Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 går in i veckan med försvagat momentum, lägre högsta och lägsta samt ett negativt SMACD-kors som senaste signal. Nu testas däremot nollzonen av och det är ofta ett starkt stöd. Den långa trenden är fortsatt positiv, men ett brott under 3115–3090 riskerade att öppna för en djupare rekyl mot 3000.”

Den gångna veckan inleddes som veckan före avslutades, med att testa av styrkan hos MA-50. I onsdags bjöds vi på en impulsstapel som i fredags följdes av en ny stark Candle som orkade upp över både MA-20 och standard line. Totalt blev resultatet för den gångna veckan en uppgång med 1,7 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,0 procent. I veckografen bildades en bullish engulfing.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan har legat under snittet förutom i tisdags och onsdags. Volymbalansen är nu neutral.

SMACD effektuerade den 8 juli ett negativt kors som fortfarande är i spel. Än så länge har nollzonen respekterats och om inte indexet faller brant när den kommande veckan inleds närmar sig nu en köpsignal.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 52 procent. Just nu är det 48 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,8 procent vilket är klart lägre än snittet vid 6,5 procent. Låg volla följs oftast av en expansion och det blir intressant att se om den bli uppåt eller får indexet att falla ner mot den viktiga vattendelaren kring 3000-nivån.

På ovansidan möter närmast zonen vid 3200-3210 följt av 3230 och den senaste ATH-noteringen vid 3255.

På nedsidan möter närmast 3190 följt av 3165 och 3130 samt zonen vid 3110-3090.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt positiv.

Säsongsmässigt har perioden från idag till den sista juli inneburit uppgångar vid 69 procent av åren sedan 1997 och vid 59 procent av åren fram till sista augusti. När indexet noterats över MA-200, som nu, har perioden från idag till den sista augusti noterat uppgångar vid 88 procent av åren. I positivt börsklimat har höstuppgångarna ofta kring andra veckan i augusti.

Vid de 88 liknande tekniska utseenden jag hittar sedan 1997, med lika låg volla, har indexet stått högre en vecka senare vid 56 procent av dessa. Lyfter vi på blicken har indexet stått högre en månad senare vid 68 procent av dessa 88 tillfällen.

Sammanfattning: OMXS30 inledde den gångna veckan med att testa av stödet vid MA-50, men starka köpare klev in på scenen under slutet av veckan. Indexet orkade åter upp över både MA-20 och standard line, vilket summerade veckan till en uppgång på 1,7 procent (årets uppgång nu 11,0 procent) och bildade en bullish engulfing i veckografen.

Det tekniska läget präglas av de senaste dagarnas impulsstaplar och att SMACD än så länge respekterar nollzonen och en köpsignal rycker närmare. Positiva impulsstaplar är alltid intressanta när de inträffar i ett extremt lågvollaläge, som nu. Helst hade jag dock sett att volymen under torsdagen och fredagen varit mer övertygande.

Den långa trenden, som är den viktigaste tekniska pusselbiten, är fortsatt positiv och stigande då MA-200 pekar uppåt och trendfasindikatorn rekommenderar oss att agera med positiva trendföljande strategier.

I den positiva vågskålen placerar jag den stigande primärtrenden, att kortsiktiga nyckelnivåer som MA-20 och standard line återtagits, samt att nollzonen i SMACD fortsätter att respekterades. Till skillnad mot både DAX och SP500 har OMXS30 utvecklats positivt under fler år fram till slutet av augusti, än kollegorna. Vid liknande tekniska utseenden med extremt låg volla har indexet stått högre en vecka senare i 56 procent av fallen och i 68 procent av fallen en månad senare.

I den negativa vågskålen placerar jag det negativa korset i SMACD från den 8 juli, även om en köpsignal är på väg att eliminera det negativa momentumet. Den neutrala volymbalansen och den tunna isen är tyvärr negativa pusselbitar.

Slutsats: Min syn är fortsatt positiv på både lång- och kort sikt, även om det är något mer utmanande på kort sikt. Att köparna stod och väntade vid MA-50 och inte lät säljarna ta över, trots flera försök, talar för att köparna inte är uträknade. Med tanke på den extremt låga volatiliteten och den starka säsongsmässiga edgen talar mycket för att den kommande prisexpansionen kommer att ske norrut. Om det istället visar sig att MA-50 ger vika utan att snabbt återtas (inom 2-3 dagar) ökar risken för ett utmanande säljtryck.

