Tobbes veckobrev

Teknisk analys OMXS30: För en vecka sedan skrev jag: ”Att indexet befinner sig på rekordnivåer är positivt och styrka föder som bekant styrka, men vi ska vara försiktiga med att drabbas av hybris. Historiskt har den kommande femdagarsperioden stigit i ungefär 60 procent av fallen.”

I fredags skrev jag i mitt morgonbrev: ”Så länge indexet fortsätter att prestera nya högre toppar och köparna suger upp säljtrycket på allt högre nivåer är det bara att hänga på uppåt.”

Som väntat behövde 1600-nivån testas några gånger innan nivån togs ut i torsdags och fredagen inleddes även den uppåt och stängde på ett nytt ATH vid 1642.

Den gångna veckan innebar en uppgång med ytterligare 2,7 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 12,1 procent.

Volymen den gångna veckan har legat klart över snittet och i fredags var det 18 procent över det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Alla sektorer har stigit den gångna veckan. Teknologi och basråvaror noterar bägge uppgångar på mer än 6 procent.

Totalt steg 338 aktier på Nasdaq OMX i fredags medan 219 stängde på minus. På OMXS30 steg 26 av de 30 ingående aktierna under veckan. Boliden steg med 18,6 procent den gångna veckan ohc MTG B med hela 11,6 procent. Sämst under veckan gick Getinge B, SCA B och Volvo B som var de enda som stängde på minus.

Högst omsatta aktier i fredags blev Boliden, Swedbank A följt av Ericsson B.

Bäst utveckling av OMXS30-aktierna i fredags hade Boliden, SSAB A och Skanska. Sämst gick Securitas, SKF B följt av Getinge B.

Den långa trenden pekar upp och kursstaplarna befinner sig klart ovanför G-krafterna som är på plats för en fortsatt långsiktig uppgång. Uppgången den senaste månaden har däremot varit i kraftigaste laget för att vara helt hälsosam. Vi får förflytta oss tillbaks till december 2009 för att hitta ett läge då gummibandet var lika hårt spänt.

MACD befinner sig i köp och noteras på den högsta nivån sedan mars år 2000 vilket även gäller för lutningen på 20-dagars medelvärde.

I samband med positiva och starka trender är högerställda och utdragna cykler tecken på god riskaptit. Tekniskt är det alltmer som talar för att en rekyl är i antågande men så länge köparna kliver in med besked på allt högre nivåer kommer priset fortsätta att stiga. Sedan den 15/1 har vi inte fått en enda bekräftad omslagsformation och det som i början av veckan såg ut att kunna bli en säljsignal i MACD blev istället en positiv trampolin.

Gummisnodden är hårt spänd på ovansidan men de senaste gångerna har det rekylerna inte varat mer än några timmar.

På ovansidan möter 1650 och 1670 och på nedsidan håller jag koll på utbrottsnivån vid 1600. Skulle 1600 punkteras hittar vi nästa intressanta stödnivå kring 1567.

Historiskt har den kommande veckan stigit/fallit i ungefär hälften av fallen. Vi har dock inte haft mer än 5 tillfällen de senaste 8 åren med uppgångar som liknar den vi har nu och de inträffade alla efter bottenformationen kring 2008-2009. De senaste 20 åren har kursen utvecklats negativt på en veckas sikt efter liknande uppgångar.

På lång sikt är jag positiv och anser fortfarande att rekyler är köpvärda men att det är inte är något bra läge för entré just nu. Så länge vi inte får en månadsstängning under årsmedelvärdet, som noteras kring 1436, talar det mesta för en fortsatt uppgång på sikt.

På medellång sikt (veckor till månader) utgör 50-dagars medelvärde kring 1500 en psykologisk vattendelare. Rekyler är köpvärda på medellång sikt så länge inte MA-50 punkteras och bekräftas.

På kort sikt är jag neutral till nya positioner efter den senaste månadens euforiska uppgång på nästan 16 procent. Något annat än köp är för tillfället inte aktuellt men vi ska inte bli slarviga och börja jaga priset bara för att flocken är euforisk. Det gäller att ha tålamod och följa sina strategier.

Kommande vecka kan bli ett test på Riksbankens förhöjda beredskapsläge, de nya prognoserna ska ställas mot KPI-utfall för januari och nya besked om inflationsförväntningar från TNS Sifo Prospera och i Konjunkturinstitutets februaribarometer.

