Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”OMXS30 befinner sig i en extremt stark stigande trend som de senaste veckorna blivit lite väl brant. Den gångna veckan avslutades med den fjärde ATH-noteringen för i år, denna gång vid 2976. Vid de tillfällen när indexet stigit lika mycket, eller mer, än nu den senaste månaden har den kommande veckan fortsatt upp vid 56 procent av de 34 tillfällen jag hittar.”

Den gångna veckan inleddes med en ny ATH och efter ytterligare tre rekordnoteringar avslutades veckan med ytterligare ett vid 3039. Totalt steg OMXS30 med 2,2 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 5,4 procent. I veckografen utvecklades veckan till en liten dojiliknande spinning top.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill samtidigt höja en litet varnande finger och påtala att Trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan början av januari 2024.

Volymen den gångna veckan har hela veckan noterats klart över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade en köpsignal i nollzonen den 27 november som fortfarande är i spel även om det råder en negativ divergens mot toppen från början av oktober. Köpsignalen i veckografen som effektuerades i början av augusti är fortfarande i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 52 procent. Just nu är det 61 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför måndagen till 10,5 procent vilket är strax över snittet vid 7,1 procent. Senast vollan var lika hög var den 9 maj förra året.

På ovansidan möter närmast 3040-3045 följt av zonen mellan 3080-3110 och 3140.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 3010-2980 följt av 2967 och 2925 samt 2910-2890.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: OMXS30 fortsätter sin exceptionella resa uppåt och har nu brutit igenom den psykologiskt viktiga 3000-nivån, med en ny ATH i fredags vid 3039. Den tidigare uppgången, som redan ansågs brant, har nu blivit än mer parabolisk då priset brutit ut på ovansidan av den streckade motståndslinjen. Sedan årsskiftet har uppgången blivit allt brantare. Den tekniska styrkan bekräftas av att priset handlas långt över samtliga glidande medelvärden och det övre bollingerbandet. Senast priset noterades lika högt över det övre bollingerbandet i veckografen var i början av februari förra året. SMACD-indikatorn i den nedre delen av grafen visar ett fortsatt starkt positivt momentum. Dock innebär det stora avståndet till de längre medelvärdena i veckografen att den ”gummibandseffekt” jag tidigare diskuterat nu är än mer spänd. Risken för en rekyl är stor men så länge köparna kommer tillbaka innan standard line vid 2770 i veckografen punkteras ser jag fortsättningsformationer som eliminerar rekyler som köpvärda. Vid de 11 liknande tillfällen som jag hittar har indexet stått högre vid 6 av dessa en vecka senare. Risken för en stundande rekyl är alltså stor.

Historiskt har de sista dagarna från den 19/1 till den 31/ inneburit uppgångar vid 55 procent av åren.

Kort sagt: OMXS30 fortsätter sin exceptionellt starka uppgång och har nu etablerat sig över den psykologiskt viktiga 3000-nivån efter ännu en vecka fylld av nya ATH-noteringar. Den långsiktiga trenden är tydligt positiv med ett gyllene kors i ryggen, positiv volymbalans och köpsignaler från SMACD i både dags- och veckografen. Samtidigt har uppgången blivit allt mer parabolisk och priset handlas långt över samtliga glidande medelvärden samt tydligt ovanför det övre bollingerbandet, vilket signalerar att gummibandseffekten nu är rejält spänd. Bredden är relativt god med drygt 60 procent av large cap-aktierna över MA-200, vilket talar för att uppgången har ett brett stöd. Den ökande och höga vollan samt det stora avståndet till de längre medelvärdena varnar för att en rekyl rycker närmare och kan bli utmanande. Så länge köparna kliver in innan standard line i veckografen vid 2770 hotas ser jag dessa som köpvärda. Här och nu bör man dansa med små steg, respektera stödnivåerna och vara beredd på att marknaden kan behöva skaka av sig överspänningen innan nästa etapp uppåt inleds.

