Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 är fortsatt positivt men kortsiktigt stretchad när ATH-zonen 3340–3350 testas. En rekyl mot 3310–3290 är hälsosam, men om 3233 punkteras utan att snabbt återtas ökar risken för ett utmanande nedställ. Passeras 3350 öppnar det dörren för en uppgång mot 3375 och 3390–3410.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap och fortsatte med ytterligare två vilket bildade en så kallad Bullish Three Gap Ups-formation inför onsdagen. I onsdags punkterades initialt 50-dagars medelvärde men köparna kom tillbaka och effektuerade en turtle soup för uppgång. Nu utmanas zonen kring standard line och MA-20 vid 3285. Totalt backade OMXS30 med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 13,9 procent. Även om en det blev en negativ veckoutveckling utvecklades en turtle soup i veckografen.

Den gångna veckan har framför allt präglats av oron kring Iran, stigande oljepris och högre långräntor, vilket pressat riskaptiten även på Stockholmsbörsen. Samtidigt har bolagsspecifika besked och rapporter varit relativt starka på sina håll, vilket gett stöd åt enskilda aktier trots den geopolitiska våta filten.

Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen noterades i början av veckan klart över snittet (under nedgången) men i slutet av veckan har den legat under snittet (uppgångsdagarna). Volymbalansen är svagt negativ.

SMACD lämnade ett negativt kors den 1/9.

Andelen aktier på OMXSPI som steg igår uppgick till 45 procent. Just nu är det 63 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 3,2 procent vilket är lägre än snittet vid 6,5 procent.

På ovansidan möter närmast motstånd vid zonen 3285-3310 följt av 3330-3340 och den senste ATH-nivån vid 3350.

På nedsidan möter närmast 3265 följt av 3255 och 3235 samt 3225.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september stigit vid 62 procent av åren. Vid de år indexet noterats över MA-200, som nu, har samma period inneburit uppgångar vid 85 procent av åren. Om man bara studerar de år indexet noterats över MA-200, som nu, har det från idag till årsskiftet noterats uppgångar vid 96 procent av åren.

Jag hittar 83 liknande tillfällen sedan 1997 och vid dessa har indexet stigit den kommande veckan vid 51 av dessa (61%). En månad senare har priset noterat uppgångar vid 54 av de 83 tillfällena.

Sammanfattning: De senaste dagarna har stärkt oddsen för en kommande uppgång förbi den senaste toppen men än så länge tvekar de när motståndet vid MA-20 och standard line testas. Fredagen avslutade veckan odramatisk med en uppgång på 0,2 procent till 3284,1 och indexet avslutade därmed veckan ungefär kring EMA-8 och strax under MA-20.

Den tekniska bilden är fortsatt positiv på lång sikt och indexet befinner sig fortfarande tydligt över de längre medelvärdena. På kort sikt är bilden neutral efter rekylen från ATH vid 3341. Köparna har kommit tillbaka från 3225–3233, men ännu inte lyckats skapa ett nytt positivt trendben.

Fundamentalt har veckan präglats av geopolitisk oro, högt oljepris och stigande långräntor, vilket periodvis lagt en våt filt över riskaptiten. Samtidigt har bolagsspecifika besked gett stöd åt enskilda aktier och motverkat en bredare nedgång.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. Reversalen upp från området kring 3225 har hållit och indexet har återtagit standard line. Så länge köparna fortsätter skapa högre lågpunkter betraktar jag den senaste nedgången i första hand som en rekyl i en fortsatt positiv huvudtrend.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt att MA-20 ännu inte återtagits och att SMACD:s negativa kors fortfarande är i spel. Uppstudsen från 3225 saknar dessutom än så länge engagemanget jag vill se för att vara övertygad om att nästa attack mot ATH redan har inletts.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt men neutral till svagt positiv på kort sikt. Det jag nu vill se är att MA-20 kring 3285 återtas och inte omgående punkteras. Då stärks det underliggande sentimentet och fokus flyttas mot 3340–3350. Det jag inte vill se är att uppstudsen rinner ut i sanden och att 3233–3225 punkteras. Då ökar risken för en djupare rekyl. Köparna är tillbaka i matchen, men innan 3310 passeras har de ännu inte kontroll på bollen.

