Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: Igår skrev jag: ”Föregående vecka inleddes med en kraftfull bullish engulfing, vilket gav bränsle åt en uppgång som sträckte sig hela vägen upp till Standard Line vid 3010. Trendfasindikatorn har vänt ner i jämviktspendlingszonen och när indikatorn vänder upp igen innan nollan punkteras och tar sig upp i trendzonen, brukar jag kalla för ”doppa fötterna”, vilket ofta blivit startskottet för nästa positiva rörelse.”

Den gångna veckan inleddes med ett nytt test av MA-200 men även denna gång blev vände indexet ner och punkterade det senaste gapet från den 2 april. Onsdagen inleddes med ett extremt stort gap som tog indexet upp till 3100-nivån som nu testas. Det är nu 3,7 procent kvar till den senaste ATH-noteringen vid 3230 från den 27 februari. Totalt blev det en uppgång med hela 4,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,9 procent. De senaste två veckorna har indexet stigit med 8,5 procent och det hittar jag vid 36 tillfällen sedan 1987 och vid 19 av dessa har indexet stått högre en vecka senare.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är fortfarande uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn föll den 20 mars ner i jämviktspendlingszonen men vände i veckan som gick upp i den positiva trendzonen. Senast vi såg ett liknande utseende var i början av april 2023.

Volymen har den gångna veckan, bortsett från i onsdags noterats under snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen.

SMACD effektuerade ett positivt lågt kors den 1 april och det är fortfarande i spel, nu med en tydlig divergens mot signallinjen. Nu testas nollzonen som om den passeras är en mycket positiv pusselbit.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 57 procent. Just nu är det 47 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är en varningssignal. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 10,4 procent vilket är högre än snittet vid 5,8 procent. Som jag skrev inför den 23 mars och flera dagar därefter innebär en avtagande volla, från en hög nivå, följt av en positiv candlesticksformation, vilket var precis det vi såg dagarna efter lågpunkten. Nu kan vi säga att indexet följde skolboken denna gång när teorin skakade hand med verkligheten.

På ovansidan möter närmast 3130 följt av 3150 och zonen mellan 3185-3230.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 3105-3090 följt av 3075-3070 och 3050 samt zonen mellan 3015-2990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 har bjudit på en styrkeuppvisning under de senaste två veckorna med en uppgång på hela 8,5 procent där enbart den gångna veckan summerades till +4,9 procent. Nu testas den psykologiskt viktiga 3100-nivån. Vi har nu sett teorin skaka hand med verkligheten när indexet följde skolboken efter den avtagande volatiliteten i slutet av mars. Nu är det endast 3,7 procent kvar till ATH-noteringen vid 3230.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande där MA-200 lutar uppåt och priset ovanför. Trendfasindikatorn doppade under slutet av mars och fram till veckan som gick ”fötterna i jämviktspendlingszonen”. När indikatorn därefter tar sig upp i den positiva trenddelen är det mycket som talar för att börsklimatet stärks.

Det positiva låga korset som SMACD bjöd på i början av april har nu följts av en uppgång där nollzonen nu testas av. En etablering ovanför nollan skulle vara en viktig och positiv pusselbit. Volymbalansen fortsätter att vara en av de starkaste pelarna i det positiva fundamentet. OBV har varit positiv sedan september och indikerar att de ”stora elefanterna” fortfarande köper rekyler snarare än att distribuera sina innehav.

Trots den positiva utvecklingen finns det moln på himlen och då tänker jag framförallt på den tunna isen där endast 47 procent av aktierna på Large Cap noteras över MA-200. För att isen ska vara stabil vill jag se att åtminstone 60 procent av aktierna noteras över MA-200. Detta utseende manar till försiktighet.

Efter liknande uppgångar har vi i de flesta fall bjudits på korta rekyler men lyfter man blicken har indexet vid liknande lägen stått högre vid 68 procent av de fall jag hittar.

OMXS30 befinner sig i en starkt positiv trendfas där momentumet nu bekräftas av både trenden och trendfasindikatorn. Så länge MA-200 och de nyligen återtagna medelvärdena håller som stöd ser jag på grafen genom mina optimistiska glasögon. Nu krävs det bara att bredden i marknaden (isen) börjar komma ifatt för att vi ska kunna blåsa faran helt över inför ett test av 3230.

