Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Uppgången sedan den 1 augusti uppgår nu till 6,8 procent viket fått flera av momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan. I fredags stängde indexet 4 procent över det övre bollingerbandet. Risken för rekyl är stor, speciellt efter en lång candle vid ett överköpt läge. Vid de 80 tillfällen som OMXS30 stängt 4% eller mer över det övre bollingerbandet har indexet noterats lägre en vecka senare vid i de flesta fall.”

Den gångna veckan inleddes med en bearish harami som bekräftades i tisdags och veckan avslutades med ett test av 20-dagars glidande medelvärde. Totalt backade OMXS30 med 2,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 5,7 procent. Veckostängningen skedde kring föregående veckas lägsta. Augusti blev den 4:e månaden i rad som stängde på plus. Vid de 20 år sedan 1997 som OMXS30 noterats över MA-200 har september stängt på plus vid 16 av dessa.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är i det närmaste helt platt. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast vi såg det var i slutet av januari.

Volymen igår var lägre klart lägre än i onsdags och noterades 12 procent under det dagliga snittet för den senaste månaden. Volymbalansen är positiv sedan den 6 augusti men närmar sig nu tremånaderssnittet.

SMACD effektuerade i fredags ett negativt kors och nu blir det intressant att se om det som senast i slutet av juli triggar ytterligare nedgång.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 45 procent. Just nu är det 45 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 5,5 procent vilket är lägre än snittet vid 7,6 procent.

På ovansidan möter närmast 2642 följt av 2664 och zonen mellan 2690-2710.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 2615-2590 följt av 2565 och 2555.

På lång sikt är jag neutral till positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Även om augusti blev den fjärde uppgångsmånaden i rad ser vi en del varningssignaler och begynnande sektorroationer som kan bli besvärande. De starkaste sektorerna i augusti var telekom, energi och nödvändiga konsumentprodukter vilket är defensiva sektorer. Sämst gick teknik, fastigheter och icke nödvändiga konsumentprodukter. Ytterligare varningssignal är att trots uppgången för Large Cap i augusti var det bara 46 procent av aktierna som steg.

Den tydliga nedgången den gångna veckan har fått gummisnodden (RSI-2) att bli hårt spänd på nedsidan och senast vi såg ett liknande utseende var den 1 augusti. Vid de 188 tillfällen gummisnodden varit lika hårt spänd med priset över MA-200 har indexet stått högre en vecka senare. Snittutvecklingen på en veckas sikt vid dessa 188 tillfällen har varit +0,3 vilket innebär att nedgångarna totalt sett varit större än uppgångarna.

Den långa trenden, definierad av lutningen på MA-200, är i stort sett neutral och platt. Priset noteras ovanför både MA-50 och MA-200 som bägge pekar upp med lyft av måndagens gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Nu testas 20-dagars medelvärde och om nivån ger vika hittar vi nästa viktiga sentimentsnivå vid standard line som inför veckostarten noteras vid 2605. Om även denna nivå punkteras utan att snabbt återtas är risken stor för ett tilltagande och utmanande säljtryck. Skulle även stödet vid 2520 punkteras ställs siktet till att börja med in mot 2400-området, men det återkommer jag till när/om det sker.

Vid positivt börsklimat, som nu, har indexet stigit fram till årsskiftet vid 78 procent av åren.

Motstånd: 2642 / 2664 / 2690-2710
Stöd: 2615-2590 / 2565 / 2555

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 13-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 76 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den långa trenden, definierad av MA-200:s lutning, är fortsatt stigande och trendfasindikatorn ligger kvar i den positiva zonen även om den divergerar negativt mot prisuppgången. Bollingerbanden är sammandragna, vilket statistiskt sett brukar föregå en större rörelse. Som jag skrev i början av veckan vore det önskvärt om standard line respekterades vid en kommande rekyl och nu vet vi att så blev fallet. Så länge nya högre bottnar präglar indexet talar mer för en expansion norrut än att ett utmanande säljtryck inleds. Passeras den senaste ATH-noteringen vid 6481 ställs siktet in mot i första hand 6550 men på något längre sikt 6640. Det jag inte vill se nu är att indexet punkterar standard line utan att snabbt återta nivån då det riskerar att trigga ett tilltagande säljtryck. Om en eventuell nedgång/rekyl får den senaste lågpunkten vid 6213 att ge vika riskerar det att trigga ett säljtryck ner mot 5800-området, men på vägen dit hittar vi flera viktiga stöd där förhoppningsvis något av dessa respekteras.”

