Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 noterade i veckan sin 25:e ATH men en bearish doji star varnar samtidigt för en kortsiktig andhämtningspaus. Huvudspåret är fortsatt positivt så länge standard line vid 3180 håller, medan en punktering av 3115 ökar risken för ett tilltagande säljtryck.”

Den gångna veckan inleddes lite trevande men tog fart upp mot 3350 där den senaste ATH-noteringen sattes i onsdags. De senaste dagarna har präglats av små osäkerhetscandlar och en än så länge liten rekyl. Totalt steg OMXS30 med 2,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 14,9 procent. Den gångna veckan blev den tredje veckan i rad med en uppgång och som samtidigt stängde i den övre delen av veckocandlen.

Marknaden har den gångna veckan belönat bolag som överträffat förväntningarna, vilket Yubico är ett utmärkt exempel på. Trots att marknadsbredden varit något bräcklig har kapitalet i hög grad sökt sig mot mer offensiva delar av marknaden.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan låg i början av veckan över snittet men sedan i onsdags under snittet vilket är ett mönster jag vill se i positiva trender som följs av rekyler och pausformationer. Volymbalansen är positiv sedan den 27 juli.

SMACD effektuerade den 27 juli en köpsignal i nollzonen som fortfarande är i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 54 procent. Just nu är det 57 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Med tanke på att det är företrädesvis offensiva sektorer som gått starkt den senaste månaden tolkar jag det som att ”rätt aktier” är i spel.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 8,0 procent vilket är strax över snittet vid 6,5 procent.

På ovansidan möter närmast motstånd 3350 följt av zonen vid 3390-3410 och 3450.

På nedsidan möter närmast zonen vid 3310-3280 följt av 3255 och 3215.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista augusti stigit vid 55 procent av fallen. Vid de år indexet noterats över MA-200, som nu, har samma period inneburit uppgångar vid 64 procent av fallen. Om man bara studerar de år indexet noterats över MA-200, som nu, har det från idag till årsskiftet noterats uppgångar vid 92 procent av åren.

Vid de 341 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats med ett positivt börsklimat, stigit med nästan 8 procent senaste kvartalet så att Stochastic noterats strax under 90 har det den kommande veckan lett till uppgångar vid 187 av dessa (55%). En månad senare har det vid dessa 341 tillfällen noterats uppgångar vid 214 av dessa (63%).

Sammanfattning: För en vecka sedan varnade jag för att den bearish doji star som bildades i samband med årets 25:e ATH kunde leda till en kortsiktig andhämtningspaus, vilket vi nu ser. Den gångna veckan summeras till en uppgång på 2,0 procent vilket innebär den tredje raka plusveckan och lyfter årets uppgång till 14,9 procent.

På den fundamentala sidan fortsätter rapportsäsongen att skapa stora rörelser och marknaden belönar framför allt bolag som överträffar förväntningarna, där Yubico är ett tydligt exempel. Samtidigt har kapitalet i hög grad sökt sig mot mer offensiva delar av marknaden. Det är en viktig pusselbit eftersom det visar att placerarkollektivet fortfarande är villigt att ta risk trots att den övergripande marknadsbredden inte är riktigt så stark som jag skulle önska.

Den tekniska bilden är fortsatt positiv. Den långa trenden stiger och Trendfasindikatorn befinner sig i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier.

Marknadsbredden är däremot en pusselbit som jag fortsätter att bevaka. 54 procent av aktierna på OMXSPI steg den gångna veckan och på Large Cap noteras 57 procent av aktierna över MA-200. Isen är därmed fortfarande bräcklig snarare än tjock. Att det framför allt är offensiva sektorer som utvecklats starkt den senaste månaden gör dock att jag tycker att ”rätt aktier” är i spel.

