Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 gick in i veckan med den förväntade rekylen och den har fortsatt att utvecklas slagigt. Samtidigt bjöds vi på ytterligare varningssignaler som följde efter det negativa SMACD-korset.”

Den gångna veckan inleddes med fortsatt skvalpiga rörelser men med en tendens till nya lägre högsta och lägsta. Priset fångas nu mellan MA-20 och MA-50 med relativt små dojiliknande candlar och ett så kallat varannandagsmönster. Totalt backade indexet med 1,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång reducerats till 9,2 procent. I veckografen utvecklades en dojiliknande candle som stängde under 8-veckors glidande medelvärde.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan har bortsett från i måndags noterats klart över snittet, självklart till stor del beroende på rapporterna som inkommit. Volymbalansen har därmed fallit ner under snittet och jag tolkar den nu neutral.

SMACD effektuerade den 8 juli ett negativt kors.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 47 procent. Just nu är det 47 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,7 procent vilket är lägre än snittet vid 6,4 procent. Låg volla följs oftast av en expansion och det blir intressant att se om den bli uppåt eller får indexet att falla ner mot den viktiga vattendelaren kring 3000-nivån.

På ovansidan möter närmast 3165-3170 följt av zonen mellan 3180-3210 och 3230 samt den senaste ATH-noteringen vid 3255.

På nedsidan möter närmast 3145-3140 följt av 3115 och zonen vid 3110-3090.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Säsongsmässigt har perioden från idag till den sista juli inneburit uppgångar vid 59 procent av åren sedan 1997 men endast vid 38 procent av åren fram till sista augusti.

Sammanfattning: OMXS30 inledde den gångna veckan i ett fortsatt skvalpigt och otydligt mönster. Indexet har nu börjat uppvisa en tendens till lägre högsta och lägre lägsta innanför intervallet mellan MA-20 och MA-50 i något som börjar likna ett klassiskt ”varannandagsmönster”. Totalt stängde veckan ned med 1,0 procent, vilket gör att årets uppgång nu skrivs till 9,2 procent. I veckografen etablerades en dojiliknande candle som stängde under det kortsiktiga 8-veckors glidande medelvärdet, vilket bekräftar att säljarna har tagit över det kortsiktiga kommandot.

Den långsiktiga primärtrenden (MA-200) pekar fortfarande uppåt och trendfasindikatorn håller sig kvar i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Nu närmar sig Trendfasindikatorn området där vi ska anta en något mer defensiv approach. Volymbalansen har nu fallit ner i det neutrala området efter att volymen den gångna veckan, med många rapporter, noterats över snittet. Det negativa korset i SMACD och ett relativt brett momentum för nedgång visar inte några tecken på att avta. Vollan är nere på låga 3,7 procent vilket kan jämföras med snittet på 6,4 procent. En så här pass kraftig volatilitetskompression är en förvarning om att en kraftfull expansion är i antågande.

I den positiva vågskålen placerar jag först den positiva långsiktiga trenden och volymbalansen men även noteringen över ichimokumolnet samt att lagging line noteras över priset. Historisk statistik fram till den sista juli talar för uppgångar då det historiskt inneburit uppgångar vid 59 procent av åren.

I den negativa vågskålen placerar jag det negativa momentumet, tendensen till lägre högsta och lägstanoteringar samt det intakta negativa korset i SMACD. Volymbalansen är på väg att bli negativ. Om vi blickar framåt mot slutet av augusti vänder statistiken till det negativa med uppgångar vid endast 38 procent av åren.

