Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Totalt backade indexet med 1,3 procent under veckan, vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 6,2 procent. Det är angeläget att både MA-20 och MA-50, som punkterades under rekylen, återtas under den kommande eventuella uppgången för att inte det negativa sentimentet ska bita sig fast. Cykelindikatorn noterade en positiv minidivergens i torsdags – den första sedan den 23 mars. Samtidigt var gummisnodden (RSI-2) nere på extrema 1,2 som är en nivå vi statistiskt sett bara ser tre gånger per år och som historiskt sett brukar locka tillbaka köparna, vilket ser ut att bli fallet även denna gång.”

Den gångna veckan inleddes med avvaktande rörelser kring MA-50 för att därefter dra upp mot den senaste kortsiktiga toppen vid 3184 som nästan nåddes i torsdags innan säljarna åter pressade ner priset. Totalt resulterade det i en svag uppgång på 0,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 6,6 procent. I veckografen utvecklades veckan till en negativ reversal.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är fortfarande uppåtriktad med priset klart över den stigande primärtrenden. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymen har bortsett från i torsdags och onsdags legat under det dagliga snittet. Volymbalansen är nu neutral.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 28 april och är nu nere och testar styrkan hos nollzonen. Den senaste veckan har det inte varit någon tydlig divergens mellan SMACD-linjen och signallinjen. Tilltar divergensen positivt mot signallinjen är det goda chanser för en expansion norrut medan en negativ divergens kan trigga en nedgång mot 3000-nivån alternativt MA-200 som inför veckostarten noteras vid 2855.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 55 procent. Just nu är det 43 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,0 procent vilket är marginellt högre än snittet vid 6,3 procent.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 3090-3115 följt av 3140 följt och området kring 3175-3210 samt den senaste ATH-noteringen vid 3230.

På nedsidan möter närmast 3060-3050 följt av 3035-3030 och 3010-2990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Den gångna veckan bjöd på ett försök till revansch efter den senaste tidens rekyl. Veckan inleddes tvekande kring MA-50, men köparna samlade kraft och siktade mot den tidigare kortsiktiga toppen vid 3184 punkter. Indexet nådde inte riktigt upp, även om det var nära i torsdags, men där tog säljarna åter över och pressade ner priset igen. Resultatet blev en klen uppgång med 0,4 procent för veckan som helhet, och i veckografen resulterade det i en negativ reversal – en tydlig signal om att säljarna inte är uträknade utan lurar i vassen.

Den långa trenden är fortfarande positiv. MA-200 pekar stadigt uppåt och priset handlas väl över primärtrenden. Men på kortare sikt ser det betydligt mer osäkert ut. Trendfasindikatorn har fallit ner i den zon där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel. Det mest oroväckande är dock att ”isen” är tunn. Endast 43 procent av Large Cap-aktierna handlas nu över sitt MA-200. När bredden är under 50 procent definierar jag isen som tunn – det krävs med andra ord bara att några få tungviktare vänder ner för att få OMXS30 att krokna och då kommer det med stor sannolikhet att smitta av sig på resten av börsen.

SMACD testar nu nollzonen efter ett negativt kors i slutet av april. Här står indexet vid en av de vattendelare jag bevakar och det är nollzonen och i prisgrafen är det först 3000-nivån. Om SMACD-linjen bryter upp från signallinjen stärks oddsen för en positiv prisexpansion medan en punktering av nollzonen riskerar att följas av en nedgång mot 3000-nivån till att börja med och därefter bevakar jag MA-200 och årslägsta vid 2785. Volymbalansen har också tappat stinget och är numera neutral, vilket bekräftar att köparna inte längre agerar med samma engagemang som tidigare. Volatiliteten (BBW) ligger kring 5,0 procent, vilket är under snittet och talar för att en kraftigare rörelse är i antågande.

