Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Trots det positiva börsklimatet ser vi flera varningssignaler där bla momentumindikatorerna är extremt hårt spända på ovansidan. RSI är i veckografen uppe på en hög nivå men har än så länge inte lämnat någon säljsignal och SMACD noteras kring +15.”

Den gångna veckan har präglats av osäkerhet vilket resulterat i 4 dojisar på 5 dagar. Totalt backade indexet med marginella 0,02 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 8,2 procent. I veckografen utvecklades en bearish shooting star.

Den långsiktiga trenden, som jag bland annat definierar via lutningen på MA-200 är uppåtriktad. Den 25/8 effektuerades ett gyllene kors, det första sedan början av februari. Trendfasindikatorn tog sig den 11/8 upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier och det gäller fortfarande. Jag vill dock höja ett varnande finger och påtala att trendfasindikatorn inte varit lika högt noterad sedan början av januari 2024.

Volymen har hela den gångna veckan noterats över snittet. Volymbalansen är positiv sedan den 18 september i dagsgrafen och sedan början av juni i veckografen.

SMACD effektuerade ett högt negativt kors i torsdags men än så länge är det inte någon tydlig negativ divergens mot signallinjen. I veckografen effektuerades en köpsignal i början av augusti och den är fortfarande i spel.

Andelen aktier på OMXSPI som steg den gångna veckan uppgick till 49 procent. Just nu är det 47 procent av aktierna på large cap som noteras över MA-200. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200.

Bredden mellan Bollingerbanden noteras inför måndagen till 7,3 procent vilket är över snittet vid 5,8 procent.

På ovansidan möter närmast 3125 följt av 3140-3145 och 3170 samt området vid 3180-3210.

På nedsidan möter närmast området vid 3110-3090 följt av 3070-3065 och 3040 samt zonen mellan 3010-2990.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag positiv.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag svagt positiv.

Sammanfattning: I onsdags effektuerades en bearish engulfing från ett ytterläge och det är en varningssignal. Snittavkastningen historiskt vid liknande lägen har varit svagt negativ på en veckas sikt. Trenden är fortsatt stark både på kort och lång sikt men som jag skrivit den senaste veckan är risken stor för en korrektion efter en uppgång på över 12 procent på två månader. Med en volla som nu är högre än snittet och SMACD kring +15 är det inte någon bra edge att köpa utbrott men det är det att stå beredd vid rekyler som elimineras av positiva fortsättningsformationer. Närmast på nedsidan hittar vi ett stöd kring förra måndagens lägsta vid 2990 och om den nivån inte respekteras är det 2940 från den 20/1 som vi ställer hoppet till. Rekyler som sugs upp innan 20-dagars medelvärde punkterats är direkt köpvärda och det kan även djupare rekyler vara men om det visar sig att standard line vid 3000 ger vika utan att snabbt återtas är risken stor för ett omtag ner mot 2940. Om inte heller den nivån respekteras hittar vi inför veckostarten MA-50 vid 2910.

Historiskt har perioden från nu i februari till den 28:e inneburit uppgångar vid 62 procent av åren.

Kort sagt: OMXS30 befinner sig fortsatt i en stark upptrend med priset över MA-200 och trendfasindikatorn i positiv zon. Samtidigt seglar flera kortsiktiga varningssignaler upp efter den snabba uppgången de senaste två månaderna. Fyra dojisar på fem dagar, en bearish shooting star i veckografen och ett högt negativt kors i SMACD vittnar om tilltagande tvekan och ett överansträngt momentum. Bredden är relativt svag med mindre än hälften av large cap-bolagen över MA-200, samtidigt som vollan ligger över snittet. Sammantaget talar detta för ökad risk för en rekyl, där rekyler som sugs upp ovanför MA-20 är köpvärda, medan ett tydligt brott ner genom 3000 ökar risken för ett omtag ner mot 2940–2910. Trenden är fortfarande positiv – men det är inte läge att jaga utbrott.

Motstånd: 3125 / 3140-3145 / 3170 / 3190-3210
Stöd: 3110-3090 / 3070-3065 / 3040 / 3010-2990

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 47-.
– Next Day Forecast indikerar chansen för uppgång på måndag till 51 procent och Next Week Forecast = 57 procent för uppgång.

Teknisk analys SP500: För en vecka sedan skrev jag: ”Enligt grundläggande TA så innebär en topp som följs av en ny lägre lägsta och där priset sedan tar sig upp i rangen mellan dessa nivåer att det blir en ”neutral zon. Den stigande vollan, negativ divergens i momentumindikatorer och en bredd som försämrats sedan oktober är varningssignaler som talar för större rörelser framöver. Om indexet vänder ner innan 7000-nivån passeras är det en indikation på att köparna har ett försvagat självförtroende.”

