Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Som väntat kom rekylen redan denna vecka efter det överköpta läget kring 2600 och nu har indexet nått ner till det område där det är goda chanser för att köparna börjar visa sig. Både standard line och MA-200 är intressanta vattendelare, speciellt när de sammanfaller med en viktig fibnivå som 50% av augustiuppgången. Nu behövs en stark stängning över föregående dags högsta, i den övre delen, för att oddsen ska tala för att ett nytt positivt trendben är på väg att inledas. Mitt huvudspår är att köparna kommer suga upp säljtrycket inom kort, innan fib 62% ger vika men så länge vi inte ens bjuds på en positiv fortsättningsformation är det dock säljarna som håller i taktpinnen. Det blir speciellt intressant att se vad Fed gör med räntan nästa onsdag.”

Den gångna veckan har pendlat mellan 50- och 200-dagars medelvärde. Än så länge har vi inte bjudits på någon positiv fortsättningsformation trots uppgångar både i USA och Tyskland. Totalt steg OMXS30 med 1,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 5,4 procent. I veckografen utvecklades en bullish harami och nu blir det intressant att se om den bekräftas eller fallerar.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn har åter fallit ner i zonen där vi varnas för att det kan bli slagigt och skvalpigt en tid framöver.

Volymen har hela veckan legat under snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 1/7.

SMACD lämnade den 5 september ett negativt kors men än så länge är det inte någon tydlig divergens mot signallinjen vilket innebär att ett positivt kors i nollzonen kommer att tolkas som en köpsignal.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 56 procent. Just nu är det 66 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 5,2 procent vilket är strax under snittet vid 5,4 procent.

På ovansidan möter närmast 2538 följt av 2562 och området vid 2600.

På nedsidan möter närmast området vid 2510-2490 följt av 2482 och 2578-2574 samt 2450 där fib 62% möter upp.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt negativ.

Sammanfattning: Den pågående rekylen efter augustiuppgången har kört fast mellan 50- och 200-dagars medelvärde i något som börjar anta utseendet av en triangel. Nu vill jag se indexet återtar 50-dagars medelvärde och därefter stänger i den övre tredjedelen inuti gapet från den 4 september. Därefter är det positivt med en köpsignal i SMACD och att septembertoppen vid 2600 passeras. Det jag inte vill se är att fib 62% vid 2450 punkteras utan att snabbt återtas då det riskerar att trigga ett lite väl utmanande säljtryck. I positivt börsklimat har indexet historiskt haft en dragning söderut. Så länge indexet respekterar MA-200 är det trots allt goda förutsättningar för att prisexpansionen kommer att ske norrut. Om det istället visar sig att indexet misslyckas att ta ut 50-dagars är det stor risk för att fib 62% som jag nämnde ovan kommer testas och eventuellt ge vika. Mitt huvudspår är att köparna kommer suga upp kortsiktiga säljtryck innan fib 62% ger vika. Det blir intressant att se vad Fed gör med räntan på onsdag och framförallt vad som sägs på den efterföljande presskonferensen.

Motstånd: 2538 / 2544-2546 / 2562 / 2590-2610
Stöd: 2510-2490 / 2482 / 2578-2574 / 2450

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 51+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 43%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den kraftiga nedgången den senaste veckan har fått de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på nedsidan. När jag går tillbaka till 1997 hittar jag endast 40 liknande tillfällen och vid 24 av dessa har indexet stått högre en vecka senare. Nu testas området kring 5400 där bla standard line och MA-100 möter upp. Det jag nu vill se är en dagsstängning över föregående dags högsta, i den övre delen för att indikera att köparna vågar sig tillbaka. Mitt huvudspår, tills det visar sig att det inte blir så, är att den pågående rekylen kommer bli köpvärd, vilket edgen talar för redan nu. Det kan dock behövas en ABC-korrektion men jag navigerar just nu som att botten inför hösta och vinteruppgångarna noterades i början av augusti.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish harami och därefter följde uppgångar varje dag. Totalt steg indext med 4,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 18,0 procent. Det blir nu intressant att se om köparna har det självförtroende som krävs för att ta ut toppen vd 5652 som sattes vid månadsskiftet augusti/september trots att de korta momentumindikatorerna nu är hårt spända på ovansidan.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen.

Volymen den gångna veckan har legat kring snittet förutom i fredags då det noterades 15 procent under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är åter positiv.