Motstånd: 3040-3045 / 3080-3110 / 3140
Stöd: 3010-2980 / 2967 / 2925 / 2910-2890

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 90+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 54 procent och Next Week Forecast = 62 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Den senaste rekordnoteringen i fredags noteras med ett svagt momentum där SMACD i veckografen lämnade ett negativt kors i början av november och sedan dess divergerat negativt med prisgrafen. Priset befinner sig nu nära spetsen i en stigande kil vilket tillsammans med den negativa divergensen hos bla SMACD varnar för en stundande topp.”

Den gångna veckan inleddes med en ny ATH-notering vid 6986 men därefter har det varit skvalpiga rörelser, som det brukar vara vid denna tid i januari. Veckolägsta noterades i onsdags vid 6886. Totalt backade indexet med 0,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,4 procent. I veckografen utvecklades en doji med tydliga svansar på både ovan- och nedsidan.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet med G-krafterna på plats för en varaktig uppgång. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har, bortsett från i måndags och torsdags, legat över snittet den gångna veckan. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april i dagsgrafen och sedan slutet av juli i veckografen.

SMACD lämnade i början av november ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens. Senast det hände var i början av januari (förra året) och den gången tog det fem veckor innan indexet inledde en nedgång med 21 procent från toppen i februari till lågpunkten i början april. Än så länge har vi däremot inte något som tyder på att det blir så även denna gång.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 70 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 73 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg med 9,4 procentenheter den gångna veckan och stängde i fredags vid 15,9. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,8 vilket är lägre än snittet vid 6,1 procent och den lägsta vollan sedan den 23 oktober.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 4st i år senast 12/1
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50, standard line och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6980-7010 följt av 7045 och 7080.

På nedsidan möter närmast 6925 följt av zonen kring 6910-6890 och 6855 samt 6825

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Veckan som gick pendlade mellan måndagens ATH vid 6986 och veckolägsta vid MA-20 kring 6885. Det råder tydligt negativa divergenser mot momentumindikatorer och volym vilket varnar för att det kan bli en period med slagig handel. Den senaste veckan fick vi nya inflationssiffror och rapportsäsongen drog igång. Placerarkollektivet är för närvarande mycket selektiv. Investerare flyttar kapital från högt värderad mjukvara till defensiva kvalitetsbolag (som Walmart och Costco) samt specifika tillväxtområden som halvledare. Isens tjocklek har tilltagit den senaste veckan och vi ser nu att betydligt fler aktier deltar under uppgångsdagarna, vilket tekniskt sett är ett hälsotecken för den övergripande tjurmarknaden. Tills motsatsen bevisas tolkar jag det som att marknaden ”läker” när fler sektorer är med och bidrar under uppgångsfaserna. De närmaste stöden på nedsidan hittar vi kring 6885 och 6825. Fib 50% för den senaste uppgången sedan novemberlägsta hittar vi kring 6755. Om inte denna nivå håller riskerar det att ställa in siktet mot just novemberlägsta vid 6520 och om inte förr vill jag gärna se köparna återta kommandot om indexet faller hela vägen ner dit. Jag vill vara tydligt med att det är mer regel än undantag att det under långvariga uppgångsfaser kommer perioder som ser skakiga ut men det vanligaste är att placerarkollektivet skakar av sig oron och handlar upp priset förbi osäkerhetsområdet. Om 7000-nivån passeras ställs siktet i nästa skede in mot 7250 till att börja med. Man bör därför dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt. Om det vi ser är en permanent ”sektorsrotation” bort från tech och mot värdebolag/råvaror, eller bara en vägbula.

Indexet befinner sig i en tydlig positiv trendkanal och handlas stabilt över de långa glidande medelvärdena. Priset befinner sig nu nära spetsen i en stigande kil vilket tillsammans med den negativa divergensen hos bla SMACD varnar för en stundande topp. Den positiva trenden visar alltså tecken på trötthet och därför är det viktigt att hålla koll på hur säljtrycket påverkas om medelvärdena börjar punkteras.

Historiskt har januari, om man inte tar hänsyn till börsklimatet varit en skvalpig månad. Vid positivt börsklimat, som nu har dock månaden stigit i 64 procent av åren.

