Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter rekylen ner till fib 50% av augustiuppgången där MA-200 mötte upp har nu priset tagit sig upp till augustihögsta vid 2600 som nu testas. Sedan ATH-noteringen i slutet av maj har de signifikanta topparna markerats lägre och lägre men frågan är om vi nu kommer få se en sentimentsförändring vilket en ny högre botten kommer innebära det blir bekräftat om/när 2601 tas ut. Även om det är en del osäkerhetsfaktorer tolkar jag de tekniska indikatorerna positivt och det innebär att förutsättningarna är på plats för en stark och positiv avslutning på året. Mitt huvudspår är däremot att rekyler blir hälsosamma och köpvärda samt att höstens botten sattes vid 2356 i början av augusti.”

Den gångna veckan inleddes skvalpigt men i onsdags togs den senaste toppen vid 2601 ut och det följdes redan på torsdagen av att vi bjöds på en ny ATH-notering vid 2650, den första sedan slutet av maj. Totalt steg OMXS30 med 2,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 10,2 procent. Veckan avslutades med ett tydligt gap uppåt och därefter en bearish engulfing. I veckografen blev det den tredje veckan i rad som noterade högre stängningskurser och senast vi såg en lika stor veckouppgång var i mitten av augusti. I prisgrafen noteras nu två otäppta gap de senaste veckorna samtidigt som indexet noteras kring det övre bollingerbandet och hög volla.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde pekar uppåt. Indexet lyfts sedan den 29 december av ett äkta gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras sedan i torsdags i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen igår var den högsta sedan den 20 september och noterades 31 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är positiv sedan den 1/7.

SMACD lämnade en köpsignal i onsdags den 18/9 som fortfarande är i spel. I månadsgrafen är indikatorn uppe på den högsta nivån sedan slutet av 2021 och det ska vi hålla koll på för en vändning nedåt från denna nivå kan leda till ett utmanande säljtryck.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 54 procent. Just nu är det 76 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 7,4 procent vilket är något högre än snittet vid 5,3 procent.

På ovansidan möter närmast 2650 följt av 2675 och zonen vid 2690-2710.

På nedsidan möter närmast 2625 följt av 2615 och 2610-2590 samt 2564.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Även om jag tycker det är positivt med nya ATH-noteringar och att Stockholmsbörsen brutit upp i frisk luft är det nu flera varningssignaler som inte kan ignoreras. I torsdags effektuerades ett gap på 1,2 procent samtidigt som det därefter noterats dojiliknande candlar kring ATH-nivån med hög volla kring det övre bollingerbandet. Än så länge har inte den bearish doji star formation som effektuerades i torsdags bekräftats men risken är ändå stor för att gapet ner mot 2610 kommer täppas till (95% av alla gap täpps). Om även golvet i den kortsiktigt stigande kanalen ger vika ställs hoppet till att köparna står och väntar vid MA-50. Det jag inte vill se är att septemberlägsta vid 2478 punkteras utan att snabbt återtas då det riskerar att få säljtrycket att tillta på ett ohälsosamt sätt. Skulle 2650 passeras ställs siktet in mot taket i den kortsiktiga kanalen, som inför veckostarten noteras kring 2700. Att jaga priset när vollan är hög har inte så bra edge och det innebär att vi bör vänta in rekylen och agera när den elimineras av en positiv fortsättningsformation, helst innan MA-50 gett vika. Säsongsmässigt är vi på väg in i den starkaste delen av året men de överköpta lägena hos DAX och S&P 500 tillsammans med VIX som inte faller när indexen stiger är varningssignaler, som dock ännu inte lett till några bekräftade negativa omslagsformationer.

Motstånd: 2650 / 2675 / 2690-2710
Stöd: 2625 / 2615 / 2610-2590 / 2583 / 2564

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 90+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 53%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Det är ganska tydliga tecken på att det råder en viss osäkerhet kring ATH-området vid 5735 men med den positiva volymbalansen, trendfasindikatorn, bredden och det faktum att de flesta tekniska indikatorer indikerar att oddsen för en expansion på ovansidan är betydligt större än risken för en djupare nedgång. S&P 500 befinner sig alltså i ett läge där det kan bryta ut uppåt om ATH-nivån vid 5734 passeras men det finns också en del osäkerhet som kan hålla tillbaka en mer ihållande uppgång.”

