Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Den senaste veckan har fångats i en relativt tajt range/konsolidering. Spänningarna som uppstått i prisgrafen efter en uppgång på 18 procent från lågpunkten den 7 april skapar en del spänningar och dessa kan elimineras via en fortsatt konsolidering eller en rekyl. Vid en rekyl är det önskvärt att standard line vid 2300 respekteras och positiva fortsättningsformationer är köpvärda dit ner. Passeras den senaste toppen vid 2472 ställs siktet till att börja med in mot MA-200 kring 2558 och om även den nivån tas ut är det ATH-noteringen vid 2767 som är nästa mål. Punkteras istället standard line ställs siktet in mot i första hand årslägsta kring 2100. En positiv pusselbit är att offensiva sektorer utvecklats starkare än defensiva den senaste veckan. Volymbalansen stärks på ett sätt som indikerar att stora elefanter jobbar sig in i marknaden. Nu vill jag se att den fallande motståndslinjen och MA-50 passeras utan att snabbt punkteras då det stärker oddsen för att området kring MA-200 kommer tas ut och det får många som varit ”säkra på att vi ser en tjurfälla” att vända på klacken.”

Den gångna veckan inleddes med att både den fallande motståndslinjen och MA-50 återtogs. Veckan avslutades med en extremt liten doji kring MA-200. Totalt steg indexet med 3,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu vänt upp till en marginell uppgång med 2,5 procent. I veckografen utvecklades en positiv fortsättningsformation som blev den sjätte veckan i rad som stängde i den övre delen.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn noteras i zonen där det varnas för att risken för nedgång är stor. Nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen vilket är en svagt positiv pusselbit när det negativa området lämnas.

Volymen den gångna veckan har sedan i tisdags noterats lägre än snittet. Volymbalansen blev positiv i fredags.

SMACD lämnade den 16 april ett lågt positivt kors som fortfarande är i spel. Nu testas nollzonen som om den passeras är ytterligare en positiv pusselbit.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 54 procent. Just nu är det 39 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 9,4 procent vilket är marginellt över snittet vid 8,0 procent.

På ovansidan möter närmast 2565 följt av zonen 2590-2610 och 2690-2710.

På nedsidan möter närmast 2535 följt av området vid 2510-2490 och 2470 samt 2420.

På lång sikt är jag neutral till svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 har stigit med 21 procent sedan lågpunkten den 7 april vilket är ohållbart om vi inte inom kort bjuds på en rekyl eller konsolidering som minskar spänningarna som uppstått.

Nu jobbar nu med att mjuka upp området kring MA-200 samtidigt som den kraftiga uppgången innebär att indexet är överköpt. Risken är därmed stor för att en passering av MA-200 om det inte föregås av en rekyl riskerar att bli falskt.

Vid en kommande rekyl vill jag se att köparna kommer tillbaka innan den senaste kortsiktiga trenden hotas vilket innebär att den inte bör bli djupare än standard line, som inför dagen noteras vid 2350. Om däremot standard line ger vika är det stor risk för en nedgång mot årslägsta vid 2098 som är sista hållplatsen innan nästa våg av säljare tar plats på bandvagnen. Ett eller par mindre omtag innan MA-200 passeras stärker oddsen för att nivån passeras och hålls.

Vid de tillfällen sedan 1997 som indexet noterats under MA-200 och stigit lika mycket senaste månaden har de närmaste dagarna stängt upp följande vecka vid 34 av de 62 tillfällen jag hittar sedan 1997.

Motstånd: 2565 / 2590-2610 / 2690-2710
Stöd: 2535 / 2510-2490 / 2470 / 2420

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 86-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 50%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den gångna veckan avslutades ungefär som den inleddes, strax under MA-200 och den psykologiska nivån kring 5700. Det är positivt på kort- och medellång sikt att fib 50% för björnmarknaden återtagits. Passeras den senaste mest signifikanta toppen vid 5787 ställs siktet in mot ATH-området kring 6150 men först behöver 6000-nivån passeras. Flera tuffa utmaningar kvarstår och det är först när MA-200 passerats och priset bryter upp genom ichimokumolnet som jag svänger över och blir positiv på längre sikt. Så länge ingen topp är i sikte gäller det att fortsätta dansa men med små steg och se till att hålla dig nära nödutgången där det kan bli trångt om många behöver ut samtidigt.”

