Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Det är gott om negativa divergenser, en tunn is och den gångna veckan utvecklades till en bearish meeting line i veckografen. Den gångna veckan bekräftade osäkerheten då OMXS30 fortsatte innanför tradingrangen med låg aktivitet och utan att köparna lyckades ta sig igenom de viktiga motstånden.”

Den gångna veckan inleddes med en nedgång till stödområdet vid 3080 men redan under tisdagen kom köparna tillbaka och utmanade det övre gapmotståndet från den 3 mars, som dock blev övermäktigt och kom att markera veckohögsta vid 3156. Totalt backade OMXS30 den gångna veckan med 0,7 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,1 procent. I veckografen utvecklades en long legged doji, vilket bekräftar den osäkerhet som råder.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande med indexet över samtliga viktiga medelvärden och trendfasindikatorn tillbaka i den positiva zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan noterats lägre än det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen slog den 21 maj över till att åter vara positiv.

SMACD effektuerade den 22 maj en köpsignal i nollzonen vilket jag tolkar som en positiv pusselbit men tyvärr är det än så länge inte någon tydlig positiv divergens mot signallinjen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 43 procent. Just nu är det 46 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,6 procent vilket är marginellt lägre än snittet vid 6,4 procent.

På ovansidan möter närmast 3130 följt av 3150-3155 och 3175 samt zonen mellan 3190-3230.

På nedsidan möter närmast zonen vid 3110-3090 följt av 3080 och området kring 3010-2990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan gav oss vissa av de svar vi befarade. Indexet är fortsatt fastlåst i en seg konsolideringsfas. Den gångna veckan inleddes med ett säljtryck ner mot stödområdet vid 3080 där köparna försökte kliva in men det tog stopp när det övre gapmotståndet från den 3 mars utmanades. Totalt backade OMXS30 med 0,7 procent under veckan, vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,1 procent. I veckografen resulterade veckans dragkamp i en long legged doji, vilket bekräftar osäkerheten i jämviktsläget mellan köpare och säljare just nu.

Det långsiktiga och övergripande börsklimatet är fortfarande positivt. Indexet handlas över samtliga av sina viktiga glidande medelvärden och Trendfasindikatorn noteras fortsatt i den positiva zonen.

Granskar vi flödet ser vi att handelsvolymen under hela veckan noterades lägre än det dagliga snittet för de senaste tre månaderna vilket jag tolkar som att de stora elefanterna tvekar. Volymbalansen ger dock än så länge stöd för att köparna inväntar ett läge där de kommer inleda nästa positiva trend. Momentumindikatorn SMACD effektuerade en köpsignal i nollzonen den 22 maj. Det är i sig en positiv pusselbit för den fortsatta resan norrut, men tyvärr saknas än så länge en bekräftande och tydlig positiv divergens mot signallinjen.

I den positiva vågskålen placerar jag de allt högre lågpunkterna, den positiva volymbalansen och den senaste köpsignalen i SMACD. Även ett litet plus för tisdagens bullish separating line.

I den negativa vågskålen effektuerades en long legged doji i veckografen samtidigt som indexet är fångat i en seg tradingrange där isen är fortsatt tunn.

Slutsats: Min långsiktiga och medellånga grundsyn är positiv, medan den korta synen inför veckan bibehålls som svagt positiv. Så länge indexet fångas innanför sina begränsningar ska vi vara beredda på fortsatta ”varannandags liknande rörelser” och tvära kast. Vi ska inte stressa in i affärer utan avvakta tills indexet bjuder på ett tydligt utbrott med volymstöd alternativt en positiv omslagsformation kring ett intressant stöd.

Motstånd: 3130 / 3150–3155 / 3175 / 3190–3230
Stöd: 3110–3090 / 3080 / 3010–2990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 70+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 58 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Trots den nionde raka uppgångsveckan noterar jag flera tydliga varningssignaler. Indexet var i veckan extremt överköpt med RSI-2 kring 99 samtidigt som veckan avslutades med en bearish doji star vid en ny ATH-notering och negativa divergenser mot både RSI och SMACD syntes i flera tidsupplösningar. Sammantaget är det stor risk för att en rekyl inleds inom kort men utifrån det vi ser nu kommer den bli köpvärd vid en positiv fortsättningsformation.”

Den gångna veckan inleddes med två nya ATH-noteringar men bägge som små dojiliknande candlar. Onsdagens negativa omslagsformation följdes i fredags av den mest negativa dagscandlen sedan den 10 oktober. För första gången sedan EMA-8 och MA-20 återtogs stängde veckan under dessa nivåer. Totalt backade indexet med 2,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,9 procent. Som jag skrev inför den gångna veckan är det mycket ovanligt att indexet fortsätter upp efter 9 raka uppgångsveckor och så blev det inte heller denna gång.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och priset tog den 8 april tillbaka 50-dagars medelvärde vilket är positivt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. De senaste veckorna har jag varnat för att den extremt höga nivån hos indikatorn riskerar att trigga en vändning när vi ser tecken på att den vänder ner, vilket är fallet sedan i onsdags. Nedgången i fredags fick indexet att falla till standard line och nu blir det intressant att se om nivån respekteras.

