseendet antydde. Indexet pendlade mellan 25800 på ovansidan och 25165 på nedsidan för att till slut stänga vid 25409. Veckan summerades till +0,4 procent och årets uppgång skrivs därmed till 3,7 procent. Trots uppgången är det nu fjärde veckan i rad som stänger i den nedre delen av veckocandlen. Det visar att köparna fortfarande har svårt att behålla initiativet när indexet försöker lyfta.

Den långsiktiga trenden är fortsatt positiv och MA-200 stiger. På kortare sikt är bilden betydligt mer tveksam. De två senaste signifikanta topparna är lägre och indexet noteras under EMA-8, MA-20 och MA-50. Trendfasindikatorn har dessutom fallit ner i jämviktspendlingszonen, där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel. Det stämmer ganska väl med vad marknaden bjudit på den senaste tiden. Volymbalansen har gått från positiv till neutral, vilket innebär att det tidigare stödet från OBV har försvagats. SMACD:s negativa kors från den 19 augusti är fortfarande i spel och indikatorn befinner sig under nollzonen. BBW kring 4,5 procent är samtidigt klart under snittet på 6,3 procent. Vollan är alltså relativt låg, vilket tillsammans med den slagiga prisutvecklingen förstärker bilden av en marknad som ännu inte bestämt sig för nästa större rörelse.

I den positiva vågskålen väger den långsiktigt stigande trenden tyngst och MA-100 fortsätter än så länge att locka fram köpare. Indexet befinner sig dessutom med hygglig marginal över ett stigande MA-200. Säsongsmässigt blir bilden också betydligt bättre när vi lyfter blicken: fram till sista oktober har DAX historiskt stått högre i 66 procent av fallen och fram till årsskiftet i hela 86 procent.

I den negativa vågskålen är inte fyra veckor i rad med stängningar i den nedre delen av veckocandlarna något styrketecken. Till detta kommer de två lägre topparna, ett negativt SMACD under nollzonen och att indexet befinner sig under de korta medelvärdena. Volymbalansen har dessutom försvagats från positiv till neutral. Det är framför allt köparnas upprepade misslyckanden kring 25800 som skaver där varje försök att flytta fram positionerna har hittills mötts av säljare.

Kort sagt: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt, men neutral till svagt negativ på kortare sikt. DAX har hamnat i den typ av slagig handel som Trendfasindikatorn nu varnar för och varken köpare eller säljare har lyckats ta något avgörande grepp. Det jag vill se är att köparna återtar 25800 och därefter bryter mönstret med lägre toppar. Det jag inte vill se är att MA-100 och 25165 ger vika.
DAX står just nu och stampar mitt på planen. MA-100 håller fortfarande målet rent, men för att matchbilden ska förbättras behöver köparna sluta spela i sidled och börja flytta upp laget.

Motstånd: 25620 / 25780–25800 / 26170
Stöd: 25300 / 25175–25165 / 25000

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 26-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 50% (8 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Getinge B: Tog man position efter föregående analys sitter man fortfarande kvar i den då stoppen ligger kring 233,40. Nu ser vi ett nytt intressant läge för den som är intresserad. De senaste dagarna har vi sett dojisar i aktien och fredagens inside day med den minsta rangen rangen sedan 9 september är intressant att hålla koll på.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut har så smått börjat vrida av uppåt och G-krafterna är trots den senaste tidens konsolidering fortfarande på plats.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade ett positivt kors den 22 september och det är än så länge i spel.

Vollan (BBW) noteras nu till 5,6 procent vilket kan jämföras med snittet som vi hittar kring 10,1 procent.

Säsongsmässigt har Getinge, när priset noterats över MA-200 stigit vid 73 procent av åren fram till slutet av oktober.

Sedan slutet av juni har blankningarna stadigt avtagit och just nu är det inte mer än 2,9 procent av de emitterade aktierna som är blankade.

Jag hittar 17 liknande tillfällen sedan 1997 och vid 11 av dessa har aktien stått högre en vecka senare.

Sammanfattning: Aktien är inne i en intressant kontraktion där en utbrott upp över den fallande motståndslinjen vid 246 kronor kan vara värd att agera på, helst med en minifuture eller annat hävstångsinstrument. Den inbyggda stoppen i en minifuture bör inte ligga högre upp än 239 kronor. Om man tar position på ett utbrott upp över nivån bör man när/om 255 kronor nås flytta upp och traila stoppen strax under föregående dags lägsta. Om vi bjuds på en lång candle (3%) efter att 255 kronor nåtts stängs positionen direkt. Den initiala stoppen placeras strax under 239 kronor.

Motstånd: 246 / 248 / 256 / 267
Stöd: 242-240 / 237-235 / 227 / 221

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 81-.

Teknisk analys Camurus: Det blev en vinst på 4,9 procent efter föregående analys. Nu har aktien konsoliderat några dagar och utvecklade i fredags en lagerstapel.

Den långa trenden som jag använder riktningen på MA-200 för att peka ut saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade den 21 september ett positivt kors och nu noteras indikatorn över nollzonen. De senaste dagarna har dock det positiva momentumet avtagit något.

Volymbalansen är neutral.

Sedan mitten av juli har vi sett en tendens till att blankningarna avtagit och än så länge ser jag inga tecken på att denna trend är på väg att upphöra, vilket är positivt för aktien. Passeras 631 kronor triggas en så kallad shooting stop vilket är speciellt intressant när blankningarna redan visar tecken på att avta.

Sammanfattning: En passering av 631 kronor resulterar i en Shooting stop om MA-20 fortfarande stiger när det sker. När/om 659 kronor nås (eller någon tioöring under) flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 659 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under de senaste två dagarnas lägsta när entrén görs.

Motstånd: 629-631 / 645 / 656
Stöd: 613 / 605-595 / 5852 / 572

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 70-.