Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Det negativa kors vi bjöds på i SMACD (veckografen) i slutet av mars är fortfarande i spel vilket indikerar att det kan behövas en konsolidering kring denna nivå eller ett omtag. Om vi bjuds på en rekyl är det önskvärt att standard line vid 2372 respekteras men framförallt att fib 50% för den senaste uppgången vid 2287 inte ger vika, utan att snabbt återtas. För att stärka min syn på indexet vill jag att kommande lågpunkter sugs upp av köparna på allt högre nivåer som ett bevis för att man är beredd på att betala allt mer för att inte missa tåget. Om det däremot visar sig att 2287 punkteras utan att snabbt återtas ställs siktet in mot årslägsta vid 2100 och håller inte heller den nivån kan vi till att börja med räkna med en nedgång mot 2000. En passering av MA-200 som nu närmar sig snabbt kommer få allt fler investera att tolka utseendet positivt och det är nästa viktiga motståndsnivå.”

Den gångna veckan inleddes med en doji kring det övre gapstödet från den 3 april och därefter har indexet noterats i en relativt tajt range mellan 2472 och 2417. De tre senaste dagarna har stängt som dojisar vilket bekräftar osäkerheten som råder i zonen mellan fib 62% och fib 38% för nedgången som inleddes i början av mars. Totalt steg OMXS30 med 0,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu reducerats till 1,4 procent. I veckografen utvecklades en bearish harami. Next Week Forecast påtalar att utseendet med 5 veckors stängningar i de övre delarna av veckocandlarna och därefter en veckonedgång bara inträffat 3 gånger sedan 2001 och vid dessa har den följande veckan backat vid 2 av dessa.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn noteras i zonen där det varnas för att risken för nedgång är större än chansen till uppgång. Nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen vilket är en svagt positiv pusselbit om det negativa området lämnas.

Volymen den gångna veckan har varit lägre än snittet vilket jag vill se i samband med kontraktioner. Trots förbättrad volymbalans noteras OBV fortsatt under sin svagt nedåtlutande trendlinje, vilket gör att volymen ännu inte fullt ut bekräftar och korrelerar med uppgången.

SMACD lämnade den 16 april ett lågt positivt kors som fortfarande är i spel. Nu testas nollzonen som om den passeras är ytterligare en positiv pusselbit men uppgångstakten har dock planat ut något nu när området testas.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 48 procent. Just nu är det 32 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 11,9 procent vilket är över snittet vid 7,8 procent men med indikation om fortsatt sammandragning.

På ovansidan möter närmast 2472 följt av området kring 2490-2520 och 2560 där vi bla hittar 200-dagars medelvärde.

På nedsidan möter närmast 2420 följt av området vid 2410-2390 och 2375 samt 2330.

På lång sikt är jag negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Som jag skrev för en vecka sedan talade utseendet för en eventuell konsolidering alternativt en rekyl. Den senaste veckan har fångats i en relativt tajt range/konsolidering. Spänningarna som uppstått i prisgrafen efter en uppgång på 18 procent från lågpunkten den 7 april skapar en del spänningar och dessa kan elimineras via en fortsatt konsolidering eller en rekyl. Vid en rekyl är det önskvärt att standard line vid 2300 respekteras och positiva fortsättningsformationer är köpvärda dit ner.

Passeras den senaste toppen vid 2472 ställs siktet till att börja med in mot MA-200 kring 2558 och om även den nivån tas ut är det ATH-noteringen vid 2767 som är nästa mål. Punkteras istället standard line ställs siktet in mot i första hand årslägsta kring 2100.

Även om lågpunkterna sedan årslägsta vid 2100 från den 7/4 noterats allt högre och det är positivt är det för tidigt att räkna bort risken för att det vi ser kan bli en tjurfälla.

För första gången sedan mitten av januari har MA-20 vänt upp med priset ovanför både standard line och den korta sentimentsindikatorn. Lyfter vi blicken ser vi dock flera tunga mörka moln i form av ichomokumolnet, ett helt platt MA-200 och en viss tveksamhet när SMACD testar av nollzonen.

