Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMX Stockholm 30 noteras i en tydlig och stabil uppåtgående trend men har nu kommit upp kring taket i den stigande trendkanalen. Nu väntar vi in en rekyl och ser hur långt ner den behöver innan köparna suger upp den, vilket kommer säga en del om riskaptiten som råder.”

Den gångna veckan inleddes med en spinning top och följdes därefter av ett positivt gap för att sedan avslutas med en ny ATH-notering vid 2976, den fjärde för i år. Totalt steg OMXS30 med 3,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,2 procent. I veckografen blev det den fjärde veckan i rad som steg och den kraftfullaste positiva veckocandlen sedan mitten av maj.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande.

Volymen den gångna veckan har bortsett från halvdagen i måndags noterats över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade en köpsignal i nollzonen den 27 november som fortfarande är i spel även om det råder en negativ divergens mot toppen från början av december. Köpsignalen i veckografen som effektuerades i början av augusti är fortfarande i spel, även om det positiva moentumet har avtagit i styrka.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 50 procent. Just nu är det 64 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 7,1 procent vilket är strax över snittet vid 7,0 procent.

På ovansidan möter närmast 2976 följt av zonen mellan 2910-3010 och 3045.

På nedsidan möter närmast 2940 följt av 2925 och zonen vid 2910-2890 samt 2870.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 befinner sig i en extremt stark stigande trend som de senaste veckorna blivit lite väl brant. Den gångna veckan avslutades med den fjärde ATH-noteringen för i år, denna gång vid 2976. Sedan lågpunkten i början av april har vi sett indexet följa strukturen för en stigande trendkanal men den är nu lite väl parabolisk. Vid de tillfällen när indexet stigit lika mycket, eller mer, än nu den senaste månaden har den kommande veckan fortsatt upp vid 56 procent av de 34 tillfällen jag hittar. På nedsidan skapar närmast gapet i onsdags en viss obalans och det behöver täppas till innan ett mer hälsosamt trendben åter inleds. Om priset faller ner genom onsdagsgapet är det önskvärt att standard line vid 2870 respekteras men om så inte blir fallet står hoppet till att MA-50 vid 2795 respekteras för att inte trigga en nedgång mot novemberlägta vid 2650-nivån.

OMXS30 ser tekniskt starkare ut än både S&P 500 och DAX men, med tanke på att priset noteras hela 8 procent över det övre bollingerbandet ska vi dansa med små steg och hålla noggrann koll på nödutgångarna.

Historiskt har januari, om man inte tar hänsyn till börsklimatet varit tydligt skvalpigt med kraftfulla uppgångsdagar som följts av nedgångar.

Kort sagt: OMXS30 befinner sig i en mycket stark stigande trend och noterade i veckan som gick sin fjärde all-time-high för året, vid 2976, efter ett positivt gap och den kraftfullaste veckocandlen sedan i våras. Den långsiktiga trenden är tydligt uppåtriktad med priset över MA-200 och fortsatt stöd från trendfasindikatorn. Volymbalansen är positiv och bredden indikerar en fortsatt relativt tjock is. Samtidigt har uppgången blivit allt mer parabolisk och priset handlas långt ovanför både medelvärden men framförallt det övre bollingerbandet, vilket historiskt ofta lett till rekyler. Det öppna gapet från onsdagen skapar dessutom en kortsiktig obalans som gärna bör täppas till för att lägga grunden för nästa mer hållbara trendben. Trenden är fortsatt positiv på alla tidshorisonter, men här och nu gäller små steg, hålla koll på stödnivåer och nödutgångarna.

Motstånd: 2976 / 2910-3010 / 3045
Stöd: 2940 / 2925 / 2910-2890 / 2870

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 85-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 52 procent och Next Week Forecast = 47 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om inte den pågående rekylen eliminerats av en positiv fortsättningsformation är det ändå positivt med en tydlig svans på nedsidan och en stängning över (även om det var marginellt) MA-20. Så länge köparna kommer tillbaka innan standard line, som inför dagen noteras kring 6805, punkteras ska vi vara köpare i samband med rekyler.”

