BNP Paribas

Vinnarbyrån

Inför vecka 15

OMXS30: Kortsiktigt överköpt men positiv underton

Teknisk analys OMXS30: Inför veckan skrev jag: “Sedan toppen för snart två veckor sedan har OMXS30 fallit med 4,3 procent och testar återigen stödområdet kring 1550, vilket lett till att de kortare momentumindikatorerna blivit hårt spända på nedsidan. Senast stochastic noterades vid en lika låg nivå var strax innan årsskiftet. Den kommande veckan är det bara utdelningarna i Volvo och Essity som kommer att påverka OMXS30 och det med 8,1 punkter eller ungefär 0,5 procent. Förutsättningarna för en stundande uppstuds har alltså ökat. Punkteras 1545 utan att snabbt återtas ökar risken för ett negativt sentimentskifte.”

Som jag skrev för en vecka sedan var edgen för en uppstuds god och det ledde till en veckouppgång med hela 4,4 procent och därmed har OMXS30 stigit med 15,2 procent sedan årsskiftet. Senast vi bjöds på en lika kraftig veckouppgång var vid månadsskiftet oktober/november.

OMXS30 är sedan en knappt en månad fångad i en tradingrange mellan 1620- och 1545-nivån. Efter den gångna veckans uppgång testas nu taket i den rådande tradingrangen samtidigt som det råder en negativ divergens. Risken för en rekyl har alltså ökat men så länge köparna kommer tillbaks på allt högre nivåer och med tilltagande volym under uppgångsfaserna kommer jag vara positiv till fortsättningen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars medelvärde tolkar jag för tillfället som neutral. Trendfasindikatorn noteras inför dagen till +0,6 vilket säger oss att vi företrädesvis ska vara kortsiktiga med både positioner för upp- och nedgång men företrädesvis ta positioner för uppgång.

Volymen har den gångna veckan, bortsett från i fredags, noterats klart över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

På ovansidan möter närmast 1624 följt av 1631 och 1640 men framförallt höstens toppar kring 1680.

På nedsidan hittar vi närmast 1609-1610 följt av 1600 och 1587.

På lång sikt är jag svagt positiv och tror på någon månads sikt på nya högre högsta.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positivt så länge inte 50-dagars medelvärde punkteras utan att snabbt återtas.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv så länge inte 20-dagars medelvärde punkteras utan att snabbt återtas.

Historiskt har OMXS30 utvecklats positivt den närmaste femdagarsperioden vid 18 av de 32 senaste åren. Snittutvecklingen den kommande veckan har varit obefintliga +0,2% procent.

Sammanfattning: Återigen testas taket i den månadslånga tradingrangen av och risken för en rekyl har åter tilltagit. Ner mot 1550 finns gott om stöd och så länge nivån inte punkteras utan att snabbt återtas talar mer för en fortsatt upp- än nedgång på sikt. Om inget oförutsätt inträffar kommer vi snart få se ett test av 1680 och troligen ATH-nivån kring 1720. Det är två saker jag helst inte vill se nu och det är en tilltagande parabolisk uppgång eller en punktering med kraft av 1545-nivån.

Motstånd: 1624 / 1631 / 1640 / 1650 / 1667 / 1680
Stöd: 1610-1609 / 1600 / 1587 / 1567 / 1556

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 96.

SP500: Överköpt när 2900-nivån testas av

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: “Undertonen är positiv men flera varningssignaler i form av negativa divergenser mot volymbalansen och de flesta momentumindikatorer samt dålig bredd varnar för att en topp kan vara i antågande. En uppgång kan, som vi vet pågå längre än de flesta tror, men inte desto mindre bör man höja beredskapen när allt fler varningssignaler dyker upp. En första allvarlig signal vore det om 2720 punkterades utan att snabbt tas tillbaks men tas istället 2860 ut ställs siktet in mot ATH-nivån kring 2940.”

Den gångna veckan inleddes och avslutades positivt vilket ledde till en total uppgång med 2,1 procent. Hittills i år har SP500-indexet stigit med hela 15,4 procent.

De flesta av världens ledande börser fortsätter notera allt högre högsta och rekylerna är än så länge måttliga och hälsosamma. SP500 fortsätter att notera nya högre högsta och nådde i fredags upp till nivån kring 2900 för första gången sedan början av oktober. Den gångna veckan avslutades med nya jobbsiffrorna i USA som var bättre än väntat och nu är frågan om det räcker som bränsle för att ta ut även 2900, men ännu viktigare hålla sig kvar ovanför. Risken, efter den extrema uppgången sedan december, är att vi istället bjuds på en rekyl men som jag sagt flera gånger skulle jag bli förvånad om inte någon av de senaste två lågpunkterna suger upp ett eventuellt säljtryck.