President Trump har utövat påtryckningar mot Fed, bland annat genom att försöka avsätta Fed‑guvernören Lisa Cook. Detta har fått Treasury-yields att stiga (30-åringen upp mot 5%) och väckt oro i marknaden omkring centralbankens oberoende, vilket tillsammans med de ”hattiga” tullhoten riskerar att hota riskaptiten. Den gångna veckan inleddes med en bearish harami som sedan följdes av två nya ATH-noteringar innan veckan avslutades med en negativ candlesticksformation. Totalt backade S&P 500 med marginella 0,1 procent den gångna veckan vilket innebär att uppgången hittills i år nu skrivs till 9,8 procent. I veckografen utvecklades en negativ reversal. Augusti blev den fjärde månaden i rad som stängde på plus och den femte i rad som stängde i den övre delen av månadscandlen (+4/+5). Vi får leta för att hitta ett liknande utseende men i mars förra året noterades en +5/+5 och det följdes av en månads nedgång innan köparna åter tog tag i taktpinnen.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan har bortsett från i tisdags legat strax under det dagliga snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april men utmanar nu tremånaderssnittet och noteras med en negativ divergens mot priset.

SMACD lämnade i tisdags en köpsignal som eliminerade det negativa korset från förra tisdagen.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 65 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 8,0 procentenheter och noteras nu kring 15,4. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,5 procent vilket är klart lägre än snittet vid 7,0 procent. Efter extremt låg volla som nu är det inte ovanligt med stora rörelser i den riktning som ett kommande utbrott/punktering indikerar.

I den positiva vågskålen:
– 25 nya ATH sedan årsskiftet, senast 15/8
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre lågpunkt vid 6344 den 20/8
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Negativ divergens mot flera av momentumindikatorerna
– Negativ divergens mot volymbalansen
– Bearish below the stomach efter torsdagens ATH
– Trendfasindikatorn har vänt ner från hög nivå

På ovansidan möter närmast 6490-6510 följt av 6545 och 6570.

På nedsidan möter närmast 6445 följt av 6430-6427 och zonen vid 6410-6390 samt den senaste lågpunkten vid 6345.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Även om isen tjocknat den gångna veckan (andelen aktier över MA-200) råder det en viss negativ divergens. Bästa sektorer den gångna veckan blev energi, fastigheter och råvaror. Sämst gick nödvändiga konsumentprodukter, allmännytta och verkstad. En viss optimism under den konsoliderande upptrenden. Om den rekyl som ser ut att inledas med fredagens bearish below the stomach leder till att förra veckans lägsta vid 6344 punkteras är det en liten varningssignal. Jag ser fortsättningsformationer (stängningar över föregående dags högsta, i den övre tredjedelen) som köpvärda, åtminstone ner till 6215.

Den långa trenden, definierad av MA-200:s lutning, är fortsatt stigande och trendfasindikatorn noteras i den positiva zonen även om den divergerar negativt mot prisuppgången. Bollingerbanden är smala vilket statistiskt sett brukar föregå en större rörelse.

Även om indexet är överköpt är den viktigaste pusselbiten, trenden, fortfarande stigande och positiv. Än så länge har vi ingen bekräftad långsiktig signal om att indexet har toppat. Om däremot indexet vänder ner och punkterar området kring 6200 ökar risken för ett utmanande omtag ner mot 6000-nivån och primärtrenden.

Vid positivt börsklimat har periode från nu till runt den 20 september varit positiva, Efter en mindre paus har därefter vinteruppgången vidtagit.

USA-börsen håller stängt under måndagen.

Motstånd: 6490-6510 / 6545 / 6570
Stöd: 6445 / 6430-6427 / 6410-6390 / 6345

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 77-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Den extremt lilla veckocandlen kan vara en indikation på att en större rörelser kan vara på gång. Nu blir det intressant att se om expansionen i så fall sker norrut eller söderut.”

Den gångna veckan inleddes skvalpigt och avslutades med en punktering av både 50-dagars medelvärde och standard line. Totalt backade DAX med 1,9 procent vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 20,1 procent. I veckografen utvecklades en bearish separating line. Augusti blev den tredje månaden i rad som stängde som en doji och både juli och augusti har stängt i den nedre halvan.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan början av maj i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Efter att i början av augusti varit nere kring området mellan positiv trend och jämviktspendlingsområdet pekar indikatorn åter upp.

Volymbalansen (OBV) är negativ sedan i onsdags.

SMACD lämnade den 27 augusti ett negativt kors och nu testas nollzonen och det blir intressant att se om köparna kommer tillbaka i området, som senast i början av augusti.

Vollan (mätt med BBW) noteras nu kring 3,1 vilket är klart lägre än snittet vid 7,8 och den lägsta noteringen sedan den 31 augusti. Den gången skedde expansionen norrut.

Sammanfattning: Indexet punkterade i slutet av förra veckan EMA-8, MA-20, MA-50 och standard line. Närmast på nedsidan hittar vi Cloud Span B som inför veckostarten hittas vid 23840. Om inte de korta medelvärdena snabbt återtas är det angeläget att 23750 eller MA-100 respekteras.

DAX befinner sig fortsatt i en positiv långsiktig trend där priset noteras över ett stigande MA-200 med allt högre signifikanta lågpunkter.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24200 följt av 24445 och den senaste ATH-noteringen vid 24640. På nedsidan hittar vi stöd vid Cloud Span B och augustilägsta vid 23380.

