BNP Paribas

Vinnarbyrån

Inför vecka 49

4/12-2017 OMXS30: Tas 1600 ut när veckan talar mycket för en uppstuds

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: “Jag tolkar nu 1640 som en ny lägre topp vilket bekräftar den negativa kortsiktiga utseendet. Förutsättningarna är än så länge goda för att området kring MA-200 ska suga upp säljtrycket men om det punkteras hittar vi nästa intressanta nivå kring den långsiktigt stigande stödlinjen som möter upp kring 1585. På längre sikt är det angeläget att OMXS30 inte etablerar sig under 1520 för då ökar risken för att 1680 blir en långsiktig topp.”

Den gångna veckan inleddes skvalpig och avslutade november på ett osäkert sätt med en nedgång på totalt 3,7 procent men trots allt en stängning över årsmedelvärdet. Föregående vecka innebar en nedgång med 1,4 procent vilket innebär att årets uppgång nu reducerats till 4,9 procent.

Lundin Mining föll med 23 procent i veckan och Boliden med 6,7 procent. Bäst på large cap gick MTG, Avanza, Autoliv och H&M.

I månadsgrafen utvecklades november till en bearish engulfing och hade månadsskiftet varit i fredags hade vi fått den första månadsstängningen under årsmedelvärdet sedan juli 2016 men än kan vi alltså tala om att OMXS30 har pusselbitarna på plats för en bullmarket. De fyra senaste veckorna har stängt på tydliga minus vilket fått dagsmomentum att bryta ner i sälj.

Den långa trenden som jag använder bla MA-200 för att definiera stiger precis som årsmedelvärdet vilket är de viktigaste pusselbitarna för en stabil långsiktigt stigande trend. Trendfasindikatorn skrivs för tillfället till +0,05 vilket säger oss att vi fortsatt ska vara beredda på tvära kast.

Volymen var i början av veckan lägre än normalt men tilltog i slutet av veckan vilket tyder på en tilltagande distribution. igår var den högsta sedan den 26 oktober och hela 52 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna. För första gången sedan den 17 juli bröt OBV-indikatorn i torsdags ner under tremånaderssnittet och punkterade bekräftelsenivån från lågpunkterna i november.

Bredden som jag klagat på i flera månaders tid är fortsatt tunn. Den gångna veckan var det bara 33 procent av de aktier jag dagligen bevakar som steg och sedan årsskiftet är det 51 procent som noterar uppgång.

Bästa sektor och den enda som stängde på plus den gångna veckan var detaljhandel som gynnades av H&M:s uppgång. Sämsta sektorer blev däremot oljebolag och teknik.

På ovansidan möter först motstånd vid 1596 följt av 1600 och 1624.

På nedsidan hittar vi stöd vid 1586 och den stigande stödlinjen som möter upp vid 1582.

På lång sikt är jag positiv men vill gärna se att OMXS30 håller sig kvar ovanför 200-dagars medelvärde. Sentimentet stärks på lång sikt av det gyllene kors som effektuerades den 20 oktober.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag nu neutral och vill se att 50-dagars medelvärde tas ut innan det vridit ner för att inte bli negativ.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag negativ och kommer övergå till att bli något mer positiv när nivån kring 1630 tas ut och hålls mer än någon dag.

Sammanfattning: Distributionen har tilltagit den senaste veckan, en period som historiskt brukar vara en av de bästa på den svenska börsen. De allt lägre topparna och bottnarna tillsammans med allt fler aktier som deltar i nedgången med tilltagande volym är inget vi kan ignorera. Det är fortfarande mer som talar för att OMXS30 kommer att vända upp från någon av de närmaste stöden än att även 1520 på sikt punkteras och utan att snabbt återtas. 1600 är, som jag pratat om länge nu en mycket viktig vattendelare och om nivån tas ut när veckan inleds och därefter inte snabbt punkteras kan det vara ett mycket bra köpläge.

Motstånd: 1605 / 1617 / 1640 / 1656
Stöd: 1586-1583 / 1576 / 1561 / 1542

SP500: Överköpt men ännu inga signaler på avtagande köptryck

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: “Efter utbrottet i tisdags har det varit extremt små rörelser men fortsatt positiva. Vid en rekyl har vi flera starka stödnivåer, framförallt kring 2600 och strax under 2580. Om vi bjuds på en rekyl i närtid talar det mesta för att någon av dessa nivåer kommer att suga upp ett eventuellt säljtryck men om de punkteras med kraft ökar risken påtagligt för att indexet behöver ner mot 2500 för att åter locka till sig köpare så att det skapar förutsättningar för nästa positiva ben i den långsiktigt stigande trenden.”