Den gångna veckan inleddes med en uppgång till 7000-området men med allt tydligare svansar på ovansidan för att i torsdags effektuera en kraftfull negativ candle, under hög volym, som punkterade MA-20, MA-50 och standard line. Totalt backade indexet med 1,4 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu istället vänt till en marginell nedgång på 0,1 procent. I veckografen utvecklades en negativ reversal.

Den långa trenden som jag definierar genom bland annat lutningen hos 200-dagars medelvärde är stigande. Priset noteras ovanför MA-200 och ichimokumolnet. Trendfasindikatorn har sedan den 27 maj noterats i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymen har hela veckan legat över snittet vilket är negativt med tanke på utseendet i grafen. Volymbalansen vände i veckan ner till neutral efter att ha varit obrutet positiv sedan den 29 april förra året.

SMACD lämnade i början av november ett negativt kors i veckografen efter en tid med en tydlig negativ divergens och det är fortfarande i spel. Senast det hände var i början av januari (förra året).

Bredden (isens tjocklek definierat av andelen aktier som ingår i SP500 som noteras över MA-200) skrivs nu till 67 procent och antal aktier över MA-50 noteras kring 64 procent. Isen tolkar jag som tjock om bredden överstiger 60, bräcklig mellan 50 och 60, men tunn om det är mindre än 50 procent av aktierna som noteras under MA-200. Utvecklingen sedan den 23/10 är en varningssignal.

VIX (den förväntade vollan) steg med 16 procentenheter den gångna veckan efter att som högst varit uppe vid 22 och vänt. Veckan stängdes vid 20,6. Om VIX biter sig kvar över 20 tolkar jag det som att det är en tilltagande rädsla och osäkerhet hos placerarkollektivet. Jag vill i positiva trender gärna se VIX mellan 17- och 10.

Bredden mellan bollingerbanden noteras kring 3,3 vilket är lägre än snittet vid 4,7 procent. Efter extremt låg volla brukar det bjudas på kraftfulla rörelser och frågan är om det i så fall blir uppåt eller nedåt.

I den positiva vågskålen:
– 44 nya ATH under 2025 och 6st i år senast 28/1
– Noteras över MA-200 och MA-100
– Volymbalansen är positiv
– Priset noteras över ichimokumolnet
– Äkta gyllene kors den 1/7

I den negativa vågskålen:
– Negativ divergens mot RSI och SMACD
– Överköpt i de längre tidsupplösningarna
– Flera av dragloken i AI-sektorn visar toppiga utseenden
– Punkterade igår MA-20, MA-50 och standard line

På ovansidan möter närmast zonen mellan 6890-6910 följt av 6945-6950 och zonen mellan 6980-7010.

På nedsidan möter närmast zonen mellan 6810-6790 följt av förra veckans lägsta vid 6780 och 6720.

På lång sikt är jag positiv.

På medellång sikt (veckor till månader) är jag neutral.

På kort sikt (dagar till veckor) är jag neutral till svagt negativ.

Sammanfattning: Trots att indexet ser tekniskt starkt ut, sker en tydlig rotation bort från tillväxtaktier mot mer defensiva sektorer. Vi måste naturligtvis hålla koll på de tidigare drivkrafterna vi såg hos techbolagen mattas av. Den gamla klassiska Hindenburg Omen har gett en varningssignal den gångna veckan vilket innebär att 2,2 procent av aktierna på indexet noterade nya högsta men att även 2,2 procent sätter nya lägsta. Denna signal har historiskt gett många felsignaler men lyckades samtidigt pricka topparna 1987, 2000, 2008 och 2022. Det är alltmer som varnar för att vi ser en så kallad Fas3 effektueras eller distributionsfas som man även kallar utseendet. Om inte indexet lyckas hålla sig ovanför 6780 tolkar jag det som att en pyspunka eller trippeltopp är effektuerad. Det matematiska målet för en sådan ligger ner mot 6050-6000. Den så kallade ”Netflixindikatorn” som ofta förutspår vad som komma skall har vänt ner. Vid en eventuellt utmanande rekyl blir det intressant om köparna orkar med ytterligare en V-formad botten eller om puspunkan övergår i en rundad topp. Än så länge ser jag ett svagt negativt scenario (det jag kallade nummer 3 förra veckan) men om inte 6500 håller är det mycket som talar för att jag vänder över till den supernegativa scenariot (nummer 4). Man bör därför med tanke på de allt större rörelserna i VIX vara beredd på en allt högre volla framöver och då är det klokt att dansa med små steg och ”se var man sätter fötterna” samt hålla noggrann koll på nödutgångar då det kan bli trångt om många ska ut samtidigt.

