Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Så länge indexet respekterar stödzonen kring 3100 betraktas rekyler som naturliga pauser men om nivån punkteras är det angeläget att MA-50 vid 3070 lockar tillbaka köparna. På ovansidan krävs ett utbrott över motståndet vid 3184 för att öppna upp för vidare avancemang mot målområdena kring 3230 och högre.”

Den gångna veckan inleddes med en bearish descending hawk doji som följdes av en bearish engulfing. Priset har nu fallit ner och testar av den intressanta 3000-nivån som jag skrev om för en vecka sedan. Totalt backade OMXS30 med 2,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 7,6 procent. I veckografen effektuerades en bearish harami.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är fortfarande uppåtriktad med priset klart över den stigande primärtrende. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn har efter att ha doppat fötterna i jämviktspendlingszonen åter tagit sig upp i den positiva trenddelen.

Volymen har bortsett från i onsdags noterats under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen.

SMACD effektuerade ett positivt lågt kors den 1 april som fortfarande är i spel. Även om momentumet är positivt ser vi en tendens till att det håller på att avta.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 41 procent. Just nu är det 43 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 12,8 procent vilket är högre än snittet vid 6,2 procent men sedan i måndags har vollan successivt avtagit, vilket är en varningssignal. När vollan drar ihop sig från en extremt hög nivå och åtföljs av en negativ omslagsformation är det stor risk för en påföljande och utmanande rekyl.

På ovansidan möter närmast 3135-3150 följt av zonen mellan 3185-3210 och 3230.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 3100-3090 följt av 3065 och 3050 samt området vid 3010-2990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Inför förra veckan konstaterade jag att OMXS30 noterades md ett starkt och positivt momentum. Min bedömning var att köparna hade kontrollen och att statistiken talade för fortsatta uppgångar i 74 procent av fallen på en månads sikt, vilket fortfarande är mitt huvudspår. Den gångna veckan har dock, inte oväntat, rekylerat ner och noteras nu kring den intressanta stödnivån kring 3100. I veckografen resulterade den gångna veckan i en ”bearish harami”.

Den långa trenden som jag bla låter MA-200 illustrera pekar fortfarande stadigt uppåt och priset befinner sig väl över alla medelvärden.

En varningssignal är att ”isens tjocklek” har försvagats den senaste veckan. Andelen aktier över MA-200 på Large Cap har fallit från 60 procent till 43 procent den gångna veckan, vilket innebär att jag identifierar isen som ”tunn” (under 50%).

SMACD befinner sig fortfarande över nollan efter det positiva korset i början av april, men vi ser nu tydliga tecken på att momentumet håller på att avta och det är förmodligen bara någon dag kvar tills ett negativt kors effektueras, som i så fall blir det första sedan början av mars.

Bredden mellan Bollingerbanden (BBW) noteras till 12,8 procent. Att volatiliteten nu börjar dra ihop sig från en extremt hög nivå, samtidigt som vi fått negativa omslagsformationer i grafen, ökar risken för att den pågående rekylen kan bli utmanande. Detta korrelerar även med det historiska säsongsmönstret där perioden mellan den 1:a och 20:e maj ofta brukar vara svag.

Trots den kortsiktiga rekylen bibehåller jag en positiv grundsyn på samtliga tidshorisonter, givet den starka underliggande trendstrukturen. Priset testar nu av den intressanta nivån kring 3100 och så länge området respekteras är det en hälsosam rekyl enligt mig. Skulle denna nivå punkteras väntar stöd vid MA-50 vid 3065 som är lite av en medellångsiktig vattendelare.

När jag tar fram papper och penna hittar jag 82 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats över MA-200, har stigit med mer än 7 procent senaste månaden och fallit med mer än 2,5 procent den gångna veckan. Vid 45 av dessa tillfällen (55%) har det följts av nedgångar den kommande veckan.

Motstånd: 3135-3150 / 3185-3210 / 3230
Stöd: 3100-3090 / 3065 / 3050 / 3010-2990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 26-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 50 procent medan Next Week Forecast indikerar chansen till uppgång den kommande veckan till 57 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Jag är positiv på både kort- och lång sikt men vi bör med tanke på det överköpta läget vara beredda på att det inom de närmaste dagarna inleds en rekyl, som jag dock tror kommer bli köpvärd.”

Den gångna veckan inleddes lite tveksamt och var i torsdags nere och testade av den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar och nivån respekterades. Om rekylen jag pratade om för en vecka sedan inte behöver ner mer än så innan köparna vill in igen är det ett styrkebesked. Totalt steg indexet den gångna veckan med 0,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 4,7 procent. I veckografen blev det den fjärde veckan i rad som stängde positivt och dessutom i den övre delen av veckocandlen. När jag går tillbaka till 2001 hittar jag totalt 25 liknande tillfällen och vid dessa har nästa vecka fortsatt uppåt vid 15 av dessa (60%).