Den gångna veckan inleddes med ett kraftfullt gap där både MA-200 och den senaste mest signifikanta toppen vid 5787 passerades. Indexet har därefter fortsatt upp och veckostängningen var den högsta sedan slutet av februari. Den gångna veckan steg indexet med 5,2 procent vilket innebär att årets nedgång nu vänt till en uppgång med 1,3 procent. Veckouppgången var den största sedan vändningscandlen i början av april. Sedan lågpunkten den 7 april har indexet nu stigit med 23 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde lutar svagt uppåt. Priset noteras nu ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har nu smugit sig upp och in i zonen för jämviktspendling där den stiger och noteras över 0 vilket indikerar att trenden nu identifieras som positiv.

Volymen noterades i inledning av veckan över snittet men avtog något i slutet av veckan. Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 25 april.

SMACD lämnade den 11/4 ett positivt kors som fortfarande är i spel och nu har även nollzonen passerats vilket jag tolkar positivt.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 58 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 79 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 23,3 procentenheter och noteras inför dagen vid 17,2 vilket är under MA-200 vilket är positivt. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 14,5 procent vilket är klart högre än snittet vid 7,3 procent.

I den positiva vågskålen:
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är nu positiv
– Ny högre kortsiktig botten vid 5101
– Indexet noteras sedan en vecka över ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Överköpt med hårt spänd gummisnodd
– Något bräcklig is
– Lagging line har ännu inte tagit sig upp över molnet

På ovansidan möter närmast 5960 följt av området vid 5990-6010 och därefter ATH-området kring 6150.

På nedsidan möter närmast 5925 följt av området vid 5910-5890 och 5765 där MA-200 möter upp.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Vi kan lägga ännu en stark vecka bakom oss där både MA-200 och ichimokumolnet togs ut. Uppgången sedan lågpunkten den 7 april skrivs nu till 23 procent och även om indexet är överköpt har vi ännu inte sett några tecken på en topp. Indexet har gått från extremt negativt till positivt sentiment. En första indikation på att en rekyl är inledd får vi när/om en negativ candlesticksformation effektueras. Den senaste veckans startpunkt kring eller strax under MA-200 kan framöver komma att utgöra ett mycket viktigt stödområde.

Maj, juni och juli har de senaste 20 åren varit starka månader och än så länge ser indexet ut att följa säsongsmönstret. Vi ska dock komma ihåg att säsongsmönster är tendenser som ger en övergripande riktning, inte garantier, och det enskilt viktigaste är priset.

Riskaptiten har tilltagit de senaste veckorna och de offensiva sektorerna har gått mycket starkare än de defensiva. Negativa nyheter har den senaste tiden inte följts av något säljtryck. Kort och gott: Glaset tolkas nu halvfullt.

Om S&P 500 lyckas hålla sig över 5750 och ovanför gapstödet från tidigare i maj, kan börsen följa samma mönster som tidigare år och utvecklas starkt åtminstone till augusti. Skulle stödet ge vika som då bekräftar ett mer negativt momentum och sentiment då ökar risken för att det positiva utseendet utmanas.

Jag har hittar 47 liknande uppgångar den senaste månaden med priset över MA-200 (sedan 1997) och vid 28 av dessa har priset stått lägre en vecka sedan. Lyfter vi blicken har indexet stått högre en månad senare vid 31 av dessa tillfällen.

Motstånd: 5960 / 5990-6010 / 6090-6110 / 6147
Stöd: 5925 / 5910-5890 / 5765 / 5580

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 97+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 51%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om den gångna veckan avslutades med en ny ATH slutade fredagen som en doji vilket i ytterlägen ofta är en indikation på att köparna kan behöva en paus. Att jaga priset nu har alltså inte någon bra edge men en positiv fortsättningsformation i samband med nästa rekyl är värd att agera på.”

Den gångna veckan inleddes med en ny ATH men redan samma dag effektuerades en negativ reversal. Resten av veckan har i huvudsak fångats innanför måndagens begränsningar. Veckan avslutades med en doji som med minsta möjliga marginal blev en ny ATH. Totalt steg indexet med 1,8 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 19,4 procent. Det blev den femte veckan i rad som stängde på plus och den sjätte i rad som stängde i den övre delen, vilket är ett utseendet som jag bara hittar en gång tidigare sedan 2001 och den gången steg indexet även den kommande veckan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har som jag varnat för sedan slutet av februari divergerat mot priset men noteras i zonen där vi rekommenderas att tillämpa positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan i torsdags.