Motstånd: 3200–3210 / 3230 / 3255
Stöd: 3190 / 3165 / 3130 / 3110–3090

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 84+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 53 procent och den kommande veckan till 56 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Momentumet för S&P 500 försvagades tydligt den gångna veckan och säljarna ser ut att ta ta i taktpinnen, åtminstone på kort sikt. Trots en fortsatt positiv långsiktig trend har VIX börja visa tecken på uppgång och ytterligare tekniska svaghet bland AI/tech-bolagen ser en fortsatt ”rekyl” ut som ett huvudscenario.”

Den gångna veckan inleddes med en bearish engulfing som de följande dagarna täpptes till men uppgången tog stopp när det övre gapstödet från förra fredagen vid 7525 testades. Veckan avslutades med två dojisar som misslyckats att återta standard line. Totalt backade indexet med 0,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 8,3 procent. Veckocandlen stängde för andra veckan i rad i den nedre delen.

Marknaden ser svagare ut på indexnivå, framför allt megacap-tech-bolagen, men under ytan pågår en tydlig rotation mot energi, finans/försäkring, REIT, hälsovård och industri. Höga oljepriser, stigande räntor och svaghet i AI/tech är de största riskerna just nu. Ytterligare en riskfaktor är den japanska yenen som nått sin lägsta nivå på över 40 år vilket påminner oss om sommaren 2024, då en avveckling av yen/carry trade bidrog till en kraftig börskorrektion. Japans kommande penningpolitiska möte blir därför viktigt att bevaka.

Det positiva är att rapportsäsongen fortfarande belönar bolag som levererar. Flera bolag inom försvar, REIT, hälsovård och industri har fått kraftiga positiva rapportreaktioner. Det finns alltså fortfarande gott om styrka under ytan trots svagheten i de stora teknikaktierna.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela den gångna veckan, förutom i torsdags, legat under snittet. Volymbalansen är nu neutral.

SMACD lämnade ett negativt kors den 17 juli och det är fortsatt i spel. Det blir nu intressant att se om nollzonen kommer att respekteras.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 66 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 1,0 procententer vilket ledde till en stängning på 18,6 i fredags. I stigande börstrender vill jag se VIX mellan 17 ner till 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,0 procent vilket är lägre än snittvollan som vi hittar kring 5,2 procent och den lägsta nivån sedan den 5 mars. Den gången backade indexet med 2,3 procent den gångna veckan och med 3,1 procent den följande månaden.

I den positiva vågskålen:
– 27st ATH-noteringar i år senast 2/6 vid 7621
– Äkta gyllene kors den 1/7
– Indexet noteras över MA-100, MA-200 och ichimokumolnet

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Indexet noteras under MA-20, MA-50 och standard line
– Lagging line noteras under priset

På ovansidan möter närmast 7440 följt av 7460 och zonen mellan 7490-7510 samt den senaste toppen vid 7580.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 7410-7390 följt av 7375 och 7335 samt zonen mellan 7310-7290.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ.

Vid de 57 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats över MA-200 och stigit med mer än 4 procent det senaste kvartalet men fallit med den senaste veckan med en volla som är extremt låg har indexet stått högre en vecka senare vid 38 av dessa tillfällen (67%). Lyfter vi på blicken har det vid dessa 57 tillfällen noterats uppgångar vid 70% av dessa tillfällen.

Säsongsmässigt har de sista dagarna i juli (från den 27:e) inneburit uppgångar vid 52 procent av åren sedan 1997 och vid 55 procent av åren fram till sista augusti, men vid de tillfällen indexet, som nu noterats över MA-200 har ”höstuppgången” inletts andra veckan i augusti och utvecklingen från idag till sista augusti har varit positiv 61 procent av åren.