Den gångna veckan inleddes med ett positivt gap och indexet fortsatte upp för att stänga veckan med en ny ATH-notering vid 6978. Den gångna veckan steg med 1,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,8 procent. I veckografen utvecklades en bullish above the stomach. Det finns olika definitioner på julrallyt där många anser att det är de 5 sista handelsdagarna i december och de 2 första på det nya året. Jag anser dock att det är från runt den 17:e till första dagen efter jul. Om man väljer den beskrivning jag använder blev det en uppgång på S&P 500 med 3,1 procent på 6 dagar men den gamla klassiska beskrivningen ledde till en nedgång med 0,4 procent. Ett uttryck man brukar höra är att: ”If Santa Claus should fail to call, bears may come to Broad and Wall”. En ytterligare säsongsanomali är de så kallade januaribarometrarna. Den korta innebär att året kommer gå som första handelsdagen i januari och den andra att det blir plus om januari stänger på plus. Den första korta har jag testat och den har inte speciellt hög träffsäkerhet men om januari stänger på plus är har året som helhet stängt upp i nästan 80 procent av åren.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet med G-krafterna på plats för en varaktig uppgång. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan, bortsett från i fredags, noterats över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april i dagsgrafen och sedan slutet av juli i veckografen.

SMACD lämnade i början av november ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens. Senast det hände var i början av januari (förra året) och den gången tog det fem veckor innan indexet inledde en nedgång med 21 procent från toppen i februari till lågpunkten i början april. Än så länge har vi däremot inte något som tyder på att det blir så även denna gång.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 68 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 72 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) backade med marginella 0,1 procentenheter till 14,5. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,6 vilket är lägre än snittet vid 6,2 procent och den lägsta vollan sedan den 23 oktober.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 3 i år senast 9/1
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50, standard line och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6980-7010 följt av 7045 och 7080.

På nedsidan möter närmast 6950 följt av 6925 och zonen kring 6910-6890.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Det nya året har inletts positivt och den gångna veckan avslutades med en ny ATH-notering vid 6978. Den nya rekordnoteringen noteras däremot med ett svagt momentum där SMACD i veckografen lämnade ett negativt kors i början av november och sedan dess divergerat negativt med prisgrafen. En stor del av veckans rörelser tillskrivs av många bedömare vara politiskt relaterad. En kraftig uppgång i homebuilderssektorn efter nyheter om att Trump planerar att köpa bolånobligationer för 200 miljarder dollar för att stimulera marknaden, han rekommenderade i veckan som gick privatpersoner att investera i dessa. Energisektorn påverkades kraftigt av rykten om att USA kan komma att ta över oljeraffinaderier i Venezuela, vilket skapade volatilitet i aktier som Chevron och Halliburton.
Banker steg på förväntningar om minskad reglering. Guld och basmetaller visar styrka, delvis på grund av geopolitisk oro. Jag har den senaste månaden pratat om att vi nu ser en sektorsrotation, där investerare flyttar kapital till områden som förväntas gynnas av ny amerikansk politik – särskilt bostadsbyggande, bank och energi. Samtidigt behåller tekniksektorn (särskilt halvledare och AI) sitt grepp om marknaden tack vare nya produktlanseringar. Det kan vara en god idé att titta ”under huven” för att se vilka sektorer och aktier som nu visar påbörjade upptrender, medan defensiva sektorer som verktygsbolag och allmännytta halkar efter.

Indexet befinner sig i en tydlig positiv trendkanal och handlas stabilt över de långa glidande medelvärdena. Priset befinner sig nu nära spetsen i en stigande kil vilket tillsammans med den negativa divergensen hos bla SMACD varnar för en stundande topp. Den positiva trenden visar alltså tecken på trötthet och därför är det viktigt att hålla koll på hur säljtrycket påverkas om medelvärdena börjar punkteras.