På kort sikt noteras indexet i ett överköpt läge där fredagens stängning skedde vid det övre bollingerbandet samtidigt som gummisnodden (RSI-2) noteras över 99. Vid de 16 tillfällen jag kan hitta liknande utseenden sedan början av 2002 har 10 av dessa inneburit lägre kurser på några dagars sikt.

Den långa trenden, som jag använder 200-dagars medelvärde för att peka ut är i det närmaste helt platt. Trendfasindikatorn noteras kring +0,7 vilket säger oss att vi fortfarande ska vara beredda på tvära kast men företrädesvis agera för uppgång.

Volymen har varje dag den gångna veckan noterats under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

VIX (den förväntade volatiliten den närmaste månaden) föll med 6,5 procent den gångna veckan för att stänga kring 12,8.

På ovansidan möter närmast den övre begränsningen hos den stigande kilen som sammanfaller med nivån kring 2900 och därefter ATH-området kring 2940.

På nedsidan möter närmast 2867 följt av 2856 och 2848 men vid en kraftigare rekyl håller jag koll på de senaste signifikanta pivotbottnarna kring 2785 och 2722.

I den positiva vågskålen:
– Noteras över både MA-20, MA-50, MA-100 och MA-200
– Över ichumokumolnet
– MA-50 har effektuerat ett gyllene kors mot MA-200

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot momentumindikatorerna
– Överköpt kring taket i den stigande kilen

På lång sikt är jag positiv så länge indexet noteras över både 200-dagars medelvärde och årsmedelvärdet.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv men vänder på klacken om MA-50 punkteras med kraft.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv men kommer att övergå till att bli neutral om vi bjuds på en bekräftad stängning under MA-20 som inte snabbt tas tillbaks.

Sammanfattning: Uppgången sedan den senaste lågpunkten strax under 2800-nivån har fått de korta momentumindikatorerna att slå i taket, samtidigt som noteringen vid det övre bollingerbandet och 2900-nivån ökar risken för en stundande rekyl. Så länge köparna suger upp rekyler på allt högre nivåer, vilket även nu är det mest troliga scenariot, talar mer för siktet är inställt på 3000-nivån snarare än en ny kraftig nedgångsfas. En första allvarlig varningssignal får vi om den senaste lågpunkten strax under primärtrenden vid 2722 punkteras utan att snabbt återtas. Även om det är dålig tajming att jaga priset just nu är det inte läge att gå emot den rådande trenden utan att istället se rekyler följt av positiva fortsättningsformationer som bättre lägen att kliva på för uppgång.

Motstånd: 2900 / 2940 / 2956 / 2967
Stöd: 2767 / 2656 / 2648 / 2635 / 2622

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 92.

DAX: Överköpt efter den extremaste uppgången sedan december 2016

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: “De senaste veckorna har flera varningssignaler påtalat att risken för en rekyl ökat. Efter det misslyckade försöket att ta ut 200-dagars medelvärde effektuerades en turtle soup och en rekyl. Om köparna snabbt tar tillbaks standard line och därefter primärtrenden är det ett styrkebesked. Om bekräftelsenivån hos OBV (volymbalansen) från i början av mars punkteras ökar risken för tilltagande säljtryck, men än så länge har nivån stått pall.”

Den gångna veckan inleddes med ett positivt gap som följdes upp av en passering av MA-200. I fredags bjöds vi på den sjätte dagen i rad som stängde på plus, precis vid den psykologiska 12000-nivån. Totalt steg DAX med 4,2 procent den gångna veckan vilket var den kraftigaste veckouppgången sedan början av december 2016. Uppgången hittills i år skrivs nu till 13,7 procent.

Fredagens stängning skedde 1 procent över det övre bollingerbandet och det råder en negativ minidivergens för de senaste tre dagarna mot utvecklingen i prisgrafen. Nu testas den psykologiska 12000-nivån av och det är inte mer än någon enstaka procent kvar upp till taket i den stigande kanalen.

Den långa trenden, som jag använder lutningen hos 200-dagars medelvärde för att peka ut är svagt nåtriktat. Sedan mitten av mars förra året tyngs dessutom indexet av ett dödskors då MA-50 skar ner under MA-200. Trendfasindikatorn skrivs för tillfället till -0,1 vilket innebär att vi ska vara kortsiktiga och beredda på tvära kast.

Volatiliteten, mätt som bredden mellan bollingerbanden, har den senaste veckan vänt upp från en låg nivå och det blir nu spännande att se om detta var startskottet på en mer varaktig och längre trend.

