Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 har stigit med 21 procent sedan lågpunkten den 7 april vilket är ohållbart om vi inte inom kort bjuds på en rekyl eller konsolidering som minskar spänningarna som uppstått. Indexet jobbar nu med att mjuka upp området kring MA-200 samtidigt som den kraftiga uppgången innebär att indexet är överköpt. Risken är därmed stor för en rekyl inom kort och om priset skulle bryta upp över MA-200 talar det mesta för att det blir ett falskt utbrott.”

Den gångna veckan inleddes med ett test och därefter passering av 200-dagars medelvärde men som väntat blev den marginella passering ett falskt utbrott. Efter en bearish evening star kring MA-200 inleddes en nedgång som i fredags nådde ner till standard line vid 2445. Totalt backade indexet med 2,5 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu vänt till en nedgång med 0,1 procent. I veckografen effektuerades en bearish harami som är en negativ omslagsformation, som dock kräver bekräftelse.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn noteras i zonen där det varnas för att risken för nedgång är stor. Nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen vilket är en svagt positiv pusselbit om det negativa området lämnas.

Volymen har hela veckan legat under snittet. Volymbalansen blev positiv för en vecka sedan.

SMACD lämnade den 16 april ett lågt positivt kors som fortfarande är i spel men närmar sig nu ett negativt kors, i nollzonen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick 38 procent, vilket liknar utseendet vi såg i slutet av mars. Just nu är det 32 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 8,0 procent vilket är kring snittet vid 8,1 procent.

På ovansidan möter närmast området vid 2490-2510 följt av 2535 och området kring 2550-2570 samt zonen kring 2590-2610.

På nedsidan möter närmast 2445 följt av 2420 och zonen vid 2410-2390 samt 2335.

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: Den gångna veckan bjöd på ett falskt utbrott upp över MA-200 som följdes av en bearish evening star och en nedgång till standard line vid 2445. Det bekräftar den varning jag utfärdade förra veckan om att ett utbrott riskerade att bli falskt. Samtidigt har marknadsbredden försvagats – endast 32 % av large cap-aktierna ligger över MA-200, vilket signalerar att isen är tunn. Trots detta är volymbalansen fortfarande positiv, även om handeln varit låg. Det låga positiva SMACD-korset hotas nu av en negativ vändning i nollzonen. Om standard line bryts nedåt finns nästa stöd kring 2400, men om köparna återtar initiativet och MA-200 passeras med kraft, finns potential för uppgång mot 2700. Det historiska mönstret efter liknande utveckling är neutralt på 1–4 veckors sikt.

Vid de 22 tillfällen (sedan 1997) som indexet noterats under MA-200 och stigit med lika mycket som senaste månadsuppgången och därefter fallit vi sett den gångna veckan har det lett till upp- och nedgångar i precis lika många fall.

Motstånd: 2510 / 2535 / 2550-2570 / 2590-2610
Stöd: 2500-2490 / 2480-2470 / 2450 / 2440

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 36-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 56%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Uppgången sedan lågpunkten den 7 april skrivs nu till 23 procent. Indexet har gått från extremt negativt till positivt sentiment. En första indikation på att en rekyl är inledd får vi när/om en negativ candlesticksformation effektueras. Den senaste veckans startpunkt kring eller strax under MA-200 kan framöver komma att utgöra ett mycket viktigt stödområde. Om S&P 500 lyckas hålla sig över MA-12 i månadsgrafen vid 5750 kan börsen följa samma mönster som tidigare år och utvecklas starkt åtminstone till augusti. Skulle stödet ge vika som då bekräftar ett mer negativt momentum och sentiment då ökar risken för att det positiva utseendet utmanas.”

I tisdags effektuerades en bearish harami cross vilket under veckan lett till att indexet fallit ner till 200-dagars medelvärde som testades i fredags. Totalt backade indexet med 1,9 procent den gångna veckan vilket innebär att uppgången i år nu vänt till en nedgång med 1,3 procent. I veckografen utvecklades en negativ reversal som dock ännu inte täppt till gapet ner mot 5660.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde lutar svagt uppåt. Priset noteras nu ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Efter den senaste veckans nedgång testas dock MA-200 av just nu. Trendfasindikatorn har nu smugit sig uppåt i jämviktspendlingszonen där det bara är en liten bit kvar till det positiva trendföljande området.

