Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Om vi blickar framåt så behöver köparna visa att de inte är uträknade. För att jag ska bli mer positiv på kort sikt vill jag se att motståndszonen 3175-3185 återtas. Skulle priset istället punktera stödet kring 3000 ökar risken för ett tilltagande och utmanande säljtryck ner mot MA-200 vid 2860 eller årslägsta kring 2785. Just nu är jag neutral till svagt negativ på kort sikt och väljer att sitta lugnt i båten tills vi ser om den tunna isen håller för ett nytt test av topparna.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av standard line som punkterades i tisdags. Veckan avslutades negativt kring stödområdet vid MA-50 och MA-100. Totalt backade OMXS30 med 1,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 5,3 procent. I veckografen blev det den fjärde veckan i rad som stängde lägre än öppningen och den första veckan som skar ner genom 20-veckors glidande medelvärde sedan slutet av mars.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är fortfarande uppåtriktad med priset klart över den stigande primärtrenden. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari och det är fortfarande i spel. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymen har den gångna veckan fram till i fredags noterats under snittet. Jag tolkar det negativt när volymen tilltar tydligt under nedgångsdagar som vi såg i fredags, vilket kan vara ett tecken på att stora aktörer skiftar fokus mot distribution. Volymbalansen är negativ sedan någon vecka tillbaka.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 28 april och är nu nere och testar styrkan hos nollzonen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 41 procent. Just nu är det 44 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,7 procent vilket är marginellt lägre än snittet vid 6,3 procent.

På ovansidan möter närmast 3050 följt av 3070 och zonen mellan 3080-3115 samt den senaste kortsiktiga toppen kring 3175.

På nedsidan möter närmast 3035-3030 följt av 3010-2990 och 2965.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Den som ser börsen genom de positiva glasögonen tycker det börjar bli dags för köparna att visa sig men det var inte det vi såg den senaste veckan. Efter ett inledande test av standard line som därefter punkterades under tisdagen avslutades veckan negativt kring stödområdet där MA-50 och MA-100 möter upp, vilket resulterade i ett veckotapp på 1,2 procent. Det innebär att årets uppgång nu har hyvlats ner till 5,3 procent. Tittar vi i veckografen har vi nu bjudits på fyra raka veckor som stängt lägre än öppningen, och indexet skar dessutom ner genom 20-veckors glidande medelvärde för första gången sedan mars.

Den långa trenden är fortfarande stigande med priset klart över nivån vilket är positivt. När vi zoomar in kan vi dock se att trendfasindikatorn har fallit ner i den zon där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel. Isen är fortfarande tunn där endast 44 procent av Large Cap-aktierna noteras över MA-200.

Volymen under den senaste veckan låg i under snittet fram till i fredags då den tilltog den tydligt. När volymen ökar i samband med röda dagar är det ett klassiskt tecken på att de stora elefanterna har skiftat fokus mot distribution (bli av med risk). Volymbalansen (OBV) är sedan någon vecka negativ. SMACD har fallit ytterligare efter det negativa koret i slutet av april och är nu nere och testar av styrkan hos nollzonen. Samtidigt ligger volatiliteten strax under snittet vilket jag tolkar som ett ”uppladdningsläge” och för tillfället är det mer som talar för att den kommer att ske söderut.

I den positiva vågskålen har vi fortfarande den långa trenden och flera tunga positiva rapportreaktioner som tolkats positivt. I den negativa vågskålen väger fredagens distributionsvolym tungt, tillsammans med den negativa volymbalansen samt SMACD:s negativa kors samt den tunna isen.

Om vi blickar framåt navigerar jag med en neutral till svagt negativ inställning på kort sikt. För att jag ska skifta till ett mer optimistiskt synsätt krävs det att köparna kliver in med besked, återtar den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 och etablerar indexet över motståndet vid 3185. På nedsidan är det angeläget att vattendelaren kring 3000 respekteras då den är en mycket viktig psykologisk nivå. Om området punkteras ställs siktet till att börja med in mot MA-200 kring 2870. Punkteras även den nivån är det dags att dansa nära nödutgången så att man kommer ur om det blir trångt.

Motstånd: 3050 / 3070 / 3080-3115 / 3175-3180
Stöd: 3035-3030 / 3010–2990 / 2965 / 2945

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 9-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57 procent.
– Next Week Forcast noteras kring 58 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Marknaden fortsätter att visa en imponerande motståndskraft. Köparna klev åter in vid den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8. Fredagen krönte veckan med årets 19:e ATH-notering. Grundsynen förblir positiv på samtliga horisonter, men man bör alltså vara beredd på att indexet kan behöva hämta andan efter denna vertikala resa. Även om indexet är överköpt har jag än så länge inte sett någon bekräftad säljsignal.”