Även om isen är fortsatt tunn ser vi tecken på att allt fler aktier noteras över både MA-200 och MA-50 samt att volymbalansen stärks. Ytterligare en positiv pusselbit är att offensiva sektorer utvecklats starkare än defensiva den senaste veckan. Volymbalansen stärks på ett sätt som indikerar att stora elefanter jobbar sig in i marknaden. Nu vill jag se att den fallande motståndslinjen och MA-50 passeras utan att snabbt punkteras då det stärker oddsen för att området kring MA-200 kommer tas ut och det får många som varit ”säkra på att vi ser en tjurfälla” att vända på klacken.

Motstånd: 2472 / 2490-2520 / 2560 / 2645
Stöd: 2420 / 2410-2390 / 2375 / 2330

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 56+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 53%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Nu vill jag se att MA-200 och den senaste signifikanta toppen vid 5787 från den 25 mars tas ut. VIX vill jag se under 20, helst mellan 17 och 10 och att mer än 60 procent av aktierna som bygger upp S&P 500 noteras över MA-200. Vid liknande nedgångar de senaste 3 månaderna med en vändning upp på kort sikt och gummisnodden extremt hårt spänd på ovansidan har priset stått högre/lägre i lika många fall en vecka senare. Lyfter man på blicken har indexet stått högre vid 101 av de 152 liknande tillfällen jag hittar sedan 1997.”

Den gångna veckan inleddes med en doji som är ett tecken på osäkerhet och så fortsatte resten av veckan. Sedan slutet av april har den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 sugit upp säljtrycket. S&P 500 steg den gångna veckan med 1,0 procent vilket innebär att årets nedgång nu reducerats till -3,8 procent. I veckografen bildades en bearish harami cross.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, saknar för tillfället lutning. Priset noteras strax under MA-200 och trendfasindikatorn föll i mitten av mars ner i zonen där det påpekas att risken är större för fortsatt nedgång än en vändning uppåt men har nu smugit sig upp och in i zonen för jämviktspendling.

Volymen har den gångna veckan noterats under snittet. Volymbalansen (OBV) är positiv.

SMACD lämnade den 11/4 ett positivt kors som fortfarande är i spel och nu ser vi tecken på att nollzonen håller på att tas ut vilket jag tolkar positivt men viss varning för det avtagande positiva momentumet.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 44 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 62 procent.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 11,0 procentenheter och noteras inför dagen vid 21,9 vilket innebär att risken för hög volla den närmaste månaden är något högre än det historiska snittet men mer hanterbart än den senaste tiden. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 11,2 procent vilket är klart högre än snittet vid 7,1 procent.

I den positiva vågskålen:
– Volymbalansen är nu positiv
– Noteras över standard line, MA-20 och MA-50
– Ny högre kortsiktig botten vid 5101

I den negativa vågskålen:
– Indexet noteras under MA-200 och ichimokumolnet
– Överköpt och bräcklig is

På ovansidan möter närmast området mellan 5690-5720 och MA-200 vid 5748 samt toppen vid 5787 från den 25 mars.

På nedsidan möter närmast 5635 följt av zonen mellan 5610-5590 och 5578-5570 samt 5530-5525.

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan avslutades ungefär som den inleddes, strax under MA-200 och den psykologiska nivån kring 5700. Trots rubriker om tullar och marknadsoro har inte någon negativ nyhet den senaste tiden fått indexet att vända ner trots att vi ser tecken på stretchade korta momentumindikatorer. Det är positivt på kort- och medellång sikt att fib 50% för björnmarknaden återtagits men samtidigt behöver MA-200 och marshögsta vid 5787 passeras för att institutionella aktörer ska vända på klacken.

Än så länge suger den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar upp säljtrycket och det är nu endast 1,5 procent upp till MA-200. Passeras den senaste mest signifikanta toppen vid 5787 ställs siktet in mot ATH-området kring 6150. Om det istället visar sig att priset vänder ner och punkterar standard line kring 5280 ökar risken för en nedgång mot årslägsta vid 4835 och punkteras även den nivån är det stor risk för en mycket stökig period, som jag naturligtvis återkommer till när/om det sker.

