Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Sedan lågpunkten vid 2098 den 7 april hade indexet fram till den 20 maj stigit med två normala årsuppgångar vilket skapat en del obalans. Det falska utbrottet upp över MA-200 har nu följts av att standard line punkterats och medfört att det befinner sig i en kortsiktig nedgångsfas. OMXS30 befinner sig alltså i ett tekniskt pressat läge med tydliga tecken på svaghet. Trenden är negativ på både kort och lång sikt och momentumindikatorer signalerar fortsatt nedgång. Samtidigt är indexet översålt, vilket borde leda till åtminstone en kortsiktig uppstuds. Om däremot 2445 punkteras utan att snabbt återtas är risken stor för att säljtryck tilltar. För en mer varaktig återhämtning krävs att köparna återtar kontrollen och lyckas lyfta indexet över 2569 helst med ökad volym och förbättrad volymbalans.”

Den förkortade midsommarveckan inleddes med en positiv fortsättningsformation som dock bromsades upp vid den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 där även turning line mötte upp. Därefter noterades 3 dagar i rad med lägre stängningar som noterades i den nedre delen av dagscandlarna. I dagsgrafen innebär det -3/-3 i Next Day Forecast och det har inträffat 159 gånger sedan 2001 och vid 60 procent av dessa har indexet vänt upp. Totalt backade OMXS30 med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets nedgång nu skrivs till just 1,4 procent. I veckografen var det andra veckan i rad som stängde som negativa candlar och SMACD noteras i sälj i veckoupplösning.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn noteras i zonen där det varnas för att risken för nedgång inte ska underskattas. Nu närmar sig indikatorn jämviktspendlingszonen vilket är en svagt positiv pusselbit om det negativa området lämnas.

Volymen har bortsett från i torsdags (som räknas som häxfredag) varit lägre än snittet den gångna veckan. Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade den 30/5 ett negativt kors och har nu fallit ner till nollzonen som är ett intressant stöd. Håller nivån är det goda förutsättningar för att ett positivt trendben inleds. Om däremot nollzonen punkteras kommer troligen 2445 punkteras och indexet söka sig ner mot i första hand 2400-nivån men om inte den nivån heller håller mot 2365.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 43 procent. Just nu är det 35 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett tydligt svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,9 procent vilket är klart lägre än snittet vid 7,6 procent.

På ovansidan möter närmast 2460-2467 följt av zonen mellan 2490-2510 och 2525-2535 samt området vid MA-200 kring 2555-2570.

På nedsidan möter närmast 2445-2442 följt av zonen mellan 2410-2390 och 2335.

På lång sikt är jag svagt negativ.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Sammanfattning: OMXS30 har under de senaste veckorna pendlat i en range mellan 2569 och 2445 med ett utseende som alltmer liknar en fallande triangel. Efter en uppgångsfasen från lågpunkten den 7 april har indexet efter det falska utbrottet upp över MA-200 börjat visa tecken på svaghet, både i prisrörelser och underliggande volym- och momentumindikatorer. Den långsiktiga trenden är svag och präglas av osäkerhet. Indexet handlas under 200-dagars glidande medelvärde och den fallande motståndslinjen som förbinder topparna sedan ATH-noteringen vid 2767. Den senaste veckan har priset åter testat den senaste signifikanta lågpunkten vid 2445 och en punktering av nivån innebär även att cloud span b ger vika. Senast vi såg priset skära ner under cloud span b var den 27 mars. Volymbalansen är negativ vilket indikerar att större aktörer gradvis viktar ned sina positioner. Vollan är relativt låg vilket brukar följas av ett utbrott uppåt eller en tilltagande nedgångstakt. Stochastic noteras kring 11, vilket visar att indexet är tekniskt översålt. Det innebär att en kortsiktig uppstuds ligger bland korten men ännu syns inga tydliga vändningssignaler. OMXS30 visar med andra ord tecken på svaghet inom ramen för en konsolideringsfas med negativ lutning. Indexet har misslyckats med att bryta upp över det tunga motståndet vid 2569 och handlas nu vid ett känsligt stödområde vid 2445. Volymen talar än så länge inte för köparna är på väg tillbaka.
Nu närmar sig den period i juni där sommarrallyt brukar inledas. Juli månad har stängt positivt i 60 procent av åren.