På den internationella agenda fortsätter dragkampen mellan Grekland och kreditgivarna att pocka på uppmärksamhet, och såväl Bank of England som Federal Reserve på intressanta protokoll från respektive centralbanks senaste policymöten.

Idag håller den amerikanska börsen stängt för att fira Presidents Day och H&M försäljningssiffror för januari kl 08.00.

Även om indexet är överköpt och överälskat har vi inga tecken på att en topp är i antågande. Uppgången har inte varit lika kraftfull sedan mars år 2000 och det är inte lätt att komma in i positioner på nuvarande nivå. Även om det kan ta tid är det enda vi kan göra att invänta en rekyl och agera på en fortsättningsformation. Något annat än köp för uppgång är inte aktuellt.

Motstånd: 1648 / 1656 / 1669 / 1684
Stöd: 1632 / 1623 / 1606 / 1600 / 1572

Du kan handla OMXS30 med följande minisar från BNP Paribas:
Uppgång: MINILONG OMX BP16 med en häv kring 2,5 och en stop loss på 1000.
Nedgång: MINISHRT OMX BNP136 med en häv kring 2,5 och en stop loss på 2247.

Teknisk analys S&P 500: För en vecka sedan skrev jag: ”Tar sig MACD upp genom nollan (krävs lite mer än den marginella uppgången i fredags) stärker det sentimentet och skapar bra förutsättningar för en tilltagande trendstyrka. En dagsstängning ovanför 2065 indikerar att ett utbrott av även 2094 och en uppgång mot i första hand 2140 kan vara inledd.”

Inför fredagen skrev jag i min morgonanalys: ”I torsdags bjöds vi alltså på ett utbrott upp över både 2065 och 2072 som jag ”pratat om” den senaste tiden. Förutsättningarna är nu goda för att 2100-nivån tas ut.Spreaden mot Nasdaq talar än så länge inte för att placerarkollektivet i någon större utsträckning positionerar sig defensivt.”

Den gångna veckan innebar en uppgång med ytterligare 2,0 procent vilket innebär att årets inledande nedgång nu eliminerats och istället råder en uppgång med 1,8 procent.

Fredagen präglades av inledande skvalpiga rörelser mellan 2095 och 2087 men köparna höll i taktpinnen de två sista timmarna och stängningen vid 2097 som motsvarade en uppgång med 0,4 procent var den högsta någonsin.

De två senaste veckostaplarna har varit kraftfulla gröna staplar som naturligtvis är positivt.

Volymen har den gångna veckan noterats strax under snittet. I fredags låg volymen 11 procent under det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Bästa sektorer i fredags blev energi och basråvaor. Sämst gick kraftbolag och ickecykliska konsumentprodukter.

Tre av de fyra amerikanska IT-jättar som jag dagligen följer, som en av mina indikatorer för om glaset är halvtomt eller halvfullt steg i fredags. Apple fortsatte sin uppgång och presterar ”som vanligt ett nytt ATH” med en uppgång på 0,5 procent till $127,0. Google fortsatte upp även i fredags och steg 1,1 procent för att stänga vid $548,9. Twitter klättrade ytterligare 1,2 procent vilket fick aktien att stänga på $48,5 medan den sociala kollegan Facebook fortsatte ner efter torsdagens vändning med ytterligare 0,7 procent till $75,7.

Både den långa och den korta trenden är stigande och nu är det inte så långt kvar innan G-krafterna åter har sorterat upp sig för uppgång igen.

MACD noteras i köp och har nu tagit sig upp genom nollinjen vilket jag placerar i den positiva vågskålen.

Gummisnodden är extremt hårt spänd på ovansidan och stängningen i fredags skedde kring det övre bollingerbandet, strax under motståndsnivån vid 2100 som om det passeras förmodligen blir ytterligare en positiv sentimentsförstärkare. På nedsidan hittar vi gott om stöd hela vägen ner mot 2000-nivån som har bra förutsättningar för att suga upp säljtrycket vid en eventuell rekyl. Kursen har bara stigit lika mycket som nu på två veckor och haft en lika hårt spänd gummisnodd vid 31 tillfällen de senaste 16 åren. I 60 procent av fallen har kursen stått högre en vecka senare men samtidigt har det vid flera tillfällen lett till kraftiga rekyler.

På ovansidan möter motstånd vid 2100 och därefter vid 2125. På nedsidan bevakar jag den tidigare ATH-nivån vid 2094 följt av 2072-2065 och 2045 där både 20- och 50-dagars medelvärde möter upp.