Motstånd: 3130 / 3150 / 3185-3230
Stöd: 3105-3090 / 3075-3070 / 3050 / 3015-2990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 84-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 46 procent. Indikatorn säger 52 procent chans till uppgång den kommande veckan.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Föregående vecka resulterade i en uppgång på 3,4 procent, vilket skapade en positiv reversal i veckografen. Vi ser nu att det historiska mönstret där köparna kommer tillbaka i början av april, ser ut att upprepas. Om inte MA-200 återtas i samband med den uppgång som nu initieras är det stor risk för att den negativa trenden förstärks. Next Week Forecast indikerar att det är mer än 60 procents chans till uppgång den kommande veckan.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av standard line och i tisdags bjöds vi på en extremt positiv reversal som i onsdags följdes upp med ett positivt gap på hela 2,1 procent. Uppgången fortsatte till hela veckan men efter ett par timmars handel i fredags blev det vinsthemtagningar som ruckade på en eventuellt 8-dagars uppgångssvit. Totalt steg indexet med 3,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu reducerats till 0,4 procent. De senaste två veckorna har S&P 500 stigit med strax över 7 procent och jag hittar totalt 39 liknande tillfällen tillbaka till 1950 och vid dessa har indexet fortsatt upp även den kommande veckan vid 24 av dessa.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och priset tog i onsdags tillbaka medelvärdet samt 50-dagars medelvärde. Trendfasindikatorn tog sig i torsdags upp i jämviktspendlingszonen efter att ha varit nere i den negativa delen under några veckors tid.

Volymen har den gångna veckan noterats under snittet, förutom i onsdags. Volymbalansen vände ner och blev negativ i början av mars. Nu närmar sig indikatorn tremånaderssnittet och det blir intressant att se om den åter blir positiv, vilket är ett krav för en hälsosam uppgång.

SMACD effektuerade den 1 april ett lågt positivt kors och det har sedan dess varit en tydlig divergens mot signallinjen vilket jag gillar. Nu testas nollzonen av.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 54 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 44 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. För två veckor sedan skrev jag: ”Det är dock intressant att notera att senast vi såg ett liknande utseende (mot både MA-200 och MA-50) var i april förra året och nu ser vi tecken på detsamma”.

VIX (den förväntade vollan) backade med 19 procentenheter den gångna veckan och stängde i fredags vid 19,2. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 7,5 vilket är högre än snittet vid 4,2 procent men lägre än den extrema nivån för två veckor sedan. När vollan faller tillbaka från en extremt hög nivå, som jag pratat om i snart två veckor, leder det ofta till positiva trendskiften. Om indexet fortsätter upp över MA-200 kan vi verkligen säga att det senaste utseendet följt skolboken, vilket egentligen är fallet redan nu.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet stängde igår över både MA-20, MA-50, MA-100, MA-200 och standard line

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Noteras under ichimokumolnet
– Volymbalansen är negativ
– Bräcklig is <60% (bredd)

På ovansidan möter närmast 6845-6856 följt av 6865 och zonen mellan 6890-6915.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 6810-6790 följt av 6750-6740 och 6720-6690 samt 6660 där vi hittar MA-200.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Efter att ha testat en lokal botten vid 6317 i slutet av mars har indexet formerat en tydlig V-formad reversal som nu tagit priset tillbaka upp över ”alla” medelvärden. S&P 500 har de senaste två veckorna stigit med drygt 7 procent. När jag går tillbaka till 1950 hittar jag inte fler än 39 liknande tillfällen och vid 24 av dessa har även nästa vecka stigit, även om snittuppgångarna varit marginella.

Den långa trenden som jag bla använder MA-200 för att peka ut är stigande. Förutom att MA-200 återtogs den gångna veckan fick vi i onsdags även se 50-dagars medelvärde passeras men när ichimokumolnet testades i fredags tog det stopp. För att återhämtningen ska bekräftas vill jag se att priset stänger över molnet och att vi därefter kommer se även lagging line ta sig upp över priset och molnet.

Efter det positiva låga korset i SMACD den 1 april har momentumet med kraft tagit sig upp till nollzonen som nu testas. Inför torsdagen och fredagen noterades gummisnodden över 99 och det tolkar jag som att det kan behövas en andhämtningspaus. Det som då blir intressant att se är om det blir en rekyl eller kontraktion. Om det resulterar i en rekyl vill jag gärna se att MA-200 respekteras men definitivt inte se att standard line kring 6600 ger vika då det troligen skickar ner indexet mot årslägsta vid 6300-nivån. En sidledes kontraktion under de kommande dagarna vore ett styrkebesked, då det indikerar att köparna absorberar vinsthemtagningarna utan att priset faller tillbaka.

Även om något fler aktier nu noteras över 200-dagars medelvärde är isen fortfarande bräcklig. VIX har fallit kraftigt (från nivåer över 23 till 19,2). En etablering under 17 skulle ytterligare bekräfta ett lugnare och mer positivt marknadsklimat.

