BNP Paribas

Vinnarbyrån

Inför vecka 45

OMXS30: Risk för skvalpig handel innan utbrottet

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: “OMXS30 är fångat i en tradingrange med begränsningarna 1670 och 1635. Så länge inte någon av dessa nivåer tas ut eller punkteras mer än någon dag talar det mesta för att det kommer bli slagig handel den närmaste tiden. Det råder än då länge sälj hos MACD vilket innebär att indexet gått från mycket positivt till en pausformation. Nu blir det spännande att se hur och med vilken kraft förra veckans högsta vid 1671 hanteras. Viss risk för rekyl men undertonen är fortsatt positiv.”

Den gångna veckan innebar en uppgång med 0,8 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 10,6 procent. Fredagens stängning var den högsta sedan den 28 april 2015.

Oktober stängde på plus vilket var den första gången sedan slutet på 40-talet när året slutar på en “7:a”. Historiskt har den kommande månaden varit en mycket stark period för de flesta ledande index och än så länge har vi inga tecken på att detta mönster inte kommer att upprepa sig även i år.

Den långa trenden som jag använder bla MA-200 för att definiera stiger precis som årsmedelvärdet vilket är ett bra tecken på en långsiktig trend som är värd att följa. Trendfasindikatorn skrivs för tillfället till +1,0 vilket tillsammans med G-krafterna indikerar att vi ska tillämpa trendföljande strategier.

Totalt steg 56 procent av de 254 aktier jag dagligen följer den gångna veckan.

Bästa sektorer den gångna veckan blev oljebolag och basråvaror medan konsumenttjänster (tyngdes av bla HM) tillsammans med kraftbolag gick sämst.

Volymen har bortsett från i tisdags och onsdag noterats under det dagliga snittet för de senaste månaden.

På ovansidan möter först motstånd vid 1681 följt av 1720.

På nedsidan hittar vi först 1671 följt av golvet i den stigande kanalen kring 1662 och därefter nivån kring 20-dagars medelvärde som inför veckostarten noteras kring 1655.

På lång sikt är jag positiv men vill gärna se att OMXS30 håller sig kvar ovanför 200-dagars medelvärde. Sentimentet stärks på lång sikt av det gyllene kors som effektuerades den 20 oktober.

På medellång sikt (veckor till månader) kommer jag vara positiv så länge inte 50-dagars medelvärde punkteras med tydlighet.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv men vill inte se att 20-dagars medelvärde punkteras med tilltagande volym och en negativ stängning. Just nu bevakar jag utvecklingen kring begränsningarna i tradingrangen som just nu fångar indexet mellan 1681 och 1635.

Sammanfattning: Det är bara en tidsfråga innan ATH-noteringen vid 1720 från den 27 april 2015 kommer att testas. På kort sikt råder det en negativ divergens samtidigt som gummisnodden hårt spänd på ovansidan och risken har ökat för en stundande rekyl. Än så länge har rekylerna sedan lågpunkten i slutet av augusti har sugits upp av 20-dagars medelvärde, vilket ofta sker 3-4 gånger vid starka trender. För varje tillfälle ökar sannolikheten för en djupare rekyl ner mot zonen mellan 50- och 100-dagars medelvärde. Vollan är förhållandevis låg och då bör vi vänta på en fortsättningsformation kring någon av de närmaste stödområdena och gärna när cykelindikatorn fallit tillbaks så att edgen blir bättre för att ta nya positioner.

Idag rapporterar Troax (kl 12.30), Softbank (kl 7.00), Rockwell Automation (före USA-börsernas öppning).

Motstånd: 1680 / 1682 / 1687 / 1696
Stöd: 1674 / 1671 / 1667 / 1656

SP500: VIX stängde på lägsta nivån någonsin

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: “Efter den negativa veckoinledningen kom köparna snabbt tillbaks och avslutade veckan med den högsta stängningen någonsin. Att vara något annat än köpare i rådande marknad är inte något jag rekommenderar. Det är gott om stöd på nedsidan och när spänningen blir för stor i starkt stigande trender brukar zonen mellan 50- och 100-dagars medelvärde vara intressant som en nivå för positiva fortsättningsformationer. Så länge inte varken golvet i den stigande trendkanalen punkteras och kursen fortsätter att stänga ovanför årsmedelvärdet ser jag rekyler som bättre köplägen.”

Den gångna veckan inleddes men en Shark 32:a och avslutades med den högsta stängningen någonsin. Uppgången föregående vecka stannade vid måttliga 0,3 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 15,6 procent.