Motstånd: 3285–3310 / 3340–3350
Stöd: 3265 / 3233–3225 / 3190–3200

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 38+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan är 60 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Det långsiktiga utseendet är fortsatt positivt men fredagens dark cloud cover indikerar att en rekyl troligen är på gång. Nu vill jag gärna se att stödet vid 7638 håller och om det punkteras att det snabbt återtas. På ovansidan behöver 7770 återtas så att ett test av ATH vid 7720 siktas. Antingen är det dags att höja musiken och fortsätta festen eller börja snegla mot nödutgången om indexet fortsätter notera nya lägre högsta.”

Den gångna veckan inleddes negativt och i tisdags punkterades lågpunkten vid 7638 men dagen utvecklades till en doji där högstanoteringen för denna osäkerhetscandle togs ut i onsdags. Veckan avslutades med en negativ candle som åter testar av MA-20. Totalt steg indexet med marginella 0,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 12,8 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal.

Den gångna veckan har präglats av dragkampen mellan fortsatt stark ekonomi och AI-optimism på ena sidan mot geopolitik, inflation samt stigande långräntor på den andra. Konflikten mellan USA och Iran har pressat upp oljepriset och därmed inflationsoron, samtidigt som stigande långräntor periodvis tyngt börsen. Mot slutet av veckan fick köparna stöd av duvaktiga kommentarer från Fed, men fredagens starka jobbsiffra vände åter fokus mot risken för en räntehöjning. AI-temat och starka bolagsrapporter har samtidigt fortsatt att ge stöd åt riskaptiten.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är fortfarande stigande och positiv. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att företrädesvis agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har den gångna veckan, bortsett från i måndags, legat klart under snittet. Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade den 20 augusti ett negativt kors som fortfarande är i spel.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) noteras till 67 procent. Andelen aktier över MA-50 skrivs inför veckostarten till 48 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 0,7 procentenheter och stängde veckan vid 14,5. Jag tolkar än så länge VIX som att placerarkollektivet inte tar så mycket höjd för en kommande hög volla utan istället agerar med god riskaptit.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,4 procent vilket är lägre än snittvollan som vi hittar kring 5,4 procent men vi ser nu tecken på en vollaexpansion och det ser ut som att det i prisgrafen triggar ett negativt trendben.

I den positiva vågskålen:
– 29st ATH-noteringar i år senast 14/8 vid 7817
– Äkta gyllene kors den 1/7 2025
– Indexet noteras över MA-20, MA-50, MA-100, MA-200 och cloud span b
– Lagging line noteras över priset

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD i längre tidsupplösningar
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast 7755-7770 följt av zonen mellan 7790-7820 och 7850.

På nedsidan möter närmast zonen vid 7715-7690 följt av 7645-7635 och området kring 7615-7590.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Jag hittar 27 liknande tekniska utseenden och vid dessa har indexet stått högre en vecka senare vid 16 av dem (59%). Lyfter man på blicken har det noterats uppgångar vid 23 av dessa (85%) en månad senare.

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september vid 52 procent av åren och fram till årsskiftet vid 79 procent av fallen. Vid positivt börsklimat, som nu, har det noterats uppgångar från idag till årsskiftet vid alla år jag hittar sedan 1997.

Sammanfattning: För en vecka sedan navigerade jag efter att den långsiktiga bilden fortfarande var positiv men något ansträngd på kortare sikt. Stödet kring 7635-området var viktigt och trots att nivån punkterades i tisdags lyckades säljarna inte få något riktigt fäste. Köparna kom tillbaka och lyckades återta MA-20 och avsluta veckan på plus, även om det var marginellt.

Fundamentalt har veckan präglats av en dragkamp mellan fortsatt stark ekonomi och AI-optimism på ena sidan och geopolitik, inflation och stigande långräntor på den andra. Konflikten mellan USA och Iran har pressat upp oljepriset och hållit inflationsoron vid liv. Duvaktiga Fed-kommentarer gav köparna stöd mot slutet av veckan, men fredagens starka jobbsiffra riktade åter strålkastarljuset mot risken för högre räntor. AI-temat och starka bolagsrapporter fortsätter samtidigt att ge stöd åt riskaptiten.

