Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Den tidigare uppgången, som redan ansågs brant, har nu blivit än mer parabolisk då priset brutit ut på ovansidan av den streckade motståndslinjen. Senast priset noterades lika högt över det övre bollingerbandet i veckografen var i början av februari förra året. Vid de 11 liknande tillfällen som jag hittar har indexet stått högre vid 6 av dessa en vecka senare.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap men redan i tisdags bjöds vi på en positiv reversal i värdezonen och i torsdags hade gapet från i måndags täppts till. Totalt backade indexet 0,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 4,5 procent. I veckografen blev det den 6 veckan i rad som stängde i den övre delen av veckocandlen vilket vi inte sett sedan mitten av mars 2024.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill samtidigt höja en litet varnande finger och påtala att Trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan början av januari 2024.

Volymen den gångna veckan har varje dag noterats över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade ett negativt kors i tisdags men köpsignalen i veckografen som effektuerades i början av augusti är fortfarande i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 42 procent. Just nu är det 54 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför måndagen till 8,7 procent vilket är strax över snittet vid 7,1 procent. Senast vollan var lika hög var den 9 maj förra året.

På ovansidan möter närmast 3040-3045 följt av området kring 3080-3110 och 3145.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 3010-2990 följt av 2975 och 2948-2940 samt 2925.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: För en vecka sedan skrev jag att det var stor risk för att en rekyl var på gång och redan i måndags öppnade veckan med ett tydligt negativt gap. Indexet befinner sig fortfarande i en tydlig stigande trend. Med tanke på att köparna redan i tisdag effektuerade en positiv reversal i värdezonen tolkar jag det som att indexet nu befinner sig i en range mellan 3040 och 2940. Den tekniska styrkan bekräftas av att priset handlas långt över samtliga glidande medelvärden. För en vecka sedan noterades indexet över det övre bollingerbandet i veckografen men har nu fallit ner precis under nivån. SMACD-indikatorn i den nedre delen av grafen visar ett fortsatt starkt positivt momentum. Dock innebär det stora avståndet till de längre medelvärdena i veckografen att den ”gummibandseffekt” jag tidigare diskuterat nu är än mer spänd. Risken för en rekyl är stor men så länge köparna kommer tillbaka innan standard line vid 2780 i veckografen punkteras ser jag fortsättningsformationer som eliminerar rekyler som köpvärda. Trots den positiva trenden skapar den bräckliga isen (54% av large cap-aktierna över MA-200) och den höga volymen under veckans nedgångsdagar en bild av en marknad som är sårbar för vinsthemtagningar. Vid de 40 liknande tillfällen som jag hittar har indexet stått högre vid 22 av dessa en vecka senare.

Historiskt har perioden från idag till den sista februari inneburit uppgångar 69 procent av åren.

Kort sagt: OMXS30 befinner sig fortsatt i en tydlig stigande trend med priset långt över samtliga glidande medelvärden, vilket bekräftar den långsiktiga tekniska styrkan. Efter det negativa gapet i början av veckan tog köparna snabbt kommandot genom en tydlig positiv reversal i värdezonen, vilket signalerar att köpintresset kvarstår vid rekyler. Samtidigt är gummibandseffekten tydlig efter den tidigare paraboliska uppgången och risken för en rekyl är fortfarande förhöjd. Marknaden har därmed gått in i ett mer slagigt läge där indexet tolkningsmässigt konsoliderar i en range mellan 2940 och 3040. Den positiva trendbilden stärks av fortsatt positiv volymbalans och ett starkt momentum i veckografen, men motverkas av en relativt svag bredd där endast 54 procent av large cap-aktierna handlas över MA-200, vilket gör marknaden sårbar för vinsthemtagningar. Så länge köparna kliver in innan standard line i veckografen punkteras betraktas rekyler som köpvärda, men kortsiktigt krävs ökad vaksamhet.

Motstånd: 3040-3045 / 3080-3110 / 3140-315
Stöd: 3010-2990 / 2975-2967 / 2948-2940 / 2925

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 90+.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 56 procent och Next Week Forecast = 25 procent för uppgång.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Tills motsatsen bevisas tolkar jag det som att marknaden ”läker” när fler sektorer är med och bidrar under uppgångsfaserna. Fib 50% för den senaste uppgången sedan novemberlägsta hittar vi kring 6755. Om inte denna nivå håller riskerar det att ställa in siktet mot just novemberlägsta vid 6520 och om inte förr vill jag gärna se köparna återta kommandot om indexet faller hela vägen ner dit.”

Den gångna veckan inleddes med att verkligheten och teorin skakade hand vilket ledde till att indexet föll och punkterade den stigande kilens nedre begränsning vilket ledde till en nedgång till 6790 där köparna var beredda att suga upp säljtrycket. Veckan avslutades med att MA-20 testades men än så länge har inte indexet orkat upp över nivån. Totalt backade indexet med 0,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,0 procent. I veckografen utvecklades veckan till en positiv reversal.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet med G-krafterna på plats för en varaktig uppgång. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan legat över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april i dagsgrafen och sedan slutet av juli i veckografen.