SMACD har nu etablerat sig över nollan med tilltagande positiv divergens, vilket stärker köpsignalen från mitten av april. Den senaste veckan har dock histogrammet avtagit vilket varnar för en stundande paus.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 15 vilket är högre än snittet men inte en nivå som liknar den vi såg för några veckor sedan. Det är dock en varningssignal när vollan är så hög som nu och priset stigit med mer än 10 procent den senaste månaden.

Vid positivt börsklimat, som nu, har perioden från nu till mitten av juli varit positiv.

Sammanfattning: Sedan lågpunkten den 7 april har indexet stigit med över 28 procent fram till fredagens stängning vilket motsvarar en årsuppgång på över 300 procent, vilket självklart inte hållbart med en uppgång som motsvarar 3 normala årsuppgångar på en enda månad. Även om den gångna veckan avslutades med en ny ATH stängde fredagen som en doji vilket i ytterlägen ofta är en indikation på att köparna kan behöva en paus. Teoretiskt är rekyler ner mot 21650 (fib 50%) köpvärda vid positiva fortsättningsformationer men om köparna suger upp säljtrycket högre än så är det ett styrkebesked. Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det en dålig edge för uppgång på kort sikt, vilket inte är samma sak som att det inte indexet kan fortsätta upp.

Motstånd: 23900-24100 / 25000
Stöd: 23335 / 23100 / 22600 / 22000

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 60+.
– Next day forecast indikerar att det är 49 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Sandvik: Det blev en positiv omslagsformation redan dagen efter föregående analys men den bekräftades inte dagen efter och tog inte heller ut den fallande motståndslinjen, utan följdes av en bearish engulfing som blev startskottet på en nästan 30-procentig nedgång. Vid 168 kronor stod köparna och väntade och priset har sedan tagit sig tillbaka till MA-200 som nu återtestas. De senaste dagarna har det varit relativt små candlar som studsat på medelvärdet.

Den långa trenden som jag definierar genom lutningen hos 200-dagars medelvärde saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn har vänt upp från en relativt låg nivå och stiger nu i jämviktspendlingszonen.

Volymbalansen är positiv sedan i tisdags.

SMACD lämnade ett positivt kors den 22 april och har därefter passerat upp genom nollzonen. Den senaste veckan har dock momentumet avtagit.

Säsongsmässigt har Sandvik utvecklats skvalpigt under sommaren men när priset noterats över MA-200 har perioden från nu till september i de flesta fall varit positiv.

När aktien stigit lika mycket eller mer på en månad har det vid 66 av de 107 fallen jag hittar inneburit nedgångar på en veckas sikt. Lyfter vi blicken har däremot aktien stått högre i 63 procent av fallen en månad senare.

Sammanfattning: Detta är en analys på någon månads sikt. Passeras 221 kronor kan det vara läge att smyga sig in i aktien. Stoppen placeras lämpligen vid 210,40. När/om 233 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras med en dagsstängning. Om vi bjuds på en lång candle under dagen 2% range) efter att 239 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 220,70 / 224,90 / 233,80 / 237,30
Stöd: 213,60 / 210,90 / 206,10 / 200,00

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 68-.

Teknisk analys Autoliv: Det blev en liten rekyl och en extremt liten doji i samband med föregående analys och det inledde en uppgång som nu tagit upp aktien till MA-200 och 1000-kronorsnivån. Imorgon skiljs aktien från utdelningen som kommer ligga på $0,7 vilket motsvarar 6,70.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är i det närmaste helt horisontell. Trendfasindikatorn har efter att ha noterats kring -7 nu tagit sig upp i jämviktiktspendlingszonen.

Volymbalansen är positiv sedan den 24 april.

SMACD effektuerade 16 april ett positivt kors och har nu tagit sig upp över nollzonen. I samband med de senaste dagarnas pausformation har det positiva momentumet avtagit något.

Säsongsmässigt har de närmaste två veckorna varit positiva.

Sammanfattning: En passering upp över MA-200 vid 1001 kronor kan vara intressant för en swingposition. När/om 1067 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1067 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapelns lägsta.

Motstånd: 995-1005 / 1065 / 1140
Stöd: 975 / 960-955 / 925 / 910-890

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 73-.