Den tekniska bilden är fortsatt positiv på lång och medellång sikt. Däremot har volymen varit låg under större delen av veckan, volymbalansen är negativ och SMACD:s negativa kors från den 20 augusti är fortfarande i spel. Det är inte den typ av engagemang jag vill se om köparna ska ladda för ett uthålligt utbrott till nya ATH-nivåer.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden fortfarande tyngst. Indexet befinner sig över både de långa och korta medelvärdena. Även statistiken är intressant. Av de 27 liknande tekniska utseenden jag hittar har indexet stått högre en vecka senare i 59 procent av fallen, men lyfter vi blicken till en månad stiger träffsäkerheten till imponerande 85 procent. Säsongsmönstret är dessutom mycket starkt mot årsskiftet när börsklimatet är positivt som nu.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt den negativa volymbalansen, SMACD:s negativa kors som ännu är i spel och att mindre än hälften av aktierna befinner sig över MA-50. De negativa divergenserna i RSI och SMACD i längre tidsupplösningar finns dessutom kvar och flera av de tidigare dragloken inom AI-sektorn uppvisar toppiga utseenden. Kombinationen av ett index nära ATH och en tunn kortsiktig is gör att jag vill se fler aktier delta om nästa attack mot rekordnivåerna ska bli uthållig.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång och medellång sikt och svagt positiv på kort sikt. Veckans viktigaste besked är att säljarna fick chansen när 7638 punkterades men inte lyckades göra något av den. Istället fick vi en positiv reversal i veckografen och indexet befinner sig åter över MA-20. Det jag nu vill se är att området 7715–7690 respekteras och att köparna lyckas driva priset upp genom 7770. Det kommer att stärka bilden och eliminera den eventuellt lägre toppen som 7770 nu ser ut att bli. Det jag inte vill se är att den positiva veckoreversalen snabbt elimineras och att 7635 åter punkteras. Köparna har fortfarande bollen och den långa trenden i ryggen, men när bara 48 procent av aktierna står på rätt sida om MA-50 vill jag se att bredden tilltar innan köparna åter testar ATH-området.

Motstånd: 7755–7770 / 7790–7820 / 7850
Stöd: 7715–7690 / 7645–7635 / 7615–7590

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX är positivt och köparna har återtagit taktpinnen med nytt ATH, men gummisnodden är extremt spänd. Över 26620 öppnas dörren mot 26750–27000, medan 26370 är viktig att försvara.”

Den gångna veckan inleddes med en bearish separating line och priset fortsatte ner till motpolen från den 6 juli där en liten positiv reversal effektuerades. Veckan avslutades dock med en mindre uppgång, utan att att MA-20 återtogs. Totalt backade DAX med 2,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 6,3 procent. I veckografen utvecklades en negativ candlesticksformation, som dock lyckades med att få till en viss svans på nedsidan.

Den långa trenden är fortsatt positiv men den positiva omslagsformation som utvecklades i torsdags har fått indexet att återta standard line men än så länge noteras indexet under MA-20.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 1 juli.

SMACD lämnade den 19 augusti ett negativt kors som nu är på väg att elimineras av en köpsignal.

Vollan (BBW) noteras nu kring 2,8 vilket är lägre än snittet vid 6,4 och den lägsta noteringen sedan den 21 februari 2024.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 26165-26200 följt av 26465 och den senaste ATH-noteringen vid 26620.

På nedsidan möter närmast 25960 följt av 25730 och 25600.

Jag hittar 61 liknande tillfällen och vid dessa har den kommande veckan följts av uppgångar vid 39 av dessa (64%).

Säsongsmässigt har indexet från idag till den sista september vid 48 procent av åren och fram till årsskiftet vid 69 procent av åren. Vid positivt börsklimat, som nu har det noterats uppgångar vid 95 procent av de år jag har statistik på.

Sammanfattning: För en vecka sedan navigerade jag efter att DAX var positivt men kortsiktigt stretchad och att 26370 var en viktig nivå att försvara. Den nivån gav vika i veckan som inleddes med en bearish separating line. Nedgången fortsatte därefter mot motpolen från den 6 juli innan köparna kom tillbaka och effektuerade en mindre positiv reversal. Veckan avslutades med en mindre uppgång, men utan att MA-20 återtogs. Totalt backade DAX 2,0 procent och årets uppgång reducerades till 6,3 procent. I veckografen utvecklades en negativ candlestick, men svansen på nedsidan visar att köpare trots allt dök upp på lägre nivåer.

Den tekniska bilden är fortsatt positiv på lång sikt, men mer utmanande på kortare sikt. Den långa trenden stiger och torsdagens positiva reversal har tagit indexet tillbaka över standard line. Däremot återstår MA-20 kring 26200 att återta innan jag tycker att köparna på allvar kan sägas ha tagit tillbaka taktpinnen.

