BNP Paribas

Vinnarbyrån

Inför vecka 5 – 2025

OMXS30: Ny ATH men under en bearish meeting line

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Om 2634 tas ut innebär det att den första högre toppen noteras sedan ATH-noteringen vid 2650 den 26 september. Passeras även denna nivå effektueras en köpsignal med förutsättningar för en uppgång mot 2800/2900 och på några månaders sikt 2865/2950. Om bank- och verkstadssektorerna stärks i USA, vilket vi ser tecken på, kommer det troligen att spilla över på Stockholmbörsen som har en del att ta igen. På lite längre sikt kommer det även vara positivt om SMACD lämnar en köpsignal även i veckografen och det är inte långt bort. Jag vill inte inte se att den senaste lågpunkten vid 2495 punkteras då det riskerar att trigga ett säljtryck som har förutsättningar att bli ohälsosamt. På kort sikt är positiva fortsättningsformationer köpvärda, åtminstone ner till 2530. Mitt huvudspår är att vi inom kort kommer bjudas på nya ATH-noteringar.”

Verkligheten följde teorin den gångna veckan och veckan avslutades med tre nya ATH-noteringar. Totalt steg indexet med 2,0 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 7,5 procent. I veckografen bekräftades föregående veckas bullish engulfing.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen på 200-dagars glidande medelvärde börjar åter luta lite uppåt och denna typ av positiv platå såg vi senast i början av december 2023. Den 19/12 effektuerades ett dödskors mellan MA-50 och MA-200. Trendfasindikatorn tog sig i veckan upp över +2 vilket innebär att vi nu uppmanas att handla indexet med positiva trendföljande strategier.

Volymen har de tre senaste dagarna i samband med de nya ATH:erna noterats över det dagliga snittet. Volymbalansen är åter positiv.

SMACD lämnade den 8 januari det första positiva korset sedan den 29 november och skar den 17 januari upp genom nollzonen vilket jag tolkar som en köpsignal. Ytterligare en positiv pusselbit är att indikatorn lämnade en köpsignal i veckografen med en tydlig divergens mot signallinjen.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 56 procent. Just nu är det 60 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Som du ser i den dagliga tabellen under analyserna i det dagliga analysbrevet har isen gått från stark till tunn de senaste veckorna.

Bredden mellan bollingerbanden noteras inför dagen till 10,0 procent vilket är klart högre än snittet vid 5,2 procent. När priset vid hög volla stänger nära eller över det övre bollingerbandet är det stor risk för att en rekyl inleds.

På ovansidan möter närmast 2685 följt av området vid 2690-2710 och 2745 samt området vid 2790-2810.

På nedsidan möter närmast 2665 följt av 2650 och 2634 samt området vid 2610-2590.

På lång sikt är jag svagt positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: I onsdags inledde indexet upp och noterade en ny ATH men säljarna tryckte tillbaka uppgången och effektuerade en lagerstapel samtidigt som MA-20 steg. När högstanivån för lagerstapeln tas ut vid dessa fall effektueras en så kallad Shooting Stop och så blev det i torsdags. Efter en uppgång de senaste två veckorna som snart uppgår till en normal årsuppgång talar dock den historiska statistiken för att en rekyl inleds de närmaste dagarna. Vid de 172 liknande tillfällen jag hittar sedan 1997 har indexet rekyler 1-3 dagar vid hälften av dessa. Redan efter en vecka har priset stigit vid 102 av dessa 172 tillfällen (59%) och en månad senare har indexet stått högre vid 69 procent av dessa med en medianutveckling på imponerande +2,6 procent. Senast vi bjöds på en liknande köpsignal i SMACD var i mitten av december 2023. Trendfasindikatorn påtalar nu att detta är ett indexet som ”vill bli” handlat med positiva trendföljande strategier. Vi hög volla innebär det fortsättningsformation som eliminerar rekylerna, inte genom utbrott. Cykelindikatorn bör dock ner under 40 och visa tecken på att vända upp innan man agerar med nya positioner.