Min grundsyn är fortsatt positiv på både lång och kort sikt. Tre raka plusveckor, nya rekordnoteringar och priset tydligt över de viktigaste medelvärdena visar att köparna fortfarande äger bollen. Samtidigt är gummisnodden kortsiktigt spänd, vilket även Stochastic strax under 90 påminner om.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden tyngst. Till detta kommer köpsignalen i SMACD, den positiva volymbalansen och tre raka uppgångsveckor där den senaste dessutom markerade en ny ATH-notering. Statistiken ger också stöd när vi lyfter blicken: vid liknande tekniska utseenden har indexet stått högre en månad senare i 63 procent av fallen.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt det kortsiktigt stretchade läget och den fortfarande bräckliga isen. Stochastic strax under 90 visar att gummisnodden är spänd och statistiken på en veckas sikt är med 55 procent uppgångar inte tillräckligt stark för att jaga index efter tre raka plusveckor. De små osäkerhetscandlarna efter onsdagens ATH visar dessutom att köparna för stunden har tappat lite momentum.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på både lång och kort sikt. Så länge indexet suger upp rekyler innan standard line (just nu kring 3230) ser jag dem som köpvärda i samband med positiva fortsättningformationer. Det jag nu vill se är att 3350 passeras med tydlighet, vilket öppnar för 3390–3410 och därefter 3450. Det jag inte vill se är att rekylen accelererar och att området kring 3200 punkteras då det riskerar att trigga ett utmanande säljtryck.

Motstånd: 3350 / 3390–3410 / 3450
Stöd: 3310–3280 / 3255 / 3215

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 73-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 55 procent och för den kommande veckan 44 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”S&P 500 går in i veckan med en starkt positiv teknisk bild där köparna håller på att återta initiativet. Ett utbrott över 7490–7510 bekräftar nästa uppgångsfas, medan 7314 är den viktiga nivån på nedsidan.”

Den gångna veckan inleddes med ett positivt gap och ett utbrott över 7490–7510 vilket bekräftar nästa uppgångsfas. Utbrottet triggade ett kraftfullt köptryck och nya ATH-noteringar men samtidigt överköpta nivåer som i onsdags ledde till en bearish meeting line och en paus i uppgången. Veckan avslutades med en jobbrapport som var svagare än väntat vilket stärkte förhoppningarna om en mindre hökaktig hållning hos Fed. Fredagen avslutade veckan med en positiv fortsättningsformation. Totalt steg S&P 500 med hela 3,6 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 13,3 procent. I veckografen ledde det till en XL-Candle. Återigen ser vi att placerarkollektivet söker sig mot mer offensiva sektorer. Tekniksektorn har återtagit MA-50 och effektuerat ett positivt kors i SMACD.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier men närmar sig nu jämviktspendlingszonen.

Volymen var i början av veckan klart över snittet men avtog under senare delen av veckan vilket är det jag vill se under uppgångar och pausformationer. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD effektuerade i måndags en köpsignal i nollzonen och den är fortsatt i spel. Med positivt momentum, som vi ser även i det stigande RSI över 50, får vi indikationer om att indexet och börsen har mer att ge.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) har stärkts till 73 procent och andelen aktier över MA-50 noteras kring 66 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 5,7 procentenheter och stängde veckan vid 14,9. Vid positivt börsklimat vill jag se VIX mellan 17- och 10. Jag tolkar VIX som att placerarkollektivet inte tar så mycket höjd för en kommande hög volla utan istället agerar med god riskaptit.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 6,4 procent vilket är något högre än snittvollan som vi hittar kring 5,2 procent.

I den positiva vågskålen:
– 29st ATH-noteringar i år senast 5/8 vid 7794
– Äkta gyllene kors den 1/7 2025
– Indexet noteras över MA-20, MA-50 MA-100, MA-200 och cloud span b
– Lagging line noteras över priset

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar topptendenser
– I onsdags effektuerades en bearish meeting line

På ovansidan möter närmast 7760-7765 följt av zonen vid 7790-7810 och 7850 samt 7900.