Kort sagt: S&P 500 befinner sig fortsatt i en tydlig positiv lång- och medellång trend med priset stabilt över ett stigande MA-200. Samtidigt visar marknaden allt tydligare tecken på trötthet då momentumindikatorer som SMACD och RSI divergerar negativt, volatiliteten är låg och priset handlas nära spetsen i en stigande kil – ett tekniskt utseende som ofta föregår perioder med slagig handel eller rekyl. Bredden har dock förbättrats den senaste tiden, vilket är ett hälsotecken och talar för att marknaden snarare ”läker” än toppar. På kort sikt är det därför klokt att dansa med små steg och ha tydlig respekt för stöden kring 6885 och 6825, samtidigt som ett etablerat brott över 7000-nivån skulle öppna för nästa uppgångsfas med sikte mot 7250. Historiskt är januari ofta skvalpig, men i ett positivt börsklimat – som nu – har marknaden oftast förmågan att skaka av sig oron och fortsätta uppåt.

Motstånd: 6980-7010 / 7045 / 7080-7110
Stöd: 6925 / 6910-6890 / 6855 / 6825

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX befinner sig i en extremt stark och accelererande stigande trend. Priset handlas nu vid nya rekordnivåer kring 25257, långt över sina långa glidande medelvärden. Den tekniska bilden ser lovande ut men ”här och nu” varnar den extremt hårt spända gummisnodden RSI-2 för att en rekyl närmar sig. När vi historiskt sett liknande utseenden (bara 8 gånger sedan 1997) tenderar indexet att antingen pausa eller att inleda en rekyl.”

Den gångna veckan inledde med två nya ATH-noteringar, den senaste i tisdags vid 25500. ATH-noteringen effektuerades med en bearish doji star och därefter har vi sett en rekyl som just nu försöker hitta fotfästet vid den kortsiktiga sentimentsnivån kring EMA-8. Totalt steg indexet med marginella 0,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,3 procent. I veckografen utvecklades dagen till en bearish doji star. Det blev den åttonde raka uppgångsveckan vilket vi senast såg i slutet av mars 2024. Den gången följdes utseendet av en tre veckor lång rekyl innan ett tretick i veckografen inledde en ny uppgång.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december.

SMACD effektuerade ett positivt kors i dagsgrafen den 27 november och noteras nu i den positiva delen där nivån är den högsta sedan början februari förra året. I veckografen bjöds vi på en köpsignal för två veckor sedan.

Vollan (BBW) noteras nu kring 8,0 vilket är över snittet vid 6,9.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25280 följt av 25500 och zonen kring 26000.

På nedsidan möter närmast stöd kring 25000 följt av 24770 och 24550.

Sammanfattning: DAX befinner sig i en starkt stigande trend. Efter utbrottet från den utdragna konsolideringen har nu indexet nått upp till den stigande motståndslinjen där vi den gångna veckan fick se en bearish shooting star utvecklas samtidigt som priset handlas kring den senaste ATH-noteringen vid 25500, långt över sina långa glidande medelvärden. SMACD lämnade för två veckor sedan en köpsignal i veckografen vilket är en positiv pusselbit. Den tekniska bilden ser lovande ut men ”här och nu” varnar de spända korta momentumindikatorerna för att en rekyl är på gång eller eventuellt inledd.

Den långa trenden som markeras med MA-200 i dagsgrafen pekar uppåt.

Historiskt har de resterande dagarna i januari inneburit nedgångar i 55 procent av åren och perioden har varit skvalpig.