SMACD lämnade i fredags en köpsignal och nu hade det varit trevligt om divergensen mot signallinjen blir tydlig.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 74 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 73 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) föll med 26 procent den gångna veckan och noteras nu kring 16,5. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10. Utifrån VIX tar placerarkollektivet höjd för rörelser hos SP500 mellan 5850 och 5265.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 4,4 procent vilket är något lägre än snittet vid 5,6 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Ny ATH vid 5670 den 16/7
– Standard line återtogs den 12/8
– Bullish harami i måndags som bekräftades
– Den längsta positiva reversalen sedan 13/10-2022
– Passerade i onsdags upp över MA-50

I den negativa vågskålen:
– Senaste toppen är något lägre än den föregående AYH-nivån
– Säsongsmässigt svag period
– Överköpt när augustitoppen närmar sig

På ovansidan möter närmast 5636 följt av 5652 och den senaste ATH-noteringen vid 5670 samt området vid 5690-5710.

På nedsidan möter närmast området vid 5610-5590 följt av 5550 och området mellan 5510-5490.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral till svagt positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt positiv.

Sammanfattning: Indexet har stigit varje dag den gångna veckan och dessutom stängt i den övre delen av varje dagscandle. Detta har lett till att de korta momentumindikatorerna nu är hårt spända på ovansidan. Nu närmar sig toppen från slutet av augusti vid 5652 och frågan är om den kommer passeras eller om indexet vänder ner innan nivån nås. Om det visar sig att priset vänder ner innan toppen tagits ut och att därefter septemberlägsta vid 5403 ger vika kommer det i bästa fall utvecklas till en ABC-korrektion men respekteras inte fib 62% vid 5320 är det en varningssignal som kan följas av ett tilltagande säljtryck. Det är naturligtvis positivt att både MA-50 och MA-20 återtagits, förutsatt att de inte punkteras inom kort. Både i bull- och bearmarknader har mitten av september haft en ganska bra utveckling medan slutet av september varit slagigare. Det är med andra ord stor risk för att avslutningen av månaden blir slagig och svårhandlad, speciellt om inte utfallet av nästa veckas räntemöte faller placerarkollektivet på läpparna. Sammantaget konstaterar jag att det än så länge är positivt på lång sikt och att vi ser tecken på en förstärkning av det korta- och medellånga sentimentet. Mitt huvudspår, tills det visar sig att det inte blir så är att botten inför höst- och vinteruppgångarna sattes den 5 augusti och att kommande signifikanta bottnar kommer att noteras stigande. Det kan dock behövas en ABC-korrektion för att sedan bygga upp en ny positiv 5-vågssekvens.

Motstånd: 5636 / 5652 / 5670 / 5690-5710
Stöd: 5610-5590 / 5550 / 5510-5490 5462 / 5447

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 96+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 46%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Ner mot standard line är fortsättningsformationer köpvärda och troligtvis djupare än så men då behöver de vara tydliga.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish harami och priset skvalpade de följande dagarna runt kring fib 38%. I onsdags effektuerades en long legged doji som testade av standard line. Torsdagen och fredagen noterades som positiva fortsättningsformationer. Totalt steg DAX med 2,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,6 procent. I veckografen effektuerades en bullish piercing line.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade den 6 september ett negativt kors men nu ser vi tecken på att det kortsiktigt negativa momentumet är på väg att avta.

Sammanfattning: Efter den kraftiga uppgången i augusti nåddes en ny ATH kring 19000 den 3 september och därefter inleddes en rekyl som i veckan som gick hittade köpare kring fib 38%. Den gångna veckan avslutades med att gapet från den 4 september täpptes till och nu är frågan om köparna har det självförtroende som krävs för att ta indexet förbi gapet. Än så länge är indexet fångat i den range som augustiuppgången markerar mellan 17000- och 19000. Efter en kraftig uppgång, som i augusti, följt av en hälsosam rekyl har indexet en månad senare stått högre i 59 procent av de liknande fall jag hittar sedan 1997. Det jag nu vill se är att ATH-toppen vid 18994 passeras och inte följs av en ny lägre lägsta. Det jag inte vill se är att MA-200 och fib 62% punkteras då det ställer in siktet ner mot augustilägsta vid 17000. Om även denna nivå ger vika, utan att snabbt återtas, riskerar det att leda till ett säljtryck som kommer att hota den positiva långsiktiga bilden. Mitt huvudspår är att vi fortsätter bjudas på högre bottnar och att även kommande rekyler kommer bli köpvärda och att höstens botten sattes vid 17000 i början av augusti.