SMACD lämnade i början av november ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens. Senast det hände var i början av januari (förra året) och den gången tog det fem veckor innan indexet inledde en nedgång med 21 procent från toppen i februari till lågpunkten i början april. Frågan är nu om den nedgång vi såg i början av den gångna veckan var den rekyl det blev eller om det vi ser nu är det andra benet i en korrektionsfas.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 69 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 67 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg med 1,4 procentenheter den gångna veckan efter att ha varit uppe vid 21 och vänt. Stängningen vi fredags låg vid 16,1. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 2,5 vilket är lägre än snittet vid 6,1 procent och den lägsta vollan sedan den 28 november 2017. Efter extremt låg volla brukar det bjudas på kraftfulla rörelser och frågan är om det i så fall blir uppåt eller nedåt.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 4st i år senast 12/1
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50, standard line och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6935-6940 följt av 6985-7010 och 7040.

På nedsidan möter närmast 6910-6890 följt av 6855 och 6830 samt zonen mellan 6810-6780.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: Jag har en tid skrivit om att det skakar under huven och vi ser att smart money förflyttar sig mot sektorer som tidigare laggat men fortsätter att tanka ädelmetaller. Artificiell intelligens kommer med all sannolikhet att även fortsättningsvis vara den främsta drivkraften på lång sikt, men marknaden har gått in i en mer selektiv fas. Allt fler aktier har deltagit i uppgångarna och det är, tillsammans med att små och medelstora bolag börjat röra på sig, i grunden positivt En positiv utveckling är att fler aktier börjar delta i uppgången. Det är inte längre bara ett fåtal teknikjättar som driver marknaden. Trots att de stora indexen (som S&P 500) inte rör sig så mycket varken upp eller ner, sker stora ompositioneringar mellan olika branscher. Man gör nu klokt i att låta fokus ligga på bolag med stark efterfrågetillväxt, konkreta vinster och sektorer som drar nytta av strukturella ekonomiska förändringar snarare än att bara följa de gamla vinnarna. Det är en god idé att hålla koll på rapportreaktionerna som säger mycket om förväntningarna framöver. De närmaste stöden på nedsidan hittar vi kring 6790, decemberlägsta vid 6720 men framförallt novemberlägsta vid 6520 som jag tolkar som ”strecket i sanden”. Om det istället visar sig att 7000-nivån passeras ställs siktet i nästa skede in mot 7250 till att börja med. Man bör därför med tanke på den låga vollan vara beredd på att det kan blir stora rörelser och om VIX skjuter fart uppåt kan det vara klokt att dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt.

Indexet befinner sig i en tydlig positiv trendkanal och handlas stabilt över de långa glidande medelvärdena. Den positiva trenden visar dock vissa tecken på trötthet och därför är det viktigt att hålla koll på hur säljtrycket påverkas om medelvärdena börjar punkteras.

Historiskt har perioden från nu till mitten av februari varit en stark period men avslutningen på februari har ofta präglats av rekyler.

Kort sagt: S&P 500 befinner sig fortsatt i en tydlig positiv trend med priset över MA-200, ett äkta gyllene kors i ryggen och en bredd som signalerar att fler aktier nu deltar i uppgången. Samtidigt finns flera varningssignaler såsom negativa divergenser, överköpta momentumindikatorer i de längre tidsupplösningar och extremt låg volatilitet. Marknaden har gått in i en mer selektiv fas där kapital roterar mellan sektorer snarare än att index rör sig kraftigt. Med låg volla och eventuellt stigande VIX gäller det att vara beredd på snabba och större rörelser – uppåt om 7000 passeras, men med novemberlägsta kring 6520 som tydlig linje i sanden.

Motstånd: 6935 / 6980-7010 / 7045 / 7080-7110
Stöd: 6910-6890 / 6855 / 6825 / 6810-6780

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Efter utbrottet från den utdragna konsolideringen har nu indexet nått upp till den stigande motståndslinjen där vi den gångna veckan fick se en bearish shooting star utvecklas samtidigt som priset handlas kring den senaste ATH-noteringen vid 25500, långt över sina långa glidande medelvärden. Den tekniska bilden ser lovande ut men ”här och nu” varnar de spända korta momentumindikatorerna för att en rekyl är på gång eller eventuellt inledd.”

Den gångna veckan inleddes med ett negativt gap och priset fortsatte ner till 24350 innan köparna visade sig. Avslutningen på veckan innebar ett test av 20-dagars medelvärde. Totalt backade DAX den gångna veckan med 1,6 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,7 procent. I veckografen utvecklades veckan till en positiv reversal.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december.