Kort sagt: DAX befinner sig fortsatt i en starkt stigande trend där priset handlas långt över de långa glidande medelvärdena med både positiv volymbalans och färska köpsignaler från SMACD i veckografen. Samtidigt har indexet nått upp till den stigande motståndslinjen efter en ovanligt lång uppgångsfas med åtta raka positiva veckor, vilket historiskt ofta föregått en period av paus eller rekyl. Den senaste ATH-noteringen vid 25500 skedde med en bearish doji star och korta momentumindikatorer är tydligt hårt spända, vilket talar för att marknaden just nu behöver andas. Så länge stödet vid 24200 håller är det tekniska grundscenariot intakt, men här och nu är risken för slagig handel eller en rekyl förhöjd. Den övergripande trenden är fortsatt positiv, men i slutet av januari har DAX historiskt ofta rört sig skvalpigt – vilket gör att man bör dansa försiktigt och låta marknaden visa om detta blir en kort paus i uppgången eller starten på en djupare rekyl.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 47-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 10% (2 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Castellum: Det blev en vinst på 4,2% x hävstången på två dagar efter föregående analys. En vecka senare toppade aktien vid 116 kronor för att därefter falla tillbaka ner mot stödet från början av september kring 104/102-kronorsnivån. De senaste veckorna har aktien tagit sig upp till den platta MA-200 som just nu utmanas.

Den långa trenden, som jag låter riktningen på MA-200 peka ut saknar lutning. Trendfasindikatorn har nu tagit sig upp i zonen där vi uppmanas att vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är positivt sedan den 30 december.

SMACD lämnade ett lågt positivt kors den 23 december och noteras nu över nollzonen. De senaste dagarna har det positiva momentumet avtagit något i styrka.

Säsongsmässigt har Castellum gått starkt den närmaste månaden (från den 19/1 till den 19/2) har perioden stigit vid 64 procent av åren. Snittutvecklingen under denna period har varit +3,6 procent.

Aktien är fortfarande hårt blankad men den senaste tiden ser vi lite tecken på att blankningarna är på väg att avta.

Sammanfattning: Om aktien gapar upp över 111,70 idag kan man ta en liten bevakningsposition och sedan eventuellt öka på i samband med nästa rekyl som elimineras av en fortsättningsformation. I annat fall, eftersom aktien är så överköpt, är att invänta ett omtag där en turtle soup eller fortsättningsformation innan 106 kronor effektueras. När/om 115,80 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 115,80 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapeln eller gapet som jag nämnde ovan.

Bokslutet presenteras den 18 februari.

Motstånd: 111,60 / 113,00 / 115,50 / 116,35
Stöd: 109,30 / 108,15 / 106,85 / 104,10

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 63-.

Teknisk analys Electrolux B: Den som agerade på den senaste analysen sitter fortfarande kvar i position eftersom aktien bara nådde upp till 69,40 i torsdag och enligt reglerna var det 69,50 som gällde. Aktien ser fortfarande intressant ut och har följt skolboken de senaste veckorna.

Den långa trenden som jag använder riktningen på 200-dagars medelvärde för att peka ut är nedåtriktad. Trendfasindikatorn har däremot tagit sig upp i området där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan 17 oktober.

SMACD lämnade en köpsignal i nollzonen den 27 november och den är fortfarande i spel även om momentumet avtagit i styrka.

Säsongsmässigt har Electrolux gått starkt den närmaste månaden (från den 19/1 till den 19/2) har perioden stigit vid 62 procent av åren. Snittutvecklingen under denna period har varit +4,5 procent.

Aktien är fortfarande hårt blankad, faktiskt den hårdast blankade på Stockholmsbörsen. Hela 14 procent av de emitterade aktierna är blankade. Sedan mitten av november har dock de korta positionerna avtagit något, dock bara marginellt. Det som däremot är intressant är att om rapporten som presenteras nästa fredag tolkas positivt är det goda chanser för en short squeeze. Väljer man då att ta position med ex.vis en minifuture med relativt hög hävstång och en liten position riskerar man inte mer än insatsen men om det visar sig att det blir en tydlig uppgång på rapportdagen kan det börja leda till att blankningar stängs och att priset då drivs på uppåt.

Den som redan sitter i position bör naturligtvis följa reglerna som gällde vid entrén.

Sammanfattning: Om man väljer att agera inför rapporten bör det vara med en extremt liten position, helst med en minifuture så man vet exakt vilken risk man tar. När/om 76,90 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 76,90 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 59,40.

Bokslutet presenteras den 30 januari.

Motstånd: 69,40 / 75,30 / 77,00
Stöd: 65,30 / 62,85 / 59,65

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 80+.