Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Det överköpta läget ledde till en doji i fredags (osäkerhet). Vid de tidigare tillfällena i mitten av augusti, oktober och november har indexet inlett rekyler när priset testat den stigande motståndslinjen. Säsongsmässigt är det dock mycket som talar för att vi kommer bjudas på en rekyl innan julrallyt tar fart. Positiva fortsättningsformationer som eliminerar rekyler, innan standard line vid 2750 ger vika ser jag som köpvärda.”

Den gångna veckan inleddes med en doji som följdes av en nedgång till MA-20 där köparna stod och väntade. Veckan avslutades med en bekräftad bullish engulfing. Totalt steg den gångna veckan med 0,7 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 14,4 procent. I veckografen utvecklades en positiv reveral. I månadsgrafen ser december ut att bli den sjätte månaden i rad som stänger på plus och den nionde i rad som stänger i den övre delen. Senast vi såg ett liknande utseende var i augusti 1989. Den gången följdes det av en rekyl på 15 procent.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande.

Volymen var över snittet i måndags och klart över i fredags, men det var inte oväntat då det var häxfredag. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade en köpsignal i nollzonen den 27 november men vi ser nu tecken på att det positiva momentumet är på väg att avta. I veckografen har en negativ divergens präglat indikatorn sedan toppen i februari men än så länge har det inte resulterat i något negativt kors.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 49 procent. Just nu är det 54 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför dagen till 4,0 procent vilket är strax över snittet vid 7,0 procent.

På ovansidan möter närmast området kring 2850 där den senaste ATH-noteringen noteras följt av zonen vid 2890-2910 och 2950.

På nedsidan möter närmast 2830 följt av 2820 och zonen vid 2810-2780.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till positiv.

Sammanfattning: Som jag skrev för en vecka sedan var det en överhängande risk för en rekyl den kommande veckan och önskvärt att denna i så fall sögs upp relativt snabbt. Precis så blev det. Det ser nu ut som att den obrutna uppgångssviten på 6 fortsätter men de 9 månaderna i rad med starka månadsstängningarna har bara inträffat en gång de senaste 30 åren och det var senast i augusti 1989, den gången inleddes därefter en tre månader lång rekyl. På lite sikt är nu siktet inställt mot 3000-nivån men dessförinnan ska 2850 och 2900 passeras. Nu är det bara 0,4 procent kvar till ATH-noteringen vid 2853 från den 12/12. Säsongsmässigt har perioden från nu till årsskiftet inneburit uppgångar i fler fall än motsatsen men i år är det bara 4 börsdagar. Rekyler ner mot åtminstone standard line vid 2755 är köpvärda vid positiva fortsättningsformationer. Utbrott med tilltagande volym och starka stängningar hade varit köpvärda om inte priset noterats kring den övre stigande motståndslinjen.

Historiskt har OMXS30 stått högre än nu vid årsskiftet i 57 procent av åren. Snittutvecklingen från nu fram till årsskiftet har varit +2,1 procent. Om man bara studerar de år när indexet noterats över MA-200, som nu, har snittutvecklingen fram till årsskiftet varit +2,9 procent.

Kort sagt: OMXS30 gjorde precis det man kunde hoppas på efter det överköpta läget – en snabb och kontrollerad rekyl som sögs upp vid MA-20 och följdes av en tydlig bullish engulfing. Uppgångssviten fortsätter därmed och både i vecko- och månadsgrafen signaleras styrka. December på väg att bli den nionde månadens i rad som stänger i den övre delen av månadscandlen vilket när det senaste hände i augusti 1989 följdes av en tydlig rekyl. Den långsiktiga trenden är uppåtriktad, trendfasindikatorn är fortsatt positiv och volymbalansen stödjer köparna, men momentumet mattas något och marknadsbredden är bräcklig. Med indexet på snubbelavstånd till ATH är det rimligt med viss försiktighet på kort sikt. Rekyler ner mot standard line kring 2755 är köpvärda vid positiva fortsättningsformationer, medan utbrott uppåt kräver både volym och övertygande stängningar för att bli intressanta.

