Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Rekyler som sugs upp innan 20-dagars medelvärde punkterats är direkt köpvärda och det kan även djupare rekyler vara.”

Den gångna veckan inleddes skvalpigt kring den korta sentimentsnivån som EMA-8 markerar men tog fart upp i onsdags. Totalt steg indexet med 1,9 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 10,3 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill dock höja ett varnande finger och påtala att trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan början av januari 2024.

Volymen noterades under onsdagen och fredagen, som var positiva dagar, över det dagliga snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade ett högt negativt kors den 13 februari som fortfarande är i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg igår uppgick till 48 procent. Just nu är det 49 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 6,3 procent vilket är över snittet vid 5,6 procent.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 3190-3210 följt av 3250 och 3280.

På nedsidan möter närmast 3170 följt av 3155 och 3135 samt zonen mellan 3110-3090.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Den tidigare varningssignalen i form av en bearish engulfing är nu eliminerad och veckan avslutades med ett nytt ATH som blev det 17:e för i åt. Köparna fortsätter att suga upp säljtrycket snabbt i samband med rekyler vilket innebär att indexet fortsatt präglas av nya högre lägsta, vilket är ett tydligt tecken på underliggande styrka. Indexet handlas nu nära taket i den stigande långsiktiga trendkanalen. SMACD tog fart uppåt i veckografen den gångna veckan men noteras med en negativ divergens och ett högt negativt kors som senaste signal, vilket återigen höjer ett varningsfinger för att uppgången börjar bli ansträngd. Precis som tidigare är trenden stark på både kort och lång sikt, men vi närmar oss ett läge där gummibandet är hårt spänt. Stödet vid MA-20 noteras vid inledningen av veckan kring 3100. har flyttats upp och agerar nu som en viktig vattendelare för den kortsiktiga trenden.

Historiskt har perioden från nu till slutet av mars varit en slagig tillställning men indexet har ändå stigit vid 62 procent av åren.

Kort sagt: OMXS30 fortsätter att visa tydlig underliggande styrka med nya högre lägsta, snabbt uppsugna rekyler och en ny ATH-notering som avslutade den gångna veckan. Den långsiktiga trenden är uppåtriktad med ett stigande MA-200. Samtidigt börjar flera varningslampor blinka: bredden är tunn, SMACD noteras med negativ divergens och ett högt negativt kors, och indexet handlas nära taket i den stigande trendkanalen. På kort sikt är bilden fortsatt svagt positiv, men gummibandet är hårt spänt och MA-20 kring 3100 utgör nu en tydlig vattendelare. Historiskt är perioden fram till slutet av mars ofta slagig – även i år talar mycket för fortsatta ryckiga rörelser trots intakt grundtrend.

Motstånd: 3190-3210 / 3250 / 3280
Stöd: 3170 / 3155 / 3135 / 3110-3090

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 74+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 53 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Om inte indexet lyckas hålla sig ovanför 6780 tolkar jag det som att en trippeltopp är effektuerad.”

Den förkortade handelsveckan inleddes med ett test av 6780-nivån men köparna har därefter återtagit både standard line och 50-dagars medelvärde. Totalt steg indexet med 1,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu vänts till en svag uppgång med 1,0 procent. I veckografen utvecklades en bullish piercing line.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan utom i fredags legat strax under det dagliga snittet. Volymbalansen vände i veckan ner till neutral efter att ha varit obrutet positiv sedan den 29 april förra året.

SMACD lämnade den 4 februari ett negativt kors och har nu fallit ner genom nollan. De senaste dagarna har vi sett lite tecken på att det negativa momentumet tappar fart.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 66 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 7,3 procentenheter och stängde veckan vid 19,1. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,1 vilket är lägre än snittet vid 4,8 procent. Efter extremt låg volla brukar det bjudas på kraftfulla rörelser och frågan är om det i så fall blir uppåt eller nedåt.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Noteras över MA-200, MA-100 och MA-50
– Volymbalansen är neutral
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Noteras under MA-20

På ovansidan möter närmast 6915-6920 följt av 6945-6950 och zonen mellan 6980-7010.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 6905-6890 följt av 6860 och 6835 samt området mellan 6810-6790.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Efter att den gångna veckan inletts med ett test av årslägsta vid 6780 kom köparna successivt tillbaka och lyckades i fredags återta både standard line och MA-50. S&P 500 befinner sig i en fas där marknaden ”äter tid” och bygger upp energi genom att ta sig fram med minsta möjliga ansträngning. Den gångna veckan har siffror över industriproduktionen och orderingången kommit in starkare än väntat, vilket tyder på en ekonomi som expanderar i lagom takt. Samtidigt har inflationen (CPI) varit något högre än väntat, vilket skapar delade meningar inom Fed om framtida räntesänkningar. Utdragna perioder av konsolidering föregår ofta stora rörelser och placerarkollektivet väntar nu på en trigger som kan leda till nästa våg (uppåt eller nedåt). Trenden är fortsatt stigande och positiv som försöker skapa allt högre bottnar för att ladda upp inför nästa positiva kortsiktiga trendben. Trots att indexet ser tekniskt starkt ut, ser vi alltfler varningssignaler segla upp och frågan är om det vi ser är en så kallad Fas3 vi ser byggas upp? Indexet handlas i ett intervall, där ett utbrott upp över 7000 kan få korta stoppar att ryka medan 6780 på nedsidan är lite av en stödmur mot säljtrycket. Om inte indexet lyckas hålla sig ovanför 6780 tolkar jag det som att en trippeltopp är effektuerad och skulle en nedgång få även 6520 att ge vika ser vi en pyspunka som riskerar att bli bekymmersam och eventuellt bekräfta en långsiktig topp. Det matematiska målet för en sådan topp ligger ner mot 6050-6000. Man bör med tanke på de allt större rörelserna i VIX vara beredd på en allt högre volla framöver och då är det klokt att dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt.