Sammanfattning: S&P 500 backade med 0,6 procent den gångna veckan efter den senaste tidens tecken på svaghet där uppgångsförsöket bromsades vid det övre gapstödet kring 7525. Veckan avslutades med två dojisar i dagsgrafen och en veckocandle som för andra veckan i rad stängde i den nedre delen. På indexnivå tyngs marknaden framför allt av svaghet i megacap-tech och AI-aktier, men under ytan pågår en tydlig rotation mot mer defensiva och cykliska sektorer som energi, finans, hälsovård och industri

Marknadssentimentet tyngs av höga oljepriser, stigande räntor och en japansk yen som försvagats till den lägsta nivån på över 40 år, vilket väcker minnen från carry trade-oro-sommaren 2024 och gör Japans kommande penningpolitiska möte extra viktigt för hela världsekonomin. Det tekniska läget präglas av att indexet noteras under MA-20, MA-50 och standard line, samtidigt som SMACD ligger kvar i ett aktivt säljkors sedan den 17 juli. Vollan (BBW) är nere på låga 3,0 procent, vilket är den lägsta nivån sedan början av mars och indikerar att en kraftig vollaexpansion är nära förestående. Risken har ökat för att denna prisexpansion sker söderut.

Den långa trenden (MA-200) är dock alltjämt stigande och trendfasindikatorn rekommenderar oss fortsatt att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier.

I den positiva vågskålen placerar jag först den långsiktiga trenden och fram till nu även volymbalansen som varit positiv sedan den 16 april, men nu utmanar tremånaderssnittet. Nu testas den kortsiktigt stigande stödlinjen i prisgrafen som än så länge respekteras. Statistiskt får vi även stöd av liknande utseenden historiskt. Vid liknande tillfällen har indexet stått högre en vecka senare vid 67 procent av fallen och vid 70 procent av fallen en månad senare.

I den negativa vågskålen hamnar det aktiva säljkorset i SMACD men punkteringen av MA-50 och standardline som effektuerades i slutet av den gångna veckan. VIX indikerar nu att placerarkollektivet tar höjd för tilltagande volla. Därtill råder negativa divergenser mot RSI och SMACD i de längre tidsupplösningarna.

Slutsats: Min syn är fortsatt positiv på lång sikt men svagt negativ på kort- och medellång sikt. Kortsiktigt sitter säljarna i förarsätet och huvudscenariot är att vi får se ytterligare ryckiga försök till utbrott innan köparna på allvar återtar kommandot. Den underliggande marknadsbredden och den positiva historiska edgen gör dock att jag ser ett avstämningstest av stödområdet kring 7375–7335 eller 7310–7290 som intressanta zoner där vi agera köpare vid positiva fortsättningsformationer.

Motstånd: 7440 / 7460 / 7490–7510 / 7580
Stöd: 7410–7390 / 7375 / 7335 / 7310–7290

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX uppvisar en kortsiktig svaghet med punkterade korta medelvärden, negativt kors i SMACD och svag säsong. Huvudscenariot är fortfarande positivt på längre sikt, men risken för en fortsatt rekyl mot 24000 har ökat.”

Den gångna veckan inleddes med ett försök till uppgång men när standard line vid 25224 närmade sig började vi se tecken på ett avtagande självförtroende hos köparna. Efter att i torsdags ha punkterat MA-50 återtogs nivå i fredags. Totalt resulterade detta i att DAX den gångna veckan steg med 1,1 procent vilket innebär att årets ”uppgång” nu skrivs till 2,5 procent. I veckografen bildades en bullish engulfing.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) lutar svagt uppåt. Priset noteras över både de långa och medellånga medelvärdena men precis under MA-20 och standard line. Trendfasindikatorn noteras sedan slutet av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD effektuerade ett negativt kors den 9 juli och nu utmanas nollzonen.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,9 vilket är lägre än snittet vid 6,2.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25225 följt av 25470 och 25900.

På nedsidan möter närmast 24830 följt av 24650 och 24540 samt 24370.

Säsongsmässigt har avslutningen av juli från idag till den sista juli inneburit uppgångar vid 55 procent av åren sedan 1997 men fram till den sista augusti har det bara noterats uppgångar vid 41 procent av åren. När DAX befunnit sig över MA-200 har augusti månad utvecklats positivt vid 62 procent av åren.

Sammanfattning: DAX repade mod under slutet av veckan och steg med 1,1 procent, vilket lyfter årets samlade ”uppgång” till 2,5 procent. Som framgår av dagsgrafen noteras indexet nu över sina medellånga och långa medelvärden men stångas alltjämt precis under MA-20 och standard line kring 25225.