Motstånd: 2850 / 2890-2910 / 2950
Stöd: 2830 / 2820 / 2810-2780 / 2762

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 54-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 50 procent och Next Week Forecast = 56%.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Fredagens negativa candle, tillsammans med negativa divergenser och ett SMACD-kors i veckografen, ökar sannolikheten för en kortsiktig rekyl. En första varningssignal fås om standard line vid 6710 ger vika utan att snabbt återtas.”

Den gångna veckan inleddes nedåt men köparna stod och väntade vid standard line som nåddes i onsdags. Veckan avslutades med att både EMA-8, MA-20 och MA-50 återtogs. Totalt steg indexet med marginella 0,1 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 16,2 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal. I årsgrafen ser det ut som att även detta år följer historien där inget börsår som slutar på ”5” någonsin stängt på minus.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet med G-krafterna på plats för en varaktig uppgång. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen var lägre än snittet i början av veckan men tilltog i takt med att häxfredagen närmade sig. Volymbalansen är positiv sedan den 29 april i dagsgrafen och sedan slutet av juli i veckografen.

SMACD lämnade för fem veckor sedan ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens. Senast det hände var i början av januari och den gången tog det just fem veckor innan indexet inledde en nedgång med 21 procent från toppen i februari till lågpunkten i början april. Än så länge har vi däremot inte något som tyder på att det blir så även denna gång.

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 61 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 57 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) backade den gångna veckan med 5,3 procentenheter till 14,9. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 4,0 vilket är lägre än snittet vid 6,7 procent.

I den positiva vågskålen:
– 43 nya ATH sedan årsskiftet, senast 24/10
– Noteras över MA-200, MA-100, MA-50, standard line och MA-20
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden

På ovansidan möter närmast 6870 följt av zonen vid 6890-6920 där även senaste ATH-notering hittas.

På nedsidan möter närmast zonen vid 6810-6790 följt av 6770 och standard line vid 6710 där även den stigande stödlinjen möter upp.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag positiv.

Sammanfattning: Som jag skrev för en vecka sedan var det en överhängande risk för en rekyl den kommande veckan och önskvärt att denna i så fall sögs upp innan standard line punkterades. Precis så blev det. Det ser nu ut som att den obrutna uppgångssviten på 7 månader kommer att brytas, om inte året stänger högre än 6850. Vi kan redan nu säga att 2025 följer det historiska mönstret med att år som slutar på 5 stänger på plus, vilket de alltid gjort. Indexet fångas för tillfället i en konsolidering mellan 6920 och 6520 vilket innebär att risken för tvära kast är stor. Ett utbrott upp över 6920, som inte omgående punkteras signalerar fortsatt styrka och ställer in siktet mot i första hand 7000-nivån. En första varningssignal får vi om standard line vid 6710 ger vika, utan att snabbt återtas, men det är framförallt en punktering av novemberlägsta vid 6520 som riskerar att leda till ett tilltagande säljtryck och fokus på ”kapitalbevarande”.

Den långsiktiga trenden som jag använder bla lutningen på MA-200 för att peka ut är stigande. Placerarkollektivet tolkar fortfarande glaset halvfullt vilket innebär att placerarkollektivet tonar ner det som är negativt och tar till sig och överviktar betydelsen av det som stödjer den optimistiska bilden.

S&P 500 har stått högre än nu vid årsskiftet i 68 procent av åren sedan 1997 och snittutvecklingen fram till nyårsafton har historiskt varit +1,8 procent. De år priset noterats över MA-200 har snittutvecklingen för perioden istället varit +2,3 procent.

