BNP Paribas

Vinnarbyrån

Inför vecka 6 – 2025

OMXS30: Doji efter gap strax under ATH (fas 3?)

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter en uppgång de senaste två veckorna som snart uppgår till en normal årsuppgång talar dock den historiska statistiken för att en rekyl inleds de närmaste dagarna. Trendfasindikatorn påtalar nu att detta är ett indexet som ”vill bli” handlat med positiva trendföljande strategier. Vi hög volla innebär det fortsättningsformation som eliminerar rekylerna, inte genom utbrott. Cykelindikatorn bör dock ner under 40 och visa tecken på att vända upp innan man agerar med nya positioner.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap men redan vid EMA-8 sög köparna upp säljtrycket och fortsatte med det fram till i torsdags då indexet tog fart upp mot den senaste ATH-noteringen vid 2690. Totalt blev det en marginell uppgång den gångna veckan på mindre än 0,1 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,6 procent. I veckografen utvecklades en insidestapel.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde lutar åter svagt uppåt. Den 19/12 effektuerades ett dödskors mellan MA-50 och MA-200 men om prisuppgången fortsätter är det inte så långt kvar till ett gyllene kors. Trendfasindikatorn tog sig förra veckan upp över +2 vilket innebär att vi nu uppmanas att handla indexet med positiva trendföljande strategier.

Volymen har den gångna veckan legat över snittet. Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade den 8 januari det första positiva korset sedan den 29 november och skar den 17 januari upp genom nollzonen vilket jag tolkar som en köpsignal. I den svagt negativa vågskålen kan vi konstatera att det positiva momentumet den gångna veckan avtagit i styrka.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 56 procent. Just nu är det 66 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Som du ser i den dagliga tabellen under analyserna i det dagliga analysbrevet har isen gått från stark till tunn de senaste veckorna.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 8,9 procent vilket är klart högre än snittet vid 5,4 procent. När priset vid hög volla stänger nära eller över det övre bollingerbandet är det stor risk för att en rekyl inleds.

På ovansidan möter närmast zonen 2685-2715 följt av 2745 och området vid 2790-2810.

På nedsidan möter närmast 2667 följt av 2648-2645 och 2628 samt området vid 2610-2590.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Indexet fångas nu i en kortsiktig konsolidering mellan 2690 och 2628. Den av dessa två nivåer som punkteras eller passeras ställer in siktet upp mot antingen området vid 2900-3000 eller ner mot MA-200 vid 2565. Helst vill jag alltså se att stödet vid 2628 respekteras vilket i så fall bekräftar att placerarkollektivet tolkar glaset halvfullt. Även om 2628 punkteras hittar vi en del mindre stöd och fibnivåer som kan suga upp säljtrycket innan MA-200 nås men det riskerar att leda till nya lägre högsta- och lägsta vilket indikerar att en så kallad Fas 3 (distributionsfas) kan vara på väg att effektueras men jag återkommer till det om jag ser fler negativa tecken. Gkrafterna är på väg att sortera upp sig för en mer varaktig uppgång och det är inte långt kvar till ett äkta gyllene kors men det vi ser är lite av en varningssignal med tanke på det eventuellt falska utbrottet upp till den senaste ATH-noteringen vid 2690 och därför är det viktigt med nya högre lägsta samt att inte volymbalansen åter övergår till bli negativ.

Motstånd: 2685-2715 / 2745 / 2790-2810
Stöd: 2667 / 2648-2645 / 2628 / 2610-2590

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 48-
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 50%.

SP500: Dags att höja garden

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Sedan lågpunkten för snart två veckor sedan var indexet i samband med fredagsöppningen upp med över 6 procent vilket fått flera av de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan och i flera fall bildat negativa minidivergenser. Det är en förhöjd risk för en kortsiktig rekyl. Det jag inte vill se nu är att till att börja med att standard line vid 5950 punkteras utan att snabbt återtas, men framförallt inte att lågpunkten för två veckor sedan vid 5773 ger vika då det riskerar att punktera det långsiktiga kanalgolvet och därmed trigga ett tilltagande säljtryck. Mitt huvudspår är alltså fortfarande att rekyler är köpvärda när de elimineras av en fortsättningsformationer.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap på 2,2 procent, vilket var det största sedan den 5/8. Även denna gång kom köparna tillbaka och lyckades sedan återta föregående veckas nedgång men i samband med att Vita Huset meddelat att de går vidare med 25-procentiga tullar mot Canada och Mexiko vände S&P 500 och flera andra indexet ner brant. Totalt stängde den gångna veckan ner med -1,0 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 2,7 procent. I veckografen utvecklades en negativ reversal.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar fortfarande uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen och i början av januari såg vi indikatorn ”doppa tårna” i jämviktspendlingszonen.