Volymen var den gångna veckan, bortsett från i måndags och fredags, lägre än det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är positiv sedan den 16 april.

SMACD lämnade den 14 maj ett negativt kors som fortfarande är i spel. Jag har varnat för att det kan bli ett utmanande säljtryck om divergensen mot signallinjen tilltar ytterligare och nu vet vi att så blev fallet.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 59 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 55 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) inledde veckan nedåt och noterades fram till i fredags under 17. I samband med fredagens oro rusade VIX upp till 21,5 vilket oroar mig. Totalt summerar jag den gångna veckan till en uppgång med 40,4 procentenheter till stängningen vid 21,5 vilket är över både de korta och långa medelvärdena.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 4,2 procent vilket marginellt högre än snittvollan som vi hittar kring 5,1 procent.

I den positiva vågskålen:
– 27st ATH-noteringar i år senast 2/6 vid 7621
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras över MA-50, MA-100, MA-200, standard line och ichimokumolnet
– Tretick den 20 maj

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Överköpt både i de korta och längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Indexet punkterade i fredags EMA-8, Turning Line och MA-20.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 7390-7410 följt av 7455 och zonen mellan 7490-7510 samt området kring 7580-7620.

På nedsidan möter närmast 7375-7365 följt av 7335 och 7310-7290 samt 7275.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Vid de 19 tillfällen jag hittar sedan 1997 när indexet faller en enskild dag med mer än 2,6 procent och gummisnodden noteras under 10 i positivt börsklimat har den kommande veckan inneburit uppgångar vid 14 av dessa (74%). Tar man med kriteriet av nedgången den senaste veckan och uppgången de senaste månaderna hittar jag bara 4 tillfällen och då har den kommande veckan stigit respektive fallit lika många fall. Slutsatsen av detta är att det är ett sällsynt utseende och att edgen för uppgång är god men att fallhöjden är stor.

Sammanfattning: De varningssignaler jag flaggat för den senaste tiden slog i veckan ut i full brand. Efter en historisk svit med nio raka uppgångsveckor blev luften tunn på toppen vilket dojisarna och de senaste tre ATH-noteringarna varnade för. Onsdagens negativa omslagsformation följde i fredags av den mest negativa dagscandlen sedan den 10 oktober. Veckostängningen innebar att indexet för första gången sedan återtagandet etablerade sig under både EMA-8 och MA-20. Totalt backade S&P 500 med 2,6 procent under veckan, vilket trimmar ner årets totala uppgång till 7,9 procent.

Den långsiktiga trenden är dock fortfarande positiv med priset klart över en stigande primärtrenden (MA-200). Fredagens breda säljtryck pressade dock ner indexet till standard line som är en viktig sentimentsnivå. Inför veckan blir det extremt intressant att se om köparna förmår att försvara denna nivå. Trendfasindikatorn har sedan en tid varnat för att en rekyl kan bli utmanande och i onsdags vände indikatorn ner från en extremt hög nivå, vilket historiskt sett brukar trigga djupare rekyler.

Handelsvolymen höll sig under veckan – med undantag för måndagen och fredagen – under det rullande tremånaderssnittet. Volymbalansen ger dock ett underliggande stöd och har lyst grönt sedan mitten av april.

SMACD lämnade ett negativt kors den 14 maj och efter några trevande veckor tilltog den negativa divergensen mot signallinjen i slutet av den gångna veckan. Det som oroar mest inför veckan är dock det amerikanska volatilitetsindexet VIX. Efter att ha legat under 17 rusade den förväntade vollan i fredags upp till 21,5 vilket är oroande.

I den positiva vågskålen präglas indexet fortfarande av högre bottnar och har bara i år noterat 27 ATH-noteringar. Priset noteras fortfarande klart över både de medellånga och långa medelvärdena med stark och positiv volumbalans.

I den negativa vågskålen punkterades i fredags både EMA-8 och MA-20 vilket de negativa divergenserna mot momentumindikatorer och breddindikatorer varnat för. VIX över alla medelvärden och uppgången över 20 är en allvarlig varningssignal.

Slutsats: Min långsiktiga grundsyn är fortfarande positiv, medan den medellånga synen skruvas ned till svagt positiv. På kort sikt (dagar till veckor) är jag nu svagt negativ.

Historiskt sett har liknande dramatiska nedgångar i ett positivt börsklimat (där gummisnodden pressats ner under 10) lett till en uppstudsar den följande veckan i 74 procent av fallen. Men när vi väger in den extrema uppgångsfasen som ligger bakom oss är utseendet mycket sällsynt och statistiskt svårtolkat. Slutsatsen är att edgen för en kortsiktig teknisk uppstuds är god, men fallhöjden förblir stor om fredagens säljsignal inte snabbt elimineras.