På nedsidan möter närmast 7725 följt av zonen mellan 7710-7690 och området kring gapet vid 7630-7590.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Vid de 62 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats över MA-200 och stigit med mer än 7,7 procent det senaste kvartalet och 3,5 procent senaste veckan har indexet stått högre vid 39 av dessa en vecka senare (63%). Lyfter vi på blicken har indexet stått högre en månad senare vid 47 av dessa (76%).

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista augusti stigit vid 62 procent av åren och fram till årsskiftet vid 72 procent av åren. Vid positivt börsklimat, som nu, hittar jag inte ett enda år sedan 1997 som fallit från idag till nyårsafton.

Sammanfattning: S&P 500 inledde den gångna veckan med ett positivt gap och bröt redan i måndags upp över motståndsområdet 7490–7510, vilket bekräftade den uppgångsfas jag navigerade för inför veckan. Utbrottet lockade fram ett kraftfullt köptryck och nya rekordnoteringar, men den snabba uppgången ledde samtidigt till ett kortsiktigt överköpt läge. Onsdagens bearish meeting line inledde en andhämtningspaus. Veckan avslutades däremot starkt efter en svagare amerikansk jobbrapport som stärkte förhoppningarna om mindre hökaktiga tongångar från Fed. Fredagen utvecklades till en positiv fortsättningsformation och det blev en uppgång den senaste veckan med hela 3,6 procent vilket lyfter årets uppgång till 13,3 procent.

Riskaptiten har samtidigt stärkts och placerarkollektivet söker sig åter mot mer offensiva sektorer. Tekniksektorn har återtagit MA-50 och effektuerat ett positivt kors i SMACD, vilket är ytterligare en positiv pusselbit för det bredare börsklimatet.

Den tekniska bilden präglas framförallt av den långa stigande trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200. Trendfasindikatorn befinner sig i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Volymbalansen är positiv och volymen den gångna veckan steg under uppgångsdagarna men avtog under pausformationen, vilket är ett sunt utseende. Momentumet är tydligt stigande med SMACD över nollan och en aktuell köpsignal som är i spel och RSI över 50. Bredden har stärkts den senaste veckan och hela 73 procent av aktierna noteras över MA-200. VIX backade den gångna veckan och noteras nu kring 14,9, vilket är mitt i den komfortzon mellan 10 och 17 som jag vill se i ett positivt börsklimat. Jag tolkar det som att placerarkollektivet inte tar särskilt mycket höjd för en kommande kraftig volatilitetsexpansion utan istället uppvisar en fortsatt god riskaptit.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden tyngst. Den gångna veckan adderades ytterligare två ATH-noteringear och det är nu 29st sedan årsskiftet, vilket tillsammans med det positiva momentumet och volymbalansen och säsongsmönstret talar för fortsatta uppgångar i höst.

I den negativa vågskålen kvarstår framför allt de negativa divergenserna mot RSI och SMACD i de längre tidsupplösningarna. Flera av de tidigare dragloken inom AI-sektorn uppvisar dessutom toppiga formationer. Onsdagens bearish meeting line påminner också om att den snabba uppgången skapat ett kortsiktigt spänt läge där en paus eller rekyl inte skulle vara särskilt överraskande.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på både lång och kort sikt. FÖr en vecka sedan skrev jag att ett utbrott över 7490–7510 var önskvärt och det har utvecklats precis som önskat. Efter den snabba uppgången är det däremot naturligt om indexet behöver ytterligare någon andhämtningspaus. Det jag nu vill se är att 7790–7810 passeras med tydlighet, vilket öppnar för 7850 och därefter den psykologiskt viktiga 7900-nivån. Det jag inte vill se är att gapområdet kring 7630–7590 punkteras utan att snabbt återtas, då det skulle vara ett första tecken på att köparnas grepp börjar försvagas.

Motstånd: 7760–7765 / 7790–7810 / 7850 / 7900
Stöd: 7725 / 7710–7690 / 7630–7590

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX fortsätter stärkas efter utbrottet över 25225, med positiv trend, volymbalans och köpsignal i SMACD. Fredagens reversal vid ATH kan ge ett kortsiktigt omtag, men huvudspåret är fortsatt uppgång så länge 25470–25220 håller.”

