Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter återtagandet av MA-200 i början av veckan har OMXS30 fortsatt visa styrka och har nu eliminerat förra fredagens gap och har nu siktet inställt mot i första hand 2642. Den långa trenden, definierad av lutningen på MA-200, är i stort sett platt men med en svagt positiv lutning. Så länge priset håller sig över både MA-50 och MA-200 tolkar jag utseendet positivt. Om expansionen från det nuvarande lågvollaläget sker uppåt och 2642 passeras kommer jag tolka fredagens lägsta vid 2520 som en ny högre botten. Den låga vollan som jag definierar med bollingerbandsavståndet (BBW) talar för att nästa större rörelse kan bli kraftfull.”

Den gångna veckan inleddes med en bearish engulfing som eliminerades i onsdags och veckan avslutades med en passering upp över den senaste toppen vid 2642. Veckan avslutades dock med en negativ reversal. Totalt steg OMXS30 med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 6,4 procent. I veckografen bekräftades förra veckans bullish harami.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast vi såg det var i slutet av januari.

Volymen tilltog under veckan med noterades ändå tydligt under snittet för den senaste månaden (räknar med månad tills slutet av september då jag åter kommer jämföra med tremånaderssnittet). Volymbalansen är positiv sedan en vecka tillbaka.

SMACD effektuerade i tisdags en ny köpsignal och nu ser vi tecken på att en positiv divergens mot signallinjen är på väg att inledas, vilket är en positiv pusselbit.

Andelen aktier på OMXSPI som steg igår uppgick 43 procent. Just nu är det 48 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett tydligt svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 4,4 procent vilket är klart lägre än snittet vid 7,5 procent.

På ovansidan möter närmast 2652 följt av zonen mellan 2690-2710 och 2743 samt senaste ATH-noteringen vid 2767.

På nedsidan möter närmast 2632 följt av 2610-2590 och 2580 samt 2565 men självkart MA-200 vid 2550.

På lång sikt är jag neutral till svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 har även den gångna veckan fortsatt visa styrka efter återtagandet av MA-200 och fredagens initiala passering av 2642. I den negativa vågskålen utvecklades fredagen till en negativ reversal.

Den långa trenden, definierad av lutningen på MA-200, är i stort sett neutral men med en svagt positiv lutning. Priset noteras ovanför både MA-50 och MA-200, och G-krafterna stärks efter hand. Trendfasindikatorn har tagit sig upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen har stärkts påtagligt den senaste veckan och noteras nu i en positiv fas, vilket indikerar att uppgången stöds av ackumulation snarare än distribution. Bollingerbanden är fortfarande relativt smala, vilket innebär att nästa rörelse kan bli kraftfull.

Jag vill inte se att den negativa reversalen i fredags följs av en punktering av standard line vid 2580. En positiv fortsättningsformation är köpvärd om inte rekylen blir alltför djup och lägre bottnar hotar det positiva utseendet.

Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit från nu till mitten av september vid 81 procent av åren och snittuppgången för perioden har varit +4,1 procent.

Motstånd: 2652 / 2690-2710 / 2743 / 2767
Stöd: 2632 / 2610-2590 / 2580 / 2565 / 2550 / 2520

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 87-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 54.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Positivt är att priset de senaste dagarna etablerat sig ovanför standard line och närmar sig nu åter motståndszonen vid all time high. Om däremot 6213 håller och därefter 6427 passeras ställer det in siktet mot i första hand 6550 men på något längre sikt 6640.”

Den gångna veckan inleddes något trevande men redan under tisdagen noterades en ny ATH-notering och i fredags avslutades veckan med den högsta noteringen någonsin vid 6450. Totalt steg S&P 500 med 0,9 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 9,7 procent. Veckan avslutades med en bearish engulfing. I veckografen blev det den andra veckan i rad som stängde på plus.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Indikatorn har nu vänt ner från den högsta nivån sedan slutet av juli förra året.

Volymen den gångna veckan har bortsett från i onsdags och fredags legat under snittet. I fredags effektuerade dessutom en negativ reversal vilket gör dagen till en distributionsdag. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april.