De senaste 7 handelsdagarna har indexet pendlat mellan 200- och 50-dagars medelvärden där det ser ut som att fib 62% för nedgången mellan februari och början av april är ett psykologiskt starkt motstånd tillsammans med en helt platt MA-200. MA-50 lutar som vi ser i grafen tydligt nedåt och det påverkar sentimentet negativt. Även om VIX faller förväntas fortfarande en klart högre volla den närmaste tiden än snittet vilket är ett bevis på nervositet.

Även om jag ser många positiva pusselbitar varnar VIX för att vi inte ska blåsa faran över. De tuffaste utmaningarna kvarstår och det är en etablering över MA-200 som inte snabbt punkteras och att priset bryter upp genom ichimokumolnet. Som jag brukar säga när det råder osäkerhet. Fortsätt att dansa men gör det med små steg och se till att hålla dig nära nödutgången där det kan bli trångt om många behöver ut samtidigt.

Motstånd: 5690-5720 / 5748 / 5787
Stöd: 5635 / 5610-5590 / 5578-5570 / 5530-5525

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 54-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 58%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det en dålig edge för uppgång på kort sikt, vilket inte är samma sak som att det inte indexet kan fortsätta upp. Edgen på en månads och längre fram än så har däremot goda möjligheter för ytterligare uppgång.”

Som jag skrev för en vecka sedan var det inte långt kvar till ATH-noteringen från i mars och veckan har präglats av att nivån testats. I fredags gapade indexet upp över ATH-området men uppgången bromsade snabbt in, även om veckan stängde på den högsta nivån någonsin. Totalt steg den gångna veckan med 4,4 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till hela 18,0 procent. I veckografen blev det den fjärde veckan i rad som stängde på plus och den femte veckan som stängde i den övre delen av veckocandlen. Detta utseende hittar jag vid 3 tillfällen sedan 2001 och vid dessa har den kommande veckan stängt negativt vid två av dessa.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har som jag varnat för sedan slutet av februari divergerat mot priset men noteras i zonen där vi rekommenderas att tillämpa positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) har brutit upp genom en fallande trendlinje, vilket stärker signalvärdet i den pågående uppgången även om jag hade önskat ett tydligare utseende.

SMACD har nu etablerat sig över nollan med tilltagande positiv divergens, vilket stärker köpsignalen från mitten av april. De senaste dagarna har dock histogrammet avtagit och helst vill jag se det tillta i samband med utbrott.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 20 vilket är högre än snittet men inte en nivå som liknar den vi såg för några veckor sedan. Det är dock en varningssignal när vollan är så hög som nu och priset stigit med mer än 10 procent den senaste månaden.

Stochastic är upp kring 95 och indexet har stigit med 13,8 procent den senaste månaden. Vid de 9 liknande tillfällen jag hittar sedan 1997 har DAX vid alla dessa stått lägre en vecka senare. På längre sikt (någon månad) talar dock mer för fortsatt uppgång.

Vid positivt börsklimat, som nu, har perioden från nu till mitten av juli varit mycket positiv. DAX har stigit från nu till mitten av juli vid 61 procent av åren, när priset noterats över MA-200. Snittutvecklingen för denna period har historiskt varit goda +7,4%.

Sammanfattning: Sedan lågpunkten den 7 april har indexet stigit med 27 procent fram till fredagens stängning. Det motsvarar 1,28%/dag vilket på årsbasis skulle innebära en uppgång på nästan 330 procent. Självklart är det inte hållbart med en uppgång som motsvarar 3 normala årsuppgångar på en enda månad. Även om den gångna veckan avslutades med en ny ATH slutade fredagen som en doji vilket i ytterlägen ofta är en indikation på att köparna kan behöva en paus. Teoretiskt är rekyler ner mot 21000 (fib 50%) köpvärda vid positiva fortsättningsformationer men om köparna suger upp säljtrycket högre än så är det ett styrkebesked. Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det en dålig edge för uppgång på kort sikt, vilket inte är samma sak som att det inte indexet kan fortsätta upp. Att jaga priset nu har alltså inte någon bra edge men en positiv fortsättningsformation i samband med nästa rekyl är värd att agera på.