Den gångna veckan inleddes med en passering av föregående veckas högsta och en ny ATH-notering. I onsdags effektuerades en bearish engulfing som fortfarande är i spel även om veckan avslutades med en ny ATH-notering vid 26445. Totalt steg DAX med 2,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,5 procent. Det blev den tredje veckan i rad som steg och dessutom stängde i den övre delen av veckocandlen. Veckostängningen skedde nära det övre bollingerbandet med en negativ minidivergens.

I veckan som gick presenterades tysk industridata som steg 0,2 procent jämfört med månaden innan och orderingången i industrin steg med hela 3,1 procent. PMI steg till 52,2 vilket är den högsta nivån på fyra månader. Energipriser är fortfarande ett problem då europeisk gas handlas ungefär 10 procent högre än för en månad sedan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf) lutar svagt uppåt. Priset noteras över både de långa och kortare medelvärdena. Trendfasindikatorn noteras sedan slutet av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD effektuerade en köpsignal i nollzonenden 28 juli.

Vollan (BBW) noteras nu kring 7,8 vilket är högre än snittet vid 6,2.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 26440-26500 följt av 27000 och 27500.

På nedsidan möter närmast 26080 följt av 25900 och 25470 samt 25220 och 25050.

Vid de 188 tillfällen sedan 1997 där indexet noterats över MA-200 och stigit med nästan 7 procent eller mer senaste kvartalet gummisnodden hårt spänd på ovansidan har det följts av uppgångar den följande veckan vid 99 av dessa 188 tillfällen (53%). Lyfter vi på blicken har indexet vid dessa tillfällen stått högre vid 108 fall (57%).

Säsongsmässigt har augusti varit den sämsta månaden på året för DAX och från idag till den sista augusti har indexet fallit vid 55 procent av åren. Om vi bara studerar de år då indexet noterats över MA-200, som nu, har resten av augusti stigit vid 62 procent av åren och resten av året vid 88 procent av åren.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att DAX fortsatte att stärkas efter utbrottet över 25225 och att huvudspåret var fortsatt uppgång. Den gångna veckan utvecklades också i linje med detta scenario. Totalt steg DAX med 2,7 procent, vilket lyfter årets uppgång till 7,5 procent. Det var dessutom den tredje raka uppgångsveckan och för tredje veckan i rad skedde stängningen i den övre delen av veckocandlen. Veckostängningen nära det övre Bollingerbandet visar på fortsatt styrka, men den negativa minidivergensen påminner samtidigt om att gummisnodden börjar bli hårt spänd.

Även från den fundamentala sidan har några positiva pusselbitar tillkommit. Tysk industriproduktion steg med 0,2 procent jämfört med föregående månad samtidigt som orderingången inom industrin ökade med hela 3,1 procent. PMI steg dessutom till 52,2, den högsta nivån på fyra månader, vilket stärker bilden av att den länge pressade tyska industrin börjar visa tydligare livstecken. Motvikten är energipriserna där europeisk gas handlas omkring 10 procent högre än för en månad sedan. Fortsatt höga energipriser är en belastning för den energiintensiva tyska industrin och ett fallande gas- och oljepris skulle därför vara ytterligare en positiv pusselbit för DAX.

Den tekniska bilden har stärkts ytterligare. Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, lutar nu svagt uppåt och priset handlas över både de korta och långa medelvärdena. Trendfasindikatorn befinner sig sedan slutet av maj i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier. Volymbalansen har varit positiv sedan den 1 juli och SMACD:s köpsignal i nollzonen från den 28 juli är fortsatt i spel. Bollingerbandens bredd har samtidigt expanderat till 7,8 procent, jämfört med snittet kring 6,2 procent. Den tidigare uppladdningen har alltså övergått i en volatilitetsexpansion och än så länge är det köparna som dragit nytta av den.