SMACD lämnade i onsdags en köpsignal men än så länge är det inte något övertygande positivt momentum. Nu vill jag se divergensen tillta mot signallinjen, för att undvika ett läge med en utdragen konsolidering.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 62 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 59 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) föll den gångna veckan med 0,4 procentenheter efter att ha stigit med 1,8 procentenheter under fredagen. Nu noteras VIX vid 15,1. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,6 procent vilket är klart lägre än snittet vid 6,9 procent. Efter extremt låg volla som nu är det inte ovanligt med stora rörelser i den riktning som ett kommande utbrott/punktering indikerar.

I den positiva vågskålen:
– 23 nya ATH sedan årsskiftet, senast 15/8
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre lågpunkt vid 6213
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Negativ divergens mot flera av momentumindikatorerna
– Bearish engulfing som senaste candlesticksformation
– Trendfasindikatorn har vänt ner från hög nivå

På ovansidan möter närmast 6481 följt av zonen mellan 6490-6510 och 6535.

På nedsidan möter närmast 6442 följt av 6427 och området vid 6410-6390 samt 6355.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Det blev ytterligare några ATH-noteringar den gångna veckan men den avslutades med en bearish engulfing som vi senaste såg den 31 juli. Sedan lågpunkten vid 6213 för två veckor sedan hade priset vid ATH-noteringen i fredags stigit med 4,3 procent vilket fick fick cykelindikatorn att lämna en negativ minidivergens som avslutning på veckan. I veckan som gick såg vi två raka uppgångsdagar (tisdag och onsdag) där över 80 % av aktierna steg, något som inte hänt sedan aprilbotten. På kort sikt är alltså indexet överköpt men på längre sikt är dock edgen god.

Den långa trenden, definierad av MA-200:s lutning, är fortsatt stigande och trendfasindikatorn ligger kvar i den positiva zonen även om den divergerar negativt mot prisuppgången. Bollingerbanden är extremt sammandragna, vilket statistiskt sett brukar föregå en större rörelse. SMACD lämnade i veckan en svag köpsignal, men än så länge är momentumet svagt.

Det jag inte vill se nu är att indexet antingen vänder ner och punkterar 6213, vilket riskerar att leda till ett utmanande säljtryck. Om däremot en kommande rekyl respekterar fib 50% för den senaste swingrörelsen vid 6348-6345 anser jag fortsättningsformationer köpvärda åtminstone ner dit.

Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit från nu till mitten av september 71 procent av åren och snittuppgången för perioden har varit +2,8 procent.

Motstånd: 6481 / 6490-6510 / 6535 / 6578 / 6590-6610
Stöd: 6442 / 6427 / 6410-6390 / 6355 / 6330 / 6313-6290

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 85-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter den rekyl och kontraktion vi såg tidigare har DAX nu studsat upp och tagit sig tillbaka upp över både MA-50 och standard line vilket är positivt. Ett positivt kors i SMACD kring denna nivå kommer jag tolka som en köpsignal.”

Den gångna veckan inleddes med ett test av standard line och MA-50 för att i torsdags bryta upp över den fallande motståndslinjen. I fredags gapade DAX upp med 0,6 procent men priset vände snabbt ner och avslutade veckan som en bearish meeting line. Totalt steg DAX med 0,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 22,4 procent. I veckografen bildades en dojiliknande candle.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan början av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Nu ser det åter ut som att indikatorn studsar upp från jämviktspendlingszonen.

Volymbalansen (OBV) är neutral till svagt positiv.

SMACD lämnade i torsdags en köpsignal.

Vollan (mätt i BBW) noteras nu kring 3,7 vilket är klart lägre än snittet vid 7,8.

Sammanfattning: Efter den senaste ATH-noteringen inleddes en rekyl som bromsades upp när 23400 nåddes. I veckan som gick lyckades indexet bryta upp genom den fallande motståndslinjen och efter gapet som inledde fredagen hade DAX stigit med 4,9 procent sedan lågpunkten för två veckor sedan. Indexet befinner sig fortsatt i en positiv långsiktig trend där priset noteras över ett stigande MA-200 med allt högre signifikanta lågpunkter.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24535-24640. På nedsidan hittar vi stöd vid 24200 följt av zonen kring 23940 där bla MA-50 och standard line möter upp.

SMACD lämnade i torsdags en köpsignal och det är skaplig divergens mot signallinjen. Punkteras däremot nollan kommer det bli en förhöjd risk för ett tilltagande säljtryck.