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och priset tog den 8 april tillbaka 50-dagars medelvärde. Trendfasindikatorn noteras åter i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Både priset och lagging line noteras nu tydligt över ichimokumolnet.

Volymen den gångna veckan har legat under snittet men var som högst i torsdags och fredags vilket är en liten men ändå positiv pusselbit. Volymbalansen är positiv sedan den 16 april.

SMACD effektuerade den 1 april ett lågt positivt kors som fortfarande är i spel och noteringen är över nollzonen men har nått upp till 15-nivån vilket är en liten varningssignal.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 57 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 53 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 7,0 procentenheter för att stänga veckan vid 18,7. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 15,3 vilket är den högsta nivån sedan ett år sedan. När vollan faller tillbaka från en extremt hög nivå efter en indexuppgång är risken stor för ett negativt kortsiktigt trendskifte.

I den positiva vågskålen:
– 10st ATH-noteringar i år senast 24/4
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras nu över både MA-20, MA-50, MA-100, MA-200, standard line och ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Överköpt både i de korta och längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– VIX noteras vid 19,3 och över MA-200
– Bräcklig is med <60% av aktierna i indexet över MA-200

På ovansidan möter närmast 7170-7175 följt av zonen vid 7190-7210 och 7250.

På nedsidan möter närmast 7150-7145 följt av zonen vid 7110-7090 och 7045 samt området vid 7010-6990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Inför förra veckan konstaterade jag att vi skulle vara beredda på en rekyl efter den urstarka uppgången på 4,5 procent veckan innan. Min tes var dock att en sådan rekyl troligen skulle bli köpvärd. Den gångna veckan inleddes som väntat tveksamt, men vi fick ett viktigt styrkebesked under torsdagen. Indexet var nere och testade av den kortsiktiga sentimentsnivån vid EMA-8, en nivå som respekterades med en positiv reversal. Att rekylen inte behövde gå djupare än så innan köparna återvände är ett tydligt tecken på underliggande styrka. Veckan avslutades med en uppgång på 0,6 procent, vilket markerar den fjärde positiva veckan i rad och årets tionde ATH-notering.

Den långa trenden är fortsatt positiv med ett stigande MA-200 och med priset över Ichimoku-molnet samt både korta- och långa medelvärden. SMACD befinner sig i ett positivt läge över nollzonen, även om en notering vid 15-nivån indikerar att momentumet nu är lite väl uppskruvat.

Trots de nya rekorden finns det pusselbitar som manar till vaksamhet inför veckostarten där jag fäster störst vikt vid den höga nivån hos VIX och vollan som är uppe på den högsta nivån på ett år. Historiskt innebär fallande volatilitet från dessa nivåer efter en kraftig uppgång en ökad risk för kortsiktiga trendskiften. Det kan även vara värt att nämna att andelen aktier i indexet som noteras över MA-200 nu bara uppgår till 57 procent trots den starkt stigande trenden. Detta tolkar jag som att vi är långt ut på den bräckliga isen.

Vi ser fortfarande negativa divergenser mot RSI och SMACD i de längre tidsupplösningarna, samtidigt som flera tunga draglok i AI-sektorn börjar se ”toppiga” ut.

Slutsats inför veckan: Jag bibehåller en positiv grundsyn på både kort och lång sikt och navigerar efter att köparna kommer att pressa upp indexet till nya högre höjder, där nästa motståndsområde hittas kring 7200. Vid de liknande tillfällen som jag hittar sedan 2001 har nästa vecka fortsatt uppåt i 60 procent av fallen. Vi ska dock ha respekt för att indexet är kortsiktigt överköpt och att volatiliteten är extrem. Så länge rekyler respekterar stödområdet kring 7050 betraktas de som hälsosamma pauser i den stigande trenden.

Motstånd:7170-7175 / 7190-7210 / 7225 / 7250
Stöd: 7150-7145 / 7110-7090 / 7045 / 7010-6990

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Trots att vi nu ser ett något mer positivt utseende och att SMACD tagit sig över nollzonen, finns det skäl att inte ropa hej riktigt än. Volymbalansen släpar fortfarande och har varit negativ sedan början av mars. Dessutom är volatiliteten (BBW) extremt hög, vilket historiskt ofta inneburit negativa trendskiften efter tydliga uppgångar.”

