Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: Igår skrev jag: ”OMXS30 är långsiktigt positivt men kortsiktigt neutralt och köparna behöver återta MA-20 kring 3285 för att stärka bilden mot 3340–3350. Så länge 3233–3225 håller betraktar jag nedgången som en rekyl, men under området ökar risken för en djupare nedgång.”

Den gångna veckan inleddes med ett försök att dra upp mot den senaste toppen men i onsdags inledde en bearish below the stomach en nedgång som dock ser ut att bromsas upp kring MA-50. Totalt backade OMXS30 med 0,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 12,9 procent. I veckografen utvecklades en inside week som stängde i den nedre halvan.

Svensk ekonomi fortsätter att stärkas med högre tillväxt än väntat och förbättrat förtroende bland hushåll och företag, samtidigt som arbetsmarknaden fortfarande är relativt svag. Riksbanken ligger kvar på 1,75 procent, men stigande energi- och långräntor samt den globala inflationsoron ökar risken för att även svensk penningpolitik behöver bli stramare framöver.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen igår var klart lägre än i onsdags och noterades 18 procent under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna, vilket jag tolkar som svagt positivt vid en nedgångsdag. Volymbalansen är svagt negativ.

SMACD lämnade ett negativt kors den 1/9 och nu har indikatorn kommit ner till stödområdet som nollzonen markerar.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 41 procent. Just nu är det 53 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,6 procent vilket är lägre än snittet vid 6,5 procent.

På ovansidan möter närmaste motstånd vid zonen kring 3280-3315 följt av 3340-3350 och 3445-3450.

På nedsidan möter närmaste stöd upp vid 3340-3335 följt av 3325 och zonen vid 3210-3190 samt 3180 där MA-100 möter upp.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 48 procent av åren men lyfter vi på blicken har det noterats uppgångar fram till årsskiftet vid 69 procent av åren.

Jag hittar 53 liknande tillfällen sedan 1997 där indexet och vid dessa har den kommande veckan stigit vid 29 (55%).

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att köparna behövde återta MA-20 kring 3285 för att stärka bilden mot ATH-området. Till en början såg det ut att lyckas men onsdagens bearish below the stomach satte stopp för det och säljarna tog över taktpinnen. Nedgången bromsades däremot upp kring MA-50 och fredagen avslutades med en mindre uppgång. Totalt backade OMXS30 0,9 procent under veckan och årets uppgång reducerades till 12,9 procent. I veckografen utvecklades en inside week med stängning i den nedre halvan – en bild som fortfarande lämnar nästa större rörelse öppen.

På hemmaplan fortsätter den svenska ekonomin att stärkas, samtidigt som arbetsmarknaden fortfarande är relativt svag. Riksbanken ligger kvar på 1,75 procent, men stigande energi- och långräntor tillsammans med den globala inflationsoron riskerar att göra penningpolitiken till en större motvind framöver.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv och Trendfasindikatorn befinner sig fortfarande i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. På medellång sikt är bilden neutral och på kort sikt negativ. Indexet befinner sig under EMA-8, MA-20 och standard line, medan MA-50 kring 3250 hittills fungerat som målvakt. Fredagens lägre volym är en liten positiv pusselbit, men volymbalansen är fortfarande svagt negativ. SMACD:s negativa kors från den 1 september är fortsatt i spel och indikatorn har nu kommit ner till nollzonen som är ett intressant stödområde.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. MA-50 håller än så länge emot, Trendfasindikatorn är positiv och nedgången sker utan någon tydlig volymexpansion. Dessutom börjar det kortsiktiga momentumet bli nedpressat. Säsongsmönstret är visserligen svagt resten av september, men förbättras när vi lyfter blicken mot årsskiftet.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt att köparna ännu inte lyckats återta standard line vid 3285 samtidigt som volymbalansen är negativ och SMACD:s negativa kors fortfarande är i spel. Bredden fortsätter dessutom att försämras och isen är nu bräcklig. När vollan samtidigt är låg finns risken att en punktering av de senaste bottnarna blir den trigger som får fjädern att expandera söderut.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt, neutral på medellång och negativ på kort sikt. Säljarna håller fortfarande i bollen, men MA-50 kring 3247 har hittills fungerat som målvakt. Det jag nu vill se är att standard line passeras och hålls. Då förbättras oddsen betydligt för en ny attack mot ATH-området 3340–3350. Det jag inte vill se är att 3233–3225 ger vika. Då ökar risken för att den lagrade energin släpps loss söderut mot 3210–3190 och därefter MA-100 kring 3180. Köparna är pressade bakåt på planen, men MA-50 håller dem fortfarande kvar i matchen. Nu behöver vi se att köparna flyttar upp laget.