Volymen har hela veckan legat över snittet. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD lämnade den 17 januari ett positivt kors och noteras över nollan men har den senaste veckan tappat en del av det positiva momentumet.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 62 procent och antal aktier över MA-50 noteras bara kring 51 procent. Som jag skrev för en vecka sedan isen den tunnaste sedan början av november 2023 och den gången vände indexet upp, nu ser vi precis samma mönster. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) avslutade veckan uppåt och steg totalt 10,6 procentenheter för att stänga vid 16,4. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 6,1 procent vilket är något högre än snittet vid 5,6 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Trendfasindikatorn noteras i den positiva delen
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Återtog den 15/1 standard line
– Noterade tre nya ATH-noteringar föregående vecka och den senaste vid 6128

I den negativa vågskålen:
– Överköpt i vecko- och månadsgrafen
– Stigande kil de senaste månaderna
– SMACD noteras med ett högt negativt kors som senaste signal i veckografen

På ovansidan möter närmast 6075 följt av området vid 6090-6110 och 6128.

På nedsidan möter närmast 6027 följt av 6021-6017 samt området vid 6010-5990 samt 5963.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Jag är fortfarande positivt inställd till börsen men som jag skrivit några gånger den senaste tiden ser jag alltfler varningssignaler som talar för att det vi ser nu kan vara en så kallad distributionsfas. VIX ser ut att ladda för uppgång (placerarkollektivet hedgar för nedgång)som brukar upplevas som en blixt från en klar himmel, även om vi nu ser varningssignaler. Det misslyckade försöket i fredags att ta ut den senaste ATH:n kan vara ett misslyckat SoS (Sign of Strength) i fredags. Redan om måndagens lägsta vid 5963 punkteras tolkar jag fredagens högsta som en ny lägre topp. De handelskrig som Trump nu ser ut att starta tolkar jag som en svart svan även om man kanske kunde ana att de skulle införas. Det jag inte vill se är alltså att 5963 punkteras men om årslägsta vid 5773 ger vika kommer även golvet i den långsiktiga kanalen att punkteras vilket troligen kommer trigga ett tilltagande säljtryck ner mot i första hand MA-200 vid 5630. Håller däremot förra måndagens lägsta vid 5963 och det leder till en stängning över 6128 med en fortsättningsformation ställs siktet in mot 6250 till att börja med. Eftersom den konsolidering vi ser alltmer börjar likna en distributionsfas bör man höja garden.

Motstånd: 6075 / 6090-6110 / 6128 /6150
Stöd: 6027 / 6021-6017 / 6010-5990 / 5963

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 54-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57%.

DAX: Överköpt med negativa divergenser

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”De flesta korta momentumindikatorer är överköpta och noterar negativa minidivergenser. Det är naturligtvis positivt att G-krafterna är på plats men divergensen mellan MA-20 och MA-200 skapar spänningar som borde leda till en rekyl. Om en rekyl inte inleds när den ”borde” är det ett styrkebesked men riskerar att skapa obalanser som så småningom leder till okontrollerade nedgångar. Än så länge har vi dock inte bjudits på någon bekräftad negativ vändningsformation och då glider vi med uppåt.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap och en rekyl ner till den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 där köparna stod och väntade. I onsdags passerades ATH-nivån och veckan avslutades med en ny ATH vid 21689 innan en negativ reversal inleddes. Totalt steg ändå DAX med 1,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 9,2 procent. Det blev den fjärde veckan i rad som stängde över föregående veckas högsta, vilket vi senast såg i mitten av december.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. G-krafterna är på plats för en varaktig uppgång (sorterade i storleksordning och pekar upp). Trendfasindikatorn noteras sedan den 26 augusti i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier men har nu nått upp till nivån där vi varnas för att en långsiktig topp riskerar att utvecklas.

Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade en köpsignal den 16 januari som fortfarande är i spel. RSI visar tecken på att vända ner från den högsta nivån sedan slutet av mars förra året.

Vollan är klart högre än snittet och visar tecken på att vända ner.