Volymen har hela veckan legat under snittet men högst volym var det i onsdags under den största nedgångsdagen i veckan. Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 25 april.

SMACD närmar sig nu ett negativt kors i den negativa delen.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 47 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 62 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 25 procentenheter och stängde i fredags vid 28,5 vilket innebär att MA-200 passerats igen, vilket är negativt. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 10,1 procent vilket är klart högre än snittet vid 7,4 procent.

I den positiva vågskålen:
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre kortsiktig botten vid 5580
– Indexet noteras sedan den 12 maj över ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Bräcklig is
– Bekräftad bearish harami cross

På ovansidan möter närmast 5830 följt av 5860 och området vid 5890-5910 samt 5970.

På nedsidan möter närmast området vid 5800-5790 följt av 5767 och 5720 samt zonen vid 5610-5590.

På lång sikt är jag neutral till svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Att en rekyl var på gång var väntat och nu har indexet kommit ner till den första riktigt viktiga stödnivån vid MA-200 och noteras nu i gapet som tog ut medelvärdet den 12 maj. Som jag skrivit flera gånger den senaste veckan minskas en del obalans ifall detta gap ner mot 5660 täpps till. Självklart hänger mycket på vad som sägs från Vita huset men min tro är att Trump vill sätta press på EU, som agerat senfärdigt enligt den amerikanska presidenten. Eftersom båda sidor förlorar på det handelskrig som nu eskalerar tror jag det kommer bli kortvarigt.

Cykelindikatorn är nu nere på den lägsta nivån sedan den 8 april och om det sammanfaller med att gapet från början av maj täpps till är det en mycket bra edge för en vändning norrut.

Om det däremot visar sig att maj månad stänger under 12-månaders medelvärde som just nu återfinns kring 5750 är det en mycket negativ pusselbit och riskerar att få säljtrycket att tillta så pass att en ny björnmarknad kan stå för dörren.

Även om edgen för uppgång är god redan på en veckas sikt är det viktigt att maj månad inte punkterar årsmedelvärdet men om så sker vill jag se att standard line vid 5535 respekteras för att undvika att måndagens topp blir en ny lägre signifikant topp.

Motstånd: 5860 / 5890-5910 / 5970 / 5990-6010
Stöd: 5810-5790 / 5767 / 5728 / 5710-5690

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 13-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 47%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om den gångna veckan avslutades med en ny ATH stängde fredagen som en doji vilket i ytterlägen ofta är en indikation på att köparna kan behöva en paus. Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det en dålig edge för uppgång på kort sikt, vilket inte är samma sak som att det inte indexet kan fortsätta upp.”

Den gångna veckan inleddes uppåt men efter två dojisar och en ATH avslutades veckan med en nedgång där MA-20 åtminstone tillfälligt ser ut att suga upp säljtrycket. Totalt backade indexet med 0,3 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 18,7 procent. I veckografen blev det andra veckan i rad som stängde som en doji och denna vecka med en veckostängning i den nedre halvan. Det var första veckan sedan månadsskiftet mars/april som stängningen skedde under mitten med en tydlig svans på ovansidan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har som jag varnat för sedan slutet av februari divergerat mot priset men noteras i zonen där vi rekommenderas att tillämpa positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 9 maj.

SMACD noteras med ett positivt kors som senaste signal men det ser ut som att vi kommer bjudas på ett negativt kors inom de närmaste dagarna.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 9,8 vilket är marginellt högre än snittet.

Vid positivt börsklimat, som nu, har perioden från nu till mitten av juli varit positiv.

Sammanfattning: För första gången sedan början av april stängde veckocandlen i den nedre halvan, som en doji, vilket är en indikation på att säljarna försöker ta över. Trots de senaste dagarnas osäkerhet är G-krafterna på plats för fortsatt uppgång och volymbalansen är positiv. När indexet historiskt, i positivt börsklimat, stigit lika mycket eller mer den senaste månaden och sedan effektuerat en nedgångsdag på mer än 1,5 procent har priset stått lägre en vecka senare vid 60 procent av dessa tillfällen. En månad senare ser vi det omvända och det är att indexet stigit i 60 procent av fallen. Teoretiskt är rekyler ner mot 22550 (fib 50%) köpvärda vid positiva fortsättningsformationer men om köparna suger upp säljtrycket högre än så är det ett styrkebesked. Även om de flesta trendföljande strategier manar till köp är det en dålig edge för uppgång på kort sikt, vilket inte är samma sak som att det inte indexet kan fortsätta upp.