Marknaden har följt ”skolboken” genom att studsa vid statistiskt viktiga nivåer i början av april. Så länge indexet håller sig över MA-200 är det negativa scenariot från mars lagt på is, men för en ny resa mot 7000-nivån krävs att volymbalansen blir positiv och att marknadsbredden stärks ytterligare.

Vid de 244 tillfällen som indexet noterats över MA-200 med RSI>50 och Stochastic över 95, som vi ser nu, har det historiskt lett till uppgångar den kommande veckan vid 61 procent av fallen. En månad efter dessa tillfällen har indexet stått högre i 66 procent av fallen.

Motstånd: 6845-6856 / 6865 / 6890-6910 / 6990-7010
Stöd: 6810-6790 / 6750-6740 / 6720-6690 / 6660

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Föregående vecka blev en seger för statistiken över det sura sentimentet. Trots att mars månad blev den sämsta sedan sommaren 2022, har april inletts med att visa upp sin historiskt starka sida. Den förväntade uppstudsen kom perfekt tajmad, men nu kommer det svåra: – att bevisa att det är mer än bara en rekyl i en fallande trend. För att jag ska bli genuint positiv krävs att priset etablerar sig över standard Line och framförallt MA-200.”

Den gångna veckan inleddes med en negativ reversal som eliminerades redan i samband onsdagens öppning som tog upp indexet till den platta MA-200 som sammanföll med både 50- och 100-dagars medelvärde. Priset jobbar fortfarande med att testa av detta område. Totalt steg DAX med 2,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu reducerats till 2,8 procent. I veckografen blev det den tredje veckan i rad som stängde högre än öppningen men den andra som stängde positivt.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) saknas helt och hållet en riktning. I veckan som gick effektuerades ett dödskors, som dock låter värre än det är. Vid de 28 dödskors jag hittar sedan 1975 har det den kommande månad noterats uppgångar vid 14 och nedgångar vid lika många tillfällen. Om man studerar vad som hänt på tre månaders sikt efter dödskors har indexet stått högre vid 64 procent av dessa. Snittuppgången det kommande kvartalet har varit 3,4 procent vid dessa 28 tillfällen, vilket motsvarar en högre årsavkastning är snittet för DAX som är 9,2 procent.

Det är intressant att se att indexet den gångna veckan passerade upp genom både standard line och 20-dagars medelvärde.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade den 1 april ett lågt positivt kors. Senast vi såg ett lika lågt positivt kors var i början av november 2023. Nu närmar sig nollzonen som är ett motstånd när indikatorn kommer till nivån underifrån.

Vollan (BBW) noteras nu kring 9,1 vilket är klart högre än snittet vid 5,4.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24100 följt av 24600 och 24900-25100.

På nedsidan möter närmast 23630 följt av 23400 och 22920.

Sammanfattning: DAX har under de senaste tre veckorna visat att statistiken ofta vinner över sentimentet. Mars månad blev en utmanande röd månad med sentimentet i botten och blodröda rubriker. Det var en bra edge för åtminstone en uppstuds för två veckor sedan och verkligheten följde teorin. Efter den senaste veckans uppgång har indexet reducerat årets nedgång till -2,8 procent. Vi ser nu en intressant kamp där priset testar ”nålsögat” medelvärden (MA-50, 100 och 200) som klustrat ihop sig kring 24000/24100-nivån. Att priset i onsdags skar upp genom både standard line och MA-20 är ett styrkebesked, men för att jag ska skifta till en genuint positiv vy krävs en etablering över MA-200 och att priset även etablerar sig över ichimokumolnet.

Den långa trenden (MA-200) saknar för tillfället helt riktning och ligger helt platt, vilket är ett tydligt tecken på osäkerhet. I veckan effektuerades ett dödskors, men som jag brukar säga: det låter ofta värre än det är. Historiskt har DAX faktiskt presterat bättre än snittet på tre månaders sikt efter dessa signaler (64% sannolikhet för uppgång kommande kvartalet).

SMACD effektuerade extremt lågt positivt kors den 1 april – ett utseende vi inte sett sedan botten i november 2023. Nu testas nollzonen av underifrån, vilket ofta fungerar som ett motstånd i första skedet. Volymbalansen fortsätter att visa på svaga händer hos köparna. Indikatorn har varit negativ sedan början av mars och nu vill jag se tilltagande volym i samband med uppgångsfaserna för att ge bränsle åt en eventuell uppgång. Vollan noteras klart över snittet. Det indikerar att vi fortfarande befinner oss i en miljö med stora rörelser och att risken för tvära kast är hög.