Historiskt har perioden från nu till slutet av februari inneburit nedgångar vid 48 procent av åren. Snittutvecklingen för denna period har historiskt varit -1,2 procent.

Kort sagt: Trots att den långsiktiga trenden i SP500 fortsatt är positiv med priset över MA-200 och ichimokumolnet, tilltar varningssignalerna på kortare sikt. Misslyckandet att etablera sig över 7000 följdes av en kraftfull nedgång under hög volym som punkterade flera viktiga stödnivåer. Volymbalansen är inte längre positiv, bredden har försämras och VIX har klivit upp över 20 – ett tecken på ökad osäkerhet. Samtidigt syns tydliga tecken på sektorrotation bort från tillväxt och AI-relaterade draglok. Sammantaget talar detta för en marknad i distributionsfas, där riskerna ökar för en pyspunka eller toppformation om de signifikanta stöden inte håller. Små steg, god disciplin och koll på nödutgångarna är fortsatt rätt strategi i ett allt mer svårnavigerat klimat.

Motstånd: 6945 / 6985-7010 / 7040
Stöd: 6910-6890 / 6860 / 6840 / 6780

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Även om den långsiktiga trenden är fortsatt fångas DAX i en kontraktion mellan 25500 och 24250 och så länge inte någon av dessa nivåer tas ut eller punkteras är risken stor för skvalpiga rörelser och tvära kast. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som strecket i sanden.”

Den gångna veckan inleddes med uppgång men priset har hela veckan ”kelat” med MA-20. I torsdags effektuerades en negativ reversal och veckan avslutades med en extremt liten doji. Totalt steg DAX med 0,8 procent den gångna veckan vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 1,7 procent. I veckografen utvecklades en dojiliknande candle som stängde i den nedre delen.

Den långa trenden, som jag bland annat definierar genom lutningen hos MA-200 (dagsgraf), pekar svagt uppåt. Trendfasindikatorn bröt den 15 december upp i zonen där vi rekommenderas att agera med positiva trendföljande strategier.

Volymbalansen (OBV) är positiv sedan den 5 december men närmar sig nu tremånaderssnittet.

SMACD effektuerade en köpsignal den 11 januari men den har inte följts av någon divergens mot signallinjen och det är en varningssignal för fortsatt tvära kast.

Vollan (BBW) noteras nu kring 2,9 vilket är klart lägre än snittet vid 5,7.

På ovansidan möter närmast motstånd vid 25000 följt av 25240 och zonen vid 25500.

På nedsidan möter närmast 24740 följt av 24600 och 24400 samt årlägsta vid 24260.

Sammanfattning: Efter uppgången på 35 procent från början av april till slutet av september har vi bjudits på ett falskt utbrott i samband med den senaste ATH-noteringen vdi 25500 i mitten av januari. Indexet försöker med den konsolidering vi ser nu eliminera en del av de obalanser som uppstod i samband med den kraftiga uppgången. Risken är stor för fortsatt skvalpiga rörelser åtminstone fram till antingen 25500-nivån passeras eller rangens lägsta vid 24265 punkteras. Vid en punktering av rangen och standard line i veckografen ställs siktet in mot novemberlägsta vid 22940 och den nivån tolkar jag som ”strecket i sanden”. En första positiv pusselbit kommer en passering upp genom den gångna veckans högsta vid 25240 att vara, förutsatt att passeringen inte följs av en ny lägre lägsta. Även om jag fortfarande är positiv till DAX på lite längre sikt är det en hel del varningssignaler som seglat upp till ytan.

Historiskt har utvecklingen från nu till slutet av februari inneburit uppgångar vid 62 procent av åren men snittavkastningen har inte varit svagt negativ (-0,8%).

Kort sagt: DAX befinner sig i en tydlig konsolideringsfas efter den kraftiga uppgången under 2024 och det falska utbrottet vid 25500 i mitten av januari. Den långsiktiga trenden är fortsatt svagt positiv med priset över MA-200 och trendfasindikatorn i positiv zon, men flera kortsiktiga varningssignaler talar för fortsatt slagig handel. Dojisar i veckografen, låg volla och avsaknad av momentumuppföljning i SMACD indikerar tvekan snarare än styrka. Så länge indexet håller sig inom rangen 25500–24250 bör man räkna med skvalpiga rörelser. En etablering över 25240 kommer vara en första positiv pusselbit, medan en punktering av 24265 ökar risken för en djupare rekyl med novemberlägsta kring 22940 som tydligt streck i sanden.

– Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 49-.
– Next Week Forecast indikerar chansen för uppgång den kommande veckan till 60% (10 tidigare tillfällen).

Teknisk analys Nibe Industrier B: Efter rapportbesvikelsen den 14 november bjöds vi i torsdags på en rapport som placerarkollektivet handlade upp aktien på. I fredags följdes det av ett MA-200 icebreak som effektuerades med en volym som var 124 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Den långa trenden som jag identifierar med hjälp av lutningen hos MA-200 har början luta svagt uppåt, för första gången sedan sommaren 2023. Trendfasindikatorn är på väg upp genom jämviktspendlingszonen och närmar sig, som det ser ut nu, området där vi företrädesvis bör agera med positiva trendföljande strategier.

SMACD lämnade ett positivt kors den 5 februari och har nu tagit sig upp i den positiva delen.

Volymbalansen är positiv sedan den 5 februari.

Historiskt har Nibe stigit från idag till slutet av februari vid 61 procent av åren och till slutet av april vid 71 procent av de senaste 28 åren.

På kort sikt finns det en överhängande risk för en rekyl då priset i fredags stängde 11 procent över det övre bollingerbandet. På något längre sikt är det med tanke på den positiva rapportreaktionen, MA-200 icebreak under tilltagande volym och en inverterad huvudskuldra med ett mål kring 45 kronor är det goda chanser för uppgång.

Sammanfattning: En passering av 40,30 kan vara en lämplig entré om man inte väntar tills antingen rapportstapelns högsta vid 41,00 eller en rekyl som elimineras av en positiv fortsättningsformation innan standard line punkteras. Risken med de två senare varianterna är att man missar tåget och har man inga problem att hantera risk kan man vid det första alternativet placera stoppen vid 38,20. Träffas stoppen kan man åter agera vid en positiv stängning som sker över föregående dags lägsta över standard line. När/om 42,60 nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt. Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 42,60 nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 41,00 / 42,40 / 46,50
Stöd: 38,80 / 37,75 / 37,15 / 34,20

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 58-.

Teknisk analys Camurus: Det blev ingen passering upp över standard line efter föregående analys. Både Q3- och Q4-rapporten mottogs negativt där lägstanoteringen på rapportdagen höll. Intressant efter torsdagens rapport är dessutom att fredagens positiva reversal både höll sig över rapportstapelns lägsta och dessutom effektuerades med en volym som noterades 243 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Den långa trenden som jag använder riktningen på MA-200 för att peka ut saknar i stort sett lutning. Trendfasindikatorn har fallit ner i zonen där vi rekommenderas att agera med jämviktspendlande strategier och vara beredda på tvära kast.

SMACD lämnade den 29 januari ett negativt kors och har nu fallit ner under nollan.

Volymbalansen är neutral.

Vollan är hög och när den vänder ner efter en nedgång är det stor chans till, i detta fall, en vändning uppåt.

Vid rapportreaktioner med gap på mer än 5% och eller att aktien faller med mer än 7% på rapportdagen är det intressant att bevaka vad som händer dagen efter. Om säljtrycket får rapportstapelns lägsta att ge vika, speciellt om det sker den första halvtimmen, tolkar jag det som att säljarna ”inte är klara”. Gapar aktien upp och håller sig kvar hela dagen innanför rapportstapelns range och därefter stänger i den övre delen av summan för de två candlarna, med tilltagande volym, är det goda förutsättningar för att köparna ser detta som en fyndläge.

Sammanfattning: En passering upp över 555 kronor är köpvärd. Vi ska dock vara beredda på att aktien behöver upp över 574- och 600-kronor som är tuffa motstånd. Vi placerar den initiala stoppen vid 529 kronor. När/om 595 kronor nås flyttas lämpligen stoppen upp till strax under föregående dags lägsta och trailas så dag för dag tills nivån punkteras och då stängs positionen direkt (vänta inte på en dagsstängning). Om vi bjuds på en lång candle under dagen (3% range) efter att 595 kronor nåtts/passerats stängs positionen direkt utan att vänta på en dagsstängning.

Motstånd: 676 / 695-705 / 738
Stöd: 652 / 646 / 632-630

Cykelindikatorn noteras inför dagen kring 21-.