Sammanfattning: DAX avslutade veckan med nya ATH-noteringar men stängde med en negativ reversal samtidigt som den höga vollan visar tecken på att dra ihop sig, en varning för att en topp kan vara nära. Med en ”normal årsuppgång” de senaste tre veckorna skapar en sådan uppgång stora spänningar i prisgrafen. De flesta korta momentumindikatorer är överköpta och noterar negativa minidivergenser. Det är naturligtvis positivt att G-krafterna är på plats men divergensen mellan MA-20 och MA-200 skapar spänningar som borde leda till en rekyl. Om en rekyl inte inleds när den ”borde” är det ett styrkebesked men riskerar att skapa obalanser som så småningom leder till okontrollerade nedgångar. En lämplig rekylnivå som vore intressant att haka på för uppgång vid en positiv fortsättningsformation skulle standard line kring 20730 vara. Om däremot 19650 från den 20 december punkteras ställs siktet in mot 19000 till att börja med men det är för tillfället inte mitt huvudspår.

Motstånd: 21790-21810 / 22000 / 23500 / 24000
Stöd: 21520 / 21080 / 20740 / 20460

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 94+.
– Next day forecast indikerar att det är 54 procents chans för uppgång under måndagen.

Bonesupport: Översåld kring kanalgolvet

Teknisk analys Bonesupport: Det blev ingen stark stängning över 383 kronor utan direkt efter öppningen tog säljarna över och efter första timmen hade öppningsgapet punkterats. Efter en veckas skvalpande kring standard line punkterades nivån med en svag stängning förra torsdagen vilket triggade en nedgång ner till 326 kronor som nåddes förra fredagen. Därefter bjöds vi i torsdags på en bullish engulfing och förra veckan avslutades med en dojiliknande Candle som testar av den kortsiktiga nivån som EMA-8 markerar.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att identifiera pekar uppåt. Trendfasindikatorn föll i veckan som gick ner i jämviktspendlingszonen vilket innebär att risken för skvalpiga rörelser är stor.

Volymbalansen är negativ sedan en vecka tillbaka.

SMACD lämnade den 9 januari ett negativt kors.

Vid de 25 tillfällen sedan 2017 som aktien varit lika Översåld har priset stått högre vid 15 av dessa en vecka senare. En liten brasklapp för standardavvikelsen som varit över 7 procent vid dessa tillfällen.

%b visar tecken på att vända upp från det nedre bollingerbandet samtidigt som vollan är klart högre än snittet, vilket innebär att det är en bra edge för en vändning uppåt.

Sammanfattning: En passering av fredagens högsta vid 350 kronor med ett positivt gap eller stark stängning ställer in siktet mot den senaste kortsiktiga toppen vid 384 kronor. När/om 365 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 365 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 333 kronor.

Motstånd: 350 / 366 / 384
Stöd: 335 / 326 / 315 / 300

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 61+.

Hemnet Group: Rundar av nedgången

Teknisk analys Hemnet Group: Det blev en vinst med 5,9 procent efter föregående analys men aktien fortsatte upp i samband ed Q2-rapporten. Den 24 juli sattes en ATH vid 416 kronor och därefter kallade husse hem hunden. De senaste månaderna har Hemnet pendlat kring ett svagt stigande MA-200 för att inför rapporten i fredags noteras kring 380-kronorsnivån. Fredagen inleddes med ett negativt gap på 6,0 procent men köparna hyfsade till nedgången så att stängningen noterades med en nedgång på 2,6 procent.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut stiger svagt. Trendfasindikatorn noteras sedan den 20 januari i zonen där vi uppmanas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade en köpsignal den 2 januari men det positiva momentumet har avtagit den senaste veckan och nu ser det ut som att ett negativt kors är på väg att effektueras.

Vid de 15 liknande tillfällen jag hittar där aktien stigit senaste månaden men fallit senaste veckan har det lett till uppgångar på en veckas sikt vid 11 av dessa.

Sammanfattning: Om Hemnet bryter upp över förra veckans högsta vid 381,50 ställs siktet in mot ATH-noteringen strax över 400 kronor men om däremot en ny lägre högsta effektueras som leder till att MA-200 vid 345 punkteras hittar vi nästa signifikanta stöd kring 315 kronor. Om man väljer att ta position i samband med ett utbrott upp över förra veckans högsta bör man redan från början traila stoppen strax under föregående dags lägsta. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 395 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 375 / 387 / 395-405
Stöd: 356 / 345-342 / 324

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 52-.