Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 har nu stigit med över 7 procent sedan lågpunkten vid 2537 för två veckor sedan, vilket lett till att de korta momentumindikatorerna är extremt hårt spända på ovansidan. Liknande veckouppgångar och lika hög volla hittar jag vid 182 tillfällen sedan 1997 och vid dessa tillfällen har indexet stått högre en vecka senare vid 85 tillfällen (47%). Det är redan nu goda förutsättningar för att förra måndagens lägsta var startskottet på höstuppgången. SMACD lämnade i veckan som gick ett positivt kors, det första sedan 11 juli. Det är nu 3,5 procent kvar tills den senaste kortsiktiga toppen. Det begynnande positiva utseendet elimineras om det visar sig att 2450 ger vika utan att snabbt återtas. Att jaga priset nu är inte någon bra strategi men att köpa fortsättningsformationer från rekyler, som effektueras innan fib 50% vid 2450 ger vika är hur indexet för tillfället vill bli handlat. En studie i Next Week Forecast varnar för en kommande rekyl den kommande veckan, vilket vi historiskt sett vid 61 procent av fallen vid liknande utseenden. Samma indikatorn i månadsgrafen indikerar att det är 85 procents chans för uppgång på en månads sikt. Även om risken för att priset ska dra ner mot 2357 minskat är det viktigt att komma ihåg att en punktering av 2450-2445 kan trigga ett utmanande säljtryck.”

Den gångna veckan inleddes med en liten rekyl där köparna kom tillbaka redan vid den korta sentimentsnivån som EMA-8 utgör. I fredags avslutades veckan med ett MA-50 icebreak. Totalt steg OMXS30 med 1,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 6,8 procent. I veckografen var det den tredje veckan i rad som stängde i den övre delen med en grön veckocandle vilket vi får förflytta oss tillbaka till mars för att hitta senast.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn bröt den 2/8 ner i jämviktspendlingszonen men pekar åtminstone upp i zonen. Både priset och lagging line noteras sedan den 2/8 under ichomokumolnet men nu närmar sig både lagging line och priset molnet underifrån.

Volymen har hela veckan noterats under snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 1/7.

SMACD lämnade i den 15 augusti ett positivt kors och nu närmar sig nollzonen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 56 procent. Just nu är det 72 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 9,2 procent vilket är tydligt över snittet vid 5,5. Nu ser vi tecken på att vollan drar ihop sig, vilket efter en kraftig nedgång är en positiv pusselbit.

På ovansidan möter närmast 2567 följt av området mellan 2590-2610 och 2622.

På nedsidan möter närmast 2548 följt av 2528 och 2515 samt området mellan 2510-2490.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Indexet har nu stigit 8,5% sedan lågpunkten den 5/8 vid 2357 och det har fått till följt av de korta momentumindikatorerna är hårt spända på ovansidan. Uppgångar som fått Stochastic att bli lika hårt spänd på ovansidan, under en volla som varit lika hög eller högre än nu, hittar jag vid 280 tillfällen sedan 1997. Vid 56% av dessa tillfällen har indexet stått högre en vecka senare och en månad senare har indexet noterats för uppgångar vid 66% av dessa tillfällen, men en medianutveckling på goda +2,1%. Den höga vollan innebär att det, speciellt i konsolideringar, är mycket stor risk för tvära kast och slagig handel en tid framöver. Fib 50% för de senaste två veckornas uppgång hittar vi kring 2460 och fortsättningsformationer ner till den nivån ser jag som köpvärda. Om priset effektuerar en fortsättningsformation kring nuvarande nivå är det däremot inte en så bra edge med tanke på de tuffa motstånd som möter upp närmast på ovansidan med den höga volla som vi nu ser. SMACD är nu på väg att testa av nollzonen och en passering av den skulle vara positivt om det därefter följs av att trendfasindikatorn tar sig upp över +2. Avslutningen på augusti i positiva börsklimat har historiskt varit slagig men inledningen av september däremot positiv.

Motstånd: 2567 / 2590-2610 / 2622
Stöd: 2548 / 2528 / 2515 / 2510-2490 / 2485

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 71+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 50%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Återigen är det teknologi och icke nödvändiga konsumentprodukter som driver indexet uppåt vilket indikerar att det är god riskaptit. Det är alltid nervöst när det är några få aktier eller sektorer som står för lejonparten av uppgången. På lång sikt har bullmarknaden inte sett hotad ut vid de senaste rekylerna och den kontraktion som råder sedan ATH-nivån i början av juli är tolkar jag som en paus inför det kommande höst- och vinterrallyt. Efter lågpunkten för två veckor sedan har indexet nu tagit sig upp till den senaste kortsiktiga toppen vid 5566, efter en uppgång med nästan 9 procent sedan lågpunkten vid 5119. Den snabba uppgången har fått de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan och risken för en kortsiktig rekyl är stor. En kommande kortsiktig rekyl är köpvärd vid en positiv fortsättningsformation så länge inte 5340 punkteras. Även om VIX fallit till en ”hälsosammare nivå” är det fortfarande stor risk för tvära kast och slagig handel så länge vollan är hög och indexet är fångat i en konsolidering. Jag vill inte se att 5119 punkteras då det signalerar en nedgång mot MA-200 som just nu möter upp vid 5065. Om inte heller MA-200 respekteras ställs hoppet till att aprillägsta vid 4955 håller.”

