Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 har även den gångna veckan fortsatt visa styrka efter återtagandet av MA-200 och fredagens initiala passering av 2642. I den negativa vågskålen utvecklades fredagen till en negativ reversal. Jag vill inte se att den negativa reversalen i fredags följs av en punktering av standard line vid 2580. En positiv fortsättningsformation är köpvärd om inte rekylen blir alltför djup och lägre bottnar hotar det positiva utseendet.”

Den gångna veckan inleddes med en rekyl, som skulle visa sig bara vara en dag. När den kortsiktiga sentimentsnivån vid EMA-8 testades kom köparna tillbaka och när motståndet vid 2664 togs ut i fredags triggades inte helt oväntat nytt köpintresse. Totalt steg OMXS30 med 1,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,3 procent. I veckografen utvecklades ytterligare en fortsättningsformation, för tredje veckan i rad.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. I slutet av april effektuerades ett dödskors som jag dock inte fäster så mycket vikt vid. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast vi såg det var i slutet av januari.

Volymen har den gångna veckan, bortsett från i samband med tisdagens fortsättningsformation, noterats under snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 6 augusti.

SMACD effektuerade den 12 augusti en köpsignal som än så länge är i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick 50 procent. Just nu är det 55 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett tydligt svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,8 procent vilket är lägre än snittet vid 7,6 procent.

På ovansidan möter närmast zonen mellan 2690-2710 följt av 2740 och den senaste ATH-nivån vid 2767.

På nedsidan möter närmast 2670 följt av 2642 och 2620 samt området vid 2610-2590.

På lång sikt är jag neutral till positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan inleddes med en rekyl, som dock sögs upp innan den kortsiktiga sentimentsnivån EMA-8 punkterats och veckan avslutades med en kraftfull bullish engulfing med den högsta stängningen sedan den 10 mars. Uppgången sedan den 1 augusti uppgår nu till 6,8 procent viket fått flera av momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan. I fredags stängde indexet 4 procent över det övre bollingerbandet.

Den långa trenden, definierad av lutningen på MA-200, är i stort sett neutral och platt. Priset noteras ovanför både MA-50 och MA-200 som bägge pekar upp. Trendfasindikatorn har tagit sig upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 6 augusti. Med tanke på den positiva trenden och volymbalansen talar det mesta för att kommande rekyler kommer vara köpvärda. Siktet är nu inställt mot den senaste ATH-nivån vid 2767 och skulle den nivån passeras ställs siktet in mot 2750 till att börja med. Om däremot stödet vid 2520 punkteras ställs siktet till att börja med in mot 2400-området.

Vid de 80 tillfällen som OMXS30 stängt 4% eller mer över det övre bollingerbandet när vollan varit lika hög eller högre än vad den är nu samt priset över MA-200 har det vid 44 tillfällen inneburit nedgångar på en veckas sikt.

Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit fram till den 20 september vid 75 procent av åren. Den genomsnittliga utvecklingen vid dessa 19 år har varit +4,1 procent.

Motstånd: 2690-2710 / 2740 / 2767
Stöd: 2670 / 2642 / 2620 / 2610-2590 / 2580

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 80+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 52.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den gångna veckan avslutades med en bearish engulfing som vi senast såg den 31 juli. Sedan lågpunkten vid 6213 för två veckor sedan hade priset vid ATH-noteringen i fredags stigit med 4,3 procent vilket fick cykelindikatorn att lämna en negativ minidivergens som avslutning på veckan. På kort sikt är indexet tydligt överköpt men på längre sikt är edgen för uppgång god. Om en kommande rekyl respekterar standard line vid 6341 anser jag fortsättningsformationer köpvärda åtminstone ner dit. Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit från nu till mitten av september 71 procent av åren och snittuppgången för perioden har varit +2,8 procent.”

Den gångna veckan fortsatte efter ATH-noteringen och bearish engulfingformationen ner till standard line som nåddes i onsdags och lockade tillbaka köparna så att veckan avslutades med en mycket positiv fortsättningsformation. Placerarkollektivet tolkade Fedchefens tal i fredags som positivt. Totalt steg den gångna veckan med marginella 0,2 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 10,0 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal och det blev den tredje uppgångsveckan i rad.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Indikatorn har nu vänt ner från den högsta nivån sedan slutet av juli förra året.

Volymen den gångna veckan låg strax under snittet alla dag utom i onsdags och fredags då den var något över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april.