Motstånd: 2685 / 2690-2710 / 2750
Stöd: 2665 / 2650 / 2634 / 2610-2590

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 85-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag ligger på 53%.

SP500: Överköpt med 5/7 M7 bolag som rapporterar

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Redan i måndags täpptes gapet från den 6 november till och den bullish meeting line som gjorde det bekräftades i tisdags. För att vi ska bjudas på ett nytt något mer positivt utseende behöver den senaste toppen vid 6021 tas ut och på kort sikt är det viktigt att inte fib 50% för den senaste veckans uppgång vid 5895 punkteras då risken i så fall ökar påtagligt för en nedgång mot förra veckans lägsta vid 5773 som inte bör punkteras då det förstärker det negativa utseendet. En passering av av 6021 ställer in siktet mot den senaste ATH-noteringen vid 6100 och det korta målet för en passering av nivån hittar vi kring 6175. För att vi ska bjudas på ett nytt något mer positivt utseende behöver den senaste toppen vid 6021 tas ut. En passering av av 6021 ställer in siktet mot den senaste ATH-noteringen vid 6100 och det korta målet för en passering av nivån hittar vi kring 6175.”

Den förkortade handelsveckan inleddes positivt och redan i onsdags sattes en ny ATH och det gjorde det sedan varje dag den senaste veckan. Efter att en ny ATH vid 6128 markerades i samband med fredagsöppningen följdes det dock av ett visst säljtryck. Totalt steg indexet med 1,7 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 3,7 procent. I veckografen bekräftades den bullish engulfing som noterades veckan innan.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde, pekar fortfarande uppåt och priset befinner sig över primärtrenden. Trendfasindikatorn befinner sig sedan den 15/8 i den positiva trenddelen och i början av januari såg vi indikatorn ”doppa tårna” i jämviktspendlingszonen. Senast vi såg det var i början av augusti. Det är en mycket intressant formation som kommer bli mycket intressant att följa.

Volymen den gångna veckan var över snittet. Volymbalansen är fortsatt positiv.

SMACD lämnade den 17 januari ett postiivt kors och har nu även tagit ut nollzonen.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 62 procent och antal aktier över MA-50 noteras bara kring 52 procent. Som jag skrev för en vecka sedan isen den tunnaste sedan början av november 2023 och den gången vände indexet upp, nu ser vi precis samma mönster. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent.

VIX (den förväntade vollan) föll den gångna veckan med 7,0 procentenheter till 14,8 vilket innebär en notering under MA-200. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 5,9 procent vilket är högre än snittet vid 5,5 procent.

I den positiva vågskålen:
– Tog 2/11-2023 tillbaka MA-200
– Trendfasindikatorn noteras i den positiva delen
– Gyllene kors 2/2-2023 (eliminerar dödskorset från 14/3-2022)
– Återtog den 15/1 standard line
– Noterade tre nya ATH-noteringar den senaste veckan och det senaste ligger vid 6128

I den negativa vågskålen:
– Överköpt i vecko- och månadsgrafen
– Stigande kil de senaste månaderna
– SMACD noteras med ett högt negativt kors som senaste signal i veckografen
– Kortsiktigt överköpt

På ovansidan möter närmast 6124 följt av 6143 och 6165 samt området vid 6190-6210.