Som jag sagt många gånger de senaste veckorna är det en mycket positiv bild vi får av SP500. Det är massor av intressanta stöd på nedsidan och jag skulle bli förvånad om inte något av de jag markerat på vägen ner mot kanalgolvet skulle suga upp säljtrycket i samband med en rekyl. Nu närmar sig 2600-nivån och jag blir inte förvånad om nivån redan den kommande veckan för att sedan ställa in siktet mot ytterligare högre höjder.

Bjuds vi på en rekyl som är värd namnet kommer jag framförallt att bevaka området mellan 50- och 100-dagars medelvärde som en nivå där positiva fortsättningsformationer är väl värda att haka på.

Vollan är fortsatt låg eller snarare extremt låg och avståndet ner till MA-20 är litet vilket skapar förutsättningar för att även ett utbrott kan vara värt att följa. Det hade varit hälsosamt med en rekyl innan nästa ben i den positiva trenden startar.

Sedan den 23 oktober har SP500-indexet smugit sig upp kring taket i den grönmarkerade trendkanalen men med en negativ divergens.

Årsmedelvärdet noteras stigande kring 22424 och primärtrenden har nu nått upp till 2426. Trendfasindikatorn noteras kring +1,1 vilket innebär att vi företrädesvis ska tillämpa trendföljande strategier men än så länge vara beredda på tvära kast.

Dagsmomentum visar för tillfället inte någon direkt riktning men noteras över 50 och precis under bekräftelsenivån från början av oktober.

Volymen har hela den gångna veckan noterats över det det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. Volymbalansen är även den stigande men kanske börjar komma upp på extrema nivåer om man vill leta varningssignaler.

VIX föll den gångna veckan med 6,7 procent och fredagens stängning var den lägsta någonsin och lägre än det senaste lägstarekordet för en månad sedan och dessförinnan den 22 december 1993. Jag anser att nivån, i relation till uppgången och det kortsiktigt överköpta läget, är bedrägligt lungt.

På ovansidan möter först ett motstånd vid 2589 och därefter nivån kring 2600.

På nedsidan möter först 2577 följt av 20-dagars medelvärde som möter upp vid 2565.

I den positiva vågskålen:
– Kursen befinner sig ovanför MA-200 som stiger tydligt
– Sedan mars 2016 har varje månadsstängning skett över årsmedelvärdet
– Nytt ATH 3/11 vid 2588,4
– Indexet fortsätter vända upp vid allt högre pivotbottnar

I den negativa vågskålen:
– På flera håll hörs nu “TINA” och att “Det är skillnad denna gång”
– Trendstyrkan (ADX) vände ner från extremt höga nivåer den 18 oktober
– Säljsignal i MACD

På lång sikt talar mer för fortsatt upp- än nedgång. Rekyler är köpvärda hela vägen ner mot åtminstone området kring primärtrenden och eventuellt ännu lägre om omslaget sker med en tydlig formation och rejält tilltagande volym.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag nu positiv men vill inte se att MA-50 snabbt punkteras med kraft och tydlighet.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv och kommer att vara det så länge säljtrycket sugs upp innan 20-dagars medelvärde punkteras med tydlighet.

Sammanfattning: Placerarkollektivet ser inte några direkta hinder för en fortsatt börsuppgång och det är noterbart hur positiva de flesta är. Även om jag anser att indexet är överköpt blir jag inte förvånad om kursen under veckan kommer att testa av 2600-nivån. Edgen är dock bättre att kliva på vid en rekyl, gärna ner mot zonen mellan 50- och 100-dagars medelvärde. Att för tillfället navigera för något annat än uppgång är inte att rekommendera.

Motstånd: 2589 / 2600 / 2625
Stöd: 2577 / 2567 / 2556 / 2544-2540

DAX: Dagsmomentum uppe på 17-årshögsta

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: “Sannolikheten talar för en uppgång mot 13500 på kort sikt och 15000 på längre sikt dock större än att indexet etablerar sig under de den senaste mest signifikanta lågpunkten vid 11860.”

Den gångna veckan adderade ytterligare 2,0 procent till årets uppgång och stängde i fredags på den högsta nivån någonsin vid 13481 efter att ha varit uppe och testat av 13500-nivån. Årets uppgång skrivs nu till 17,4 procent.

Den långa trenden, men även de korta- och medellånga, pekar uppåt. Trendfasindikatorn skrivs just nu till +1,3 vilket innebär att vi ska tillämpa trendföljande strategier. Den rådande trenden är stigande och jag har inget intresse i att gå emot den enklaste vägen som för tillfället är uppåt.

Efter treticket i månadsgrafen som effektuerades i början av september fortsatt oktober upp och november ser hittills ut att fortsätta på den inslagna vägen.