Efter att den gångna veckan inletts med att notera en ny ATH försökte sig säljarna under tisdagen på att driva ner priset men återigen stod köparna och väntade vid den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar. I torsdags markerades den 22:a ATH-noteringen för i år, denna gång med 7517. Veckan avslutades med en bearish kicking i dagsgrafen. Totalt steg indexet med 0,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,4 procent. Både i onsdags och torsdags effektuerades negativa minidivergenser hos cykelindikatorn. I veckografen var det den 7:e veckan i rad som steg men den första på 7 veckor som stängde i den nedre halvan som en negativ reversal.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och priset tog den 8 april tillbaka 50-dagars medelvärde. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Både priset och lagging line noteras tydligt över ichimokumolnet.

Volymen har bortsett från i måndags och fredags noterats strax under snittet den gångna veckan. Volymbalansen är positiv sedan den 16 april.

SMACD har sedan början av maj ömsom lämnat positiva och negativa kors. Som jag skrivit de senaste veckorna är det knappast någon divergens mellan SMACD-linjen och signallinjen vilket talar för en stundande konsolidering eller en rekyl. Tilltar divergensen positivt mot signallinjen kan det istället utvecklas till den högsta positiva trampolinen sedan den 21 november 2024. Om det däremot blir en negativ divergens är det troligt att vi kommer bjudas på en rekyl. Det är en del som talar för att fredagens bearish kicking kan vara inledningen på en rekyl.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 52 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 44 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 7,2 procentenheter och stängde veckan vid 18,4 precis på MA-200. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 7,2 procent vilket är högre än snittvollan som vi hittar kring 4,9 procent.

I den positiva vågskålen:
– 22st ATH-noteringar i år senast 14/5 vid 7517
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras över både MA-20, MA-50, MA-100, MA-200, standard line och ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Överköpt både i de korta och längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Bräcklig is med <60% av aktierna i indexet över MA-200
– Bearish kicking efter senaste ATH-noteringen

På ovansidan möter närmast 7445-7450 följt av zonen kring 7490-7520 och 7545-7555.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 7400-7490 följt av 7455 och 7410-7390 samt 7340.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan blev en riktig nagelbitare. Den inleddes med en ny rekordnotering, men redan under tisdagen försökte säljarna pressa ner indexet. Återigen stod dock köparna redo vid den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 och sög upp säljtrycket. I torsdags bjöds vi på årets 22:a ATH-notering vid 7517 punkter men därefter avslutades veckan med en bearish kicking i dagsgrafen. Även om det tekniskt sett är den sjunde plusveckan i rad, stängde veckocandlen i den nedre halvan – en negativ reversal och veckostängning som vi inte sett på sju veckor.

Den långa trenden är fortsatt stigande och positiv. Indexet befinner sig med god marginal över samtliga viktiga medelvärden och Ichimoku-molnet. Trendfasindikatorn noteras sedan mitten av april i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Men kom ihåg min liknelse om isens tjocklek: bredden (andelen aktier över MA-200) har nu backat till 52 procent och över MA-50 är det nu endast 44 procent av aktierna som noteras. Isen är med andra ord bräcklig vilket visar att uppgången förlitar sig på ett fåtal tunga drakars axlar vilket är en riskfaktor man inte ska ignorera.

Varningslamporna blinkar allt mer intensivt och det råder nu negativa divergenser mot SAMCD och i veckan flera negativa minidivergenser hos cykelindikatorn. SMACD saknar i det närmaste lutning och pendlar mellan positiva och negativa kors, vilket tyder på osäkerhet. Dessutom har VIX stigit till 18,4 och parkerat precis kring sitt MA-200. Jag vill se VIX under 17 för att känna mig trygg i positiva trender. Med en volatilitet (BBW) som ligger klart över snittet är risken för en kännbar rekyl nu påtaglig.

I den positiva vågskålen väger de 22 ATH-noteringarna och det äkta gyllene korset tungt. Indexet handlas fortfarande över alla sina viktiga stödnivåer. I den negativa vågskålen placerar jag fredagens ”bearish kicking”, de negativa divergenserna, den tunna isen och det faktum att marknaden börjat prisa in räntehöjningar snarare än sänkningar.

Om vi blickar framåt navigerar jag fortfarande med en positiv grundsyn på samtliga horisonter, men man bör vara beredd på att indexet nu behöver hämta andan ordentligt. På lång sikt är det en mycket bra edge för uppgång. Fredagens candlestick-formation indikerar att en rekyl kan ha inletts. Så länge vi håller oss över MA-20 (ca 7260) ser jag rekyler som hälsosamma, men skulle indexet punktera medelvärdet ökar risken för ett test av standard line vid 7150. På ovansidan siktar jag, vid ett återtaget momentum, mot 7550 och 7600-området.

