Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Februari blev den 8:e månaden i rad som stängde på plus och den 11:e i rad som stängde i den övre delen av månadscandlen. Senast vi såg det var i juli 1989. Senast avståndet ner till 200-dagars medelvärde var lika stort var i slutet av april 2021. Den gången inleddes därefter en rekyl ner till 50-dagars medelvärde. Om indexet skulle upprepa detta skulle det innebära en rekyl på ungefär 5-7 procent.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap som därefter följdes av att 20-dagars medelvärde, standard line och i fredags även 50-dagars medelvärde punkterades. Totalt backade OMXS30 med hela 5,7 procent den gångna veckan vilket var den största veckonedgången sedan början av april förra året. Denna rekyl innebär att årets uppgång nu reducerats till 5,4 procent. I veckografen utvecklades en bearish separating line.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag har sedan början av februari varnat för att trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan slutet av april 2021 och den vändning nedåt som inleddes för lite mer än en vecka sedan skulle vi ta på allvar. Senast vi såg ett liknande utseende var försommaren 2021.

Volymen har hela veckan, bortsett från i torsdags, noterats över det dagliga snittet vilket indikerar att stora aktörer distribuerar, snarare än ackumulerar aktier. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 13 februari och det är fortsatt i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 41 procent. Just nu är det 44 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,7 procent vilket är lägre än snittet vid 5,3 procent.

På ovansidan möter närmast 3070 följt av zonen mellan 3090-3110 och 3140 samt 3155.

På nedsidan möter närmast zonen vid 3010-2990 följt av 2940 och området vid 2910-2890.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Sammanfattning: Den långa trenden är fortfarande positiv. MA-200 lutar uppåt med priset ovanför. På kort sikt har bilden dock blivit betydligt mörkare. Den gångna veckans nedställ på 5,7 procent är den kraftigaste nedgångsveckan på nästan ett år. 20- och 50-dagars medelvärden är nu tillsammans med standard line punkterade. Den rekyl jag varnat för har nu inletts och det blir nu intressant att se hur djupt ner priset behöver innan köparna anser att potentialen och edgen överträffar risken. Bredden har jag varnat för länge och det är nu inte mer än 44 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Volymbalansen är fortsatt positiv men den senaste veckan har vi sett volymen överstiga snittet vilket indikerar att de stora aktörerna snarare distribuerar än ackumulerar aktier. Målkursen för den nuvarande toppen hittar vi kring 2965-2955 men om den nivån inte respekteras hittar vi nästa dynamiska stöd kring MA-100 som inför veckostarten hittas kring 2910. Det jag nu vill se är till att börja med att vi bjuds på en positiv fortsättningsformation som innebär att en stängning i den övre delen som är högre än föregående dags högsta. Därefter behöver indexet etablera sig över standard line. Nu navigerar vi som att vi är inne i en änså länge hälsosam men smärtsam rekyl. Innan vi ser en stabilisering kring något av de signifikanta stöden (MA-100, cloud span b vid 2900 eller MA-200 vid 2750-2740) och att SMACD vänder upp, är det försiktighet som gäller för nya köppositioner.

När jag tar fram papper och penna för att se hur många gånger vi sett liknande utseenden sedan 1997 hittar jag bara 8 tillfällen och vid dessa har indexet stått högre en vecka senare vid 5 av dessa.

Motstånd: 3070 / 3090-3110 / 3140 / 3150-3160
Stöd: 3010-2990 / 2940 / 2910-2890 / 2855

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 21-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång denna vecka till 57 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Om det visar sig att den gångna veckans högsta vid 6950 blir en ny lägre topp, vilket bekräftas om 6775 punkteras effektueras en trippeltopp med målkursen ner mot 6550. Vi ser även VIX noteras på ohälsosamt höga nivåer och tecken på att volymbalansen divergerar negativt mot prisgrafen. Effektueras trippeltoppen är det angeläget att novemberlägsta vid 6520 respekteras för att undvika att pyspunkan sätter stopp för det positiva börsklimatet.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 50-dagars medelvärde men avslutades med en ny årslägsta stängning. Totalt backade S&P 500 med 2,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu vänts till en nedgång med 1,5 procent. I veckografen utvecklades en negativ reversal.

Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen steg den gångna veckan med 4,5 procentenheter till 4,1 procent vilket är i nivå med det vi såg vid årsskiftet.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 men stängde veckan under ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier men närmar sig nu jämviktspendlingszonen men föll i slutet av den gångna veckan ner i jämviktspendlingszonen.

Volymen den senaste veckan har bortsett från uppgången i onsdags legat över snittet, vilket är negativt under en nedgångsvecka. Volymbalansen vände ner och blev negativ den gångna veckan.

SMACD effektuerade den 2/3 en säljsignal som än så länge är i spel.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 58 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 45 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Det vi ser nu är en tydlig varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med hela 48 procentenheter till 29,5 vilket är en alldeles för hög nivå för att jag ska vara bekväm. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,1 vilket är lägre än snittet vid 4,3 procent men när vollan tilltar som nu efter en extremt låg nivå talar det för en kommande stor prisrörelse. Nu ser det ut som att den verkar bli söderut.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Noteras över MA-200
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Noteras under MA-20, MA-50, MA-100 och standard line
– Volymbalansen är negativ
– Bräcklig is (bredd)

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6780-6815 följt av 6850-6860 och 6890-6910 samt den senaste lägre 6950.

På nedsidan möter närmast zonen 6720-6690 följt av 6650 och 6630 samt zonen vid 6610-6590.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Den långa trenden är fortfarande stigande, men vi ser nu tydliga tecken på utmattning efter att indexet den senaste månaden misslyckat försöken att nå upp till den senaste ATH-noteringen kring 7000. Indexet utmanar nu den stigande stödlinjen i den stigande kilen men punkterade i fredags bekräftelsenivån för en trippeltopp. Det är nu angeläget att det första viktiga motståndet vid 6780 återtas inom de närmaste dagarna för att inte skicka ner indexet till målkursen för trippeltoppen vid 6550. Med tanke på den allt svagare bredden och den tilltagande volymen under den senaste nedgången tolkar jag det som att stora elefanter distribuerar ut aktier snarare än ackumulerar. I veckan som gick punkterades både standard line och 100-dagars medelvärde vilket är ytterligare en varningssignal på kort sikt. Om det visar sig att stödet kring 6700 ger vika utan att snabbt återtas ställs siktet in mot bekräftelsenivån för pyspunkan kring 6520-6500 som helst inte bör ge vika för då riskerar vi att se en långsiktig topp. Trenden är din vän tills den vänder dig ryggen och på kort- och medellång sikt har den nu gjort det. Jag har sedan slutet av januari varnat för att priset vid varje försök att ta sig upp till 7000-nivån vänt ner efter misslyckade ”follow through”. Att inte den turtle soup vi såg i början av veckan från 6710 följdes av en passering av den kortsiktiga toppen vid 6950 är mycket negativt.

Den som väljer att agera på ex.vis positiva fortsättningsformationer, turtle soup eller liknande bör göra det med tajta stoppar, små positioner och snabbt låsa in vinst. Det är livsfarligt att vara girig och sätta för stora mål när vi ser tecken på en så kallad Fas 3 (distributionsfas) enligt Wyckoff-analysen.

De närmaste dagarna i mars har historiskt varit svaga men snittutvecklingen från den 9:e till 31:a mars har inneburit uppgångar vid 62 procent av åren.

Motstånd: 6780-6815 / 6850-6860 / 6890-6910 / 6950
Stöd: 6720-6690 / 6650 / 6630 / 6610-6590

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Risken är stor för fortsatt skvalpiga rörelser åtminstone fram till antingen 25500-nivån passeras eller rangens lägsta vid 24265 punkteras. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940.”

Den gångna veckan inleddes med ett rejält negativt gap som fick DAX att punktera MA-20, MA-50 och standard line. Nedgången punkterade senare i veckan även 200-dagars medelvärde och var i fredags nere vid 23340. Totalt backade indexet med hela 6,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu eliminerats och istället blivit en nedgång med 3,7 procent. I veckografen bildades den största negativa veckocandlen sedan början av mars 2022.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) är nu helt platt. Trendfasindikatorn har fallit ner i jämviktspendlingszonen och varnar för fortsatt skvalpiga rörelser.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 2 mars.

Vollan (BBW) noteras nu kring 8,2 vilket är klart högre än snittet vid 4,8 och den högsta nivån sedan mitten av januari.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 23900 följt av 24175 och 24500.