I den positiva vågskålen:
– Indexet noteras ovanför 20-, 50-, 100- och 200-dagars medeltal
– MA-50 bildade den 30 januari 2012 ett gyllene kors som är intakt
– Nytt ATH vid 2097,0 den 13/2
– Ännu ingen månadsstängning under årsmedelvärdet
– MACD befinner sig i köp och har nu tagit ut nollinjen

I den negativa vågskålen:
– Varningssignaler i form av negativa divergenser i månads och veckografen
– Kortsiktigt extremt hårt spänd gummisnodd på ovansidan

Det implicita volatilitetsindexet VIX föll i fredags med 4,2procent till 14,7. Den nuvarande nivån innebär att placerarkollektivet väntar sig rörelser mellan 2185 och 2010 den närmaste månaden. Min bedömning är att volatiliteten kommer att öka den närmaste tiden.

Idag håller den amerikanska börsen stängt för att fira Presidents Day och H&M försäljningssiffror för januari kl 08.00.

Sedan den positiva fortsättningsformationen den 2/2 har jag varit positivt inställd till indexet och är så fortfarande. Om 2100 tas ut får vi indikation om fortsatta uppgångar men om 2094 punkteras med kraft när den amerikanska börsen öppnar på tisdag kan en turtlesoup för nedgång vara början på en rekyl, som är köpvärd åtminstone ner mot 2000-nivån. För tillfället är det inte så bra tajming att köpa men så fort köparna visar sig vid rekyler kan vi åter kliva på tåget.

Motstånd: 2100 / 2104 / 2114 / 2125
Stöd: 2094 / 2090 / 2083 / 2072 / 2065

Du kan handla S&P 500 med följande minifutures från BNP Paribas:
Uppgång: MINILONG SP500 BNP10 med en häv kring 2,7 och en stop loss på 1379.
Nedgång: MINISHRT SP500 BNP19 med en häv kring 2,7 och en stop loss på 2799.

Teknisk analys DAX: För en vecka sedan skrev jag: ”Lutningen på 20-dagars har inte varit kraftfullare någon gång historiskt och med tanke på de senaste månadernas uppgång blir jag inte förvånad om vi inom kort kommer att bjudas på en rekyl eller en fortsatt konsolidering. Jag bevakar utvecklingen kring 11.000-nivån. ”

Den gångna veckan inleddes med ett nedställ ner mot 20-dagars medelvärde där köparna så smått kom tillbaks. Veckan avslutades positivt med en ny ATH-stängning vid 10.970 och stängde på plus 1,1 procent vilket innebär att årets uppgång nu skrivs till 11,8 procent.

Volymbalansen har varit positiv vilket innebär att den stitigt påtagligt under uppgångsdagarna. I fredags noterades volymen kring det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Den långa trenden som jag låter definieras av lutningen på 200-dagars glidande medelvärde lutar uppåt, vilket även de korta och medellånga medelvärdena gör. Jag använder mig av både lutningen på medelvärden och avståndet ner mot primärtrenden för att avgöra om trenden är hälsosam.

MACD lämnade för en vecka sedan en svag säljsignal, vilket jag påtalade för en vecka sedan.

Historiskt har den kommande veckan endast stigit i 44 procent av fallen vilket innebär att det blir spännande att hålla koll på utvecklingen efter fredagens ”lilla” kursstapel kring 11.000-nivån.

Kursen noteras kring en tuff motståndsnivå samtidigt som vi ser ett avtagande momentum men en positiv volymbalans. Mycket talar för att det vi ser är en uppladdningsfas inför kommande utbrott och uppgångar. Noteringen kring taket i både den medellånga och långa trendkanalen. Vi kan dock inte bortse ifrån att det är relativt fritt om motståndsnivån tas ut.

Motstånd: 11000 / 11040 / 11106 / 11171
Stöd: 10940 / 10910 / 10845 / 10780 / 10690

Du kan handla DAX med följande minifutures från BNP Paribas:
Uppgång: MINILONG DAX BNP25 med en häv kring 3,5 och en stop loss på 7985.
Nedgång: MINISHRT DAX BNP140 med en häv kring 3,3 och en stop loss på 14052.

Teknisk analys Nordea Bank: Reaktionen på rapporten blev minst sagt positiv och aktien steg 14 procent på 5 dagar vilket inte helt oväntat har lett till en konsolidering.

Den långa trenden pekar uppåt och G-krafterna sorterar nu upp sig för en långsiktig uppgångsfas. Jag har under en längre tid påtalat att Nordea pressas av ett dödskors men i början av februari eliminerades det via ett gyllene kors och förutsättningarna är nu goda för fortsatta uppgångar.