Statistisk Edge: När jag plockar fram papper och penna ser jag att dödskors historiskt sett inte är någon säljsignal på sikt. Tvärtom har snittuppgången det kommande kvartalet varit 3,4 procent. För den kommande månaden ser vi att indexet stått högre i 57 procent av fallen vid liknande tekniska utseenden.

DAX befinner sig alltså i ett tekniskt vägskäl. Den statistiska medvinden i april har tagit oss upp till de tunga motstånden. Nu krävs det att köparna bevisar att de orkar lyfta indexet upp över förbi MA-200 för att vi ska fundera på att blåsa faran över. Fram till dess behåller jag de något defensiva glasögonen på men noterar med tillförsikt att det ser ut att ljusna.

Historiskt har perioden från idag till slutet av april lett till uppgångar i 69 procent av åren.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 82+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 57% (112 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Electrolux B: Jag sade för en månad sedan att jag ville se en stark stängning (i den övre tredjedelen) över MA-200 innan man funderar på att agera. Inte en enda dag sedan dess har vi bjudits på en sådan stängning. Sedan föregående analys vi sett aktien fortsatt vara utsatt för hårda blankningar och nu är över 16 procent av de emitterade aktierna blankade. Än så länge ser jag inte några tecken på att dessa affärer är på väg att minska, men om intressanta motstånd passeras kan det bli intressant.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är i det närmaste helt platt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är positiv vilket är intressant med tanke på en branta nedgången efter toppen vid 88,40 den 12:e februari.

SMACD lämnade ett positivt kors den 1 april som fortfarande är i spel. Det är dock en bit kvar innan indikatorn nått upp över nollan.

Säsongsmässigt har Electrolux gått starkt den närmaste månaden (från den 19/1 till den 19/2) har perioden stigit vid 62 procent av åren. Den historiska snittutvecklingen från idag till slutet av april har varit +3,7 procent.

Vollan är extremt låg och expansionen som följer (upp eller ner) kan blir kraftfull, vilket vi senast såg i samband med den senaste rapporten.

Efter den senaste rapporten, som mottogs positivt och flera intressanta nivåer passerades såg vi tydliga tecken på att blankare stängde sina negativa positioner. Nu vet vi naturligtvis inte om den kommande rapporten mottas positivt men aktien är definitivt intressant att bevaka med tanke på hur mycket shortsqeeze kan pressa upp aktiekursen.

Sammanfattning: Den som inte har några problem att hantera risk kan om vi bjuds på en stark stängning över föregående dags högsta (i den översta 1/3-delen helst högre) ta en liten position, gärna i en minifuture. Redan från början bör man placera stoppen strax under föregående dags lägsta och sedan traila den så dag för dag. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 67,60 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Nästa rapport presenteras den 24 april.

Motstånd: 65,45 / 66,50 / 71,00
Stöd: 61,40 / 58,60 / 57,20 / 55,60

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 66-.

Teknisk analys Sinch: Efter Q4-rapporten var aktien nere och vände vid 18,85 och då var 6,7 procent av de emitterade aktierna blankade. Trots att aktien stigit sedan dess har inte blankningarna avtagit. Nu är 8,5 procent av aktierna blankade.

Den långa trenden (MA-200 i dagsgrafen) som jag använder för att peka ut den långsiktiga trenden saknar lutning. Trendfasindikatorn föll i slutet av januari ner i den negativa zonen och trots en viss återhämtning den senaste månaden är det fortfarande, enligt indikatorn, mer risk för fortsatt ned- än uppgång.

SMACD lämnade den 25 mars en positiv trampolin och har nu tagit sig upp över nollzonen men där ser vi att det positiva momentumet håller på att avta.

Volymbalansen är positiv sedan den 30 mars.

Efter den senaste högre lågpunkten som tog sats från standard line vid 21,40 tog sig aktien upp till 100-dagars medelvärde som nåddes i onsdags. Därefter har vi sett tre röda candlar vilket innebär att vi kan bjudas på en treticksliknande formation om 25,40 passeras idag.

Sammanfattning: Passeras 25,40 idag kan den som inte har problem med risk ta position. Man gör det med fördel med en minifuture med relativt hög hävstång och placerar den initiala stoppen vid 25,20. Om utvecklingen går som önskat flyttar man när/om 26,20 nås upp stoppen till strax under föregående dags lägsta och trailar den så tills nivån punkteras och stängs positionen direkt. Om vi bjuds på en lång candle (3% range) efter att 26,20 nåtts stänger man direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 25,75 / 26,20-26,60 / 28,00
Stöd: 24,00-23,60 / 23,30 / 22,15 / 21,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 26-.