Även den gångna veckan inleddes positivt men i torsdags effektuerades en bearish engulfing men trots det stängde indexet med en positiv grön tydlig veckocandle för tredje veckan i rad. Totalt steg indexet med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 18,1 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Den 15/8 tog sig indikatorn upp i den positiva trendzonen efter att ha doppat fötterna i jämviktspendlingszonen. Senast vi såg det var i början av maj och dessförinnan i slutet av mars förra året.

Volymen har hela veckan noterats klart under snittet. Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade i den 14/8 ett positivt kors och har nu tagit sig upp i den positiva delen.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 78 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 80 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 7,2 procentenheter till 15,9. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 10,1 vilket är högre än snittet vid 5,7 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Ny ATH vid 5670 den 16/7
– Indexet har lämnat lågpunkten vid 5119 med allt större engagemang
– Standard line och MA-20 återtogs den 12/8
– MA-50 återtogs den 15/8
– VIX åter nere under 17

I den negativa vågskålen:
– Bearish engulfing från överköpt läge
– Säsongsmässigt svag period
– Vollan är hög samtidigt som indexet stigit kraftigt

På ovansidan möter närmast 5643 följt av den senaste ATH-noteringen vid 5670 och området vid 5690-5710.

På nedsidan möter närmast området mellan 5610-5590 följt av 5566-5560 och 5530 samt zonen mellan 5510-5490.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Det tog tre veckor för indexet att falla ner till lågpunkten vid 5120 den 5 augusti och nu tre veckor efter är indexet i stort sett tillbaka vid den senaste ATH-noteringen. Med tanke på trendstyrkan, trendfasindikatorn, bredden och volymbalansen som alla är positiva talar det mesta än så länge för att rekyler kommer vara kortvariga och köpvärda. Det är dock stor risk för att de kommande veckorna, kanske månaderna kommer att vara slagiga. Den kraftiga uppgången sedan början av augusti har dock fått de flesta korta momentumindikatorer att bli hårt spända på ovansidan och risken är därför stor för en rekyl när ATH-området testas av. När stochastic varit lika eller hårdare spänt på ovansidan och vollan lika hög eller högre har indexet stått högre en vecka senare vid 65% av de 77 tillfällen jag hittar sedan 1997. Det kan dock vara värt att påminna sig om att när vi hade ett liknande utseende vid två tillfällen i juni 2020 föll indexet bägge gångerna med ungefär 5 procent den kommande veckan. Nivån på VIX indikerar att placerarkollektivet tar höjd för en rörelse mellan 5895 och 5380 den kommmande månaden. Den turbulenta perioden tror jag sedan kommer att följas av ett starkt Q4 i linje med den historiska statistiken. Fib 50% för de senaste två veckornas uppgång hittar vi kring 5380 och fortsättningsformationer ner till den nivån ser jag som köpvärda. Om priset effektuerar en fortsättningsformation kring nuvarande nivå är det däremot inte en så bra edge med tanke på vollan och digniteten på motståndet (ATH) som möter upp. Om en nedgång skulle bli så djup att 5119 punkteras signalerar det en nedgång mot MA-200 som just nu möter upp vid 5075. Om inte heller MA-200 respekteras ställs hoppet till att aprillägsta vid 4955 håller, men mitt huvudspår är att kommande rekyler blir köpvärda.

Motstånd: 5643 / 5670 / 5690-5710
Stöd: 5610-5590 / 5566-5560 / 5530 / 5510-5490

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 73+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 50%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Det är goda förutsättningar för att förra måndagens lägsta var startskottet på höstuppgången. SMACD lämnade i veckan som gick ett lågt positivt kors, det första sedan 3 juli. Att jaga priset nu är inte någon bra strategi men att köpa fortsättningsformationer från rekyler så indexet för tillfället vill bli handlat.”

Den gångna veckan inleddes positivt och efter en dark cloud cover i tisdags fortsatte indexet uppåt för att i fredags testa den fallande motståndslinjen. Totalt steg DAX med 1,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,2 procent. I veckografen blev det den tredje veckan i rad som stängde positivt och dessutom i den övre delen.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan slutet av juli i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel men närmar sig åter zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är åter positiv.