Historiskt har januari, om man inte tar hänsyn till börsklimatet varit en skvalpig månad. Vid positivt börsklimat, som nu har dock månaden stigit i 64 procent av åren.

Kort sagt: S&P 500 inledde året starkt och avslutade veckan med en ny all-time-high vid 6978 efter ett positivt gap och en bullish weekly-formation. Den långsiktiga trenden är tydligt uppåtriktad med priset över MA-200 och ichimokumolnet med positiv volymbalans. Samtidigt noteras ett allt svagare momentum där SMACD i veckografen divergerar negativt och indexet närmar sig spetsen i en stigande kil. Marknaden drivs i hög grad av sektorsrotation kopplad till förväntningar på ny amerikansk politik, där banker, bostadsrelaterat och energi tar plats bredvid fortsatt stark teknik. På kort sikt är trenden fortfarande positiv, men kombinationen av negativa divergenser och ett överköpt utseende i längre tidsupplösningar gör att kommande rekyler och reaktioner vid medelvärden blir extra viktiga att bevaka.

Motstånd: 6980-7010 / 7045 / 7080
Stöd: 6950 / 6925 / 6910-6890

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX har fortsatt upp den senaste veckan och det blev den sjätte veckan i rad med uppgång. Den positiva långsiktiga trenden och volymbalansen talar tillsammans med säsongsmönstret (vid positivt börsklimat) för att vi kommer att bjudas på nya rekordnoteringar under våren.”

Den gångna veckan inleddes med ett positivt gap och uppgångssviten höll i sig. Varje dag de senaste 9 handelsdagarna (sedan den 22 december) har indexet stigit. Senast vi såg det var i början av maj. Totalt steg DAX med 2,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,2 procent. I veckografen utvecklades veckan till en positiv XL-candle och det var den 7:e veckan i rad med högre veckostängning vilket vi inte sett sedan slutet av mars 2024. Den gången steg indexet en vecka till innan vi bjöds på en tre veckor lång rekyl på 5 procent. En 5-procentig rekyl från nuvarande nivå hade tagit ner indexet till området kring 50- och 100-dagars medelvärde vid 24000-nivån.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december.

SMACD effektuerade ett positivt kors i dagsgrafen den 27 november och noteras nu i den positiva delen där nivån är den högsta sedan början av oktober. I veckografen effektuerades i veckan som gick en köpsignal.

Vollan (BBW) noteras nu kring 6,3 vilket är under snittet vid 6,8. Innan jul påtalade jag att den extremt låga vollan hade goda förutsättningar (eller risk) för att leda till en kraftfull expansion. Nu vet vi att det blev uppåt.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25280 följt av 25500 och zonen kring 26000.

På nedsidan möter närmast stöd kring 25000 följt av 24770 och 24550.

Sammanfattning: DAX befinner sig i en extremt stark och accelererande stigande trend. Efter att ha konsoliderat under stora delar av hösten 2025 har indexet nu levererat ett kraftfullt utbrott på ovansidan. Priset handlas nu vid nya rekordnivåer kring 25257, långt över sina långa glidande medelvärden, vilket bekräftar den långsiktiga styrkan. SMACD lämnade i veckan som gick en köpsignal vilket ger ytterligare tekniskt stöd för veckans utbrott. Den tekniska bilden ser lovande ut men ”här och nu” varnar den extremt hårt spända gummisnodden RSI-2 för att en rekyl närmar sig. När vi historiskt sett liknande utseenden (bara 8 gånger sedan 1997) tenderar indexet att antingen pausa eller att inleda en rekyl. Snittutvecklingen en vecka senare efter dessa 8 tillfällen har varit -0,6 procent den kommande veckan. Vi bör därför invänta en rekyl som elimineras av en positiv fortsättningsformation.

Den långa trenden som markeras med MA-200 i dagsgrafen pekar uppåt.

Historiskt har januari, om man inte tar hänsyn till börsklimatet varit en skvalpig månad där vi från den 20:e till den 25:e ofta sett indexet tappa mark. När börsklimatet är positivt, som nu har dock januari månad varit positiv vid 68 procent av åren.

