Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Hittills i år har indexet noterat 11st ATH-noteringar och med det sagt behöver köparna snart en vilopaus som leder till en rekyl. RSI är i veckografen uppe på en hög nivå men med en tydlig negativ divergens till den gångna veckans toppnotering. Om indexet tar ut den senaste rekordnoteringen vid 3069 kommer jag att tolka det som en shooting stop med ett kortsiktigt mål upp mot 3180. Punkteras istället 20-dagars medelvärde ställs siktet in mot 2940.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish engulfing som därefter fick indexet att i onsdags sätta den 14:e ATH-noteringen i år, denna gång vid 3144. Totalt steg OMXS30 med 3,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,2 procent. Det var den andra veckan i år som OMXS30 steg med mer än 3 procent. I veckografen var det den åttonde veckan i rad som stängde högre än den öppnade.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill dock höja ett varnande finger och påtala att trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan början av januari 2024.

Volymen har hela den gångna veckan noterats över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade en köpsignal i dagsgrafen den 2 februari. I veckografen effektuerades en köpsignal i början av augusti och den är fortfarande i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 43 procent. Just nu är det 54 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför måndagen till 5,8 procent vilket är strax under snittet vid 6,2 procent.

På ovansidan möter närmast 3140-3145 följt av området vid 3180-3210.

På nedsidan möter närmast 3070-3065 följt av 3040 och zonen mellan 3010-2990 och 2948-2940.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Både den långa och korta trenden är fortsatt starka hos OMXS30. Indexet befinner sig i en tydligt stigande trendkanal i veckografen och satte i veckan som gick den 14:e ATH-noteringen för i år, vilket signalerar en långsiktig optimism där investerare stadigt betalat högre priser för att komma in i marknaden. Trots det positiva börsklimatet ser vi flera varningssignaler där bla momentumindikatorerna är extremt hårt spända på ovansidan. RSI är i veckografen uppe på en hög nivå men har än så länge inte lämnat någon säljsignal och SMACD noteras kring +15 vilket vi inte sett sedan 16 januari då indexet därefter rekylerade ner till MA-20. Rekyler som sugs upp innan 20-dagars medelvärde punkterats är köpvärda och det kan även djupare rekyler vara men om det visar sig att standard line vid 3000 ger vika utan att snabbt återtas är risken stor för ett omtag ner mot 2940. Om inte heller den nivån respekteras hittar vi inför veckostarten MA-50 vid 2910. När indexet stigit lika mycket senaste månaden och veckan har det den följande veckan varit nedgångar vid 116 tillfällen och uppgångar vid 112 tillfällen. Lyfter man på blicken har den följande månaden inneburit uppgångar vid 60 procent av fallen med en imponerande snittutveckling på 2,0 procent. Det vore alltså bra med en kortare rekyl för att eliminera en del av de obalanser som uppstått.

Historiskt har perioden från nu i februari till den 28:e inneburit uppgångar vid 76 procent av åren och när börsklimatet varit positivt har samma period präglats av uppgång vid 80 procent av åren.

Kort sagt: OMXS30 fortsätter att imponera och noterade i veckan årets 14:e ATH, understött av en tydligt stigande långsiktig trend, positiva trend- och momentumindikatorer samt stark volym. Samtidigt börjar flera varningssignaler torna upp sig. RSI i veckografen är hårt spänd på ovansidan, SMACD noteras på nivåer som historiskt ofta följts av rekyler och bredden är fortfarande inte hälsosam utan isen är bräcklig. Rekyler som sugs upp ovanför MA-20 är köpvärda, men om standard line vid 3000 punkteras utan snabb återhämtning ökar risken för ett omtag ner mot 2940–2910. Det långsiktiga grundcaset är fortsatt positivt, men kortsiktigt vore en rekyl både sund och önskvärd.

Motstånd: 3140-3145 / 3180-3210 / 3240-3250
Stöd: 3070-3065 / 3040 / 3010-2990 / 2948-2940

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 46-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 52 procent och Next Week Forecast = 69 procent för uppgång.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Vi ska nu vara beredda på att den volla vi vant oss vid kommer bli högre vilket både VIX och säsongen talar för. Om veckolägsta vid 6870 ger vika är det angeläget att januarilägsta id 6790 respekteras vid en rekyl. Man bör därför med tanke på den låga vollan vara beredd på att det kan blir stora rörelser och om VIX fortsätter upp kan det vara klokt att dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt.”

Den gångna veckan inleddes med en doji strax under den senaste ATH-noteringen och denna punkterades under tisdagen, vilket skickade ner indexet till årslägsta kring 6790 som testades i torsdags. Köparna stod vid nivån och väntade och det fick veckan att avslutas med den kraftfullaste dagliga uppgångscandlen sedan den 27 maj. Totalt resulterade det i en marginell veckonedgång på 0,1 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,3 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal från värdezonen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet med G-krafterna på plats för en varaktig uppgång. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan legat över snittet men det är oroande att det var högst volym under nedgångsdagarna. Det är en varningssignal när engagemanget är lägre under upp- än nedgångsdagarna. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april i dagsgrafen och sedan slutet av juli i veckografen.