På nedsidan möter närmast området vid 6100-6090 följt av 6052 och zonen vid 6010-5990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Sedan lågpunkten för snart två veckor sedan var indexet i samband med fredagsöppningen upp med -ver 6 procent vilket fått flera av de korta momentumindikatorerna att bli hårt spända på ovansidan och i flera fall bildat negativa minidivergenser. När jag studerar liknande utseenden sedan 1997 har de närmaste 1-3 dagarna noterat upp- respektive nedgångar i ungefär lika många fall. Om man däremot lyfter blicken något kan man konstatera att indexet varit upp i 63 procent av fallen en vecka senare. När en rekyl uteblir trots att indexet är överköpt kan det vara ett tecken på eufori men självklart är det ett styrkebesked, speciellt när volymen är stark och många aktier bär uppgångarna. Med detta i ryggen kan vi konstatera att det är en förhöjd risk för en kortsiktig rekyl men redan efter en vecka talar oddsen för att vi kommer att bjudas på en ny uppgångsfas. M7-bolagen väger väldigt tungt i indexet och den kommande veckan rapporterar Meta, Tesla, Amazon, Microsoft och Apple. Det är alltså risk för bakslag eller ytterligare styrka om rapporterna kommer in bättre än väntat. Nästa tydliga motståndsområde hittar vi kring 6200 och nästa 360-graders Gann-projektion noteras sedan vid 6340. VIX är nu nere på en hälsosam nivå och tillsammans med en positiv trendfasindikatorn är det mer som talar för att en kommande rekyl blir köpvärd när en positiv fortsättningsformation eliminerar den än att den ska leda till ett säljtryck som punkterar signifikanta stöd. Det jag inte vill se nu är att till att börja med att standard line vid 5950 punkteras utan att snabbt återtas, men framförallt inte att lågpunkten för två veckor sedan vid 5773 ger vika då det riskerar att punktera både det långsiktiga kanalgolvet och därmed trigga ett tilltagande säljtryck. Mitt huvudspår är alltså fortfarande att rekyler är köpvärda när de elimineras av en fortsättningsformationer.

Tänk på att Meta, Tesla, Amazon, Microsoft och Apple rapporterar denaa vecka.

Motstånd: 6124 / 6143 / 6165 / 6190-6210
Stöd: 6100-6090 / 6076 / 6052 / 6010-5990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 92-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång idag till 57%.

DAX: ATH i parti och minut men husse kallar nu på hunden

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”I veckan som gick bjöds vi på den första köpsignalen i SMACD sedan slutet av november. Med tanke på den starka uppgången talar det mesta för att rekyler även fortsättningsvis kommer vara köpvärda när de elimineras av positiva fortsättningsformationer.”

Den gångna veckan inleddes med en mindre paus innan ett nytt positivt gap i onsdags ledde till tre nya ATH-noteringar som avslutade veckan. Sedan lågpunkten vid standard line för två veckor sedan var indexet under fredagsförmiddagen upp 7,5 procent på två veckor. Veckan avslutades med en bearish meeting line. Totalt steg DAX med 2,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång redan skrivs till 7,5 procent. I veckografen har de senaste tre veckorna stängt på plus och dessutom i den övre delen och det hittar jag vid 51 tillfällen sedan 2001 och vid dessa har nästa vecka stängt på -0,4 procent i snitt.

Den långa trenden som jag definierar bland annat genom lutningen hos MA-200, pekar uppåt. G-krafterna är på plats för en varaktig uppgång (sorterade i storleksordning och pekar upp). Trendfasindikatorn noteras sedan den 26 augusti i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Avståndet ner till MA-200 är nu det största sedan mitten av maj förra året.

Volymbalansen är positiv.

SMACD lämnade en köpsignal i onsdags, den första sedan den 27 november.

Sammanfattning: DAX fortsätter upp men nu är avståndet ner till MA-200 det största sedan mitten av maj förra året och trendfasindikatorn har inte noterats lika högt sedan början av april (husse kallar nu på hunden). De flesta korta momentumindikatorer är överköpta och noterar negativa minidivergenser. Det är naturligtvis positivt att G-krafterna är på plats men divergensen mellan MA-20 och MA-200 skapar spänningar som borde leda till en rekyl. Om en rekyl inte inleds när den ”borde” är det ett styrkebesked men riskerar att skapa obalanser som så småningom leder till okontrollerade nedgångar. Än så länge har vi dock inte bjudits på någon bekräftad negativ vändningsformation och då glider vi med uppåt. När indexet haft ett liknande utseende har vi bjudits på rekyler på några dagars sikt i något mer än hälften av fallen men lyfter vi blicken en månad framåt har indexet stått högre i 73 procent av fallen med en imponerande medianutveckling på +2,2 procent. Med tanke på den starka uppgången talar det mesta för att rekyler även fortsättningsvis kommer vara köpvärda när de elimineras av positiva fortsättningsformationer. Om däremot 19650 från den 20 december punkteras ställs siktet in mot 19000 till att börja med men det är för tillfället inte mitt huvudspår.