På nedsidan möter närmast 23350 följt av 22950 och 22540.

Sammanfattning: Priset har nu etablerat sig under 200-dagars medelvärde vilket vilket förvandlar den tidigare stigande trenden till en osäker eller fallande trend. I grafen ser vi ett förhållandevis brutalt brott mot den tidigare sidledes orangefärgade tradingrangen. Det är inte bara stödet vid 24265 som gett vika utan nedgångstakten har accelererat med två extremt stora negativa gap följt av stora feta röda candlar. SMACD visar på ett tydligt sätt hur extremt negativt momentumet är för tillfället. Den tidigare skvalpfasen ser nu istället ut att övergå i en fallande trend men än så länge står hoppet till att novemberlägsta vid 22940 ska suga upp säljtrycket. Om vollan drar ihop sig från nuvarande nivå och det följs av en stark stängning över föregående dags högsta kan det var en ny högre långsiktigt botten, men det förutsätter att novemberlägsta vid 22940, där vi hittar målkursen för dubbeltoppen, inte gett vika.

Inledningen av mars månad brukar vara svag och de flesta år har vi sett en botten i prisgrafen kring 13-15 mars. Det blir intressant att se om så blir fallet även i år. Den tyska industrin drabbas extremt hårt av stigande olje- och gaspriser som landet gjort sig extremt beroende av de senaste åren.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 20+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 59% (239 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Meren Energy: Det blev en vinst på 5,9 procent på en dag efter den senaste analysen. Aktien har därefter rekylerat ner till standard line där en doji effektuerades i torsdags och veckan avslutades med en bullish separating line. Siktet är nu till att börja med inställt upp mot 15,90-16,10 till att börja med men om även den zonen passeras hittar vi nästa mål kring 16,70.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan den 21 januari i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Sedan mitten av april har dock indikatorn noterats extremt högt och när den vänder ner från den stretchade nivån är det risk för att vi bjuds på en långsiktig topp.

Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade den 25 februari ett negativt kors som fortfarande är i spel. Det negativa momentumet ser dock ut att avta och ett positivt kors över nollan kommer jag tolka som en köpsignal.

Sammanfattning: Fredagens extremt positiva bullish separating line där volymen var hela 142 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Siktet är till att börja med inställt upp mot 16-nivån men om även den passeras är det fritt upp mot 16,70-17,00 kronor. Om priset gapar eller rusar förbi 16-kronorsnivån bör vi när 16,60 nås flytta upp stoppen till strax under föregående dags lägsta och traila den vidare så tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 15,80 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapeln eller gapet som föregår en eventuell entré.

Motstånd: 15,40 / 15,90-16,10 / 16,70 / 17,00
Stöd: 14,70 / 14,40 / 13,60 / 13,10-12,90

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 36-.

Teknisk analys SAAB B: Det blev en passering upp genom standard line och 666 kronor med ett gap och efter 4 minuter hade vi en range på 2 procent under en kort tid men därefter vände aktien ner och effektuerade i dagsgrafen en negativ reversal. Därefter har aktien testat av standard line i stort sett varje dag. Jag har nu justerat begränsningslinjerna för kontraktionen och tycker fortfarande aktien ser intressant ut.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut stiger. Trendfasindikatorn noteras sedan den 23 december i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 5 december.

SMACD lämnade den 27 januari ett negativt kors men utmanar nu nollzonen som vid ett positivt kors tolkas som en köpsignal.

I onsdags effektuerades en fortsättningsformation men i nuläget vill jag se en tydlig passering av standard line via ett gap eller fortsättningsformation som en första entré. Om priset stänger starkt över den fallande motståndslinjen är det ytterligare en positiv pusselbit.

Sammanfattning: Jag vill nu se en fortsättningsformation som stänger över standard line och torsdagens högsta vid 670 kronor. Den initiala stoppen placeras vid 626,40. Eftersom risken är stor för att många aktier under en kraftig börsnedgång blir en källa till likviditet bör man agera med betydligt mindre positionsstorlek än normalt. Redan från dag ett trailas stoppen strax under föregående dags lägsta och när nivån punkteras stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 659 / 670 / 681 / 690-710
Stöd: 642 / 632 / 610-590 / 569

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 25+.