Motstånd: 2460-2467 / 2490-2510 / 2525-2535 / 2555-2570 / 2600
Stöd: 2445-2442 / 2410-2390 / 2335

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 17-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 60%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den uppgång vi sett sedan april sker i ett positivt momentum men med tecken på viss utmattning. Om 6059 tas ut med kraft och volym, kan det trigga en ny uppgångsfas mot ATH-nivån vid 6147 till att börja med men den matematiska målkursen på passeras, hittar vi kring 6600. Punkteras däremot 5767 utan att snabbt återtas ställs siktet till att börja med in mot mot 5500–5433. Om både MA-50 och MA-20 fallerar blir det ännu svagare teknisk bild. Det positiva momentumet avtar nu och vi ser nu tecken på osäkerhet kring motståndsnivån vid 6059. För att uppgången ska fortsätta krävs ett tydligt utbrott över denna nivå. Om köparna däremot misslyckas och stödnivån vid 5767 punkteras, ökar risken för en djupare rekyl. Det råder ett växande behov av en tydlig riktning – antingen i form av ett trendbrott uppåt eller en bekräftad rekylfas. Historiskt har perioden från nu till veckan efter midsommar varit ganska skvalpig (även i positivt börsklimat). Juni är vid positivt börsklimat den fjärde bästa månaden på året och 79 procent av åren har indexet stigit denna månad. Snittutvecklingen för juni vid positivt börsklimat har varit +2,4 procent.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish separating line, som dock inte lyckades nå upp till den senaste toppen. Priset föll därefter för att nå ner till 20-dagars medelvärde i fredags. Totalt backade indexet med 0,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 1,5 procent. Det blev den andra veckan i rad som stängde på minus och i den nedre delen av veckocandlen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde lutar uppåt. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn tog sig den 27 maj upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har under veckan, bortsett från i fredags när det var häxfredag, noterats lägre än snittet. Volymbalansen (OBV) är positiv.

SMACD lämnade i tisdags ett negativt kors men än så länge utan att divergera speciellt tydligt mot signallinjen vilket innebär att risken för skvalpiga rörelser är stor.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 49 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 67 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 1,0 procentenheter till 20,6. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 4,2 procent vilket är klart under snittet vid 7,1 procent.

I den positiva vågskålen:
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre senaste kortsiktig botten vid 5767
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Tunn is (mindre än 50% av aktierna över MA-200)
– 4 negativa stängningar de senaste 5 dagarna

På ovansidan möter närmast zonen vid 5990-6010 följt av 6050-6060 och den senaste ATH-noteringen vid 6147.

På nedsidan möter närmast 5950 följt av 5925 och området mellan 5910-5890.

På lång sikt är jag neutral till svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt positiv.

Sammanfattning: Efter att ha markerat en ny kortsiktig topp vid 6059 i början av juni har S&P 500 tappat något av sitt positiva momentum och handlas nu i en konsolideringsfas precis ovanför 20-dagars medelvärde.

Den långsiktiga trenden är fortsatt uppåtriktad och indexet befinner sig över både MA-200 och Ichimoku-molnet, vilket talar för att det långsiktiga sentimentet fortsatt är positivt. Samtidigt fungerar nivån kring 5767 som en viktig stödzon där flera tidigare vändningspunkter återfinns. Volymbalansen har börjat plana ut, vilket visar att köptrycket minskat något, även om den underliggande trenden fortfarande är uppåtriktad. Detta kan tyda på att större aktörer blivit mer avvaktande i det korta perspektivet. Volatilitet indikerar ett tydligt minskat bandbredd, vilket vittnar om låg volatilitet och att indexet står inför en kommande rörelseexpansion – sannolikt inom kort.

Stochastic pekar nedåt och punkterade i fredags bekräftelsenivån från den 23 maj vilket riskerar att få säljtrycket att tillta.
SMACD har lämnat ett negativt kors men än så länge har det inte lett till någon tilltagande negativ divergens mot signallinjen.

S&P 500 visar alltså tecken på ett avtagande momentum efter en längre uppgångsfas. Trots att den långsiktiga trenden är intakt och tekniska stödnivåer håller än så länge, varnar flera momentum- och breddindikatorer på att den senaste pausformationen riskerar att övergå i en rekylfas. Så länge 5767-området håller talar mer för att expansionen kommer att ske norrut än att priset behöver ner i molnet för att hitta tillräckligt med nya köpare för att driva priset uppåt. En punktering av 5767 skulle däremot öka risken för en mer utmanande nedgång.

Historiskt har en botten satts den kommande veckan. Snittutvecklingen för juli +1,5 procent och i positivt börsklimat som nu kring +1,6 procent.

Motstånd: 5990-6010 / 6050-6060 / 6147 / 6190-6210 /
Stöd: 5950 / 5925 / 5910-5890 / 5815 / 5767

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 19-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 58%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Nu vill jag se en fortsättningsformation som leder till att standard line passeras. Historiskt brukar perioden från nu till veckan efter midsommar vara en svag period för DAX. Juli månad har däremot historiskt stigit vid 65 procent av åren och vid 70 procent av åren när indexet noterats över MA-200.”

Den gångna veckan inleddes med en fortsättningsformation men den lyckades inte ta tillbaka gapet från den 13/6 och därmed inte heller standard line. Totalt backade indexet med 0,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 17,3 procent. I veckografen bildades en positiv reversal som dock stängde lägre än föregående vecka.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har som jag varnat för sedan slutet av februari divergerat mot priset men noteras i zonen där vi rekommenderas att tillämpa positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 9 maj.

SMACD lämnade den 28 maj ett negativt kors och priset divergerar negativt mot priset. Nu testas nollzonen som är ett intressant stödområde.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 5,9 vilket är klart under snittet vid 78.