Den gångna veckan har SP500 präglats av tilltagande volatilitet men noterat flera både kraftfulla dagscandlar och nya ATH-noteringar. I fredags backade först indexen brant efter att Michael Flynn sagt sig vara beredd att vittna mot Donald Trump men beskedet om att det är fördel Trump i skattereformen fick dock köpare att kliva in på dippen.

November stängde med en uppgång på 2,8 procent, den senaste veckan adderade 1,5 procent av dessa vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 18,0 procent.

Årsmedelvärdet noteras stigande kring 2563 och primärtrenden har nu nått upp till 2454. Trendfasindikatorn noteras kring +1,0 vilket innebär att vi företrädesvis ska tillämpa trendföljande strategier men än så länge vara beredda på tvära kast.

Fredagens candle utvecklades till en bearish doji men samtidigt kom köparna tillbaks på ett övertygande sätt de sista timmarna av fredagens handel.

Under veckan har jag varje dag sedan köpsignalen i MACD effektuerades den 27 november påtalat att det var en positiv signal. Samtidigt har jag påtalat att jag inte gillar att uppgången från en tajt ihophållen trend helt plötsligt blir nästan parabolisk.

VIX noterade för en vecka sedan den lägsta nivån någonsig vid 8,6 och har därefter stigit, även de dagar SP500 stigit vilket inte är ett bra utseende. Fredagen stängde precis som i torsdags över MA-200 men i den positiva vågskålen verkar området mellan 14,5 och 15,0 bjuda på stort motstånd för när nivån nåtts de senaste tre månaderna har det lett till lägre nivåer och uppgångar i index.

Volymen har bortsett från i måndags, noterats klart över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

På ovansidan möter först ett motstånd vid 2658 följt av 2678 och nivån kring 2700.

På nedsidan möter först 2648 följt av 2617 och nivån kring 2600.

I den positiva vågskålen:
– Kursen befinner sig ovanför MA-200 som stiger tydligt
– Sedan mars 2016 har varje månadsstängning skett över årsmedelvärdet
– Nytt ATH 30/11 vid 2657,7.
– Indexet fortsätter vända upp vid allt högre pivotbottnar

I den negativa vågskålen:
– På flera håll hörs nu “TINA” och att “Det är skillnad denna gång”
– Negativ divergens mot de flesta momentumindikatorer
– Taket i den långsiktiga kanalen är nådd med en nästan parabolisk uppgång

På lång sikt talar mer för fortsatt upp- än nedgång. Rekyler är köpvärda hela vägen ner mot åtminstone området kring primärtrenden och eventuellt ännu lägre om omslaget sker med en tydlig formation och rejält tilltagande volym.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv men vill inte se att MA-50 snabbt punkteras med kraft och tydlighet utan att snabbt återtas.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv tills vi ser en ny lägre pivotbotten, förutsatt att den inte snabbt återtas.

Sammanfattning: Det är gott om köptryck vilket vi dagligen ser i de relativt höga volymerna men samtidigt är indexet överköpt och risken för rekyl kan inte ignoreras. De fyra dagarnas senaste stängningar ovanför det övre bollingerbandet och negativa divergens är inte den bästa edgen att agera med men å andra sidan vet vi att starka uppgångar ofta fortsätter längre än de flesta tror, eller har muskler att gå emot. Eftersom vi inte bjudits på en enda riktig rekyl sedan augusti har risken ökat för att den, när den kommer kan bli kraftfull. Får vi en rekyl ner mot MA-100 är det mycket som talar för att det kommer att vara ett utmärkt läge att kliva på för nästa uppgångsvåg.

Motstånd: 2658-2660 / 2678 / 2723 / 2768
Stöd: 2615 / 2600 / 2587 / 2542 / 2496

DAX: Första säljsignalen på 5 månader

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: “Än så länge suger 50-dagars medelvärde upp säljtrycket men DAX-indexet är fångat i en mindre tradingrange mellan 13220-12845. Om 12845 punkteras utan att snabbt tas tillbaks hittar vi nästa stöd kring 12625.”

DAX-indexet svängde fram och tillbaka mellan 13200 och 12800 under veckan som gick. Veckan avslutades med den lägsta stängningen sedan den 2 oktober och en total nedgång med 1,5 procent vilket även var resultatet för november och det innebär att årets uppgång reducerats till 12 procent.

Den långa trenden, men även de korta- och medellånga, pekar uppåt. Trendfasindikatorn har de senaste veckorna fallit och noteras nu kring +0,7 vilket innebär att vi ska applicera kortsiktiga företrädesvis jämviktspendlande strategier.