Kort sagt: DAX befinner sig i en extremt stark och accelererande upptrend med nio raka uppgångsdagar och den sjunde veckan i rad med högre veckostängning – ett utseende vi sällan ser. Utbrottet vi såg i veckan sker efter en längre konsolidering och bekräftades av den positiva volymbalansen, köpsignaler i både dags- och veckograf samt den stigande långsiktiga trenden. Samtidigt är indexet tydligt stretchat på ovansidan och RSI-2 signalerar en extremt hårt spänd gummisnodd, vilket historiskt ofta lett till paus eller rekyl. Den större bilden är fortsatt positiv, men här och nu talar statistiken för att invänta en rekyl som fångas upp och elimineras av en positiv fortsättningsformation snarare än att jaga priset på dessa rekordnivåer.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 89+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 47% (17 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Tele2 B: Det blev en vinst med 3,2 procent efter föregående analys och de som agerade mer långsiktigt i samband med analys sitter troligen kvar i position. Efter en tids lågvolatila rörelser och kraftansamling kring MA-200 tog sig aktien i början av den gångna veckan upp till MA-100 som just nu testas.

Den långa trenden som jag använder lutningen på 200-dagars medelvärde för att identifiera lutar fortfarande svagt uppåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 16 december.

SMACD lämnade ett positivt kors den 25 november och effektuerade en positiv trampolin den 15 december. Strax innan jul tog sig indikatorn upp över nollan och priset steg därefter till motståndsområdet vid MA-100. De senaste dagarna har vi däremot sett det positiva momentumet avta och då är frågan om det kommer följas av ett negativt kors eller en ny positiv trampolin.

De år då Tele2 befunnit sig över MA-200 har priset stigit från nu till slutet av februari vid 68 procent av åren och snittutvecklingen för denna period har varit +6,3 procent.

Vid de tillfällen då aktien, som nu, stigit med tydligt den senaste månaden men rekylerat ner både den senaste veckan och effektuerat en negativ bearish engulfing, har priset stått högre en vecka senare vid 78 av de 117 tillfällen jag hittar (67%). Snittutvecklingen vid dessa 117 tillfällen har varit +1,6 procent den kommande veckan.

Sammanfattning: Helst vill jag se att 156,10 passeras med ett gap eller positiv fortsättningsformation, vilket innebär att vi får ett utbrott från den aktuella formationen med en kortsiktig potential upp mot 165-167 kronor. När/om 161,30 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 161,30 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 150,40.

Motstånd: 156,10 / 159,80 / 162,50
Stöd: 144,50-143,00 / 138,00 / 135,00 / 132,85

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 42-.

 

Teknisk analys Autoliv: Priset fortsätter att skvalpa omkring strax under motståndsnivån kring 1153 men vi ser tecken på högre lägsta och ett potentiellt utbrott efter en extremt lågvolatil period.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv.

SMACD jobbar med att bryta upp över nollzonen efter ett positivt kors i slutet av december.

Vollan är extremt låg, priset noteras över MA-200 och RSI har brutit upp i den positiva delen. Detta utseende hittar jag vid 37 tillfällen sedan 1997 och vid 28 av dessa (76%) har priset stått högre en vecka senare. Medianutvecklingen den kommande veckan vid dessa 37 tillfällen har varit +2,0 procent och en månad senare +2,6 procent.

När aktien befunnit sig över MA-200 har perioden från nu till mitten av februari inneburit uppgångar vid 81 procent av åren. Snittutvecklingen för denna period har varit hela +4,2 procent.

Sammanfattning: Helst vill jag se att 1153 passeras med ett gap eller positiv fortsättningsformation, vilket innebär att vi får ett utbrott från den aktuella formationen med en kortsiktig potential upp mot 1200 kronor. När/om 1193 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1193 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 1124 kronor.

Motstånd: 1153 / 1185 / 1200 / 1222
Stöd: 1131 / 1120 / 1100-1095 / 1088

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 74+.