Motstånd: 21520 / 22500 / 24000
Stöd: 21160 / 20740 / 20460

– Cykelindikatorn noteras inför veckostarten kring 90-.
– Next day forecast indikerar att det är 54 procents chans för uppgång under måndagen.

27/1-2025 Nibe: Minskade blankningar och positiva insynsköp

Teknisk analys Nibe Industrier B: Det blev ingen fortsättningsformation efter föregående analys förrän en månad senare och nu har aktien stängt fyra dagar över standard line. I fredags effektuerades en long legged doji som är intressant då den av begränsningarna som tas ut eller punkteras kan skingra en del av den osäkerhet som råder.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 pekar nedåt. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på ytterligare nedgång.

Volymbalansen är negativ.

SMACD lämnade ett positivt kors den 16 januari och nu närmar sig nollzonen.

Perioden från nu tills bokslutet den 14/2 presenteras brukar vara avvaktande. I år är aktien både hårt blankad och översåld i det längre perspektivet. Om rapporten då kommer in bättre än väntat kan det bli en trigger som får blankare att stänga sina positioner för nedgång.

Sammanfattning: Passeras 46 kronor utan att snabbt punkteras ställs siktet in mot 52-54 kronor. Om däremot fredagens lägsta vid 43,40 punkteras med en svag dagsstängning ställs siktet in mot årslägsta vid 38 kronor. Om man väljer att agera på en passering upp över 46 kronor bör det göras med en beloppsmässigt liten position, helst med en minifuture med relativt hög hävstång. När/om 48 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att MA-200 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under utbrottscandlens lägsta.

Motstånd: 45,85 / 46,85 / 48,40
Stöd: 44,25 / 42,35 / 40,50 / 38,10

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 79-.

EQT: Överköpt efter stark rapportreaktion

Teknisk analys EQT: Tog man position direkt på gapet efter föregående analys kom man ur dagen efter med en vinst på 3,5 procent. I samband med rapporten i torsdags gapade aktien upp med 6,5 procent och fortsatte upp tills uppgången nästan var 11 procent och stängde sedan på +8,9 procent. Starka rapportreaktioner är mycket intressant på medellång sikt (typ 3-6 månader) men på kort sikt skapar det obalans/spänningar. Om det översta gapstödet punkteras är det vanligt att rapportgapet behöver täppas till innan nästa medellångsiktiga trendben tar vid.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde saknar i stort sett lutning men visar lite tecken på att vrida upp igen. Trendfasindikatorn tog sig i samband med rapporten upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 20 december.

SMACD lämnade en köpsignal via en positiv trampolin i nollzonen den 14 januari.

Sammanfattning: Efter den positiva rapportreaktionen i torsdags backade aktien ner mot det övre gapstödet. Om det punkteras hittar vi marubozunivån kring 354 kronor och det nedre gapstödet vid 348 kronor. Beroende på hur risktålig man är kan bägge nivåerna vara intressanta att agera på vid tecken på att köparna vågar sig tillbaka. Det kan i dessa fall vara en god idé att agera med ex.vis en minifuture så att man har full koll på risk och nödutgången. Agerar man på medellång sikt (fram till nästa rapport) kan det vara läge att tajta till stoppen när 390 kronor nås (om nivån gör det). Agerar med ett en kortare tidshorisont kan en positiv fortsättningsformation eller ett positivt gap vid någon av stöden jag nämnde ovan vara intressanta nivåer att agera på. När/om 367 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 367 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapeln eller gapets lägsta.

Motstånd: 369 / 385 / 395-405
Stöd: 361,50 / 354 / 347

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 77-.