Motstånd: 3270–3285 / 3315 / 3340–3350
Stöd: 3240–3233 / 3225 / 3210–3190 / 3180

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 20-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 61 procent (18 tillfällen).

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”S&P 500 är positivt på alla tidshorisonter och köparna har återtagit MA-20, men med låg volym, negativ volymbalans och svag bredd manar till försiktighet. Risken är stor för en ny lägre topp. Om MA-50 punkteras utan att snabbt återtas är det risk för tilltagande säljtryck. Passeras 7770 stärks bilden mot ATH, medan en punktering av 7635 ökar risken för att säljarna tar över taktpinnen.”

Den gångna veckan inleddes med en punktering av MA-20 och i torsdags även MA-50 med en doji. Fredagen hyfsade till veckosiffrorna vilket innebär att den gångna veckan backade med 0,8 procent och därmed skrivs uppgången sedan årsskiftet till 12 procent. Även om veckan backade utvecklades en positiv reversal i veckografen är det angeläget att standard line vid 7700 återtas och hålls.

Fundamentalt har veckan dominerats av Iran-konflikten, stigande oljepris och högre räntor. Brent över 100 dollar och den amerikanska tioåringen nära 5 procent har ökat inflationsoron och stärkt förväntningarna för en Fed-höjning den kommande veckan. Den våta filten som hänger över börsen riskerar att utvecklas till en giftig cocktail.

Räntan på den tioåriga amerikanska statsobligationen steg den gångna veckan med 27 punkter till 4,97 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier men närmar sig nu jämviktspendlingsområdet.

Volymen den gångna veckan har legat under snittet vilket jag tolkar positivt eftersom det var under en nedgångsfas. Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade den 20 augusti ett negativt kors som fortfarande är i spel.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) noteras till 59 procent. Andelen aktier över MA-50 skrivs till 39 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 9 procent och stängde veckan vid 15,8 precis under MA-200 men över både de korta- och medellånga medelvärdena. Jag vill vid positivt börsklimat se VIX noteras under MA-200 och helst mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,4 procent vilket är lägre än snittvollan som vi hittar kring 5,3 procent men som jag påtalat den senaste veckan vi ser nu tecken på en vollaexpansion som för tillfället ser ut att ske med en tilltagande prisnedgång.

I den positiva vågskålen:
– 29st ATH-noteringar i år senast 14/8 vid 7817
– Äkta gyllene kors den 1/7 2025
– Indexet noteras över MA-50, MA-100, MA-200 och cloud span b

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Indexet noteras nu under MA-20 och standard line
– Lagging line noteras under priset

På ovansidan möter närmast 7660 följt av 7675 och zonen vid 7690-7710 samt 7750-7760.

På nedsidan möter närmast 7640 följt av zonen mellan 7610-7580 och 7565 samt 7520.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Jag hittar bara 2 liknande tekniska utseenden sedan 1997 och vid dessa har priset fortsatt uppåt den kommande veckan. Man kan naturligtvis inte dra några slutsatser av 2 tillfällen men det visar att den senaste veckans röreler med låg volla är mycket sällsynt.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 48 procent av åren och fram till årsskiftet vid 72 procent av fallen.

Sammanfattning: För en vecka sedan varnade jag för en lägre topp och skrev att en punktering av 7635 riskerade att trigga ett tilltagande säljtryck, vilket var så veckan inleddes. Säljtrycket tilltog under veckan och i torsdags punkterades MA-50 när indexet noterade 7580 som lägst. Fredagens uppgång hyfsade till siffrorna och index återtog MA-50. Veckan slutade 0,8 procent lägre, men i veckografen utvecklades trots nedgången en positiv reversal. Det är en viktig pusselbit, men för att den ska få större betydelse vill jag se standard line kring 7700 återtas och respekteras.

Fundamentalt har veckan dominerats av Iran-konflikten, stigande oljepris och högre räntor. Brent över 100 dollar och den amerikanska tioåringen nära 5 procent har ökat inflationsoron och stärkt förväntningarna på en Fed-höjning den kommande veckan. Kombinationen av geopolitik, dyr energi och stigande räntor ligger som en våt filt över riskaptiten och riskerar, om utvecklingen fortsätter, att bli en giftig cocktail för börsen.