SMACD lämnade i början av november ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens och det är fortfarande i spel. Senast det hände var i början av januari (förra året).

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 68 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 69 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg med 1,8 procentenheter den gångna veckan efter att som högst varit uppe vid 23 och vänt. Veckan stängdes vid 17,8. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,0 vilket är lägre än snittet vid 5,3 procent. Efter extremt låg volla brukar det bjudas på kraftfulla rörelser och frågan är om det i så fall blir uppåt eller nedåt.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50, standard line och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast 6945 följt av zonen mellan 6985-7010 och 7040.

På nedsidan möter närmast området vid 6910-6890 följt av 6860 och 6840 samt förra veckans lägsta vid 6780.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Enligt grundläggande TA så innebär en topp som följs av en ny lägre lägsta och där priset sedan tar sig upp i rangen mellan dessa nivåer att det blir en ”neutral zon”. Den osäkerhet som det brukar leda till resulterar ofta i tvära kast och slagig handel. Trots de tvära kast vi sett den senaste veckan anser jag att det övergripande börsklimatet fortfarande är intakt och positivt. Som jag skrivit de senaste veckorna sker det en hel del sektorrotationer och omplaceringar där vi ser vinsthemtagningar i bolag som gått starkt under 2025 hämtar andan och ger laggande sektorer och bolag chansen att glänsa. När jag gör en analys är det alltid ett positivt och ett negativt scenario, där ett av dem är det jag tror mer på. Man kan ju även dela in det i ett milt positivt och ett milt negativt scenario och då får vi fyra möjliga vägar. 1. Det superpositiva som innebär att indexet är på väg att skaka av sig de svaga händerna och placerarkollektivet åter söker risk hos techbolagen samt de mindre bolagen. 2. Det svagt positiva scenariot där vi ser fortsatt nya högre bottnar men fortsatt flacka utbrotten snabbt slås tillbaka. 3. Den svagt negativa tolkningen som nog är den mest troliga just nu innebär att novemberlägsta kring 6500 håller medan placerarkollektivet bearbetar de senaste uppgångarna. Stödnivåer och bottnar testas men köparna kommer tillbaka men har svårt att få till nya högre högsta. 4. Det supernegativa scenariot där uppgångar vänder ner innan tidigare toppar återtagits och novemberlägsta kring 6500 punkteras utan att snabbt återtas. Under en tid ser vi defensiva sektorer dominera men efterhand som nya signifikanta lägsta punkteras och volymen tilltar under nedgångsfaserna blir även de defensiva aktierna en källa till likviditet. Man bör därför med tanke på de allt större rörelserna i VIX vara beredd på en allt högre volla framöver och då är det klokt att dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt.

Historiskt har perioden från nu till mitten av februari varit positiv men från den 15/2 till den 28/2 har indexet fallit fler gånger än vi sett uppgångar. Snittutvecklingen för den andra halvan av februari ligger på -1,0 procent.

Kort sagt: SP500 studsade i fredags kraftfullt från årslägsta kring 6790 efter att köparna tydligt agerat i värdezonen. Den långsiktiga trenden är fortsatt positiv med priset över MA-200 och ichimokumolnet. Samtidigt befinner sig indexet i en neutral zon efter en topp följd av en lägre botten, vilket historiskt ofta leder till slagig handel och tvära kast. Den stigande vollan, negativ divergens i momentumindikatorer och en bredd som försämrats sedan oktober är varningssignaler som talar för större rörelser framöver. Börsklimatet är dock intakt och snarare än ett brett risk-off ser vi tydliga sektorrotationer, där tidigare vinnare hämtar andan och eftersläntrare ge plats. Slutsatsen är ett fortsatt försiktigt positivt grundscenario – men med behov av små steg, disciplin och god koll på nödutgångarna.

Motstånd: 6945 / 6985-7010 / 7040
Stöd: 6910-6890 / 6860 / 6840 / 6780

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Om nedgången blir djupare än en ABC-korrektion hittar vi nästa viktiga och signifikanta stöd kring novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25020 att vara.”

Den gångna veckan inleddes med en positiv fortsättningsformation men redan kring 20-dagars medelvärde började det gå tungt vilket följdes av tre dagars nedgång till årslägstaområdet. Totalt resulterade det i en uppgång den gångna veckan med 0,7 procent vilket innebär att årets tidigare nedgång nu vänts till en uppgång på 0,9 procent. I veckografen utvecklades en bullish piercing line som dock hade en relativt lång svans på ovansidan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december.

SMACD effektuerade ett negativt kors i dagsgrafen den 19/1 och håller nu på att testa av nollzonen. I veckografen bjöds vi på en köpsignal för fyra veckor sedan men det positiva momentumet har avtagit i kraft.

