Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Jag vill nu se att den senaste veckans högsta vid 2678 passeras och inte följs av en punktering av 2618 som markerar förra veckans lägsta. I det något längre perspektivet är indexet fångat i en konsolidering mellan 2690 och 2575. Om 2690 passeras med ett gap eller fortsättningsformation ställs siktet in mot ATH-nivån 2770 från början av mars. Historiskt är vi nu inne i den period där vi ofta sett indexet ta fart upp det jag brukar kalla för höst- och vinterrallyt.”

Den gångna veckan inleddes med en bullish separating line och när vi summerar veckan har de senaste 6 dagarna stängt på plus och sedan i tisdags även i den övre delen. Indexet passerade även den senaste signifikanta toppen vid 2690 och har därmed ställt in siktet mot den senaste ATH-noteringen vid 2767 från den 3 mars. Totalt steg det svenska storbolagsindexet med 3,2 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 9,9 procent. I veckografen bildades en bullish separating line med den kraftfullaste veckocandlen sedan mitten av maj.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är svagt, svagt uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Senast vi såg det var i slutet av januari.

Volymen den gångna veckan har bortsett från i måndags och fredags noterats över snittet. Volymbalansen är positiv.

SMACD effektuerade en köpsignal i tisdags och som jag skrev igår är det positivt när divergensen mot signallinjen ökar vilket indikerar ett tilltagande positivt momentum.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 53 procent. Just nu är det 47 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200, vilket är ett svaghetstecken. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 4,2 procent vilket är lägre än snittet vid 7,4 procent. Det är den lägsta vollan sedan den 11 november förra året. Den gången backade indexet 2,7 procent den följande veckan.

På ovansidan möter närmast 2730 följt av 2748 och 2759 samt zonen mellan 2790-2810.

På nedsidan möter närmast 2720 följt av zonen mellan 2710-2690 och 2679 samt 2662-2656.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag till positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Den gångna veckan inleddes och avslutades positivt med den största veckouppgången sedan början av maj. Indexet bröt upp över den senaste toppen vid 2690 från den 22 augusti och därmed är siktet inställt mot den senaste ATH-noteringen vid 2767 från den 3 mars. Vid denna typ av kraftfulla uppgångar har den kommande veckan stått högre och lägre i ungefär lika många fall. Studerar vi priset i förhållande till bollingerbanden noterades fredagens stängning 21 procent över det övre bollingerbandet och jag hittar inte mer än 10 liknande tillfällen sedan 1997. Vid 6 av dessa har nästa vecka stängt på minus.

Bästa sektorer den gångna veckan blev hälsovård och basråvaror medan energi och fastigheter gick sämst.

Nu vill jag inte se att den senaste motpolen vid 2690 punkteras utan att i så fall snabbt återtas. Om den expansion vi sett den senaste veckan från lågvollaläget inte snabbt vänder ner är det mycket som talar för att höstuppgången är inledd.

Den långa trenden, definierad av lutningen på MA-200, är i stort sett neutral (stiger svagt). Priset noteras ovanför både MA-50 och MA-200 som bägge pekar upp. Indexet lyfts sedan den 25 augusti av ett gyllene kors. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Det är framförallt två varningssignaler som bekymrar mig och det är dels att indexet är fångat i en stigande kil och att isen (antal aktier som bör uppgångarna) är tunn. Förhoppningsvis fortsätter MA-50 (noteras nu vid 2630) i samband med kommande rekyler att locka tillbaka köparna så att den övre streckade motståndslinjen passeras och den positiva säsongen får fler aktier att bära uppgångarna.

Historiskt är vi nu inne i den period där vi ofta sett indexet ta fart upp det jag brukar kalla för höst- och vinterrallyt. OMXS30 har stått högre vid årsskiftet från nu i 71 procent av de senaste 27 åren. När indexet noterats över MA-200 har snittutvecklingen från nu till årsskiftet varit +21 procent.

Motstånd: 2730 / 2748 / 2759 / 2790-2810
Stöd: 2720 / 2710-2690 / 2679 / 2662-2656 / 2645

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 96+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 60 procent.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Föregående vecka avslutades med en positiv fortsättningsformation. I veckografen utvecklades veckan till en doji kring den högsta noteringen någonsin. Jag ser fortfarande fortsättningsformationer (stängningar över föregående dags högsta, i den övre tredjedelen) efter rekyler och utbrott vid låg volla, tilltagande volym och starka stängningar som köpvärda – som vi såg i fredags. Historiskt har höstrallyt startat ungefär nu och än så länge har vi ingen bekräftad långsiktig signal om att indexet har toppat. En första varningssignal får vi om indexet punkterar standard line utan att snabbt (inom tre dagar) återta nivån.”