Motstånd: 23500 / 23540 / 24000 / 25000
Stöd: 23430 / 22860 / 22600 / 22000

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 87+.
– Next day forecast indikerar att det är 46 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Nibe Industrier B: Redan samma dag som föregående analys passerades standard line med en fortsättningsformation, som jag skrev om i föregående analys. Därefter har aktien stigit med 12,8 procent och noteras nu kring MA-200 där även taket i den fallande trendkanalen möter upp. På torsdag presenterar bolaget nya siffror och förväntningarna har skruvats upp lite de senaste dagarna.

Om rapporten tolkas positivt av placerarkollektivet är det stor chans för en uppgång som kan tvinga blankare att bli köpare ”mot sin vilja”, vilket skapar goda förutsättningar för en tydlig uppgång. Om det däremot finns tveksamheter i det som kommuniceras på torsdag kan det överköpta läget trigga ytterligare blankare att pressa ner aktien.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 saknar i stort sett riktning. Trendfasindikatorn har tagit sig upp i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast men riktningen är uppåt.

Volymbalansen är negativ men visar tecken på att stärkas.

SMACD lämnade ett positivt kors den 16 april och ser nu ut att effektuera en positiv trampolin. Nästa positiva pusselbit kommer en eventuell passering av nollzonen att vara.

På kort sikt är aktien överköpt och det är en förhöjd risk för en rekyl. Sedan lågpunkten den 7/4 har aktien stigit med 48 procent. Noteringen kring det övre bollingerbandet med en volla som är extremt hög varnar för att det kan behövas en paus.

Aktien är hårt blankad men vi ser små tecken på att blankare börjar stänga sina positioner inför rapporter på torsdag.

När Nibe stigit lika mycket eller mer på en månad har det varit 50/50 för upp/nedgång den närmaste veckan. Däremot har aktien haft en medianutveckling den följande månaden på +7,0 procent.

Sammanfattning: Jag anser att det är en bra chans för uppgång i samband med rekyler, åtminstone ner till standard line. Inför en rapport kan det därför vara intressant att agera i en minifuture med stoppen strax under denna nivå (37 kronor) och på så sätt kunna vara med om rapporten tolkas positivt annars vet man exakt vad man kommer förlora. När/om 49 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 49 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under standard line.

Nibe presenterar nya kvartalssiffror den 15/5.

Motstånd: 45,15 / 46,25 / 50,00
Stöd: 43,65 / 41,65 / 40,80 / 39,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 77+.

Teknisk analys Ericsson B: Redan samma dag som analysen kom ”uppstudsen” i samband med rapporten. Vid rapportgap på över 7 procent skapas så pass stora spänningar så att gapet behöver täppas till alternativt följas en period med konsolidering för att minska spänningarna som uppstod. I detta fall blev det en kontraktion, som fortfarande pågår precis under MA-200.

Efter rapporten har det varit en hel del insynsköp men även blankningar de två senaste veckorna.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är svagt uppåtriktad. Trendfasindikatorn har tagit sig upp i jämviktspendlingszonen och uppmanar oss till att vara beredda på tvära kast.

Volymbalansen är negativ.

SMACD signalerade ett lågt positivt kors den 15 april, men momentumet har sedan dess avtagit under konsolideringen. Det återstår att se om detta är en uppladdning eller utmattning.

Kontraktionen sedan rapporten noteras med svagt högre lägsta vilket innebär att det är lite av en stigande triangel. Förutsatt att inte 80 kronor punkteras med en svag dagsstängning är det goda förutsättningar för en passering upp över MA-200 och formationens motståndsområde.

Säsongsmässigt har perioden från nu och fram till mitten av juli varit bra i aktien, speciellt vid åren då priset noterats över MA-200.

Sammanfattning: En passering upp över 82,65 är köpvärd. Den initiala stoppen placeras då strax under candlen (eller gapet) som får aktien att bryta upp över MA-200. När/om 87 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 87 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 82,50 / 84,65 / 89,50
Stöd: 79,50 / 77,35 / 75,30 / 73,60

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 44+.