Kort sagt: Den rekylrisk som flaggades för en vecka sedan realiserades, men precis som önskat sögs nedgången upp innan standard line vid 6710 punkterades. Köparna klev in med tydlighet och indexet återtog i slutet av veckan EMA-8, MA-20 och MA-50, vilket resulterade i en positiv reversal i veckografen. Den långsiktiga trenden är fortsatt stigande med priset över MA-200 och ichimokumolnet och volymbalansen är positiv. De negativa divergenserna mot både momentumindikatorerna och bredden kvarstår och är tillsammans med det negativa SMACD-korset i veckografen för fem veckor sedan varningssignaler, som dock än så länge inte övergått till att bli säljsignaler. Tillsammans med den låga vollan och tradingrangen varnar det för tvära kast. Så länge standard line håller tolkas bilden som konstruktiv, men det är först vid ett etablerat utbrott över 6920 som styrkan bekräftas fullt ut. En punktering av 6520 skulle däremot förändra riskbilden markant och flytta fokus mot kapitalbevarande.

Motstånd: 6870 / 6890-6920 / 6945 / 6980
Stöd: 6825 / 6810-6790 / 6770 / 6750 / 6710-6690

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”DAX-indexet bröt i veckan som gick upp över den fallande moståndslinjen men veckocandlen utvecklades till negativ reversal. Stochastic i dagsgrafen har nu börjat vrida av nedåt från en extremt hög nivå vilket jag tolkar som en varningssignal för en stundande rekyl.”

Den gångna veckan inleddes nedåt men när stödzonen kring MA-50/MA-100 nåddes visade köparna sig. Veckan avslutades med en bekräftad bullish engulfing. Totalt steg den gångna veckan med 0,4 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 22 procent. I veckografen utvecklades en positiv reversal och det blev den fjärde veckan i rad som stängde på plus vilket vi inte sett sedan början av maj.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt i veckan som gick upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december.

SMACD effektuerade ett positivt kors i dagsgrafen den 27 november och noteras nu i den positiva delen. I veckografen effektuerades ett negativt kors i slutet av juli och därefter har riktningen varit svagt nedåt men de senaste veckorna har vi sett tecken på att det negativa momentumet är på väg att avta.

Vollan (BBW) noteras nu kring 4,8 vilket är under snittet vid 6,9. Som jag skrivit sedan början av september är vollan även i veckografen låg. En expansion från ett lågvollaläge tenderar att bli kraftfull, dock säger utseendet inget om riktningen.

På ovansidan möter närmast motstånd 24360 följt av 24470 och den senaste ATH-noteringen vid 24770 och området kring 25000.

På nedsidan möter närmast stöd kring 24160 följt av zonen kring 23740 och 23560.

Sammanfattning: DAX följde skolboken och inledde den gångna veckan med en rekyl som sögs upp kring stödet vid 50-dagars medelvärde. Trots den volatila veckan tog sig trendfasindikatorn upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier. Än så länge fångas indexet i en zon mellan 22940 och 24770. Fram till att någon av dessa nivåer passeras har vi inte någon tydlig information åt vilket håll expansionen kommer ske. Vollan är fortsatt låg, vilket historiskt sett indikerar att nästa rörelse har förutsättning att bli kraftfull (uppåt eller nedåt).

Den långa trenden som markeras med MA-200 i dagsgrafen pekar fortfarande svagt uppåt.

Historiskt har DAX stått högre än nu vid årsskiftet i 68 procent av åren. Snittutvecklingen för den återstående delen av december har historiskt varit +2,3 procent.

Kort sagt: DAX inledde veckan med en väntad rekyl som fångades upp exakt där man vill se köpare kliva in – i detta fall vid stödzonen kring MA-50 och MA-100. Veckan avslutades med en tydlig bullish engulfing och en positiv reversal i veckografen, samtidigt som trendfasindikatorn tog klivet upp i ett mer konstruktivt, trendföljande läge. Volymbalansen är positiv och dagsgrafens momentum pekar upp. Samtidigt är vollan fortsatt låg i både dags- och veckograf, vilket historiskt ofta föregår en kraftfull expansion – utan att än så länge ge någon ledtråd om riktningen. Så länge indexet handlas inom intervallet 22940–24770 saknas den avgörande pusselbiten, men den långsiktiga trenden lutar fortfarande svagt uppåt och säsongsmässigt finns ett statistiskt stöd för en positiv avslutning på året.