Den gångna veckan resulterade i fyra nya ATH-noteringar men samtidigt har vi sett tecken på att det råder en vissa osäkerhet då de senaste tre dagarna har stängt lägre än de öppnat. Totalt steg indexet den gångna veckan med 0,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 20 procent. Det blev den tredje veckan i rad med högre stängningskurs vilket lett till negativa divergenser mot de korta momentumindikatorerna.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen.

Volymen den gångna veckan har bortsett från i torsdags noterats under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD lämnade den 16/9 en köpsignal som fortfarande är i spel men de senaste dagarna har histogrammet avtagit och därmed kraften i uppgången.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 82 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 84 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) steg med 5 procentenheter till 17,0. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 7,1 procent vilket är något högre än snittet vid 5,5 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Standard line återtogs den 12/8
– Den längsta positiva reversalen sedan 13/10-2022
– Passerade den 11/9 upp över MA-50
– Ny ATH vid 5767 den 26/7

I den negativa vågskålen:
– Senaste toppen är något lägre än den föregående AYH-nivån
– Säsongsmässigt svag period (fram till början av oktober)
– Kortsiktigt överköpt

På ovansidan möter närmast 5767 följt av 5776 och området vid 5790-5810 samt 5822.

På nedsidan möter närmast 5727 följt av 5721 och området vid 5710-5690 samt 5671.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Även om jag är positiv till S&P 500 ser vi tecken på en viss osäkerhet och det går inte heller att bortse från att det vi ser nu kan vara en så kallad Fas 3 eller en distributionsfas. VIX steg den gångna veckan trots att indexet steg vilket jag tolkar som att placerarkollektivet tar höjd för negativa nyheter den kommande veckan när arbetsmarknadsdata och rapporteringssäsongen närmar sig. Vad kan man då vänta sig om nyheter tolkas negativt och indexet rekylerar mer än väntat. Hur långt tror jag då att en nedgång kommer ta indexet? En rejäl nedgång kan mycket väl ta ner indexet mot MA-200 men jag tror inte att augustilägsta vid 5120 kommer ge vika. Marknaden är känslig just nu, och även om en större krasch är osannolik, kan negativa nyheter, som underkommande arbetsmarknadsdata eller företagsresultat, leda till en fortsatt nedgång, särskilt med oktobers historiskt dåliga rykte. Det vi vet är att några av de största börsnedgångarna inletts i oktober. Sedan 1950 har det funnits 17 månader där S&P 500 har fallit med 9 % eller mer, och oktober har ofta varit inblandad i dessa. Dessutom har det varit 14 björnmarknader (nedgångar på 20 % eller mer från toppnoteringar) under samma period, och oktober har spelat en intressant roll i många av dem. Det överköpta läget och de kortsiktigt negativa divergenserna borde leda till en kortsiktig rekyl men om priset istället bryter upp genom 5770, vad kan vi då förvänta oss? Jo, då ställs siktet in mot de två kommande Gannivåerna vid 5875 och 5960. Om det visar sig att en kommande rekyl punkterar den senaste lågpunkten vid 5400 ökar risken för ett djupare omtag och ett tilltagande säljtryck vilket riskerar att bekräfta en så kallad distributionsfas, vilket jag återkommer till om augustilägsta vid 5120 ger vika. Det är än så länge goda förutsättningar för ett starkt avslut på börsåret och nu går vi snart in i den bästa perioden på året, utifrån ett historiskt perspektiv.

Motstånd: 5767 / 5776 / 5790-5810 / 5822 / 5876
Stöd: 5727 / 5721 / 5710-5690 / 5686 / 5671 / 5652

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 68-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 56%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om det är en del osäkerhetsfaktorer tolkar jag de tekniska indikatorerna positivt och det innebär att förutsättningarna är på plats för en stark och positiv avslutning på året. Mitt huvudspår är däremot att rekyler blir hälsosamma och köpvärda och att höstens botten sattes vid 17000 i början av augusti.”

Den gångna veckan inleddes trevande men i torsdags bröt indexet upp genom den tidigare ATH-nivån. Totalt steg DAX med 4,0 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 16,2 procent. Varje dag den gångna veckan har stängt högre än öppningen och dessutom i den övre delen av dagscandlen. Det blev den största veckouppgången sedan början av maj. I 60 procent av fallen när indexet stigit lika mycket eller mer på en vecka har det inneburit uppgångar även den kommande veckan.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv.

SMACD effektuerade den 19 september en köpsignal som fortfarande är i spel.