Volymbalansen är positiv sedan den 1 juli, vilket är en viktig pusselbit och visar att de stora elefanterna ännu inte ser ut att vara på väg mot utgången.

I den positiva vågskålen väger den stigande långsiktiga trenden och den positiva volymbalansen tyngst. Köparna dök dessutom upp kring en logisk stödnivå och den positiva reversalen i torsdags har fått indexet att återta standard line. Statistiken ger också stöd för en kommande uppgång då det efter de 61 liknande tekniska utseenden jag hittar har inneburit att DAX stått högre en vecka senare i 64 procent av dessa fall.

I den negativa vågskålen placerar jag framför allt att MA-20 ännu inte återtagits och att SMACD fortfarande befinner sig med ett negativt kors som senaste signal. Veckans negativa candlestick visar dessutom att säljarna fortfarande är med i matchen. Med den extremt låga vollan vill jag därför vara vaksam på åt vilket håll nästa expansion sker.

Slutsats: Min grundsyn är fortsatt positiv på lång sikt men mer neutral på kortare sikt. Köparna har rest sig efter veckans nedgång, men nu väntar nästa test kring MA-20 och 26165–26200. Det jag vill se är att den zonen återtas vilket stärker bilden av att rekylen är färdig och fokus flyttas mot 26465 och därefter ATH vid 26620. Det jag inte vill se är att uppstudsen tappar kraft och 25960 punkteras vilket innebär att risken ökar för ett nytt test av 25730 och därefter 25600. Köparna har rest sig från golvet, men innan MA-20 återtas har de ännu inte tagit tillbaka taktpinnen.

Motstånd: 26165–26200 / 26465 / 26620
Stöd: 25960 / 25730 / 25600
– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 29+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 60% (244 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Sinch: Efter toppen vid 48,30 den 28 augusti har aktien rekylerat ner till området vid standard line. I torsdags bjöds vi på en bullish piercing line som dock inte orkade upp över den kortsiktiga sentimentsnivån som EMA-8 markerar.

Den långa trenden (MA-200 i dagsgrafen) som jag använder för att peka ut den långsiktiga trenden är positiv och stigande. Trendfasindikatorn noteras sedan den 29 april i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade den 1 september ett negativt kors som fortfarande är i spel. Cykelindikatorn håller däremot på att vända upp från den lägsta nivån sedan slutet av juni. Vid liknande utseenden historiskt har aktien stått i snitt 1,1 procent högre en vecka senare och 4,5 procent högre en vecka senare.

Volymbalansen är positiv sedan den 30 mars.

Just nu ser vi en mindre kontraktion kring zonen vid EMA-8 och MA-20 precis ovanför den platta standard line.

Sammanfattning: En passering av 45,50 ställer in siktet mot 50-51 kronor till att börja med. Den initiala stoppen bör placeras kring 43,10. När/om 49,40 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 50 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 45,45 / 46,50 / 48,30 / 50,00 / 52,00
Stöd: 44,30 / 43,70 / 43,25 / 41,90 / 41,40

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 17+.

Teknisk analys Nokia: Det blev som väntat en rekyl men priset föll mer än ner till 115 kronor och där eliminerades den setup jag skrev om senast. Sedan dess har priset pendlat kring MA-200 och noteras nu i en allt tajtare range.

Den långa trenden som jag använder MA-200 för att peka ut är stigande med priset ovanför. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi ska vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ.

SMACD noteras helt utan riktning i nollzonen.

Aktien har aldrig tidigare fallit lika mycket det senaste kvartalet och noterats över MA-200. Vid de 9 tillfällen aktien stigit lika mycket eller mer den senaste månaden, fallit lika mycket eller mer senaste veckan med låg volla har det följts av uppgångar vid 6 av dessa tillfällen. Det är med andra ord ett sällsynt utseende.

Sammanfattning: Jag skulle vilja vänta på att aktien tar sig upp över MA-50 vid 101,50 innan man agerar och då på något längre sikt än jag brukar sikta. Den initiala stoppen placeras då strax under senaste lågpunkt. När/om 109,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras med en dagsstängning. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 109,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 99,00-101,00 / 103,35 / 106,00 / 108,60 / 110,00
Stöd: 91,90 / 89,75 / 87,15 / 83,00 / 81,45

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 29+.