Varje dag den gångna veckan har stängt på plus men veckan avslutades med en negativ reversal efter att den 36:e ATH-noteringen effektuerats. Totalt steg S&P 500 med 1,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 14,2 procent. I veckografen effektuerades en bullish separating line.

Räntan på den amerikanska tioåringen var ned 2 punkter den gångna veckan och stängde veckan på 4,12 procent.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen den gångna veckan inleddes med att noteras över snittet men avtog något de sista dagarna och noterades i fredags 4 procent under det dagliga snittet för de tre senaste månaderna. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april men utmanar nu tremånaderssnittet och noteras med en negativ divergens mot priset.

SMACD lämnade den 24 september ett negativ relativt högt kors som fortfarande är i spel men vi ser nu tecken på att det negativa momentumet avtar.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 61 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

VIX (den förväntade vollan) steg den gångna veckan med 8,9 procentenheter för att stänga vid 16,6. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,8 vilket är lägre än snittet vid 6,8 procent. Efter extremt låg volla som nu är det inte ovanligt med stora rörelser i den riktning som ett kommande utbrott/punktering indikerar.

I den positiva vågskålen:
– 36 nya ATH sedan årsskiftet, senast 3/10
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50 och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Ny högre lågpunkt vid 6569 den 25/9
– Både priset och lagging line noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Överköpt
– Avståndet ner till MA-200 är på den högsta nivån sedan sen början av december
– Negativt kors som senaste signal i SMACD

På ovansidan möter närmast 6732 följt av 6751 och 6780 samt zonen vid 6790-6810.

På nedsidan möter närmast zonen vid 6710-6690 följt av 6656 och 6640 samt mellan 6610-6590.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Det blev 3 nya ATH-noteringar den gångna veckan, den senaste i fredags vid 6751, men samtidigt avslutades veckan med en negativ reversal och en negativ minidivergens hos cykelindikatorn. Det ser nu ut som att placerarkollektivet står och väger för att lista ut nästa riktning. Passeras ATH-nivån kommer det med det stigande MA-20 att effektuera en Shooting stop-formation. Det kan bli stökigt fram till dess att det dels kommer in nya jobbsiffror och att nedstängningshotet eliminerats. Så länge indexet noterar ny högre signifikanta toppar och bottnar anser jag att fortsättningsformationer är värda att agera på i samband med rekyler. Utbrott med tilltagande volym och starka stängningar likaså, åtminstone när vollan är så låg som nu.

En första varningssignal får vi om indexet punkterar standard line, som inför veckostarten noteras vid 6556, utan att snabbt återta nivån.

Placerarkollektivet tolkar enligt mitt synsätt glaset halvfullt vilket innebär att negativa nyheter tolkas som att ”de kunde varit värre” och positiva belönas med uppgångar.

Den långa trenden, definierad av MA-200:s lutning, är fortsatt stigande och trendfasindikatorn noteras i den positiva zonen även om den divergerar negativt mot prisuppgången. Om det visar sig att en kommande rekyl/nedgång punkterar området kring 6200 ökar risken för ett utmanande omtag ner mot 6000-nivån och primärtrenden MA-200.

Historiskt har S&P 500 stigit vid 82 procent av åren från nu till årsskiftet och Snittuppgången de senaste 27 åren för perioden har varit goda +8,2 procent.

Vi kan konstatera att det är flera varningssignaler och lite knepigt med det överköpta läget, en negativ reversal vid ATH, men att statistiken indikerar att köparna har mer att ge.

Motstånd: 6718 / 6732 / 6751 / 6780 / 6790-6810
Stöd: 6710-6690 / 6656 / 6640 / 6610-6590

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 83-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 56%.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter lågpunkten den 17 september vid 23285 har vi sett indexet stänga över MA-20 för första gången sedan den 25 augusti och det tolkar jag som att köparna är tillbaka. Den gångna veckans bullish piercing line är ytterligare en indikation på att köparna inte är uträknade. Det jag inte vill se är att lågpunkten vid 23050 punkteras utan att snabbt återtas då det riskerar att trigga en onödigt utmanande nedgång.”

I tisdags återtogs standard line med ytterligare en fortsättningsformation och därefter har indexet tagit sig upp till den fallande motståndslinjen som just nu testas. Totalt steg DAX med 2,7 procent den gånga veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 22,5 procent. I veckografen gapade indexet upp och stängde i den övre delen med den kraftfullaste veckostapeln sedan början av augusti, vilket var den högsta veckostängningen någonsin.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar uppåt och priset noteras ovanför. Trendfasindikatorn doppade i veckan fötterna i jämviktspendlingszonen men tog sig upp i den positiva trendzonen i slutet av veckan.