SMACD lämnade i tisdags ett negativt kors men vi ser nu tecken på att det negativa momentumet är på väg att mattas av.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 70 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 72 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg inledningsvis den gångna veckan men föll med hela 14 punkter i fredags. Totalt blev det en nedgång med 5,8 procentenheter den gångna veckan vilket innebär att VIX nu noteras nu kring 14,2. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,8 procent vilket är klart lägre än snittet vid 6,9 procent. Efter extremt låg volla som nu är det inte ovanligt med stora rörelser i den riktning som ett kommande utbrott/punktering indikerar.

I den positiva vågskålen:
– 23 nya ATH sedan årsskiftet, senast 15/8
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre lågpunkt vid 6213
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Negativ divergens mot flera av momentumindikatorerna
– Trendfasindikatorn har vänt ner från hög nivå

På ovansidan möter närmast 6478-6481 följt av zonen vid 6490-6510 och 6545 samt 6570.

På nedsidan möter närmast 6430-6427 följt av zonen vid 6410-6390 och 6385 samt 6345.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Sammanfattning: Det blev en rekyl efter förra veckans bearish engulfing och ATH-notering men köparna hittade tillbaka vid standard line och stärktes av Fed-chefen Jerome Powells tal i fredags. Hans kommentarer ökade investerarnas tilltro till att en räntesänkning i september är möjlig, vilket fick köparna tillbaka på bred front. I fredags steg 10 av 11 sektorer och 9 av 11 den gångna veckan.

Den långa trenden, definierad av MA-200:s lutning, är fortsatt stigande och trendfasindikatorn ligger kvar i den positiva zonen även om den divergerar negativt mot prisuppgången. Bollingerbanden är sammandragna, vilket statistiskt sett brukar föregå en större rörelse.

SMACD lämnade i tisdags ett negativt kors men vi ser nu tecken på att det negativa momentumet avtar.

Som jag skrev i början av veckan vore det önskvärt om standard line respekterades vilket kunde vara en bra nivå för köp vid en positiv fortsättningsformation. Nu vet vi att så blev fallet. Så länge nya högre bottnar präglar indexet talar mer för en expansion norrut än att ett utmanande säljtryck inleds. Passeras den senaste ATH-noteringen vid 6481 ställs siktet in mot i första hand 6550 men på något längre sikt 6640. Det jag inte vill se nu är att indexet punkterar standard line utan att snabbt återta nivån då det riskerar att trigga ett tilltagande säljtryck. Om en eventuell nedgång/rekyl får den senaste lågpunkten vid 6213 att ge vika riskerar det att trigga ett säljtryck ner mot 5800-området, men på vägen dit hittar vi flera viktiga stöd där förhoppningsvis något av dessa respekteras.

Vid positivt börsklimat har indexet stigit från nu till mitten av september vid 65 procent av åren och snittutvecklingen har varit +1,8 procent för perioden.

Motstånd: 6478-6481 / 6490-6510 / 6545 / 6570
Stöd: 6430-6427 / 6410-6390 / 6385 / 6345

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 49+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 50%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”I veckan som gick lyckades indexet bryta upp genom den fallande motståndslinjen och efter gapet som inledde fredagen hade DAX stigit med 4,9 procent sedan lågpunkten för två veckor sedan. Indexet befinner sig fortsatt i en positiv långsiktig trend där priset noteras över ett stigande MA-200 med allt högre signifikanta lågpunkter. På ovansidan möter närmast motstånd vid 24535-24640.”

Den gångna veckan har pendlat i en tajt range precis ovanför 20-dagars medelvärde utan någon större rörelse. Totalt steg indexet med marginella 0,2 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 22,4 procent. I veckografen bildades en doji men den minsta rangen sedan veckan kring årsskiftet. Den gången följdes det av en kraftig positiv prisexpansion, det kan dock precis lika gärna bli åt andra hållet.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan början av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Efter att i början av augusti varit nere kring området mellan positiv trend och jämviktspendlingsområdet pekar indikatorn åter upp.

Volymbalansen (OBV) är neutral till svagt positiv.

SMACD lämnade den 14 augusti en köpsignal och den är fortfarande i spel.

Vollan (mätt med BBW) noteras nu kring 4,0 vilket är klart lägre än snittet vid 7,8.

Sammanfattning: Det har inte hänt så mycket den senaste veckan. Svagt positivt tolkar jag noteringen över både de korta och längre medelvärdena, som alla pekar upp. Den extremt lilla veckocandlen kan vara en indikation på att en större rörelser kan vara på gång. Nu blir det intressant att se om expansionen i så fall sker norrut eller söderut.

DAX befinner sig fortsatt i en positiv långsiktig trend där priset noteras över ett stigande MA-200 med allt högre signifikanta lågpunkter.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24445 följt av den senaste ATH-noteringen vid 24640. På nedsidan hittar vi stöd vid 24180 följt av zonen kring 23960 där standard line möter upp.