Den långsiktiga trenden är fortfarande stigande och positiv och Trendfasindikatorn rekommenderar fortsatt positiva trendföljande strategier. Indexet har återtagit MA-50 men befinner sig fortfarande under standard line som är en viktig kortsiktig vattendelare.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. Indexet befinner sig över de långa och medellånga medelvärdena. Säsongsmönstret blir positivt om vi höjer blicken förbi september.

I den negativa vågskålen blir det däremot trängre. Volymbalansen är negativ, SMACD:s negativa kors är fortfarande i spel och de negativa divergenserna i längre tidsupplösningar finns kvar. Flera tidigare draglok inom AI-sektorn uppvisar dessutom toppiga utseenden. VIX visar tendenser till uppgång samtidigt som den extremt låga vollan börjar expandera. Frågan är nu åt vilket håll den lagrade energin kommer att släppas loss. Än så länge sker expansionen tillsammans med fallande priser och den bilden består åtminstone fram till att standard line återtas.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt, neutral på medellång och svagt negativ på kort sikt. Säljarna tog över bollen under veckan men fredagens återtagande av MA-50 visar att köparna inte på något sätt är uträknade. Det jag nu vill se är att standard line vid 7700-området återtas och därefter respekteras, vilket kommer att stärka oddsen för en ny attack mot 7750–7760 och därefter ATH. Det jag inte vill se är att fredagens uppstuds vänder ner och MA-50 punkteras, men framför allt att den gångna veckans lägsta vid 7580 ger vika, då det riskerar att trigga ett onödigt utmanande säljtryck. Isen är bräcklig och köparna behöver nu få med sig fler spelare för att inte riskera att den våta filten av stigande räntor, dyr olja och geopolitik utvecklas till den giftiga cocktail som får festen att ta slut.

Motstånd: 7660 / 7675 / 7690–7710 / 7750–7760
Stöd: 7640 / 7610–7580 / 7565 / 7520

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX är långsiktigt positivt men kortsiktigt neutralt och MA-20 kring 26165–26200 är nästa viktiga test. Jag vill nu se standard line passeras och inte därefter omgående punkteras. Över den zonen stärks bilden mot ATH, medan en punktering av 25960 ökar risken för en djupare rekyl.”

Den gångna veckan inleddes trevande strax under den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar. I onsdags punkterades även MA-50 vilket triggade en nedgång till det övre gapstödet från den 27:e juli. Veckan avslutades med en bullish harami. Totalt backade DAX med 1,8 procent den gångna veckan vilket innebär att uppgången sedan årsskiftet nu reducerats till 4,4 procent. Det blev den andra veckan i rad som stängde på minus och dessutom i den nedre delen av veckocandlen.

Den långa trenden är fortsatt positiv men den positiva omslagsformation som utvecklades i torsdags har fått indexet att återta standard line men än så länge noteras indexet under MA-20.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD lämnade den 19 augusti som fortsatt är i spel och nu ser det ut som att även nollzonen kommer ge vika.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,4 procent vilket är lägre än snittet vid 6,3 procent.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25580-25620 följt av 25600 samt 26165.

På nedsidan möter närmast 25360 följt av 25220 och 24730.

Jag hittar 65 liknande tillfällen och vid dessa har den kommande veckan följts av uppgångar vid 37 av dessa (57%).

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 41 procent av åren och fram till årsskiftet vid 86 procent av åren.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att MA-20 kring 26165–26200 var nästa viktiga test och att en punktering av 25960 riskerade att fördjupa rekylen och det senare blev fallet. Under onsdagen punkterades MA-50 och nedgången fortsatte mot det övre gapstödet från den 27 juli. Fredagens bullish harami visar däremot att köparna försöker ta sig tillbaka in i matchen. Veckan backade 1,8 procent och blev den andra raka minusveckan, dessutom med stängning i den nedre delen av veckocandlen.

Den långsiktiga trenden är fortfarande stigande och positiv, men på kortare sikt har bilden försämrats. Indexet befinner sig under EMA-8, MA-20 och MA-50. Det innebär att köparna har rest sig från golvet, men ännu inte tagit tillbaka taktpinnen.