Historiskt har DAX utvecklats starkt från idag och en månad framåt när indexet noterats över MA-200. Snittutvecklingen den kommande månaden har då varit +4,2 procent och indexet har stått högre vid 79 procent av åren.

Motstånd: 23535 / 23620 / 23800 / 23925 / 24125
Stöd: 24325 / 24100 / 23940 / 23785

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 74+.
– Next day forecast indikerar att det är 54 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Investor B: Det blev en kortvarig uppgång efter treticket i slutet av juli och priset punkterade den initiala stoppen och behövde sedan ner till ichimokumolnet innan säljtrycket avtog. Priset är nu åter uppe och testar av MA-200 och med tanke på den låga vollan har ett utbrott upp över nivån goda chanser att utvecklas positivt, i alla fall på lite längre sikt.

Den långa trenden som jag definierar genom lutningen på 200-dagars medelvärde har planat ut och är i stort sett helt platt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen noteras över tremånaderssnittet och är på väg att bli positivt.

SMACD lämnade i torsdags en köpsignal i nollzonen.

Säsongsmässigt har Investor när priset noterats under MA-200, som nu, haft en dålig snitt utveckling från nu fram till början av oktober. Vid de år aktien noterats över MA-200 har priset stigit i 73 procent av åren och snittutvecklingen från nu till mitten av september har varit +4,5 procent.

På någon veckas sikt har aktien vid liknande lägen stigit/fallit i ungefär lika många fall. Vid liknande utseendet hos de korta momentumindikatorerna och låg volla har utvecklingen inneburit uppgångar i 72% av fallen och snittutvecklingen vid de 32 tillfällen jag hittar har varit goda +3,0% efter en månad och +6,1% tre månader senare.

Sammanfattning: Denna analys är på någon till några månaders sikt. Man bör antingen vänta på ett utbrott upp över 300 kronor med tilltagande volym eller en fortsättningsformation (stängning över föregående dags högsta i den övre tredjedelen) som sker över 288 kronor. Tar man position bör stoppen antingen placeras strax under fib 50%-nivån för den senaste swingen eller under den senaste lågpunkten (förutsatt att det inte ger en förlust på mer än 4%). När/om 323 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras med en dagsstänging. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (1,5% range) efter att 323 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 295-305 / 317 /326
Stöd: 289 / 286 / 280 / 276

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 90+.

Teknisk analys Novo Nordisk B: Det har inte hänt så mycket sedan den senaste analysen men den höga vollan har börjat dra ihop sig och det brukar leda till tydliga trendskiften. I det kortare tidsperspektivet har vi den senaste veckan bjudits på flera extremt små candlar som ofta följs av stora rörelser. Förutsättningarna är nu goda för att det kommer att ske norrut.

Den långa trenden som jag använder bla riktningen på MA-200 för att identifiera pekar nedåt. Trendfasindikatorn är nere på en rekordlåg nivå och vädningar upp från dessa nivåer har goda förutsättningar att leda till kraftiga uppgångar.

Volymbalansen är nu negativ.

SMACD effektuerade ett lågt positivt kors i veckan som gick. Nu vill jag se att divergensen mot signallinjen tilltar.

Vollan är extremt hög samtidigt som aktien fallit kraftigt det senaste året. Jag hittar två liknande tillfällen de senaste 25 åren och vid bägge försökte sig priset på en vändning upp men den ena gången fortsatte nedgången efter någon veckas uppgång. Det andra tillfället i slutet av juli 2002 sattes en botten innan en uppgång på 350 procent de kommande 5 åren inleddes. Nu ser vi åter tecken på att vollan börjar dra ihop sig från en extremt hög nivå. Vid de 20 tillfällen sedan 1997 som vollan varit lika hög har aktien stått högre en månad senare vid alla dessa tillfällen. Medianutvecklingen har varit +4,6% vid dessa tillfällen en månad senare.

Sammanfattning: Passeras 335 kronor med ett positivt gap eller en fortsättningsformation är det goda förutsättningar för en uppgång mot 400-kronorsnivån. När/om 376 DKK nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras med en dagsstängning och då stängs positionen. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 376 DKK nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initala stoppen placeras strax under 315 kronor.

Motstånd: 335 / 350 / 390-410 / 465
Stöd: 315 / 305-295 / 287 / 276

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 63-.