SMACD lämnade den 15 juli ett lågt positivt kors och har nu tagit sig upp i den positiva delen.

Sammanfattning: DAX har nu stigit nästan 10 procent sedan lågpunkten vid 17025 för tre veckor sedan, vilket lett till att de korta momentumindikatorerna är extremt hårt spända på ovansidan. Uppgångar som fått Stochastic att bli lika spänd under en volla som varit lika hög eller högre än nu hittar jag vid 57 tillfällen sedan 1997. Vid 56% av dessa tillfällen har indexet stått högre en vecka senare. I fredags passerades den senaste kortsiktiga toppen vid 18564 och det innebär att en ny högre lägsta leder till en positiv medellångsiktig trend. Rekyler är köpvärda men utbrott och fortsättningsformationer från nuvarande nivå har inte så bra edge. Fib 50% för den senaste uppgången hittar vi vid standard line kring 17850 och ner dit är rekyler köpvärda, troligen även djupare men det återkommer jag till när det i så fall blir aktuellt. Vid positivt börsklimat har augusti i de flesta fall avslutats slagigt men september har inlett de första veckorna positivt. Det jag inte vill se är att 17000-nivån ger vika utan att snabbt återtas.

Motstånd: 18675 / 18780 / 18890-18910
Stöd: 18655 / 18480 / 18250 / 18070

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 88+.
– Next day forecast indikerar att det är 49 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys H&M B: Det blev en förlust på 4,2 procent om man följde strategin vid föregående analys. Priset vände ner när det nedre gapmotståndet vid 176 kronor från den 17 maj testades. Aktien testade den 13 augusti det nedre rapportgapstödet vid 153,50 som respekterades vilket nu har fått aktien att nå upp till och testa 200-dagars medelvärde.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde lutar svagt, svagt uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan början av augusti i området där risken för nedgång är större än uppgång. I den svagt positiva vågskålen ser vi eventuellt tecken på en vändning upp, även om det är lite tidigt att säga.

zonen har nu fallit ner i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel. En vändning upp över +2 tolkar jag som att indikatorn doppat fötterna i zonen och det leder inte sällan till positiva perioder.

Volymbalansen är negativ sedan början av juli.

SMACD lämnade ett positivt kors den 16 augusti.

Vollan är låg vilket stärker oddsen för att ett utbrott upp över MA-200 kan bli köpvärt.

I fredags bröt aktien upp över den fallande motståndslinjen som förbinder de kortsiktiga topparna sedan den 12 juli.

Blankningarna har tilltagit sedan början av juli men vi ser små tendenser till stängning de senaste två veckorna när priset stigit, det kan bli positivt om ytterligare motståndsnivåer tas ut.

Säsongsmässigt brukar H&M markera en botten inför höst- och vinteruppgångarna i slutet av augusti.

Sammanfattning: På kort sikt (någon vecka) är risken för en kortare rekyl ganska stor. På något längre sikt (någon till ett par månader) är däremot oddsen vid en låg volla som nu och tydliga tecken på köpintresse goda. Ett positivt gap idag eller en fortsättningsformation som stänger över 167 kronor har goda chanser att utvecklas väl. När/om 174 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 174 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras lämpligen strax under 162 kronor.

Motstånd: 166,65 / 169,40-170,20 / 175,85
Stöd: 160,65 / 155,0-153,50 / 149,70

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 77+.

Teknisk analys Getinge B: Det blev inget gap uppåt efter föregående analys och det har därefter varit utmanande swingar upp och ner. Den 19 juni testades lågpunkten från början av juli förra året vid 175 kronor av och även denna gång lockade det fram köparna. Sedan mitten av juli har aktien vid flera tillfällen försökt bryta upp över MA-200 men säljtrycket i den övre svansen från Q2-rapportcandlen har ännu inte eliminerats.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut saknar lutning, vilket innebär att det är stor risk för fortsatt slagiga rörelser. Trendfasindikatorn knackar på dörren för att ta sig in i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 19 juli.

SMACD lämnade i torsdags en köpsignal. Nu vill jag se att divergensen mot signallinjen tilltar.

Sedan början av augusti ser vi tecken på att blankare stänger sina positioner i samband med prisuppgångar, vilket är positivt.

Sammanfattning: Ett gap upp över 215 kronor eller en positiv stängning över nivån ställer in siktet mot i första hand 228 kronor. När/om 227 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 227 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 206,40.

Motstånd: 211,50-215,00 / 219,70 / 227,65
Stöd: 207,80 / 205,00-195,00 / 191,00

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 65+.