Slutsats: Mitt huvudspår är än så länge att det vi ser är en hälsosam rekyl i den befintliga och stigande trenden. Vi ser dock ett försvagat engagemang hos köparna och alltfler kortsiktiga varningssignaler tornar upp sig. Det börjar bli dags för köparna att visa sig då redan en svag stängning under 3100 kan bli en negativ trigger för ytterligare nedgång. Tittar vi på säsongsmönstret för resterande del av juli har perioden historiskt inneburit uppgångar vid 52 procent av åren när indexet handlas över sitt MA-200. De extremt sammanpressade Bollingerbanden innebär att vi bör vara beredda på att ett större utbrott ur konsolideringsintervallet kan ske när som helst. Så länge indexet håller sig över MA-50 och den viktiga zonen runt 3115–3090 betraktar jag rörelsen som en hälsosam andhämtningspaus. Skulle dessa nivåer däremot ge vika ökar risken för en djupare korrigering ner mot den långsiktiga vattendelaren vid 3000-nivån.

Motstånd: 3165–3170 / 3180–3210 / 3230 / 3255
Stöd: 3145–3140 / 3115 / 3110–3090

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 43-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 59 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den långsiktiga trenden är fortsatt positiv, men negativa divergenser, toppiga AI-aktier och låg volatilitet ökar risken för en större rekyl. Trots det positiva trend- och säsongsmönstret kan en rekyl vara på gång men mer talar för en fortsatt uppgång på längre sikt.”

Den gångna veckan inleddes med en nedgång till den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar och fram till i torsdags testades nivån varje dag. Veckan avslutades med en punktering av EMA-8, MA-20 och MA-50. Totalt backade indexet den gångna veckan med 1,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,9 procent. I veckografen bildades en inside stapel som stängde under föregående veckas öppning.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har, bortsett från i fredags, legat under snittet hela veckan. Det är naturligtvis inte bra när volymen är som högst under den dag indexet faller som mest. Volymbalansen är positiv sedan den 16 april.

SMACD lämnade ett negativt kors i fredags, det första sedan den 15 maj vilket den gången följdes av en rekyl ner till standard line.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 68 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 65 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 24,9 procentenheter och stängde i fredags vid 18,8. I stigande börstrender vill jag se VIX mellan 17 ner till 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,7 procent vilket är lägre än snittvollan som vi hittar kring 5,2 procent.

I den positiva vågskålen:
– 27st ATH-noteringar i år senast 2/6 vid 7621
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras över standars line, MA-100, MA-200 och ichimokumolnet
– Lagging line noteras över priset

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Indexet noteras under MA-20 och MA-50

På ovansidan möter närmast zonen vid 7490-7510 följt av 7530 och 7550 samt zonen mellan 7580-7620.

På nedsidan möter närmast 7430 följt av zonen mellan 7420-7390 och 7350 samt området kring 7300.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Vid de 32 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats över MA-200 och stigit med över 8 procent det senaste kvartalet men fallit med mer än 1,5 procent den senaste veckan som avslutades med en nedgång med mer än 1,0 procent har indexet stått högre en vecka senare vid 24 av dessa tillfällen (75%). Lyfter vi på blicken har det vid dessa 32 tillfällen noterats uppgångar vid 28 av dessa tillfällen en månad senare (90%).

Säsongsmässigt har perioden från idag till den sista juli inneburit uppgångar vid 62 procent av åren sedan 1997 och vid 55 procent av åren fram till sista augusti.

Sammanfattning: S&P 500 uppvisade under den gångna veckan en tydlig momentumförsvagning efter att ha testat den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 varje dag fram till i torsdags gav nivån vika. Veckan avslutades med att indexet stängde under fredagens lägstanivå, vilket innebar en punktering av både EMA-8, MA-20 och MA-50. Totalt backade indexet den gångna veckan med 1,6 procent, vilket reducerar årets uppgång till 8,9 procent.

Ur ett bredare och mer strukturellt perspektiv befinner sig indexet just nu i en sidledsgående konsolideringsfas. Det finns ett antal olika tänkbara scenarion där den jag tror mest på är att vi under en period får se en något avtagande riskaptit där vi ser vinsthemtagningar i flera av AI-dragloken och en begynnande rotation mot mer en mer defensiv positionering. Oron förstärks av att riskindikatorn VIX i samband med veckoavslutningen steg till 18,8 vilket jag tolkar som att marknaden brutit upp i mer osäkerhet. Bollingerbandens extremt snäva bredd (3,7 %) varnar samtidigt för att en kraftfull volatil expansion ur den nuvarande rangeformationen är mycket nära.