Den långa trenden är fortsatt stigande även om indexet fångas i en konsolidering. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Samtidigt fortsätter volatiliteten (BBW) att dras ihop till låga 4,9 procent (gentemot snittet på 6,2%), vilket laddar för en stundande kraftigare rörelse, som vi ännu inte vet riktningen på.

I den positiva vågskålen placerar jag först den stigande primärtrenden, att priset handlas över MA-50 och MA-100 samt den positiva volymbalansen (OBV). När DAX befinner sig ovanför MA-200 har augusti utvecklats positivt vid 62 procent av åren.

I den negativa vågskålen hamnar det negativa korset i SMACD från den 9 juli, samt att priset ännu inte lyckats etablera sig över kortsiktigt motstånd vid MA-20 och standard line. Därtill är det generella säsongsmönstret fram till slutet av augusti historiskt svagt om det visar sig att priset punkterar de längre medelvärdena.

Slutsats: Huvudscenariot är fortsatt positivt på längre sikt och fredagens bullish engulfing indikerar att köparna försöker återta initiativet. För att bekräfta att rekylen är över krävs dock att indexet bryter upp och stänger över motståndsområdet vid 25225 (MA-20/standard line) vilket kan leda till en kraftfull uppgång med tanke på den låga vollan. Om däremot MA-200 punkteras utan att snabbt återtas ökar risken för att säljtrycket blir utmanande.

Motstånd: 25225 / 25470 / 25900
Stöd: 24830 / 24650 / 24540 / 24370

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 56-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 52% (240 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Nibe Industrier B: Det blev inte något entré efter föregående analys. Efter toppen vid 47 kronor den 4 maj föll aktien åter ner genom MA-200 och inte förrän i fredas bjöds vi på ett MA-200 icebreak, vilket var det första sedan den 31 mars.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 är i det närmaste helt platt. Trendfasindikatorn noteras sedan den 17 juni i zonen där vi varnas för att det är stor risk för ytterligare nedgångar.

SMACD lämnade ett positivt kors den 15 juni och jobbar nu med att bryta upp genom nollzonen.

Volymbalansen är neutral.

Historiskt har Nibe stigit från idag till slutet av augusti vid 59 procent av åren. Om vi lägger till kriteriet att priset noteras över MA-200 har det noterats uppgångar för perioden i 80 procent av åren.

Sammanfattning: Jag vill nu se en passering av MA-100, gärna med ett positivt gap eller en stark stängning över föregående dags högsta som då även tar ut medelvärdet. När/om 39,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 39,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapelns lägsta.

Nibe släpper nästa rapport den 21 augusti.

Motstånd: 37,70-37,90 / 39,20 / 40,80
Stöd: 36,40 / 35,70 / 34,55 / 33,90

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 64+.

Teknisk analys EQT: Det blev dojins nedre begränsning som punkterades efter den senaste analys och det triggade en nedgång till 262,10 som nåddes en månad senare. Efter 4 misslyckade försök att bryta upp och hålla sig kvar över MA-200 gör aktien nu ett nytt försök. Förra fredagen släpptes nya siffror som mottogs positivt vilket fick aktien att stiga med 11 procent på rapportdagen. Vid extrema uppgångar på rapportdagen brukar jag rekommendera att agera vid ”2:a chansen”, som vi bjöds på i fredags då aktien även återtog MA-200 via en icebreak.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn har nu tagit sig upp i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

SMACD lämnade ett lågt positivt kors den 1 juli och passerade upp genom nollzonen i samband med rapporten.

Volymbalansen är positiv sedan den 13 juli.

Vid de 6 liknande tillfällen jag hittar har aktien stigit den följande veckan vid 4 av dessa.

Sammanfattning: Motståndet vid 324 kronor kan bli utmanande när det ska tas ut. Tar man position kan det vara lämpligt att göra det med ex.vis en minifuture med stoppen så nära 300 kronor som möjligt. Om priset punkterar 300 kronor är det stor risk för att rapportgapet ner mot 290-285 kronor behöver täppas till. Om det visar sig att 330 kronor passeras ställs siktet in upp mot 400 kronor (dubbelbotten). När/om 332 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 332 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 306,40.

Motstånd: 317 / 330 / 332 / 343
Stöd: 311 / 304-296 / 291 / 282

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 58-.