MACD lämnade en köpsignal den 19 januari och har därefter stärkts. Nu är det lite av en vattendelare. Antingen får vi en säljsignal, som är nära, eller en positiv trampolin och ett utbrott från den konsolidering som råder sedan ett par veckor tillbaks.

Det är naturligtvis positivt när en rapport leder till en impuls och vårt bias ska naturligtvis vara att leta positioner för uppgång, åtminstone så länge OMXS30 är positivt. Vi ska dock inte dras med i flockens eufori utan att tänka.

Den senaste tidens uppgång har varit så kraftig att lutningen på 20-dagars medelvärde blivit den kraftigaste sedan den 11 maj 2009 och precis detsamma gäller för MACD som inte noterats lika högt sedan dess.

De senaste 20 åren har inte kursen stigit lika mycket, som i samband med rapporten för ett par veckor sedan, mer än 21 gånger (dock bara 6 gånger i positiva marknadsfaser). Edgen har inte varit så bra på några veckors sikt men däremot skönjer jag en positiv utveckling det närmaste kvartalet.

Just nu samlar Nordeaaktien kraft för en kommande rörelse men på kort sikt är risken överhängande för en rekyl. Om 105,70 punkteras bör vi avvakta med att ta position tills vi får en positiv fortsättningsformation ner mot 101 kronor. Om inte köparna visar sig där placerar vi aktien på avbytarbänken. Om däremot fredagens högsta vid 109,80 tas ut när veckan inleds kan vi köpa för uppgång upp mot 115 kronor.

Motstånd: 110,10 / 110,90 / 112,70 / 114,50
Stöd: 108,40 / 107,30 / 105,50 / 103,70 / 101,10

Du kan handla Nordea med följande minisar från BNP Paribas:
Uppgång: MINILONG NDA BNP18 med en häv kring 5,3 och en stop loss på 93.
Nedgång: MINISHRT NDA BNP19 med en häv kring 5,7 och en stop loss på 122.

Teknisk analys MTG B: Det tog ett par dagar efter föregående analys innan vi bjöds på en negativ fortsättningsformation som vi kunde agera på och fick med oss 1,6 procent på bara några timmar. I samband med rapporten som marknaden tolkade negativt steg aktien först nästan 4 procent för att sedan vända ner med 10 procent från toppen av rapportstapeln till stängningen. Efter svansen den 5 februari har varje dag inneburit allt högre stängningskurser, men det skulle ta 7 dagar att ta igen det som förlorades på rapportdagen.

Den lågna trenden pekar nedåt och MTG jobbar fortfarande under oket av ett dödskors. De fyra senaste analyserna har jag påtalat att vi ska se uppstudsar som kortvariga tills dess att 263,40 tagits ut.

Om den långsiktigt fallande motståndslinjen som testades av i fredags tas ut idag får vi ytterligare en indikation om att nedtrenden kan vara på väg att mejslas ut men det gäller fortsatt att vara mer defensiv än vanligt till vi ser tecken på en 1-2-3 vändning.

MACD lämnade en köpsignal den 11 februari och håller nu på att testa av nollinjen som du vet utgör ett motstånd tills zonen passerats.

Kursen har alltså stigit med mer än 15 procent sedan lågpunkten i hammern den 5 februari. Vi har sett liknande eller kraftigare uppgångar vid 70 tillfällen de senaste 16 åren och i 65 procent av dessa har kursen stått högre en vecka senare. Den genomsnittliga uppgången har varit 1,6 procent.

MTG-aktien är kortsiktigt överköpt men om den fallande motståndslinjen tas ut när veckan inleds är förutsättningarna för en uppgång mot i första hand primärtrenden och därefter 262,50 goda. Risken för en kortare rekyl är däremot överhängande därför bör stoppen placeras strax under 239 kronor. Om däremot fredagens lägsta punkteras kan vi med stor sannolikhet se fram emot några dagars nedställ innan det bär av uppåt igen.

Motstånd: 240,90 / 246,90 / 250,60 / 255,90
Stöd: 236,50 / 234,40 / 232,70 / 228,10 / 223,70

Du kan handla MTG med följande minisar från BNP Paribas:
Uppgång: MINILONG MTG BP7 med en häv kring 4,2 och en stop loss på 201.
Nedgång: MINISHRT MTG BNP21 med en häv kring 3,5 och en stop loss på 307.