Vollan (BBW) noteras nu kring 5,1 vilket är lägre än snittet vid 6,0.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24890 följt av 25100 och 25500.

På nedsidan möter närmast 24475 följt av 24300-24260 följt av 24030-24000.

Sammanfattning: Även om den långsiktiga trenden är fortsatt fångas DAX i en kontraktion mellan 25500 och 24250 och så länge inte någon av dessa nivåer tas ut eller punkteras är risken stor för skvalpiga rörelser och tvära kast. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25100 att vara, förutsatt att passeringen inte följs av en ny lägre lägsta. Även om jag fortfarande är positiv till DAX på lite längre sikt är det en hel del varningssignaler som seglar upp till ytan.

Historiskt har februari inneburit uppgångar vid 52 procent av åren men snittavkastningen har inte varit mer än +0,2 procent beroende på att andra halvan haft en relativt svag utveckling.

Kort sagt: DAX har efter den senaste ATH-noteringen vid 25508 gått in i en naturlig rekyl och handlas nu i en tydlig kontraktion mellan 25500 och 24250. Den långsiktiga trenden är fortsatt svagt stigande, men det positiva momentumet har avtagit och flera varningssignaler har seglat upp. Så länge rangen består är risken stor för skvalpiga rörelser och falska utbrott. Ett utbrott över 25100 vore en första positiv pusselbit, medan en punktering av rangen och standard line vid 24235 i veckografen öppnar för ett test av novemberlägsta vid 22940 – som är lite av “strecket i sanden”.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 40-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 52% (235 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Lundin Mining: Det blev ett utbrott uppåt efter föregående analys och priset tog sig upp till 176 kronor som nåddes i början av november, det var hela 56 procent högre än vid analystillfället. Efter en konsolidering bar det vidare norrut men vid 250 kronorsnivån har det varit något tuffare. Just nu testas området vid 210-205 kronor av.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på 200-dagars medelvärde för att identifiera pekar upp och G-krafterna är sorterade för fortsatt uppgång. Trendfasindikatorn noteras sedan den 12 juni i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Den senaste tiden har dock indikatorn varnat för att en långsiktig topp närmar sig.

Volymbalansen är positiv sedan den 18 juni.

SMACD lämnade ett negativt kors på en hög nivå den 22 januari.

Vid de 91 tillfällen som priset noterats över MA-200 och stigit mer än 6 procent den senaste månaden för att rekylera ner med mer än 4 procent den senaste veckan har aktien stått högre vid 59 av dessa (65%) en månad senare. Snittutvecklingen har varit +5,0 procent på en månads sikt vid de 91 tillfällen jag hittar.

Sammanfattning: Redan en stängning över 224 kronor kan vara ett läge att gå in. Det kan som första entré vara lämpligt att smyga sig in med en minifuture (med ganska hög hävstång) och ett litet belopp, eftersom rapporten rycker närmare och delmålet kan ta några veckor att nå. När/om 248 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 248 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 207,40.

Bokslutet presenteras den 19 februari.

Motstånd: 223,40 / 237,00 / 255,00
Stöd: 208,00-203,80 / 200,00 / 179,70

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 27-.

Teknisk analys EQT: Det blev ingen fortsättningsformation efter föregående analys och inte heller därefter. Priset har fortsatt nedåt och precis som sektorkollegorna haft ett par tuffa veckor. I fredags kom ett första meddelande om att Investor har börjat köpa lite EQT-aktier och det kan bli intressant att följa. Aktien har nu fallit ner i ackumulationszonen från i somras och för en vecka sedan noterades priset hela 30 procent under det nedre bollingerbandet. Senast vi såg ett liknande utseende var i början av april förra året.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde saknar just nu riktning. Trendfasindikatorn har dragit ner i zonen där vi varnas för att det kan bli tvära kast och slagig handel.

SMACD lämnade ett högt negativt kors den 14 januar och i slutet av förra månaden punkterades även nollzonen. I fredags lämnades en positiv minidivergens hos cykelindikatorn.

Volymbalansen är negativ sedan en vecka tillbaka men visar lite tecken på att mattas av.

Vollan (BBW) är uppe på den högsta nivån sedan den 30 april förra året och samtidigt noteras aktien under det nedre bollingerbandet. Jag hittar bara 5 liknande tillfällen i aktien. Vid 4 av dessa har det därefter noterats uppgångar den kommande veckan. Snittutvecklingen en vecka senare vid dessa 5 tillfällen har varit +9,6 procent.

Sammanfattning: I fredags effektuerades en bullish piercing line som är en positiv omslagsformation, som dock behöver bekräftelse. Vi bjöds på en liknande candle för precis en vecka sedan men det eliminerades dagen efter av en bearish engulfing. En stängning över fredagens högsta vid 288 kronor som måste ske i den övre tredjedelen kan vara intressant att agera på. När/om 299 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 299 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 274 kronor.

Motstånd: 290-310 / 323 / 332
Stöd: 275 / 264 / 242 / 229

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 13+.