Om vi blickar framåt så behöver köparna visa att de inte är uträknade. För att jag ska bli mer positiv på kort sikt vill jag se att motståndszonen 3175-3185 återtas. Lyckas indexet etablera sig där ligger vägen öppen mot den senaste ATH-noteringen vid 3230 och eventuellt kanaltaket. Skulle priset istället punktera stödet kring 3000 ökar risken för ett tilltagande och utmanande säljtryck ner mot MA-200 vid 2860 eller årslägsta kring 2785. Just nu är jag neutral till svagt negativ på kort sikt och väljer att sitta lugnt i båten tills vi ser om den tunna isen håller för ett nytt test av topparna.

Motstånd: 3090-3115 / 3140 / 3175-3210 / 3230 / 3245-3250
Stöd: 3060-3050 / 3035-3030 / 3010-2990 / 3010-2990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 62-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 53 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den gångna veckan inleddes med en rekyl men för andra gången på kort tid sög köparna upp säljtrycket vid den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8. VIX har backat till 17,0, vilket är på gränsen för vad som är hälsosamt i en positiv trend.”

Den gångna veckan inleddes precis som de senaste veckorna med en kortvarig rekyl men återigen stod köparna och väntade vid den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar. I fredags avslutades veckan med den 19:e ATH-noteringen för i år, denna gång vid 7401. Totalt steg indexet med 2,3 procent den gångna veckan vilket innebär att uppgången sedan årsskiftet nu skrivs till 7,3 procent. I veckografen blev det den 6:e veckan i rad som stängde på plus och dessutom i den övre delen av veckocandlen. Senast jag såg samma utseende var i oktober 2024 och den gången behövde det en rekyl på 3 procent innan köparna tog tag i taktpinnen igen. Jag hittar vara 5 liknande tillfällen sedan 1997. Sedan lågpunkten den 30 mars noterar indexet en uppgång med 17 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och priset tog den 8 april tillbaka 50-dagars medelvärde. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Både priset och lagging line noteras nu tydligt över ichimokumolnet.

Volymen noterades den gångna veckan, förutom i onsdags och torsdags, under snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 16 april.

SMACD lämnade i tisdags ett negativt kors men som jag skrivit de senaste dagarna är det knappt någon divergens mellan SMACD-linjen och signallinjen vilket snarare talar för en stundande konsolidering än ett tydligt säljtryck. Tilltar divergensen positivt mot signallinjen kan det istället utvecklas till den högsta positiva trampolinen sedan den 21 november 2024. Om det däremot blir en negativ divergens är det troligt att vi kommer bjudas på en rekyl.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 55 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 51 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg med marginella 1,2 procentenheter den gånga veckan och stängde veckan vid 17,2. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 6,9 procent vilket innebär att vollan fallit tillbaka från den extremt höga nivån sedan den 24 april. Snittvollan ligger på 4,8 procent.

I den positiva vågskålen:
– 19st ATH-noteringar i år senast 8/5 vid 7401
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras över både MA-20, MA-50, MA-100, MA-200, standard line och ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Överköpt både i de korta och längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Bräcklig is med <60% av aktierna i indexet över MA-200

På ovansidan möter närmast 7400-7410 följt av zonen vid 7445-7455 och området vid 7490-7510.

På nedsidan möter närmast 7395 följt av 7370 och 7320 och zonen vid 7310-7290 samt 7260.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Marknaden fortsätter att visa en imponerande motståndskraft. Precis som de föregående veckorna inleddes den gångna veckan med en kortvarig rekyl, men återigen klev köparna in och sög upp säljtrycket precis vid den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8. Fredagen krönte veckan med årets 19:e ATH-notering vid 7401, vilket innebär att indexet nu stigit med 17 procent sedan lågpunkten den 30 mars. Vi har nu sex positiva veckostängningar i rad vilket bara inträffat 5 gånger sedan 1997.

Den långa trenden (MA-200) pekar stadigt uppåt och priset befinner sig med god marginal över samtliga viktiga medelvärden samt Ichimoku-molnet. Trendfasindikatorn ligger kvar i den zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva, trendföljande strategier.