Onsdagens impuls fick dagsmomentum att ta sig upp till 84,6 vilket bara inträffat vid 4 tillfällen de senaste 21 åren.

På nedsidan möter ett starkt ackumulationsområde 13340 och 13255 och därefter utbrottsnivån kring 13100. Framöver är sannolikheten för en uppgång mot 15000 på längre sikt dock större än att indexet etablerar sig under de den senaste mest signifikanta lågpunkten vid 11860.

Sammanfattning: DAX fortsätter att visa styrka och dagsmomentum är uppe på nivåer som vi senaste bjöds på vid årsskiftet 1999/2000. På kort sikt är indexet överköpt men redan vid 20-dagars medelvärde är det stor chans för att köparna suger upp ett eventuellt säljtryck. Om det däremot skulle visa sig att 12500-nivån punkteras med tilltagande candlesticks och allt högre volym man det vara risk för att den långsiktiga starka och positiva trenden kan vara hotad men inte förrän då. På lång sikt tror jag snarare att både 14000 och 15000 kommer att nås innan det på allvar brakar söderut.

Motstånd: 13514 / 13547 / 13620 / 13696
Stöd: 13440 / 13400 / 13320 / 13255

SSAB: På väg att rulla över?

Teknisk analys SSAB A: Rapporten ledde till en bearish engulfing och ett omtag kring MA-50. Nu har SSAB A åter tagit sig upp till motståndsnivån kring 43 kronor som satte stopp för uppgång vid den senaste rapporten.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är svagt uppåtriktad. Trendfasindikatorn noteras kring +1,7 vilket innebär att vi så länge vollan är relativt hög hålla koll på cykler och momentum.

Volymbalansen har försvagats något sedan början av september och köparna visar än så länge inte något överdrivet intresse att driva kursen mot högre toppar.

Den bearish engulfing som effektuerades i samband med rapporten resulterade i tre dagars nedgång till köparna sög upp säljtrycket kring 50-dagars medelvärde. Även om kursen nu tar ut motståndsnivån vid 43 kronor är det inte så långt kvar till nästa topp vid 44,40 från mitten av juli.

Sammanfattning: 43 kronor är lite av en vattendelare men även om nivån tas ut är det för dålig riskkvot upp mot 44,40 som i så fall blir det första delmålet. Om 42,10 punkteras ställs siktet in mot 20-dagars medelvärde och om inte heller den nivån håller är det angeläget att inte 40 kronor punkteras med tilltagande volym. FÖr tillfället tycker jag inte SSAB svarar tillräckligt bra på omslagen vid de allt högre bottnarna för att jag ska lockas av att kliva på för uppgång. Om det visar sig att 43 kronor blir en ny lägre topp har risken för en punktering av 37 kronor ökat.

Motstånd: 42,80 / 43,20 / 43,80 / 44,40
Stöd: 42,15 / 41,90 / 41,30 / 40,70

Tele2 B: Negativ minidivergens och T8BBW

Teknisk analys Tele2 B: För en vecka sedan skrev jag att om OMXS30 vänder ner är det nu mycket som talar för att Tele2 kommer att behöva ner till nivån kring åtminstone 20-dagars medelvärde innan köparna står beredda att suga upp säljtrycket.

Primärtrenden lutar uppåt med G-krafterna på plats för fortsatt uppgång. Trendfasindikatorn noteras inför veckostarten kring +2,7 och bredden mellan bollingerbanden (vollan) är hög eller snarare mycket hög.

I torsdags bjöds vi på en negativ minidivergens kring motståndsnivån vid 108 kronor samtidigt som det är mer än 5 procent ner till 20-dagars medelvärde. Detta har inträffat 20 gånger sedan början av 2001 och vid 14 av dessa (70%) av fallen har kursen stått lägre en vecka senare. Den genomsnittliga utvecklingen på en veckas sikt har då varit -3,4 procent.

Sammanfattning: Precis som jag skrev för en vecka sedan är det goda chanser för en nedgång i Tele2 om OMXS30 rekylerar ner. Om 105,50 punkteras får vi en signal om nedgång till i första hand 100,90. Redan när 104,20 nås flyttas stoppen ner till strax ovanför gårdagens högsta och trailas sedan så tills vi blir utstoppade. I detta fall avses inte en stängning ovanför stoppnivå utan det ska ske så fort nivån träffas. Den initiala stoppen placeras i så fall strax ovanför 108 kronor.

Motstånd: 107,50 / 108,00 / 108,90 / 109,80
Stöd: 106,60 / 106,20 / 105,30 / 104,40