Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Köparna fortsätter att suga upp säljtrycket snabbt i samband med rekyler vilket innebär att indexet fortsatt präglas av nya högre lägsta, vilket är ett tydligt tecken på underliggande styrka. Precis som tidigare är trenden stark på både kort och lång sikt, men vi närmar oss ett läge där gummibandet är hårt spänt.”

Den gångna veckan inleddes med en kortare paus men när den korta sentimentsnivån EMA-8 testades i tisdags kom köparna åter tillbaka. Totalt steg indexet med 1,3 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,8 procent. I fredags avslutades veckan med den 22:a ATH-noteringen för i år. Februari blev den 8:e månaden i rad som stängde på plus och den 11:e i rad som stängde i den övre halvan av månadscandlen. Jag hittar bara 1 liknande tillfälle tidigare och det var i juli 1989. Den gången fortsatte indexet upp en månad till innan en rekyl på 18 procent inleddes och tog det 8 månader innan nästa nedgång på 40 procent tog vid.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill dock höja ett varnande finger och påtala att trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan slutet av april 2021.

Volymen har bortsett från i måndags legat över det dagliga snittet under hela veckan. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade en köpsignal i fredags och nu behöver divergensen mot signallinjen tillta.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 54 procent. Just nu är det 52 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,1 procent vilket är marginellt över snittet vid 5,4 procent.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 3230 följt av 3250 och 3280.

På nedsidan möter närmast området vid 3210-3190 följt av 3165-3155 och 3135 samt zonen mellan 3110-3090.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Både de långa och kortare trenderna är stigande och positiva. OMXS30 lyckades i fredags avsluta den gångna veckan med att sätta den 22:a ATH-noteringen för i år, denna gång vid 3230. Februari blev den 8:e månaden i rad som stängde på plus och den 11:e i rad som stängde i den övre delen av månadscandlen. Senast vi såg det var i juli 1989. Hittills i år har vi bjudits på nya ATH-noteringar varannan dag och uppgången sedan lågpunkten den 7 april förra året uppgår nu till 54 procent. Senast avståndet ner till 200-dagars medelvärde var lika stort var i slutet av april 2021. Den gången inleddes därefter en rekyl ner till 50-dagars medelvärde. Om indexet skulle upprepa detta skulle det innebära en rekyl på ungefär 5-7 procent. Flera av momentumindikatorerna divergerar negativt efter att ha varit uppe på extremt höga nivåer och det är stor risk för att kommande nyheter kommer att tas som skäl till nedgången. I efterhand sägs nyheten vara orsaken till nedgången istället för att det överköpta läget där ex.vis den bearish three gap ups eller de två bearish doji stars vi såg i veckan signalerade en kommande rekyl. Vid en kommande rekyl är det önskvärt att köparna står vid komfortstödet standard line och suger upp säljtrycket men om det inte håller ser jag området kring 3000 som en viktigare vattendelare. Som jag sagt så många gånger ska vi fortsätta vara köpare så länge rekyler sugs upp på allt högre nivåer. När däremot varningssignalerna övergår i säljsignaler med flera lägre högsta ska vi inte streta emot, men det återkommer jag till när det är på väg att ske.

Mars månad har historiskt varit en slagig tillställning men indexet har ändå stigit vid 76 procent av åren och snittutvecklingen för månaden har varit +1,8 procent.

Motstånd: 3230 / 3250 / 3280
Stöd: 3210-3190 / 3165-3155 / 3135 / 3110-3090

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 77+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 70 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Om inte indexet lyckas hålla sig ovanför 6780 tolkar jag det som att en trippeltopp är effektuerad. Allt fler varningssignaler seglar upp och frågan är om det vi ser är en så kallad Fas3? Det blir nu intressant att se om köparna står och väntar kring MA-100.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av 100-dagars medelvärde som stod pall och i tisdags effektuerades en bullish piercing line. Vid 6950 avtog dock köpintresset och indexet vände åter ner till MA-100 som testades även i fredags. I fredags bröt indexet ner under standard line och MA-50. Totalt backade indexet med 0,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till marginella 0,5 procent. I veckografen utvecklades en dojiliknande candle med tydliga svansar på både ovan- och nedsidan.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen låg i början av veckan under snittet men tilltog under avslutningen av veckan. Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade i onsdags ett positivt kors strax under nollan men det är inte långt kvar tills en säljsignal effektueras.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 63 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 4,0 procentenheter och stängde veckan vid 19,9. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,8 vilket är lägre än snittet vid 4,6 procent. Efter extremt låg volla brukar det bjudas på kraftfulla rörelser och frågan är om det i så fall blir uppåt eller nedåt.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Noteras över MA-200 och MA-100
– Volymbalansen är neutral
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Stängningen i fredags noterades under MA-20, MA-50 och standard line

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6890-6920 följt av 6950 och 6990-7010 samt 7045.

På nedsidan möter närmast 6865 följt av 6835 och 6820 samt zonen mellan 6810-6780.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Den långa trenden är fortsatt positiv men indexet fångas sedan slutet av januari i en range mellan 7000 och 6780. Om det visar sig att den gångna veckans högsta vid 6950 blir en ny lägre topp, vilket bekräftas om 6775 punkteras effektueras en trippeltopp med målkursen ner mot 6550. Priset har de senaste veckorna skvalpat omkring mellan 50- och 100-dagars medelvärde och stängde veckan under MA-20, MA-50 och standard line, men över MA-100 som testades i fredags. Vi har de senaste månaderna sett en rotation mot mer defensiva sektorer och risken har tilltagit för att AI-bolagen kommer att få svårare att slå högt ställda förväntningar. Av de 500 bolagen i indexet står 25 procent av dessa för 40 procent av indexets värde. Den extremt starka ”AI-trenden” börjar svalna av trots starka rapporter från bolag som bla Nvidia. Rotationen mot mer defensiva sektorer, som hälsovård och dagligvaror, tyder på en avtagande riskaptit. Än så länge tolkar jag dock grafen som en konsolidering snarare än kollaps, men att man bör ta varningssignalerna på allvar.