SMACD lämnade ett negativt kors i tisdags, men precis som jag nämnt tidigare är divergensen mellan linjerna närmast obefintlig. Detta tyder snarare på en stundande konsolidering eller hälsosam rekyl istället för ett utmanande säljtryck. Skulle divergensen däremot tillta positivt kan vi få se den högsta ”positiva trampolinen” på mycket länge. Volymbalansen har varit positiv sedan mitten av april, även om volymen under den gångna veckans avslutning noterades under snittet.

Isen är dock fortfarande bräckli. Bredden (andelen aktier över MA-200) skrivs till 55 procent, vilket innebär att vi ännu inte nått den något tryggare nivån över 60 procent.

I den positiva vågskålen placerar jag den rad av ATH-noteringar vi sett i år och det faktum att vi sedan slutet av mars sett köparna komma tillbaks snabbt vid minsta tecken på rekyl. På minussidan noteras att marknaden är rejält överköpt och att vi ser negativa divergenser mot RSI, SMACD och %b både i dags- men även längre tidsupplösningar. Grundsynen förblir positiv på samtliga horisonter, men man bör alltså vara beredd på att indexet kan behöva hämta andan efter denna vertikala resa.

Historiskt har liknande lägen, där priset stigit kraftigt senaste månaden (9,1%) samtidigt som G-krafterna följts av nedgång den kommande veckan i 49 av de 90 liknande fall jag hittar (54%). Lyfter vi däremot på blicken har indexet vid dessa tillfällen stått högre en månad senare vid 71 procent av fallen.

Motstånd: 7400-7410 7445-7455 / 7490-7510 / 7575
Stöd: 7395 / 7370 / 7320 / 7310-7290 / 7260

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Jag vill nu se indexet ta sig upp över den senaste ”toppen” vid 24790 och att det inte följs av en ny lägre lägsta. I veckografen ser vi nu en positiv reversal, vilket ingjuter ett visst hopp.”

Den gångna veckan inleddes med skvalpiga rörelser kring MA-200 och priset fortsatte därefter upp till 25000-nivån där en dark cloud cover indikerade att köparna kunde behöva hämta andan. Totalt resulterade den gångna veckan i en marginell uppgång med 0,2 procent vilket innebär att årets nedgång nu skrivs till 0,6 procent. I veckografen resulterade det i en ganska lång svans på ovansidan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) saknas en tydlig riktning. Priset håller fortfarande på att testa av styrkan hos MA-200 som är i det närmaste platt vilket brukar leda till denna typ av svängningar. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade den 1 april ett lågt positivt kors och tog sig den 15 april upp över nollzonen, vilket jag tolkar positivt.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,8 vilket är marginellt lägre än snittet vid 5,8.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24650 följt av 25150 och 25400 samt 25500.

På nedsidan möter närmast 24120 följt av 24000 och 23715 samt 23520-23480.

Sammanfattning: Den gångna veckan bjöd på en rejäl dragkamp. Det inleddes med skvalpiga rörelser kring det långa medelvärdet, men köparna lyckades till slut få till ett ryck upp mot 25 000-nivån. Där tog det dock stopp i form av en dark cloud cover, en varningssignal som tydligt visade att bränslet tog slut för den här gången. Veckan som helhet summerades till en blygsam uppgång på 0,2 procent, vilket innebär att vi i veckografen fick en ganska lång och lite småsur svans på ovansidan som indikerar att säljarna bevakar de högre nivåerna noga.

Tittar vi på trenden saknar DAX just nu en tydlig kompass. Det 200-dagars medelvärdet är i det närmaste helt platt och priset fortsätter att pendla runt nivån. När MA-200 planar ut på det här viset brukar det ofta leda till precis den typ av slagig handel vi ser nu, och min trendfasindikator ligger kvar i en zon där vi ska vara beredda på just fortsatt tvära kast. Det är med andra ord ingen miljö för den som söker lugna, stabila trender ännu.