SMACD effektuerade ett negativt kors i dagsgrafen den 19/1. I veckografen bjöds vi på en köpsignal för tre veckor sedan.

Vollan (BBW) noteras nu kring 5,9 vilket är något under snittet vid 6,8.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 24940 följt av 25200 och 25500.

På nedsidan möter närmast 24715 följt av 24350 och 24110.

Sammanfattning: Den tekniska bilden för DAX-indexet i veckografen präglas av en långsiktigt stigande trend, där priset handlas ovanför de stigande långa medelvärdena där MA-200 fungerar lite som en avlägsen bottenplatta. Efter den utdragna konsolideringen under sommaren och hösten lyckades indexet bryta upp genom det tidigare motståndet kring 24770 i början av året men det blev, åtminstone tillfälligt, ett falskt utbrott. Efter den senaste ATH-noteringen vid 25 508 i början av året januari ser vi nu en naturlig rekyl där utbrottsnivån återtestas. Så länge priset håller sig över nivån 24350 är det köpvärt vid positiva fortsättningsformationer. Den tekniska bilden ser lovande ut men ”här och nu” är det lite osäkert och risk för skvalpiga rörelser.

Historiskt har perioden från nu till mitten av februari varit en stark period men avslutningen på februari har ofta präglats av rekyler.

Kort sagt: DAX befinner sig fortsatt i en långsiktigt stigande trend med priset över de långa glidande medelvärdena och en positiv volymbalans. Efter den senaste ATH-noteringen har indexet gått in i en naturlig rekylfas där det tidigare utbrottet nu återtestas. Så länge stödzonen kring 24350 håller är den tekniska bilden konstruktiv och rekyler kan ses som möjligheter vid positiva fortsättningsformationer. Samtidigt varnar kortsiktiga momentumindikatorer för skvalpiga rörelser, vilket talar för selektivitet och tålamod i närtid.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 49+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 67% (6 tidigare tillfällen).

Teknisk analys EQT: Även om aktien steg 3,5 procent samma dag som standard line togs ut, efter föregående analys, effektuerades en dark cloud cover i motståndsområdet kring 350 kronor vilket föranledde en nedgång till MA-200. Rapporten som kom i torsdags mottogs positivt och aktien steg med 3,8 procent. I fredags inleddes en rekyl som troligen kommer att täppa till rapportgapet.

Den långa trenden som representeras av lutningen på 200-dagars medelvärde pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn noteras sedan den 19 december i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Vollan (BBW) är nere på den lägsta nivån sedan den 8 september och historiskt har detta lett till kraftiga rörelser. Vid de 26 liknande tillfällen som jag hittar, där kursen stigit de senaste tre månaderna, har priset noterats högre en månad senare vid 15 av dessa. Snittutvecklingen en månad efter de 26 tillfällena har varit +26 procent.

Volymbalansen är positiv sedan den 25 november.

SMACD lämnade ett negativt kors den 14 januari och det är fortfarande i spel.

Sammanfattning: En stängning i den övre tredjedelen av dagscandlen och över föregående dags högsta kan vara intressant som entré. Denna analys är på något längre tidshorisont än normalt. När/om 394,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 394,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras strax under entréstapelns lägsta.

Motstånd: 371 / 383 / 395-405
Stöd: 361 / 355 / 349 / 336

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 63+.

Teknisk analys Lundin Gold: Det blev en rekyl efter föregående analys, ner till standard line och därefter en uppgång till en ny ATH-notering. Priset har därefter fortsatt upp och vid flera tillfällen rekylerat ner till området vid standard line och MA-50. I torsdags hade priset åter nått ner till standard line och där effektuerades en turtle soup.

Den långa trenden som jag använder lutningen på MA-200 för att peka ut är stigande. Trendfasindikatorn noteras sedan den 14 januari förra året i zonen där vid rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen är positiv sedan den 14 januari förra året.

SMACD lämnade ett negativt kors i torsdags men saknar för tillfället lutning vilket innebär att ett positivt kors kommer att tolkas som en köpsignal.

Nu har jag inte statistik mer än till 2016 men av dessa år då priset noterats över MA-200 har aktien stigit vid 4 av de 6 år jag har statistik på. Uppgången vid dessa 6 år har varit +7,9 procent från idag till dagen innan rapporten i februari.

Sammanfattning: Jag tolkar de två senaste dagarna som en turtle soup. Gapar priset upp idag kan det vara ett intressant tillfälle att ta position i Lundin Gold. När/om 824 kronor nås (strax under senaste ATH-noteringen den 14/1) flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 824 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Om inte mer än 50 procent av den senaste swingen punkteras vid nästa rekyl kan vi åter köpa en positiv fortsättningsformation. Den initiala stoppen placeras vid 746,40.

Nästa rapport presenteras den 19 februari.

Motstånd: 795-810 / 825 / 850
Stöd: 762 / 732 / 700

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 23-.