Volymbalansen är fortsatt positiv sedan den 1 juli, vilket är en viktig pusselbit och antyder att de stora elefanterna ännu inte är på väg mot utgången. SMACD:s negativa kors från den 19 augusti är däremot fortfarande i spel. Vollan är fortfarande lägre än normalt, men BBW har börjat stiga och jag vill därför vara vaksam på åt vilket håll nästa expansion sker.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden och den positiva volymbalansen tyngst. Köparna har dessutom dykt upp vid ett logiskt stödområde och fredagens bullish harami ger förutsättningar för en uppstuds. Stochastic är spänd på nedsidan. Statistiken är däremot bara svagt positiv med uppgång en vecka senare vid 57 procent av de 65 liknande tillfällena. Säsongsmönstret är svagt resten av september men förbättras rejält när vi lyfter blicken mot årsskiftet.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt de två raka minusveckorna och att indexet nu befinner sig under både MA-20 och MA-50. SMACD fortsätter dessutom att försvagas och ett brott ned genom nollzonen skulle ytterligare försämra momentumbilden. Den senaste veckocandlen visar också att säljarna fortfarande håller i bollen trots fredagens försök till uppstuds.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt men negativ på kortare sikt. Fredagens bullish harami tillsammans med det hårt nedpressade korta momentumet gör att det finns goda förutsättningar för en uppstuds, men nu är det upp till köparna att visa att de menar allvar. Det jag vill se är att 25580–25620 passeras och därefter EMA-8 kring 25765 återtas. Först när även MA-20 kring 26045 och 26165 passeras tycker jag att köparna på allvar har tagit tillbaka taktpinnen. Det jag inte vill se är att fredagens omslagsförsök elimineras och 25360 ger vika. Då ökar risken för fortsatt nedgång mot 25220–25170 och i förlängningen 24730. Efter den senaste nedgången är gummisnodden så pass spänd att köparna borde börja visa sig ungefär här. Gör de inte det när de borde är det i sig ett svaghetstecken.

Motstånd: 25580–25620 / 25765 / 26045 / 26165
Stöd: 25360 / 25220–25170 / 24730

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 13-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 54% (83 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Camurus: När priset bröt upp över 623 kronor som jag skrev om för en månad sedan hade MA-20 vänt ner och därför blev det ingen entré. Detta visar åter hur viktigt det är vid just Shooting Stop-strategin att MA-20 stiger för dagen efter vände aktien ner. De två senaste veckorna har priset testat av MA-200 vid ett par tillfällen.

Den långa trenden som jag använder riktningen på MA-200 för att peka ut pekar svagt nedåt. Trendfasindikatorn har den senaste veckan fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

SMACD lämnade den 3 augusti ett negativt kors som fortfarande är i spel. Det negativa momentumet visar dock tecken på att avta i nollzonen.

Volymbalansen är negativ.

Sedan mitten av juli har vi sett en tendens till att blankningarna avtagit.

När jag studerar hur ofta aktien fallit mer än 6 procent den senaste månaden och priset noterats över MA-200 hittar jag 154 tillfällen. Vid dessa har det följts av uppgångar den kommande veckan vid 100 av dessa (65%) och vid 121 tillfällen en månad senare (79%).

Sammanfattning: En passering upp över 600 kan vara intressant att haka på om det sker med en stark stängning. Den initiala stoppen placeras då strax under entréstapelns lägsta. När/om 630 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 630 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 600 / 608 / 631 / 644
Stöd: 582 / 572 / 555 / 538

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 47-.

Teknisk analys MTG B: Det blev en vinst på 4,4 procent efter den senaste analysen. Uppgången nådde upp till 136 kronor innan nästa rekyl inleddes. I fredags tog aktien fart upp från MA-50 och effektuerade en positiv reversal i värdezonen, som tog ut både standard line och MA-20 med en volym som var 23 procent över det dagliga snittet.

Den långa trenden som jag definierar genom bla lutningen av 200-dagars medelvärde är positiv och pekar upp. Trendfasindikatorn noteras sedan den 14 augusti i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är negativ men stärktes i fredags.

SMACD lämnade den 2 september ett negativt kors och har sedan dess fallit ner till nollzonen som just nu utmanas.

Vid de 9 liknande tekniska utseenden jag hittar sedan 1999 har aktien stått högre en vecka senare vid 7 av dessa. Självklart är det väldigt få tillfällen men även när jag utökar till 10st aktier med detta utseende har dessa stått högre en vecka senare vid 57 procent av de 1515 tillfällen jag hittar då.

Sammanfattning: När/om 136 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 136 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 130,40.

Motstånd: 133,90 / 136,00 / 138,20 / 142,00
Stöd: 130,50 / 128,40 / 125,00 / 122,00

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 40+.