Vi ser även VIX noteras på högre nivåer än önskat och tecken på att volymbalansen divergerar negativt mot prisgrafen. Effektueras trippeltoppen är det angeläget att novemberlägsta vid 6520 respekteras för att undvika att pyspunkan sätter stopp för det positiva börsklimatet.

Mars månad brukar inledas skvalpigt med en svag dragning nedåt men från slutet av andra veckan brukar uppgångar vara vanliga. Mars månad har stigit 62 procent av åren och snittutvecklingen ligger på +1,1 procent för månaden.

Motstånd: 6890-6920 / 6950 / 6990-7010 / 7045
Stöd: 6865 / 6835 / 6820 / 6810-6780

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Sedan testet av årslägsta i slutet av januari har vi de senaste veckorna sett tecken på nya högre lägsta och indexet noteras nu över både de korta och långa medelvärdena. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25330 att vara.”

Den gångna veckan inleddes med en nedgång men redan vid 20-dagars medelvärde avtog säljtrycket. I fredags nådde DAX upp till 25400 men där tog det stopp och en doji avslutade veckan. Totalt stängde veckan upp med marginella 0,1 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,2 procent. I veckografen effektuerades för andra veckan i rad en positiv reversal.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december men noteras sedan några veckor tillbaka kring tremånaderssnittet.

SMACD effektuerade en köpsignal den 11 januari och den är fortsatt i spel.

Vollan (BBW) noteras nu kring 3,5 vilket är klart lägre än snittet vid 4,9.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25300 följt av 25500 och zonen vid 26000.

På nedsidan möter närmast 25000 följt av 24740 och 24600.

Sammanfattning: Den långa trenden är fortsatt positiv och stigande. Sedan testet av årslägsta i slutet av januari har vi de senaste veckorna sett tecken på nya högre lägsta och indexet noteras nu över både de korta och långa medelvärdena. Efter den kraftiga uppgången från början av april förra året till början av juni har uppgångstakten varit svag. Sedan ett par månader tillbaka fångas indexet i en konsolidering för att eliminera en del av de obalanser som uppstod i samband med den kraftiga uppgången förra våren. Risken är stor för fortsatt skvalpiga rörelser åtminstone fram till antingen 25500-nivån passeras eller rangens lägsta vid 24265 punkteras. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. Det är först om 25500 passeras som siktet ställs in norrut men om det istället visar sig att 24265 ger vika kan det behövas ett djupare mer utmanande omtag. Det blir nu intressant att se om köparna har det som krävs för att driva upp indexet till en ny ATH-notering.

Mars månad brukar inledas skvalpigt med en svag dragning nedåt men från slutet av andra veckan brukar uppgångar vara vanliga. Mars månad har stigit 55 procent av åren och snittutvecklingen ligger på +1,0 procent för månaden.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 78+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 67% (3 tidigare tillfällen).

Teknisk analys IPC: Det blev inget positivt gap dagen efter föregående analys och det skulle behövas en nedgång till MA-200 innan köparna kom tillbaka med tydlighet. Den senaste veckan avslutades med en ATH-notering vid 209 kronor men stängde som en lagerstapel.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut är uppåtriktad. Trendfasindikatorn noteras sedan den 12 november i zonen där vi uppmanas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade den 16 februari ett negativt kors men därefter har indikatorn varit helt horisontell och inte uppvisat varken någon negativ eller positiv divergens mot signallinjen.

Volymbalansen är positiv sedan den 27 januari.

Säsongsmässigt har IPC inlett mars positivt men vänt ner efter någon vecka.

Sammanfattning: En passering av 209,50 kan med tanke på den stigande MA-20 resultera i en shooting stop. I detta fall, med tanke på hur nära taket priset noteras, bör man redan från start traila stoppen strax under föregående dags lägsta. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 209 / 225 / 245
Stöd: 205-195 / 187 / 176

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 67+.

Teknisk analys SAAB B: Från den 17 december (då julrallyt brukar dra igång) till den 19 januari steg aktien med över 50 procent och där markerades en ATH vi 748,80. Därefter har aktien rekylerat ner till 50-dagars medelvärde som än så länge respekteras. Den senaste veckan har priset klamrat sig fast kring 20-dagars medelvärde med allt mindre candlar vilket lett till den lägsta vollan sedan slutet av november.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut stiger. Trendfasindikatorn noteras sedan den 23 december i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 5 december.

SMACD lämnade den 27 januari ett positivt kors och utmanar nu nollzonen vid ett positivt kors tolkas som en köpsignal.

En stark stängning eller positivt gap upp över standard line vid 666 kronor kan vara värd att agera på men riskhanteringen är extremt viktig.

Säsongsmässigt brukar SAAB gå starkt i mars. Historiskt har mars varit en plusmånad i 63 av fallen och snittutvecklingen har varit +2,2 procent.

Sammanfattning: En passering med ett gap eller en stark stängning över standard line vid 666 kronor kan vara intressant att agera på. Redan om 679 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 679 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under utbrottscandlens lägsta.

Motstånd: 666 / 679 / 695-705 / 749
Stöd: 642 / 632 / 610-590 / 569

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 34-.