Det blir nu spännande att se om köparna står och väntar kring 12800-nivån eller om vi får vänta till nedåt 12500 innan nästa positiva ben i trenden påbörjas.

Sammanfattning: I fredags bjöds vi på den första stängningen under 50-dagars medelvärde sedan den 6 september men vi får förflytta oss till den 29 juni för att bjudas på en liknande punktering. Om inte MA-50 snabbt tas tillbaks hittar vi nästa anhalt kring 100- eller eventuellt 200-dagars medelvärde. Suger köparna upp säljtrycket så att MA-20 och därefter 13200 tas ut ställs siktet åter in mot 13500 och ATH-nivån.

Motstånd: 13017 / 13200 / 13425 / 13525
Stöd: 12800 / 12660 / 12500 / 12405

Boliden B: 6 nedgångsdagar i rad ger bra edge

Teknisk analys Boliden: Signalen bekräftades i samband med föregående analys, istället vände aktien ner vid 284,80 och har nu nått ner till stödet kring 260 kronor som noteras i zonen kring primärtrenden.

Den långa trenden (MA-200 i dagsgrafen) pekar svagt nedåt och trendfasindikatorn skrivs till -0,6 vilket säger oss att vi ska tillämpa jämviktspendlande strategier och vara kortsiktiga med positioner, speciellt för uppgång.

Sedan föregående analys har Boliden fallit med i snitt 1 procent per dag vilket lett till att gummisnodden blivit extremt hårt spänd och noteras under 1.

Vid de tillfällen kursen fallit med mer än 7 procent på 6 dagar, vilket skett 117 gånger sedan slutet av 2001 har kursen stått högre vid 68 av dessa (58%) tre dagar senare. De senaste tio åren har dock beteendet förändrats och kursen har stått högre vid 60 procent av fallen tre dagar senare.

Sammanfattning: Även om vi sett bättre edgar är börsen och aktien ordentligt kortsiktigt nedtryckta och en uppstuds i OMXS30 kommer med stor sannolikhet att dra med sig Boliden upp. Passeras 267,40 när veckan inleds är det mycket som talar för en uppgång mot i första hand 274 kronor där vi med fördel tar hem halva vinsten och flyttar stoppen upp till strax under föregående lägsta. Förutsatt att inte 260 kronor punkterats innan 267,40 tas ut placeras den initiala stoppen strax under 260 kronor.

Motstånd: 265,40 / 267,40 / 272,85 / 277,60
Stöd: 261,00 / 258,45 / 253,65 / 248,85

Electrolux B: Rikoschett kring primärtrenden

Teknisk analys Electrolux B: Tack vare att vi stängde halva positionen vid 288 kronor och resten när 281,50 punkterades blev det en liten vinst på ungefär 0,5 procent. Som jag skrev i föregående analys gäller det just nu att vara kortsiktig både när vi tar positioner för upp- och nedgång.

Den långa trenden pekar uppåt men trendfasindikatorn har fallit tillbaks och noteras nu kring 0,9 vilket innebär att vi ska tillämpa jämviktspendlande strategier och agera med kort tidshorisont.

I fredags punkterade Electrolux primärtrenden för första gången sedan november 2014 och det skedde med en Rikoschettstapel. När detta skett historiskt, med mer än 10 procent mellan bollingerbanden, har kursen stått högre dagen efter vid 55 procent av de 284 tillfällen det inträffat de senaste 20 åren.

Den senaste månaden har kursen fallit med mer än 10 procent och när det inträffat historiskt de senaste 20 åren har Electrolux-aktien stått högre vid 38 av de 58 fall (66%) jag kan hitta. Den genomsnittliga uppgången har varit 1,7 procent på en månads sikt.

Sammanfattning: De närmaste två veckorna har historiskt varit bra veckor för Electroluxaktien, åtminstone när primärtrenden pekat uppåt. Om man tagit position kring den 4:e december och gjort exit kring den 17:e har kursen stått högre vid 64 procent av fallen med i snitt 1,8 procent. Som vanligt hänger mycket på utvecklingen i OMXS30 och man bör vara försiktig med att gå emot den riktning som börsklimatet pekar ut. Eftersom säljtrycket varit relativt starkt bör man ha tålamod och vänta på en dagsstängning ovanför EMA-8 innan man agerar för uppgång.

Motstånd: 275,75 / 279,23 / 284,45 / 289,60
Stöd: 270,55 / 268,85 / 263,65 / 258,45