Motstånd: 18726 / 18779 / 18990-19010
Stöd: 18650 / 18565 / 18380 / 18210

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 65+.
– Next day forecast indikerar att det är 53 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Electrolux B: Det blev inte någon entré efter föregående analys eftersom aktien inte gapade upp över entrynivån. Sedan dess har aktien pendlat mellan 101- och 82-kronor. Den 15 augusti bröt aktien upp över standard line och efter ett par misslyckade försök att ta ut 101-kronorsnivån testades standard line de senaste dagarna. I fredags bjöds vi på ett MA-200 icebreak.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är svagt nedåtriktad. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas att vara beredda på tvära kast och slagig handel men närmar sig den positiva trendzonen.

Volymbalansen är neutral.

SMACD lämnade ett negativt kors den 4 september.

Bollingerbanden är fångade innanför keltnerbanden i en sk squeeze och vollan var i onsdags nere på halårslägsta. När aktien väl bryter ut från ett lågvollaläge blir rörelsen ofta kraftfull. Det går inte att vara säker på åt vilket håll utbrottet sker men så länge volymbalansen stiger tydligt när motståndsnivåer närmar talar oddsen för en kommande positiv expansion.

Sammanfattning: Det är minst sagt stökigt utseende i Electrolux men förutsättningarna för att en långsiktigt positivt trend är på väg att inledas börjar se allt bättre ut. Redan om priset bryter upp genom 101 kronor, antingen med ett gap eller en ”lagom stor fortsättningsformation” kan det vara startskottet på en positiv långsiktig trend. Den första matematiska målkursen vid ett utbrott upp genom den nuvarande kontraktionen hittar vi kring 120 kronor. Om 90 kronor punkteras är risken stor för att nedgången inte är klar. Om man väljer att köpa en liten bevakningsposition via en minifuture redan nu så ska hävstången vara relativt stor och positionsstorleken liten. Vid nästa rekyl, efter ett utbrott, kan man öka på positionen och flytta stoppen till strax under den senaste lågpunkten. När/om 110 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under senaste lågpunkt eller eventuellt senaste långa kursstapel eller gap. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 110 kronor nåtts/passerats stängs positionen vid en dagsstängning under nivån.

Motstånd: 96,90 / 100,70 / 102,10 / 105,80 / 111,25
Stöd: 95,30 / 90,30 / 88,90 / 88,30 / 86,95

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 32+.

Teknisk analys H&M B: Det blev varken ett positivt gap eller en fortsättningsformation efter den senaste analysen. Nu har aktien åter tagit fart upp från stödnivån vid 154 kronor och testar åter av MA-200. Bollingerbanden är åter fångade innanför keltnerbanden i en squeeze.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn noteras sedan början av augusti i området där risken för nedgång är större än uppgång.

Volymbalansen är negativ sedan början av juli.

SMACD lämnade ett positivt kors i fredags.

Om 168,45 passeras och inte omgående punkteras innebär det att en Adam och Eva effektueras. Vollan är låg vilket stärker oddsen för att ett utbrott upp över toppen från den 26 augusti kan bli köpvärt.

I fredags bröt aktien upp över den fallande motståndslinjen som förbinder de kortsiktiga topparna sedan den 12 juli.

Blankningarna har avtagit sedan mitten av augusti vilket jag tolkar som en positiv pusselbit.

Säsongsmässigt har H&M gått starkt från denna del av året fram till åtminstone början av december.

Sammanfattning: Det är ett intressant utseende i H&M där en potentiell Adam & Eva (variant av en dubbelbotten) är på väg att effektueras. Om formationen effektueras är det goda förutsättningarna för att en långsiktigt positivt trend inleds. Redan om priset bryter upp genom augustitoppen vid 168,45 antingen via ett positivt gap eller en positiv fortsättningsformation ställs siktet in mot 180-185 kronor. Om däremot 159 kronor punkteras är risken stor för att en ny nedgångsfas är på väg att inledas. Om man väljer att köpa en liten bevakningsposition via en minifuture redan nu så ska hävstången vara relativt stor och positionsstorleken liten. Vid nästa rekyl, efter ett utbrott, kan man öka på positionen och flytta stoppen till strax under den senaste lågpunkten. När/om 175 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under senaste lågpunkt eller eventuellt senaste långa kursstapels lägsta eller gapstöd. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 175 kronor nåtts/passerats stängs positionen vid en dagsstängning under nivån.

Motstånd: 166,80 / 168,45 / 183,10
Stöd: 163,75 / 159,50 / 153,90

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 70+.