Motstånd: 7390–7410 / 7455 / 7490–7510 / 7580–7620
Stöd: 7375–7365 / 7335 / 7310–7290 / 7275

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Trots att DAX tog sig upp till ATH-området avslutades veckan med en negativ reversal efter ett extremt överköpt läge. Det som oroar mig mest är att volymbalansen varit negativ sedan början av mars och att MA-200 fortfarande saknar tydlig riktning samt att indexet fortsatt är fångat i en större tradingrange. Sammantaget signalerade analysen att uppgången saknade fullt stöd och att risken för en kortsiktig rekyl hade ökat.”

Den gångna veckan blev ett plockepinn med osäkerhetscandlar varje dag. Totalt backade DAX med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 1,1 procent. Som jag skrev för en vecka sedan ska vi vara beredda på en nedgång efter den negativa veckocandle som bildades och den gångna veckan resulterade även den i en negativ reversal.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) saknar en tydlig riktning. Priset noteras visserligen över både de långa och korta medelvärdena, vilket är positivt. Det är dock lite tidigt att ropa hej så länge flera tradingranger fångar prisrörelsen. Trendfasindikatorn har nu tagit sig upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan den 2/3.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 5/6.

Vollan (BBW) noteras nu kring 6,8 vilket är något över snittet vid 6,0.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25000 följt av 25440 och 25510.

På nedsidan möter närmast 24720 följt av 24575 och 24310.

Sammanfattning: För en vecka sedan varnade jag för att uppgången saknade fullt stöd. Den negativa reversalen, den svaga volymbalansen och den platta MA-200 signalerade att risken för en rekyl hade ökat. Det var precis vad det blev och den gångna veckan fick vi se när DAX bjöd på ett plockepinn av osäkerhetscandlar det resulterade i en nedgång med 1,4 procent. Även veckografen avslutades med en ny negativ reversal.

Tekniskt är bilden fortsatt splittrad. Priset handlas visserligen fortfarande över samtliga viktiga medelvärden och trendfasindikatorn rekommenderar att vi agerar med positiva trendföljande strategier. Samtidigt saknar den långa trenden riktning vilket tillsammans med den negativa volymbalansen och fredagens negativa kors i SMACD varnar för att det kan behövas ett test av området kring MA-200.

I den positiva vågskålen placerar jag att priset fortfarande noteras över MA-20, MA-50, MA-100 och MA-200 samt att trendfasindikatorn ligger kvar i den positiva zonen.

I den negativa vågskålen hittar vi två raka negativa reversaler i veckografen, negativa volymbalans samt det nyligen negativa korset i SMACD.

Slutsats: Jag fortsätter att dansa med små steg och håller noggrann koll på var jag sätter fötterna. Så länge DAX är fångat mellan stöden kring 24720–24310 och motstånden vid 25000–25510 ser jag marknaden som neutral till svagt positiv. Först efter att den senaste ATH-nivån passeras får vi signal om en större positiv rörelse. Om däremot vattendelaren kring 23700 ger vika ställs siktet in mot årslägsta kring 21865.

Motstånd: 25000 / 25440 / 25510
Stöd: 24720 / 24757 / 24310

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 51-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 58% (12 tidigare tillfällen).

Teknisk analys IPC: Det blev en vinst på 3,5 procent efter föregående analys men efter toppen vid 271 kronor har aktien fångats i en kontraktion. De senaste dagarna har priset pendlat mellan standard line och MA-50.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut är uppåtriktad och positiv. Trendfasindikatorn noteras sedan den 12 november i zonen där vi uppmanas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade den 25 maj ett negativt kors och har nu fallit ner till nollzonen.

Volymbalansen är positiv sedan den 19 februari.

Sedan 2017 har IPC stigit med mer än 18% de senaste månaderna och effektuerat en nedgång med över 2,6% vid 67 tillfällen. Vid dessa har priset stått högre en vecka senare vid 58% av dessa och en månad senare har aktien stigit vid 66% av dessa tillfällen.

Sammanfattning: En passering av standard line vid 252 kronor kan vara intressant att agera på. När/om 266 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 266 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 240,40.

Motstånd: 252 / 257 / 262 / 271
Stöd: 247 / 241 / 233 / 220

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 82+.

Teknisk analys SAAB B: Det blev inte någon passering av 608,30 efter den senaste analysen och därmed inte någon entré. Aktien fortsatte ner till 475-kronorsnvån där säljtrycket avtog och en uppgång till MA-50/MA-200 inleddes. Den senaste veckan har vi däremot bjudits på en rekyl på mer än 7 procent. Efter torsdagens bullish engulfing jobbar aktien nu med att mjuka upp standard line.

Den långa trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut stiger svagt. I fredags effektuerades ett dödskors och frågan är om det är något att bry sig om? De senaste 10 åren har vi bjudits på 9st dödskors och vid 6 av dessa har SAAB-aktien stått högre en månad senare. Snittutvecklingen har då varit +3,2 procent för dessa 9 tillfällen. Trendfasindikatorn noteras sedan den 26 mars i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade ett positivt kors den 21 maj.

Sammanfattning: En passering av standard line vid 534 kronor kan vara intressant att agera på. När/om 566 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 566 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 521,40.

Motstånd: 534 / 550 / 567 / 572
Stöd: 522 / 511 / 505-495

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 20+.