Motstånd: 7445-7450 / 7490-7520 / 7545-7555
Stöd: 7400-7490 / 7455 / 7410-7390 / 7340

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Veckan som helhet summerades till en blygsam uppgång på 0,2 procent, vilket innebär att vi i veckografen fick en ganska lång och lite småsur svans på ovansidan som indikerar att säljarna bevakar de högre nivåerna noga. När MA-200 planar ut på det här viset brukar det ofta leda till precis den typ av slagig handel vi ser nu.”

Den gångna veckan har pendlat kring MA-200 och avslutades med en tydligt negativ dagscandle som stängde under både standard line och primärtrenden. Totalt backade DAX med 1,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets tidigare uppgång nu istället övergått till en nedgång med 2,2 procent. För andra veckan i rad stängde indexet med en negativ reversal i veckografen.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) saknas en tydlig riktning. Priset håller fortfarande på att testa av styrkan hos MA-200 som är i det närmaste platt vilket brukar leda till denna typ av svängningar. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade den 12 maj ett negativt kors som fortfarande är i spel.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,3 vilket är något under snittet vid 5,8.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24130 följt av 24490-24510 och 24640 samt 25150.

På nedsidan möter närmast 23910-23890 följt av 23715 och 23520-23480.

Sammanfattning: Den gångna veckan präglades av fortsatt osäkerhet och pendling kring det långa medelvärdet, men avslutades i moll med den mest negativa dagscandlen sedan den 20 mars. Fredagen bjöd på en tydligt negativ dagsstapel där säljarna tryckte ner indexet under både standard line och det viktiga MA-200. Totalt backade DAX med 1,6 procent under veckan, vilket innebär att årets tidigare blygsamma uppgång nu raderats ut och förbytts till en årsnedgång på 2,2 procent. Det som manar till extra vaksamhet är att indexet nu för andra veckan i rad stängde med en negativ reversal i veckografen – ett tecken på att säljarna har tagit över taktpinnen på kort sikt.

Tittar vi på trenden i det stora perspektivet saknar DAX alltjämt en tydlig kompass. 200-dagars glidande medelvärde är i det närmaste helt platt. Som jag brukar säga leder ett utplanande MA-200 nästan alltid till just den här typen av falska utbrott, svängningar och tvära kast. Trendfasindikatorn parkerar envist kvar i den zonen där vi uppmanas att hålla fingrarna borta från alltför aggressiva trendföljande strategier, då marknaden saknar riktning.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 12 maj som fortfarande är i spel. Volymbalansen (OBV) är djupt dyster och har varit negativ ända sedan den 2 mars, vilket bekräftar att de stora elefanterna lyser med sin frånvaro och istället distribuerat aktier. Vollan är lägre än snittet och det innebär att DAX fortsätter att bygga upp spänning – och givet veckans svaga avslutning ökar risken för att den kommande expansionen sker söderut.

I den positiva vågskålen är det tunnsått just nu medan det negativa korset i SMACD och volymbalansen tynger den negativa vågskålen. Tysk industri har det kämpigt efter ha gjort industrin beroende av olja, gas och vädret vilket påverkar lönsamheten negativt.

Om vi blickar framåt navigerar jag med en neutral till svagt negativ inställning på kort sikt. På nedsidan bevakar jag nu zonen kring 23700 noga. Punkteras nivån ställs siktet in mot det djupare stödområdet kring 23500. För att jag återigen ska leta efter köplägen vill jag se att indexet visar en bekräftad bottenformation och tar tillbaka 24 130-nivån. Innan dess stannar de köpbyxorna kvar i garderoben.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 38-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 40% (10 tidigare tillfällen).

Teknisk analys SKF B: Det blev ingen entré efter den senaste analysen och det försök att bryta upp över MA-200 som vi bjöds på den 6 maj fallerade. I fredags bjöds vi åter på en Low10Bar och denna gång i stödområdet kring 225 kronor.

Den långa trenden som jag använder lutningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är i det närmaste helt platt. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på ytterligare nedgång samt se uppstudsar som just det och än så länge inte startskottet på nya positiva trendben.

Volymbalansen är negativ.

SMACD saknar lutning i nollzonen.

Cykelindikatorn är nere på den lägsta nivån sedan den 9 mars.

Sammanfattning: Ett positivt gap upp över 230 kronor inom de närmaste dagarna eller en stark stängning över nivån kan vara intressant att agera på. Den initiala stoppen placeras då strax under 225 kronor. När/om 239,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 239,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 230,00 / 235,20 / 240,00 / 246,00
Stöd: 225,60 / 221,20 / 216,20 / 205,00

Cykelindikatorn noteras vid 8-.