Sammanfattning: Den kraftiga uppgången de senaste veckorna fick DAX att i fredags stänga 12 procent över det övre bollingerbandet vilket innebär att indexet är överköpt och risken för rekyl är stor. Samtidigt är en uppgång som vi ser nu ett styrkebesked och siktet är därmed inställt mot 20.000-nivån. Även om jag är positiv till indexet kan vi inte ignorera att det börjar bli extremt överköpt i månadsgrafen. Senast ADX noterades lika högt var i juni 2007 och när indikator tenderar att vända ner från extremt höga nivåer i månadsgrafen är risken stor för en signifikant topp. Vid en kommande rekyl vill jag inte se 18200 punkteras då det riskerar att få säljtrycket att tillta på ett icke hälsosamt sätt. Skulle dessutom MA-200 och fib 62% punkteras är det en varningssignal för en nedgång mot augustilägsta vid 17000. Om även denna nivå ger vika, utan att snabbt återtas, riskerar det att leda till ett säljtryck som kommer att hota den positiva långsiktiga bilden. Mitt huvudspår är däremot att rekyler blir hälsosamma och köpvärda och att höstens botten sattes vid 17000 i början av augusti. Att jaga priset nu har dock inte någon bra edge utan nu inväntar man bäst en rekyl som elimineras av en fortsättningsformation kring någon av stödnivåerna innan standard line vid 18850 ger vika.

Motstånd: 19600 / 19750 / 20000
Stöd: 19250 / 19000 / 18920

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 87+.
– Next day forecast indikerar att det är 52 procents chans för uppgång under måndagen.

Teknisk analys Autoliv: Det blev varken något gap upp över MA-200 eller fortsättningsformation de närmaste dagarna efter föregående analys. Två veckor senare effektuerades en turtle soup för nedgång. I slutet av förra veckan effektuerades en bullish piercing line som bekräftades i fredags.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut saknar lutning. Trendfasindikatorn noterades i slutet av juli kring -7 och visar tecken på att vända upp, även om det fortfarande är en bra bit kvar innan indikatorn indikerar något annat än negativa utsikter.

Volymbalansen har divergerat positivt mot prisutvecklingen sedan slutet av juli.

SMACD närmar sig ett djupt positivt kors.

Sammanfattning: I fredags bröt RSI-14 upp över bekräftelsenivån från den 19 september samtidigt som aktien lyckades ta sig upp till standard line. Den tilltagande volymen i fredags (114 procent över snittet) ser jag som tecken på att stora aktörer känner sig för. Ett positivt gap upp över 988 kronor, inom de två närmaste dagarna kan därför vara intressant för en bevakningsposition. Det kan då vara intressant att börja skala sig in med en liten position, gärna med en minifuture. När/om 1040 passeras med en stark candle ökas positionen på lite till och stoppen flyttas upp till strax under senaste lågpunkt. När positionen ökas på flyttas lämpligen stoppen upp till strax under senaste lågpunkt och där får den ligga till tills 1076 kronor nås då trailas den vidare strax under föregånde dags lägsta, dag för dag. När/om 1076 kronor nås stängs positionen direkt om vi bjuds på en stor candle på 3%. Den initiala stoppen placeras strax under 946 kronor.

Det kommer nya siffror från Autoliv den 18 oktober.

Motstånd: 1012 / 1056 / 1079 / 1095-1105
Stöd: 961 / 934 / 919 / 905-895

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 43+.

Teknisk analys AstraZeneca: Det blev en vinst på 5,5 procent x hävstången efter föregående analys innan Astra toppade vid 1800 kronor. Jag skrev att om 1600 punkterades behövde förmodligen gapet från den 25 april ner mot 1550-området täppas till. I veckan som gick täpptes gapet till och edgen för uppgång är nu god efter att den kortsiktigt fallande motståndslinjen passerats.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är svagt stigande. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ.

SMACD är nere på den lägsta nivån sedan slutet av juli förra året. Ett lågt positivt kors har goda chanser att trigga ett positivt omslag.

Vollan var i onsdags uppe på den högsta nivån sedan miten av maj och efter en nedgång är det intressant när vollan börjar dra ihop sig, som nu.

Sammanfattning: En passering med ett gap eller positiv fortsättningsformation upp över 1600 kan vara intressant att agera på. Den initiala stoppen placeras lämpligen strax under candlen för utbrottet. När/om 1672 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 1672 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Det är dags för nya siffror den 12 november.

Motstånd: 1598-1602 / 1628 / 1681
Stöd: 1566 / 1552 / 1543 / 1481

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 43+.