I den positiva vågskålen placerar jag först den långsiktiga trenden och volymbalansen. Jag ser det även positivt att flera av de viktiga stödnivåerna inte punkterats och att indexet vid liknande utseenden historiskt stängt upp en vecka senare i 75 procent av fallen och vid 90 procent en månad senare.

I den negativa vågskålen hamnar den gångna veckans punktering av EMA-8, MA-20 och MA-50 och den höga volymen i samband med fredagens nedgång. VIX indikerar nu att placerarkollektivet tar höjd för en oroväckande volla. Vi ser även en tilltagande skepsis kring techbolag såsom chip- och AI-bolag samt den geopolitiska osäkerheten.

Slutsats: Min syn är fortsatt positiv på lång sikt, men jag justerar ner mina förväntningar och är nu neutral till svagt negativ kortare sikt. Indexet är fångat i en konsolidering och det kortsiktiga momentumet har skiftat till säljarnas fördel. Huvudscenariot fram till slutet av augusti är en mildare rekyl nedåt för att testa området kring 7300. Det krävs att köparna kliver fram vid standard line eller att tillväxtledarskapet snabbt återhämtar sig för att undvika en djupare distributionsfas.

Motstånd: 7490–7510 / 7530 / 7550 / 7580–7620
Stöd: 7430 / 7420–7390 / 7350 / 7300

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX föll tillbaka till viktiga stödnivåer efter en rekyl från årshögsta. Trots ökad kortsiktig osäkerhet var den långsiktiga trenden fortsatt positiv och rekylen bedömdes främst som en andhämtningspaus före nästa uppgång.”

Den gångna veckan inleddes med ett försök att återta MA-20 men i onsdags punkterades nivån och veckan avslutades med en stängning under både MA-20 och MA-50. Totalt backade DAX med 0,9 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 1,4 procent. I veckografen utvecklades en dojiliknande candle som stängde under 8 veckors medelvärde.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) lutar svagt uppåt. Priset noteras över både långa och medellånga medelvärdena. Trendfasindikatorn noteras sedan slutet av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 9 juli.

Vollan (BBW) noteras nu kring 5,2 vilket är lägre än snittet vid 6,2.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24870 följt av 25100 och 25280 samt 25470.

På nedsidan möter närmast 24650 följt av 24540 och 24350.

Säsongsmässigt har perioden från idag till den sista juli inneburit uppgångar vid 55 procent av åren sedan 1997 men fram til den sista augusti har det bara noterats uppgångar vid 34 procent av åren.

Sammanfattning: DAX inledde den gångna veckan med ett försök att återta MA-20, men under onsdagen punkterades nivån. Veckan avslutades med en stängning under både MA-20 och MA-50. Totalt backade DAX med 0,9 procent under veckan, vilket innebär att årets uppgång nu har krympt till blygsamma 1,4 procent. I veckografen bildades en dojiliknande candle som stängde under 8 veckors medelvärde, vilket understryker den kortsiktiga tveksamheten på marknaden.

Den långa trenden som bla lutningen på MA-200 beskriver lutar nu svagt uppåt. Indexet har nu fallit ner genom både MA-20 och MA-100 samt noteras med ett negativt kors som senaste signal i SMACD. Volatiliteten, mätt som bredden mellan Bollingerbanden (BBW), tickar in på 5,2 vilket är under snittet på 6,2 och indikerar att en större rörelse kan ligga framför oss. Vi kan inte veta åt vilket håll expansionen sker. Det är angeläget att köparna inom kort återtar MA-50 och MA-20 för att inte riskera en nedgång 24000-nivån.