Den övergripande trendbilden är därmed fortsatt positiv och köparna äger bollen. På lång och medellång sikt är jag positiv. Efter tre raka uppgångsveckor och nya rekordnoteringar är tajmingen betydligt mer utmanande och risken för en andhämtningspaus har ökat.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden tyngst. Därtill kommer flera nya ATH-noteringar den senaste veckan, köpsignalen i SMACD och den positiva volymbalansen.

I den negativa vågskålen väger framför allt det kortsiktigt stretchade läget. Tre raka uppgångsveckor har spänt gummisnodden hårt och veckostängningen skedde nära det övre Bollingerbandet samtidigt som vi ser en negativ minidivergens. Historiken ger heller ingen tydlig edge på riktigt kort sikt – vid de 188 liknande tillfällen jag hittar har indexet stått högre en vecka senare i 53 procent av fallen. En rekyl eller pausformation vore därför inte särskilt överraskande och skulle snarare kunna vara hälsosam efter den senaste tidens snabba uppgång.

Slutsats: Min grundsyn på DAX är fortsatt positiv på både lång och kort sikt, men vi ska ha respekt för det stretchade läget. Trend, momentum och volymbalans talar för att köparna fortfarande äger bollen och de återkommande ATH-noteringarna bekräftar styrkan. Samtidigt är gummisnodden hårt spänd och den negativa minidivergensen tillsammans med onsdagens bearish engulfing varnar för att indexet kan behöva en andhämtningspaus innan nästa positiva trendben. Det jag nu vill se är att området 26440–26500 passeras med tydlighet, vilket öppnar för en rörelse mot 27000 och därefter 27500. Det jag inte vill se är att en kommande rekyl punkterar standard line vid 25500, utan att nivån snabbt återtas.

Motstånd: 26440–26500 / 27000 / 27500
Stöd: 26080 / 25900 / 25470 / 25220 / 25050

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 74-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 52% (54 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Camurus: Det blev ingen passering upp över 555 kronor efter föregående analys och därmed inte någon entré. Efter lågpunkten vid 430 kronor i slutet av mars har aktien inlett en uppgångsfas och noteras efter den senaste rapporten över både MA-200 och standard line.

Den långa trenden som jag använder riktningen på MA-200 för att peka ut pekar nedåt. Trendfasindikatorn tog sig den 20 juli upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade den 3 augusti ett negativt kors.

Volymbalansen är neutral.

Efter studsen på standard line i onsdags följdes det av en positiv fortsättningsformation och i fredags av en lagerstapel. Om lagerstapelns högsta (+ 0,1 ATR) passeras (623 kronor) effektueras en bullish shooting stop, förutsatt att MA-20 stiger.

Sammanfattning: En passering upp över 623 kronor är köpvärd, förutsatt att MA-20 stiger. Den initiala stoppen placeras då strax under entréstapelns lägsta. När/om 644 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 644 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 622 / 638 / 645 / 667
Stöd: 605-595 / 585 / 574

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 30+.

Teknisk analys MTG B: Det blev en vinst på 24 procent efter den senaste analysen. Den 21 juli presenterades den senaste kvartalsrapporten och den mottogs mycket positivt. De senaste tre dagarna har vi sett aktien rekylera och nu testas zonen där både standard line och MA-50 möter upp. Om 127,60 passeras idag effektueras en treticksformation.

Den långa trenden som jag definierar genom bla lutningen av 200-dagars medelvärde saknar lutning. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast men närmar sig nu zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade den 22 juli en köpsignal i nollzonen men de senaste dagarna har vi sett det positiva momentumet avta.

Sammanfattning: En passering av 127,60 idag innebär att vi bjuds på ett Tretick och det innebär att det är en bra edge för en kortare uppgång. När/om 133 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 133 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 125 kronor.

Motstånd: 127,60 / 130,70 / 133,80
Stöd: 125,00 / 121,70 / 117,10

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 32-.