Avslutningen av februari har i de inneburit nedgångar vid 59 procent av åren men uppgångar i 62 procent av åren fram till slutet av mars.

Kort sagt: S&P 500 har återtagit både standard line och MA-50 efter testet av 6780 i början av den gångna veckan. Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv men vi ser alltfler varningssignaler torna upp sig i form av negativa momentumdivergenser, överköpt läge i de längre tidsupplösningarna och en bredd som försämrats den senaste tiden. Volatiliteten är låg men risken för kraftigare rörelser ökar. Indexet befinner sig i ett intervall där ett utbrott över 7000 kan trigga kortsiktiga köpsignaler, medan 6780 fortsatt är en kritisk stödnivå. Marknaden “äter tid” – nästa större rörelse kräver en tydlig trigger.

Motstånd: 6915-6920 / 6945-6950 / 6980-7010 / 7040
Stöd: 6905-6890 / 6860 / 6835 / 6810-6790 / 6780-6775

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Risken är stor för fortsatt skvalpiga rörelser åtminstone fram till antingen 25500-nivån passeras eller rangens lägsta vid 24265 punkteras. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25240 att vara.”

Den gångna veckan inleddes med lite skvalpande kring standard men avslutades svagt positivt. Totalt resulterade veckans uppgång med 1,4 procent i att årets uppgång nu skrivs till 3,2 procent. För tredje veckan i rad stängde indexet på plus och det med en positiv reversal.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december men närmar sig nu tremånaderssnittet.

SMACD effektuerade en köpsignal den 11 januari och de senaste dagarna har vi sett tecken på en tilltagande divergens mot signallinjen vilket jag tolkar positivt.

Vollan (BBW) noteras nu kring 3,7 vilket är klart lägre än snittet vid 5,2.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25300 följt av 25500 och zonen vid 26000.

På nedsidan möter närmast 25000 följt av 24740 och 24600.

Sammanfattning: Sedan testet av årslägsta i slutet av januari har vi de senaste veckorna sett tecken på nya högre lägsta och indexet noteras nu över både de korta och långa medelvärdena. Indexet försöker med den konsolidering vi ser nu eliminera en del av de obalanser som uppstod i samband med den kraftiga uppgången. Risken är stor för fortsatt skvalpiga rörelser åtminstone fram till antingen 25500-nivån passeras eller rangens lägsta vid 24265 punkteras. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25330 att vara, förutsatt att passeringen inte följs av en ny lägre lägsta. Det blir nu intressant att se om köparna har det som krävs för att driva upp indexet till en ny ATH-notering.

Historiskt har utvecklingen från nu till slutet av februari inneburit uppgångar vid 45 procent av åren med en snittavkastningen kring -0,5 procent.

Kort sagt: DAX har sedan årslägsta i slutet av januari etablerat en kortsiktigt stigande trend med två nya högre lägsta och handlas nu över både korta och långa medelvärden. Den långsiktiga trenden pekar svagt upp och momentumindikatorerna ger försiktigt positiva signaler, samtidigt som volatiliteten är ovanligt låg. Indexet befinner sig dock fortsatt i en snäv range där marknaden söker balans efter den kraftiga uppgången tidigare i år. Ett tydligt styrkebesked kräver en etablering över 25500, medan en punktering av 24265 riskerar att utlösa en större rekyl med 22940 som tydligt “streck i sanden”. Tills dess talar det tekniska läget för fortsatt slagig handel.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 78+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 50% (6 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Lundin Gold: Rapporten i torsdag fick aktien att stiga men relativt marginellt. Veckan avslutades med en negativ reversal men noteras i ett utseende som jag tolkar som en stigande triangel.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel.

SMACD lämnade ett positivt kors i torsdags men än så länge saknar jag divergens mot signallinjen.

Volymbalansen är negativ.

Sammanfattning: Man bör invänta en passering av 739,50 och helst med en stark stängning. Väljer man att ta position redan nu bör stoppen placeras strax under fredagens lägsta vid 693,40 och vid en passering av fredagens högsta strax under gapet eller utbrottscandlens lägsta. När/om 779 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 779 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 740 / 784 / 795-810 / 825 / 850
Stöd: 700-695 / 674 / 658 / 632

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 65+.

Teknisk analys Embracer Group B: Det blev inte någon entré efter den föregående analysen. Efter en nedgång till stödområdet vid 45 kronor ser vi åter lite livstecken. Rapporten den 12 februari mottogs positivt och aktien steg med 18,7 procent på rapportdagen. Efter en mindre rekyl effektuerades i fredags en bullish engulfing.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är svagt nedåtriktad. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på ytterligare nedgång.

SMACD effektuerade den 6 februari ett positivt kors och har nu tagit sig upp och utmanar nollzonen.

Volymbalansen är neutral.

Efter rapporten har vi sett ett par insynsköp, senast i fredags, då en närstående till styrelseledamoten köpte aktier för nästan 10 mkr.

Sammanfattning: En passering upp genom 54 kronor kan vara en intressant entrénivå och då med den initiala stoppen vid 51,20. När/om 57,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 57,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 53,75 / 55,50 / 57,70 / 60,00
Stöd: 52,30 / 49,50 / 45,90 / 45,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 21-.