Motstånd: 24360 / 24470 / 24770 / 25000
Stöd: 24160 / 23740 / 23560 / 23390 / 22945 / 22550

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 48+.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 28% (7 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Hexagon B: Efter punkteringen av MA-20 den 13 november har hittills varje försök att bryta upp över nivån misslyckats. De senaste tre dagarna har 200-dagars medelvärde testats och än så länge respekteras nivån.

Den långa trenden som jag definierar genom bla lutningen av 200-dagars medelvärde svagt nedåtriktad. Trendfasindikatorn noteras i zonen där vi uppmanas vara beredda på tvära kast och slagig handel.

Volymbalansen är negativ sedan den 5 november.

SMACD effektuerade en negativ trampolin i mitten av november men det negativa momentumet har avtagit i styrka.

Säsongsmässigt har Hexagon gått starkt de sista dagarna på året för att sedan backat de första veckorna i januari och därefter gått starkt fram till början av juni.

Aktien fångas för tillfället i en fallande kil och man bör i detta fall ha tålamod till den övre begränsningen i kilen passeras, vilket även innebär att både MA-20 och standard line återtas. Vill man skala sig in kan det vara intressant när bekräftelsenivån från den 15:e december i %b-indikatorn passeras och sedan öka på vid ett tydligt utbrott upp över MA-20/standard line.

Sammanfattning: Väljer man att skala sig in kan ett positivt gap upp över 107,50 vara en lämplig nivå att ta en första liten bevakningsposition. Passeras därefter MA-20 med en stark stängning och gärna tilltagande volym kan man öka på positionen och samtidigt flytta upp stoppen till strax under utbrottscandlen. När/om 112,50 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (2% range) efter att 112,50 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning. Den initiala stoppen placeras vid 103,40.

Motstånd: 107,90 / 111,90 / 113,00 / 118,30
Stöd: 105,40-104,50 / 102,00-98,00 / 96,00

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 35+.

Teknisk analys Sinch: Det blev en vinst på 5,8 procent på två veckor efter föregående analys men direkt efter att vi klivit ut föll aktien (mest på rapportdagen) och har sedan dess pendlat omkring innanför rapportstapeln begränsningar.

Den långa trenden (MA-200 i dagsgrafen) som jag använder för att peka ut den långsiktiga trenden är svagt uppåtriktad. Trendfasindikatorn tog sig i veckan som gick upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade ett lågt positivt kors den 27 november och har nu passerat upp över nollzonen, vilket jag tolkar positivt.

Volymbalansen är positiv sedan den 12 november och den senaste veckan har den stigit tydligt när motstånd närmat sig.

Säsongsmässigt tillhör Sinch en av de aktier som gått starkt från nu till årsskiftet. Snittutvecklingen från nu till årsskiftet har varit +8,5 procent men det bör tilläggas att jag bara har 10 års data att tillgå.

Från slutet av juli fram till början av december har blankningarna tilltagit. Om det sedan är tillfälligt eller ej kan jag inte säga men därefter har blankningarna avtagit något.

I fredags bjöds vi på en doji och om högstanoteringen för denna vid 31,60 passeras idag kan det vara intressant att agera på, väldigt kortsiktigt.

Sammanfattning: Det är inte vanligt att jag tar upp denna typ av kortsiktiga case men tycker ändå att ser kan vara intressant. Om utvecklingen går bra flyttar man på måndagen efter jul upp stoppen till strax under föregående dags lägsta och stänger sedan positionen på tisdagen den 30/12. Den initala stoppen placeras strax under dojins lägsta vid 30,60.

Motstånd: 32,00 / 32,60 / 33,80 / 35,30
Stöd: 31,00 / 30,50 / 29,70 / 27,60

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 48+.