Volymbalansen (OBV) är neutral.

SMACD lämnade den 25 september ett positivt kors och tog sig i veckan upp över nollinjen.

Vollan noteras nu kring 4,6 vilket är lägre än snittet vid 7,5. Det är goda chanser för att uppgången vi sett den senaste veckan var starten på en större rörelse.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24525-24535 följt av 24640 och 25000.

På nedsidan möter närmast stöd vid 24250 följt av 24125 och 23650 samt 23380.

Sammanfattning: DAX har sedan den senaste toppen vid 24535 från den 15 augusti noterats i nedgång mot kritiska stöd. Den gångna veckan tog indexet fart upp från stödnivån och lyckades i slutet på veckan stänga över den fallande motståndslinjen. Veckan avslutades dock med en negativ reversal och en stängning 8 procent över det övre bollingerbandet. I veckografen bjöds vi däremot på en positiv fortsättningsformation.

Det jag inte vill se är att lågpunkten vid 23050 punkteras utan att snabbt återtas då det riskerar att trigga en onödigt utmanande nedgång. Sedan den senaste ATH-noteringen vid 24639 har utseendet alltmer formerats till en fallande triangel.

SMACD lämnade för två veckor sedan ett positivt kors och har den senaste veckan tagit sig upp över nollan.

Historiskt har DAX vid positivt inlett höstuppgången ungefär nu och vi har bjudits på uppgångar fram till årsskiftet vid 82 procent av åren. Snittutvecklingen från nu till årsskiftet har då varit +12%.

Motstånd: 23785 / 23885 / 24200
Stöd: 23385 / 23285 / 23050

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 89-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 54%.

Teknisk analys Novo Nordisk B: 335 kronor passerades med ett positivt gap direkt efter föregående analys och priset steg till 400-kronorsnivån innan det började gå tungt. Den som följde reglerna fick med sig 12,7%xhävstången. Nu befinner sig aktien i en konsolidering mellan 400- och 338-kronor. I onsdags bekräftades den bullish harami som effektuerades i tisdags direkt efter den positiva minidivergensen som noterades dagen innan. Veckan avslutades med en positiv reversal som tog fart från standard line.

Den långa trenden som jag använder bla riktningen på MA-200 för att identifiera pekar nedåt. Trendfasindikatorn visar små tecken på att vända upp från en rekordlåg nivå och vändningar upp från dessa nivåer har goda förutsättningar att leda till trendskiften med tydliga uppgångar.

Volymbalansen är nu neutral.

SMACD avslutade den gångna veckan med en köpsignal kring nollzonen. effektuerade ett lågt positivt kors i veckan som gick.

Vollan är låg vilket är intressant när/om aktien bryter upp genom 400-kronorsnivån.

Sammanfattning: Passeras 385 kronor med ett positivt gap eller en fortsättningsformation är det goda förutsättningar för att motståndsområdet vid 400 kronor kommer att passeras. När/om 409 DKK nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras med en dagsstängning och då stängs positionen. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 409 DKK nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initala stoppen placeras strax under 362 kronor.

Nästa rapport presenteras den 5/11.

Motstånd: 395-405 / 410 / 429 / 442
Stöd: 363 / 338 / 329 / 305-295

Cykelindikatorn noteras inför dagen vid 81+.

Teknisk analys Kinnevik B: Det blev en vinst på 4,0%*hävstången om man följde reglerna vid den senaste analysen. Därefter har aktien konsoliderat mellan 85-kronorsnivån och MA-200. I måndags effektuerades en bullish harami kring 200-dagars medelvärde och nu håller aktien på att testa av den fallande MA-50 som möter tillsammans med en fallande motståndslinje.

Den långa trenden som bland annat indikeras av lutningen på 200-dagars medelvärde lutar svagt uppåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är neutral sedan i fredags.

SMACD lämnade den 18 september ett positivt kors och i slutet av veckan effektuerades en trampolin strax under nollzonen. En passering av nollzonen kommer vara ytterligare en positiv pusselbit.

Sammanfattning: Passeras 50-dagars medelvärde, som inför dagen noteras kring 85,25, med ett positivt gap eller en fortsättningsformation är det goda förutsättningar för en uppgång mot 90-kronorsnivån – till att börja med. När/om 89 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 89 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 81,40.

Motstånd: 85,25 / 86,60 / 88,70 / 90,60
Stöd: 83,45 / 82,20-81,80 / 81,00 / 78,35

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 80+.