Sammanfattning: Efter ATH-noteringen vid 24 479 i början av juni har DAX rekylerat ner till 50-dagars medelvärde som testades och respekterades i torsdags. Den gångna veckan inleddes med en fortsättningsformation men redan innan standard line återtagits vände indexet ner. Den långsiktiga trenden är fortsatt intakt, vilket bekräftas av den positiva lutningen hos MA-200 och att priset befinner sig ovanför både MA-200 och Ichimoku-molnet. Indexet testar nu en stigande trendlinje som fungerat som stöd flera gånger sedan januari. Även om volymbalansen är positiv har den avtagit och testar nu av snittet. Detta indikerar att köparna inte har samma självförtroende som vi såg fram till sltutet av maj. Vollan är lägre än snittet men har tilltagit något den senaste veckan. Detta talar för att en större rörelse ligger bland korten men än så länge vet vi inte det kommer att bli upp mot nya rekordnivåer eller ner mot någon av stödet på nedsidan. Stochastic är nu nere på den lägsta nivån sedan början av augusti. SMACD har nu fallit ner till nollzonen som är ett intressant stöd. Priset befinner sig fortfarande över både molnet och lagging line är ovanför kursstaplarna, vilket talar för att den långsiktiga tekniska strukturen fortfarande är bullish. DAX har under juni tappat fart efter att ha toppat vid 24 479. Indexet befinner sig nu i en rekylfas men håller sig än så länge över kritiska stödnivåer, där det närmaste hittas vid 50-dagars medelvärde och därefter MA-100 vid 22725. På kort sikt är indexet översålt och det talar för att uppstuds kan inledas inom kort, ett scenario som stärks med tanke på att den historiska utvecklingen som varit positiv från denna vecka och fram till slutet av juli är goda. Så länge den stigande trenden med högre lägsta och högsta håller talar mer för en att indexet bryter upp genom 24 000-nivån snarare än att MA-200 och ichimokumolnet kommer att punkteras.

Motstånd: 23500 / 23645 / 23950 / 24480
Stöd: 23050 / 23000 / 22260

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 18+.
– Next day forecast indikerar att det är 52 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Meren Energy (fd Africa Oil): Det blev en vinst med 3,6 procent efter föregående analys och exit gjordes precis vid 14,20. Aktien vände ner när MA-200 testades och noteras nu i zonen mellan fib 38% och 62% där små överlappande rörelser präglat de senaste två veckorna.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 pekar nedåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara mer defensiva än normalt.

Volymbalansen är positiv sedan den 12 maj.

SMACD lämnade en säljsignal den 3 juni och den är fortfarande i spel. Däremot ser vi tecken på att det negativa momentumet är på väg att avta.

I torsdags effektuerades en positiv minidivergens hos cykelindikatorn. Vid liknande utseenden där senaste månaden noterat nedgångar men senaste veckan bromsat dessa och börjat vända upp har priset stått i snitt 2,6 procent högre en vecka senare.

Sammanfattning: En passering upp genom den platta cloud span b vid 13,30 innebär att förutsättningarna stärks för en uppgångsfas. När/om 14,00 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen 2% range) efter att 14,00 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under gapet eller candlen som tar ut cloud span b.

Motstånd: 12,95 / 13,30 / 14,00-14,20 / 14,65
Stöd: 12,45 / 12,00 / 11,25

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 24+.

Teknisk analys Avanza Bank: Den som följde reglerna i samband med föregående analys fick med sig 5,5 procent x hävstången. Efter toppen vid 363 kronor den 16 maj har aktien fallit tillbaka till fib 50%-nivån för april/maj-uppgången. De senaste dagarna har priset noterats innanför förra fredagens begränsningar vilket kan vara ett tecken på att säljarna har kört slut på bränsle.

Den långa trenden som jag använder lutningen hos MA-200 för att peka ut är stigande. Trendfasindikatorn har doppat fötterna i jämviktspendlingszonen och ser nu ut att ta sig upp i området där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är negativ sedan den 9 juni.

SMACD lämnade den 22 maj ett negativt kors och har nu punkterat nollinjen.

Stochastic är nere på en låg nivå och vändningar upp från liknande utseenden har en bra edge för uppgång. Vid den 69 liknande tillfällen jag hittar sedan 1997 har aktien stått högre en vecka senare vid 41 av dessa (59%).

Säsongsmässigt brukar Avanzaaktien bottna någon gången från nu till början av juli och därefter har den andra halvan av året varit en stark period. Aktien har stigit från nu till årsskiftet vid 68 procent av åren.

Sammanfattning: En passering upp över 316 kronor är värd att agera på. Redan när MA-100 vid 324 kronor nås är det risk för en motreaktion och därför måste man låta stoppen ligga kvar på den initiala nivån längre än normalt. När/om 333 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 333 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 307,40.

Motstånd: 315 / 324 / 336 / 348
Stöd: 308 / 305-295 / 283

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 4-.