När det gäller momentum och indikatorer finns det både ljuspunkter och orosmoln. Positivt är att SMACD nyligen har tagit sig upp över nollzonen, vilket ger ett visst hopp. Samtidigt ser vi att volymbalansen (OBV) har varit negativ ända sedan början av mars. Svag volymbalans, trots prisuppgång, tyder på att de stora elefanterna ännu inte är sugna på att kliva på tåget. Volatiliteten (BBW) noteras kring 4,8 vilket är lägre än snittet – DAX börjar helt enkelt ”ladda om” för en mer kraftfull rörelse.

Om vi blickar framåt vill jag se att indexet tar ut och etablerar sig över motståndet vid 25 150. Om den nivån tas ut ligger vägen öppen mot 25 400 på någon veckas sikt. Om DAX däremot punkterar stödet vid 23 715 ökar risken markant för ett test av nivån kring 23 200. Historiskt sett manar läget till försiktighet; när indexet handlas över MA-200 och stigit kraftigt den senaste månaden, har nästföljande vecka resulterat i nedgång vid 9 av 16 liknande tillfällen.

Inför dagen noteras cykelindikatorn kring 60- och även om Next Week Forecast ger oss 64% chans för uppgång, så avvaktar jag tills vi slipper se nya lägre lägsta innan man drar på sig köpbyxorna.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 60-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 64% (11 tidigare tillfällen).

Teknisk analys AstraZeneca: Det blev ingen passering av 1811 efter föregående analys. Efter ATH-noteringen den 8 april har aktien fallit ner till 200-dagars medelvärde, som nåddes i fredags. Efter en initial nedgång studsade priset upp och det resulterade i en positiv reversal där volymen under uppgången var betydligt större än den inledande nedgången.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är stigande. Trendfasindikatorn noteras sedan ett par veckor tillbaka i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade den 21 april ett negativt kors men är nu nere på den lägsta nivån sedan slutet av april förra året. Inte sällan leder positiva kors kring denna låga nivå till positiva trendskiften.

Vid de tillfällen aktien fallit lika mycket eller mer den senaste månaden, vollan varit hög och notering över MA-200 har den kommande veckan stigit vid 7 av de 12 tillfällen jag hittar. Vid samma kriterier har den kommande månaden inneburit uppgångar vid 9 av de 12 tillfällena.

Sammanfattning: En stängning över fredagens högsta vid 1689 som sker i den övre delen av dagscandlen kan vara köpvärd. En alternativ signal kan vara att agera om bekräftelsenivån från i onsdags tas ut. Om priset når upp till 1750 bör man låsa in vinst genom att flytta upp och traila stoppen strax under föregående dags lägsta, dag för dag. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1750 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 1657 kronor.

Motstånd: 1690-1710 / 1725 / 1741 / 1765
Stöd: 1657 / 1625 / 1610-1590

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 31+.

Teknisk analys Essity B: Det blev redan dagen efter föregående analys en passering upp över 264 kronor men när cloud span b nåddes stod säljarna beredda att åter ta över taktpinnen. Efter att 258 kronor punkterats tilltog säljtrycket. Köparna kom därefter tillbaka vid 240 kronor. Än så länge har inte priset orkat ta ut varken MA-200 eller ichimokumolnet. Den senaste rapportreaktionen var positiv och därefter har vi sett en hel del intressanta insynsköp, senast i fredags då det rapporterades att HR-chefen köpt aktier för 1 Mkr och Finanschefen för 2 Mkr.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att peka ut saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas att vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ sedan den 24 mars.

SMACD effektuerade en positiv trampolin i förra veckan men nu behöver det bli tydligare divergens mellan linjerna.

Vollan mätt som BBW är nere på den lägsta nivån sedan den 29 december och expansion från ett extremt lågvollaläge har goda förutsättningar att bli kraftfullt. Om vi bara tittar på de tillfällen när priset noterats under MA-200 och vollan varit lika låg eller lägre har aktien stått högre vid 62 procent av fallen en vecka senare.

Sammanfattning: En stark stängning över standard line som inför dagen noteras vid 251 kronor kan vara intressant att agera på. När/om 257,80 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 257,80 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapelns lägsta.

Motstånd: 252 / 257 / 261 / 266
Stöd: 247 / 241 / 239

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 54-.