I den negativa vågskålen är indexet fångat i en range och köparna ger relativt snabbt upp efter kraftiga uppgångsdagar. Indexet har brutit ner under både MA-20 och MA-50, vilket signalerar ett ökat kortsiktigt säljtryck. Historiskt har perioden från idag till den sista juli inneburit nedgångar vid 66 procent av åren. Om vi lyfter blicken mot slutet av augusti möter ett historiskt sett mycket svagt säsongsmönster med uppgångar vid endast 34 procent av åren.

Slutsats: Mitt huvudspår är fortfarande att vi kommer få se en uppgång ta vid som kommer leda till att året stänger positivt. Kortsiktigt råder det däremot osäkerhet efter att flera viktiga nivåer gett vika. Även om huvudscenariot är att den pågående rekylen i grunden är en andhämtningspaus i en stigande trend, signalerar det negativa korset i SMACD och den doji-liknande veckostängningen att vi bör iaktta kortsiktig försiktighet.

Motstånd: 24870 / 25100 / 25280 / 25470
Stöd: 24650 / 24540 / 24350

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 40-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 53% (82 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Investor B: Det blev en vinst på 4,2 procent efter den senaste analysen och efter det kommande testet av standard line drog aktien upp till flera nya ATH-noteringar. Den senaste ATH-noteringen vid 407,65 sattes den 3 juli och därefter har aktien åter testat av standard line och i torsdags presenterades Q2:an. Den gångna veckan avslutades med en positiv reversal i värdezonen som återtog MA-20 och EMA-8.

Den långa trenden som jag definierar genom lutningen på 200-dagars medelvärde är stigande och priset noteras över både det långa medelvärdet och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 25 maj.

SMACD lämnade den 8 juli ett negativt kors.

Vid de 125 liknande lägen med priset över MA-200, låg volla och RSI på väg upp över 50-nivån har aktien stått högre en vecka senare vid 74 av dessa (59%). Om man vid dessa 125 tillfällen studerar utvecklingen den följande månaden har Investor stått högre vid hela 72 procent av dessa tillfällen.

Sammanfattning: Passeras 397 kronor idag eller en positiv fortsättningsformation över standard line de närmaste dagarna kan man ta position för uppgång. När/om 406 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 406 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 388,40.

Motstånd: 397-403 / 408 / 415-420
Stöd: 395 / 390 / 387 / 385

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 78+.

Teknisk analys Skanska B: För en vecka sedan skrev jag: ”Jag vill nu se en positiv fortsättningsformation (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen) och innan MA-50 vid 250 kronor punkteras.” Vi bjöds på en positiv fortsättningsformation i onsdags men priset hade varit nere och stängt under 250 kronor och det blev inte någon entré, samtidigt som det bara var en dag kvar till rapporten som kom in i fredags. Nu utmanas MA-200 efter att rapporten mottogs positivt.

Den långa trendriktningen som jag använder MA-200 för att peka ut är svagt uppåtriktad. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ men närmar sig snittet.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 9 juli och utmanar nu nollzonen med ett avtagande negativt momentum.

Vid de 55 tillfällen priset noterats på liknande sätt i förhållande till medelvärdena och fallit med nästan 11 procent det senaste kvartalet men stigit senaste veckan har det följts av uppgångar den kommande veckan vid 37 av dessa tillfällen (67%). Säsongsmässigt har Skanska utvecklats starkt de kommande veckorna och har stigit fram till slutet av juli vid 69 procent av åren.

Sammanfattning: Det är en bra edge för uppgång den kommande veckan säsongsutvecklingen har varit bra både fram till slutet av juli och augusti. Nu vill jag se en passering av MA-200 med antingen ett tydligt gap eller en stark stängning. När/om 267 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 267 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 254,40.

Motstånd: 255,60 / 258,70 / 265,00 / 269,00
Stöd: 253,60 / 248,00 / 244,70

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 71+.