SMACD lämnade den 14 augusti en köpsignal som fortfarande är i spel.

Historiskt har DAX vid noteringar över MA-200 stigit från nu till runt den 20 september i 74 procent av åren och snittutvecklingen under denna tid har varit +3,4 procent.

Motstånd: 24445 / 24535 / 24640
Stöd: 24180 / 24960 / 23940 / 23785

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 40-.
– Next day forecast indikerar att det är 45 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Essity B: Det skulle ta några dagar efter föregående analys innan 281 kronor togs ut med ett positivt gap och det blev även en positiv fortsättningsformation den dagen. Den som följde reglerna i analysen fick därefter med sig 5,2 procent*hävstången. Efter toppen den 10 mars vid 300 kronor har aktien fallit med lägre och lägre signifikanta toppar men nu ser vi tecken på att säljtrycket avtar.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att peka ut är fallande. Trendfasindikatorn har vänt upp från en extremt låg nivå och pekar nu uppåt men i zonen där vi uppmanas att vara beredda på ytterligare nedgång.

Volymbalansen är svagt negativ håller på att testa tremånaderssnittet.

SMACD lämnade den 8 augusti ett lågt positivt kors och håller nu på att utmana nollzonen.

Vid de 10 tillfällen som aktien fallit lika mycket som nu de senaste tre månaderna och därefter visat tecken på att vända upp (stigit senaste veckan) har aktien stått högre vid 8 av de 12 tillfällen jag hittar en månad senare. Snittutvecklingen har då varit +6,2 procent.

Sammanfattning: Sedan toppen i början av mars har Essity-aktien noterat allt lägre nya toppar. Även om bottnarna också noterats allt lägre har de haft en flackare utveckling vilket lett till en utdragen fallande kil. Expansion från fallande kilar sker i de flesta fall norrut. Sedan lågpunkten i början av augusti har aktien stigit med 6,9 procent och det har fått de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan vilket innebär att det är stor risk för att ett utbrott upp genom den fallande motståndslinjen blir falskt. Denna analys är på något längre sikt än de jag brukar skriva och därför kan det vara bra att dela upp entrén i två delar. 1. Vänta på ett utbrott upp över den fallande motståndslinjen (>256 kr), helst med en stark stängning och tilltagande volym eller med ett gap. 2. Vänta på nästa rekyl som inte får vara djupare än 247 kronor (standard line). När/om 278 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (1,5% range) efter att 278 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under 247 kronor.

Motstånd: 258 / 264 / 269-271
Stöd: 253 / 248 / 244 / 239

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 88-.

Teknisk analys Alfa Laval: Det blev ingen passering av MA-200 med en fortsättningsformation i samband med föregående analys. I fredags däremot avslutades den gångna veckan med en MA-200 icebreak som stängde som en fortsättningsformation och en bullish engulfing. Uppgången sedan i tisdags skrivs till 5,1 procent vilket innebär att noteringen hela 13 procent över det övre bollingerbandet inte skett sedan den 3 december förra året (även i tisdags). Jag hittar 97 liknande tillfällen sedan 2002 och vid 49 av dessa har priset noterats lägre en vecka senare. Det är med andra ord stor risk för en kortsiktig rekyl. Impulsartade candlar, som i fredags, brukar innebära att köparna snabbt suger upp kommande rekyler.

Den långa trenden som jag definierar bla genom lutningen på MA-200 är svagt fallande. Trendfasindikatorn har efter den extremt låga noteringen i april nu tagit sig upp i jämviktspendlingszonen där riktningen är stigande.

Volymbalansen är svagt negativ.

SMACD lämnade den 19 augusti en köpsignal som fortfarande är i spel.

Essity är en defensiv aktie som historiskt har klarat perioden i augusti och halva september ganska bra. Detta är därför en intressant aktie om börsen börjar skaka.

Sammanfattning: Det kortsiktigt överköpta läget innebär att rekylrisken är stor men trots det är det kan det vara intressant att agera på fredagens MA-200 icebreak. Man väljer med fördel en minifuture med hög hävstång och en liten positionsstorlek där man manuellt bevakar den initiala stoppen vid 433,40. Blir man utstoppad görs ett nytt försök vid nästa passering med en positiv stängning över MA-200 och även denna gång med den initiala stoppen strax under utbrottsstapelns eller gapets lägsta, alternativt en tydlig positiv fortsättningsformation kring golvet i den stigande kanalen. När/om 467 kronor nås flyttas stoppen lämpligen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 467 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 461 / 477 / 495-505
Stöd: 440 / 434 / 415 / 405-395

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 88-.