Motstånd: 23890-24100 / 241560 / 24500 / 25000
Stöd: 23240 / 23275 / 22940 / 22800 / 22000

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 68-.
– Next day forecast indikerar att det är 57 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Autoliv: Det blev ingen passering av MA-200 efter förra veckans analys. Priset föll istället ner mot MA-20 som testades i fredags och än så länge respekteras.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är i det närmaste helt horisontell. Trendfasindikatorn har efter att ha noterats kring -7 nu tagit sig upp i jämviktiktspendlingszonen.

Volymbalansen är positiv sedan den 24 april.

SMACD effektuerade 16 april ett positivt kors och noteras nu i den positiva delen där det dock ser ut som att ett negativt kors närmar sig. Negativa kors i den positiva delen leder i de flesta fall till konsolideringar eller hälsosamma rekyler men i vissa mer sällsynta fall negativa trendskiften.

När aktien noterats under MA-200 har det kommande halvåret präglats av tydliga nedgångar. Det omvända gäller när priset noterats över MA-200 då har Autoliv stigit från nu till årsskiftet vid 81 procent av åren.

Den senaste rapporten den 16 april mottogs mycket positivt och det brukar efter utdragna nedgångar leda till positiva trendskiften och starka uppgångar fram till nästa rapport. I Autolivs fall presenteras nya siffror den 18 juli.

Jag hittar bara 8 liknande uppgångar senaste månaden och en vecka lika negativ som föregående. Vid 5 av dessa har priset stått lägre en vecka senare. Efter en månad har det istället noterats uppgångar vid 5 av de 8 fallen.

Eftersom det finns så få liknande utseenden i Autoliv utökade jag testet till att omfatta 10st liknande aktier på Large Cap och hittar jag fler tillfällen och liknande utseenden.

Sammanfattning: Om inte MA-20 punkteras kan en fortsättningsformation (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen) vara köpvärd. Det kan vara en god idé att dela upp entrén i två delar, en vid en positiv fortsättningsformation och en vid en stängning (stark) över MA-200. När/om 1039 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1039 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 938 kronor.

Motstånd: 966 / 995-1005 / 1065 / 1140
Stöd: 945-939 / 925 / 910-890

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 27-.

Teknisk analys Sinch: Det blev i samband med rapporten en passering av MA-200 och en uppgång till 27,90. Redan under rapportdagen avtog däremot köptrycket och dagen efter stängde priset under 200-dagars medelvärde. Sedan dess har priset pendlat mellan den fallande motståndslinjen och gapstödet från rapportdagen.

Trots att det blev en lång negativ svans och en svag stängning den senaste rapporten (den 8/5) stängde aktien på +8,2 procent. Stark utveckling på rapportdagar leder i de flesta fall till en stark utveckling fram till nästa rapport, som i Sinch fall presenteras den 22 juli.

Den långa trenden (MA-200 i dagsgrafen) som jag använder för att peka ut saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn noteras sedan den 2 maj i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagiga rörelser.

Volymbalansen är positiv sedan den 2 maj.

SMACD effektuerade ett positivt kors den 22 april vilket eliminerades i fredags. Negativa kors i den positiva delen leder i de flesta fall till kontraktioner och köpvärda rekyler. Än så länge är det inte heller inte något tydligt negativt momentum.

Sinch har varit relativt hårt blankad fram till i slutet av december. Blankningar har därefter avtagit och är nu nere på den lägsta nivån på flera år. Det är dock fortfarande 2,4 procent av de emitterade aktierna som är blankade vilket innebär att en short squeeze kan stärka köpintresset om 28 kronor tas ut.

Säsongsmässigt har Sinch gått starkt från nu till slutet av juli och håller sig priset kvar över MA-200 är det ännu bättre odds för en stark utveckling de närmaste månaderna.

Sammanfattning: Det kan vara en god idé att dela upp entrén i två delar, en vid en positiv fortsättningsformation över fredagens högsta vid 25,25 och därefter ökas positionen på vid en positiv fortsättningsformation som bara gäller om fib 50% för den senaste swingen uppåt är intakt. När/om 28,40 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 28,40 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 23,40.

Motstånd: 25,25 / 26,75 / 27,90 / 29,20
Stöd: 23,90 / 22,75 / 22,00 / 20,90

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 45+.