Den gångna veckan inleddes med en doji som följdes av en bearish engulfing. Priset har de senaste dagarna pendlat kring MA-200. Totalt backade DAX med 2,3 procent den gångna veckan vilket innebär att årets marginella uppgång nu skrivs till en nedgång med 1,5 procent. I veckografen effektuerades en bearish harami.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) saknas en tydlig riktning. Priset håller på att testa av styrkan hos MA-200. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade den 1 april ett lågt positivt kors och tog sig den 15 april upp över nollzonen, vilket jag tolkar positivt.

Vollan (BBW) noteras nu kring 12,0 vilket är klart högre än snittet vid 5,6. Senast vollan var lika hög var den 20 maj förra året. De senaste dagarna har dock det positiva momentumet avtagit något.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24330 följt av 24800 och 25110.

På nedsidan möter närmast 24000 följt av 24500 och 24220 samt 23520-23480.

Sammanfattning: Den positiva tendens som jag nämnde för en vecka sedan har kommit av sig. DAX backade med 2,3 procent under den gångna veckan, vilket raderade årets tidigare uppgång och vände den till en nedgång på 1,5 procent.

Den långa trenden saknar för tillfället en tydlig riktning då 200-dagars medelvärde (MA-200) är nästan helt platt. Priset befinner sig just nu i en kritisk testfas där marknaden prövar styrkan hos det långa medelvärdet. Trendfasindikatorn varnar för fortsatt slagig handel med tvära kast, vilket är typiskt för en marknad utan tydligt momentum.

Även om SMACD befinner sig över nollzonen, vilket jag tolkar positivt ser vi nu hur det positiva momentumet börjar avta. Den största varningssignalen är dock volymbalansen som varit negativ sedan början av mars, vilket indikerar att de större aktörerna inte är med på köpsidan.

DAX befinner sig i ett vägskäl där stödet vid MA-200 och den psykologiskt viktiga 24 000-nivån blir avgörande för den närmaste utvecklingen. På ovansidan krävs ett brott över 24 330 för att neutralisera det negativa trycket, medan ett brott under stödzonerna kring 24 000–23 500 kan öppna upp för vidare nedgångar.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 20-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 60% (240 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Alfa Laval: Det skulle behövas två försök till icebreak till innan nästa uppgång effektuerades. Efter Q3-rapporten ”kallade husse hem hunden igen”. Priset studsade på MA-200 och därefter inleddes en uppgång till den senaste ATH-nivån vid 580 kronor som nåddes den 22 april. Efter rapporten i onsdags och utdelningen i torsdags effektuerades en lagerstapel i fredags som stängde vid en stigande MA-20.

Den långa trenden som jag definierar bla genom lutningen på MA-200 är stigande. Trendfasindikatorn har efter att ha doppat fötterna i jämviktspendlingszonen i november parkerat sig i zonen där vi rekommenderas att agera på positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 30 december.

SMACD lämnade i torsdags ett negativt kors. Cykelindikatorn noteras på den lägsta nivån sedan den 20 november.

Sammanfattning: En passering upp genom 548 kronor förutsatt att MA-20 stiger tydligt innebär att en shooting stop effektueras. När/om 570 kronor nås flyttas stoppen lämpligen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 570 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under standard line som inför dagen noteras vid 535 kronor.

Motstånd: 548 / 560 / 573-580
Stöd: 537-535 / 529 / 520 / 511

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 15-.

Teknisk analys Evolution: Som jag sade i föregående analys såg vi tecken på ett bottenbygge och det har bekräftats med två nya högre lägsta. Rapporten i onsdags fick aktien att inledningsvis falla ner till området vid MA-20 och standard line men där stod köparna och väntade. Den gångna veckan avslutades med en bullish engulfing.

Den långa trenden som jag använder riktningen på MA-200 för att peka ut är fortfarande nedåtriktad. Trendfasindikatorn är nu på väg upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Både pris och lagging line är nu på plats för uppgång.

Volymbalansen är positiv sedan den 8 april.

SMACD lämnade en köpsignal den 1 april och ser nu ut att effektuera en positiv trampolin.

Blankningarna har minskat från 7,0 procent i slutet av december till 5,3 procent i mitten av mars. Inför rapporten förra veckan tilltog blankningarna något igen men det är goda förutsättningar för shortsqueeze när/om kritiska motståndsnivåer tas ut.

Även om både vinst och omsättning var något lägre än förra kvartalet är aktien nu ”billigare” med ett fallande P/B som nu är nere på 2,5.

Sammanfattning: Fredagens positiva bullish engulfing vid en perfekt rekylnivån skapar goda förutsättningar för ytterligare uppgång. När/om 674 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen om dagsstängningen sker under nivån. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 674 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 628,40.

Motstånd: 657 / 676 / 687 / 695-705
Stöd: 629 / 610-595 / 577 / 565

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 57+.