Historiskt har DAX vid noteringar över MA-200 stigit under september vid 65 procent av de 20 år som utseendet varit i spel sedan 1997.

Motstånd: 24200 / 24445 / 24535 / 24640
Stöd: 23845 / 23785 / 23620 / 23380

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 11-.
– Next day forecast indikerar att det är 38 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Securitas B: Det blev en utdragen rörelse efter passeringen av 144 kronor och vi fick med oss 2,5 procent. Efter rapporten som blev utmanande med en, till att börja med, rejält positiv reversal och därefter en nedgång till MA-200. Den 20 augusti vände indexet ner efter en topp vid 154 kronor och i fredags nåddes åter 200-dagars medelvärde där en positiv reversal och en MA-200 icebreak effektuerades.

Den långa trenden som jag bland annat använder lutningen på 200-dagars medelvärde för identifiera pekar upp. Trendfasindikatorn noteras sedan början av juli i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade i onsdags ett negativt kors och nu närmar sig indikatorn nollzonen som är ett intressant stödområde.

Vid de 174 tillfällen som cykelindikatorn noterats lika lågt lägre med priset över MA-200 har aktien stått högre en vecka senare vid 108 av dessa. Snittutvecklingen har vid dessa 174 tillfällen varit en uppgång med 1,4 procent. I fredags effektuerades dessutom en positiv minidivergens i indikatorn och senast vi såg det var den 18 juni.

Aktien tillhör en av de mest blankade på Stockholmsbörsen men det har sedan början av året varit tydligt att korta positioner stängts när priset studsat upp. I början av januari var över 6 procent av de emitterade aktierna blankade och nu är denna siffra nere på 4,5.

Sammanfattning: Om priset gapar upp idag eller stänger som en fortsättningsformation (över fredagens högsta i den övre tredjedelen) kan man ta position. När/om 149 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 149 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 142,40.

Motstånd: 146,70 / 149,85 / 151,50 / 154,00
Stöd: 143,00 / 141,30 / 138,60 / 135,70

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 14+.

Teknisk analys ABB: Det blev en första fortsättningsformation den 12 augusti men än så länge har inte första delmålet nåtts och inte heller stoppen punkterats, så man ligger i så fall kvar i positionen. Lågvollaläget har blivit ännu extremare den senaste månaden och har inte varit lika lågt som idag sedan den 16 april 2024. Den gången tog det tre dagar sen startade en uppgång som fick aktien att stiga med 15 procent de kommande tre veckorna och med 30 procent till årskiftet. Den sammandragning som vi ser nu är minst lika intressant men man ska samtidigt vara beredd på att en punktering av 615 kronor kan trigga ett jobbigt säljtryck mer mot i första hand 585 kronor.

Rapporten den 17 juli mottogs positivt och inleddes först med ett gap på 5,3% och priset fortsatte upp så att uppgången till slut blev 9,6%. Aktier som reagerar positivt på rapporter tenderar att gå betydligt starkare än börsen som helhet fram till nästa rapporttillfälle.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är i stort sett helt platt. I början av augusti effektuerades ett gyllene kors som än så länge ”lyfter aktien”. Trendfasindikatorn noteras sedan början av juli i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 16 juni.

SMACD lämnade den 4 augusti ett högt negativt kors men nu ser vi tecken på att det negativa momentumet är på väg att avta.

Om man studerar de tillfällen när priset noteras över MA-200 och vollan varit lika låg som nu eller lägre hittar jag 81 tillfällen sedan 1997. Vid 51 av dessa (63%) har aktien stått högre en månad senare. Snittutvecklingen vid dessa 81 tillfällen har varit en uppgång med 2,3 procent den kommande månaden.

Sammanfattning: Lågvollalägen i positiv trend med positiv volymbalans bryter i de flesta fall ut uppåt, men självklart inte alltid. Vid de tillfällen som utbrott sker uppåt, speciellt om börsklimatet är med oss, brukar bli kraftfulla och vara i flera månader. För ABB:s del kan det vara värt att notera att aktien historiskt gått mycket bra från början av oktober till årsskiftet. Se därför denna analys på någon månads sikt. En fortsättningsformation som effektueras högre än 600 kronor eller ett utbrott upp över 653 kronor, helst med tilltagande volym och en stark stängning, är intressant att haka på. Den initiala stoppen placeras antingen strax under rapportgapets lägsta eller strax under utbrottsstapelns lägsta. Om man väljer det senare alternativet bör man dock vara beredd på att det kan krävas ett par falska försök innan utbrottet leder till en ny uppgångsfas. När/om 675 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under senaste lågpunkt och ligger kvar där tills 690 kronor nås då flyttas den upp och trailas dag för dag under nivån tills den punkteras och då stängs positionen. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 690 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 640-645 / 653-656 / 676 / 696
Stöd: 632 / 617 / 605-595 / 584

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 61-.