Sammanfattning: Efter en extrem vecka noteras DAX nu strax under taket i den stigande kanalen vid den intressanta vattendelaren kring 12000. På kort sikt är de korta momentumindikatorerna extremt hårt spända på ovansidan och tajmingen för att nu ta nya positioner för uppgång är inte så bra. Rekylrisken är stor men så länge köparna suger upp eventuellt säljtryck innan golvet i den stigande kanalen talar mer för en fortsatt upp- än nedgång.

Motstånd: 12035 / 12060 / 12115 / 12170
Stöd: 11980 / 11945 / 11890 / 11830

Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 96.

Hexagon: Överköpt och negativ divergens

Teknisk analys Hexagon B: För en vecka sedan skrev jag att om dojins högsta vid 488,60 togs ut innebar det att vi fått ett utbrott från triangeln, som var värt att haka på. Nu har vi facit och det blev en uppgång med 5,4 procent på en vecka. Inför denna vecka är frågan däremot hur edgen ser ut för upp- respektive nedgång.

Den långa trenden som jag definierar genom bla lutningen av 200-dagars medelvärde är i det närmaste helt horisontell. Trendfasindikatorn skrivs till +0,6 vilket innebär att vi företrädesvis ska vara beredda på tvära kast och skvalpiga rörelser men att förutsättningarna talar för att positioner för uppgång har större förutsättningar att bli bra.

I torsdags bjöds vi på ett gap följt av en doji, som dock togs ut i fredags, men inte med någon större “kraft”. Cykelindikatorn är uppe på en nivå över 80 och noterade i fredags en lägre nivå än i torsdags, en så kallad negativ minidivergens (NDIV).

Fredagens stängning skedde 3 procent över det övre bollingerbandet och när detta skett samtidigt som vi bjudits på en NDIV har kursen i 60 procent av fallen de senaste tio åren stått lägre en vecka senare med i snitt 0,4 procent.

Sammanfattning: Efter den typ av uppgång som vi sett den senaste veckan är risken när spänningen ner mot standard line och 20-dagars medelvärde övergår 5 procent med mer än 10 procent mellan bollingerbanden, stor för en rekyl. Men är det verkligen läge att gå kort? Det är naturligtvis en bedömning var och en gör men den historiska statisistiken talar för att risken för rekyl är större än fortsatt uppgång om vi bjuds på en dag som stänger under föregående dags lägsta. Förutsättningarna för nedgång minskar däremot när 500 kronor nås.

Motstånd: 517,00 / 518,20 / 521,80 / 525,40
Stöd: 513,40 / 511,00 / 507,40 / 503,80

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 96.

ABB: Bearish three gap följt av doji vid motstånd

Teknisk analys ABB: Senast jag skrev om ABB den 11 mars påpekade jag att edgen för en uppgång mot 182 var goda men redan vid 181,70 tog det stopp. Inför den 19 mars sade jag i en videogenomgång att den bullish engulfing som effektuerades gav en bra edge för uppgång men det blev bara en dags uppgång innan en nedgång mot 170 kronor inleddes. Vi kan alltså konstatera att ABB inte svarat så bra på positiva formationer den senaste tiden.

Den långa trenden som jag bland annat använder lutningen på MA-200 för att peka ut är för tillfället nedåtriktad. Trendfasindikatorn skrivs inför dagen kring -0,5 vilket innebär att man bör vara relativt kortsiktig och företrädesvis agera med positioner för nedgång.

I tisdags noterades cykelindikatorn till 94 och trots att priset etablerat nya högre högsta har indikatorn fallit sedan dess. I fredags nåddes den fallande motståndslinjen som förbinder de fallande topparna sedan den 14 september.

En av två positiva pusselbitar är uppfyllda när jag studerar volymbalansen men fortfarande saknas en passering av senaste bekräftelsenivån från den 26 februari och de senaste dagarna har vi dessutom fått en liten hint om försvagning.

Ichimokumolnet varnar för fortsatt skvalpiga rörelser samtidigt som kursen de senaste dagarna noteras kring cloud span b, utan att ha orkat ta ut nivån.

Sammanfattning: ABB noteras nu med en notering för stochastic kring 91 vilket är den högsta nivån sedan den 27 februari och det efter en så kallad bearish three gap ups. En dagsstängning under torsdagens lägsta vid 180,90 har goda förutsättningar att bli startskotten på nästa nedgång mot den stigande stödlinjen som troligen kommer möta upp vid 173 kronor. Om det istället visar sig att ABB bryter ut upp genom den fallande motståndslinjen ställs siktet i första hand in mot 200-dagars medelvärde.

Motstånd: 183,00 / 184,20 / 185,75 / 187,40
Stöd: 181,40 / 180,80 / 179,15 / 177,50

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 87.